張信瓊

新能源汽車是指采用新型動(dòng)力系統(tǒng)，完全或主要依靠新型能源驅(qū)動(dòng)的汽車，主要包括純電動(dòng)汽車、插電式混合動(dòng)力汽車及燃料電池汽車。作為國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略性新興行業(yè)，2015年我國(guó)新能源汽車行業(yè)基本完成了起步階段的任務(wù)，從2016年起，將向快速成長(zhǎng)階段邁進(jìn)。在此過(guò)程中，商業(yè)銀行要把握行業(yè)增長(zhǎng)機(jī)遇，積極支持龍頭企業(yè)的發(fā)展，為行業(yè)提供適度的金融支持。

起步階段任務(wù)完成政策體系已基本建立

到目前為止，中國(guó)12個(gè)部委已相繼出臺(tái)政策70多項(xiàng)，包括購(gòu)車補(bǔ)貼、車輛購(gòu)置稅和車船稅稅收優(yōu)惠，以及新能源汽車國(guó)家科技計(jì)劃重大項(xiàng)目、產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新工程、城市公交車成品油價(jià)補(bǔ)貼改革、充電設(shè)施建設(shè)獎(jiǎng)勵(lì)、充電優(yōu)惠電價(jià)、新建純電動(dòng)車企業(yè)管理、電動(dòng)汽車綜合標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)體系等?？梢哉f(shuō)，中國(guó)已經(jīng)形成了比較完備的、系統(tǒng)的支撐新能源發(fā)展的政策體系。

新能源汽車產(chǎn)銷量大幅提高

2015年全國(guó)累計(jì)生產(chǎn)新能源汽車340471輛，銷售331092輛，同比分別增長(zhǎng)3.3倍和3.4倍，實(shí)現(xiàn)了連續(xù)三年的大幅增長(zhǎng)。其中純電動(dòng)汽車產(chǎn)銷分別完成254633輛和247482輛，同比分別增長(zhǎng)4.2倍和4.5倍；插電式混合動(dòng)力汽車產(chǎn)銷分別完成85838輛和83610輛，同比增長(zhǎng)1.9倍和1.8倍。新能源乘用車中，純電動(dòng)乘用車產(chǎn)銷分別完成152172輛和146719輛，同比分別增長(zhǎng)2.8倍和3倍；插電式混合動(dòng)力乘用車產(chǎn)銷分別完成62608輛和60663輛，同比均增長(zhǎng)2.5倍。新能源商用車中，純電動(dòng)商用車產(chǎn)銷分別完成102461輛和100763輛，同比分別增長(zhǎng)10.4倍和10.6倍；插電式混合動(dòng)力商用車產(chǎn)銷分別完成23230輛和22947輛，同比增長(zhǎng)91.1%和88.8%。

基本具備了產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展基礎(chǔ)

我國(guó)新能源汽車經(jīng)過(guò)近十年的研究開發(fā)和示范運(yùn)行，基本具備產(chǎn)業(yè)化發(fā)展基礎(chǔ)，電池、電機(jī)、電子控制和系統(tǒng)集成等關(guān)鍵技術(shù)取得重大進(jìn)步。2015年，汽車節(jié)能技術(shù)推廣應(yīng)用取得積極進(jìn)展，先進(jìn)內(nèi)燃機(jī)、高效變速器、輕量化材料、整車優(yōu)化設(shè)計(jì)以及混合動(dòng)力等節(jié)能技術(shù)和產(chǎn)品得到大力推廣，汽車平均燃料消耗量明顯降低；天然氣等替代燃料汽車技術(shù)基本成熟并初步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，形成了一定市場(chǎng)規(guī)模。但總體上看，我國(guó)新能源汽車整車和部分核心零部件關(guān)鍵技術(shù)尚未突破，產(chǎn)品成本高，社會(huì)配套體系不完善，產(chǎn)業(yè)化和市場(chǎng)化發(fā)展受到制約；汽車節(jié)能關(guān)鍵核心技術(shù)尚未完全掌握，燃料經(jīng)濟(jì)性與國(guó)際先進(jìn)水平相比還有一定差距，節(jié)能型小排量汽車市場(chǎng)占有率偏低。

自主品牌的骨干企業(yè)初具規(guī)模

比亞迪、北汽新能源、江淮汽車成為我國(guó)新能源汽車市場(chǎng)的骨干企業(yè)。其中比亞迪2015年產(chǎn)量同比增長(zhǎng)210%，成為市場(chǎng)的領(lǐng)跑者。在技術(shù)上，無(wú)論是動(dòng)力電池的研發(fā)制造，還是汽車電子智能化均有所建樹。北汽新能源把戰(zhàn)略著力點(diǎn)放在純電動(dòng)汽車上，是目前純電動(dòng)汽車研發(fā)、生產(chǎn)和市場(chǎng)占有率都處在前列的公司。此外長(zhǎng)安汽車、上汽集團(tuán)均發(fā)布了新能源汽車戰(zhàn)略，加大了在新能源汽車上的投入；一批具有互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)的新型企業(yè)也對(duì)生產(chǎn)新能源汽車充滿信心。

新能源汽車行業(yè)將進(jìn)入快速成長(zhǎng)期

目前，我國(guó)已經(jīng)超過(guò)美國(guó)成為世界最大的新能源汽車市場(chǎng)。根據(jù)《中國(guó)制造2025重點(diǎn)領(lǐng)域技術(shù)路線圖》預(yù)測(cè)，隨著新能源汽車在家庭用車、公務(wù)用車和公交客車、出租車、物流用車等領(lǐng)域的大量普及，2020年中國(guó)新能源汽車的年銷量將達(dá)到汽車市場(chǎng)需求總量的5%以上，2025年將增至20%左右。在國(guó)家碳排放總量目標(biāo)和一次能源替代目標(biāo)需求下，2030年新能源汽車年銷量占比將繼續(xù)大幅提高，規(guī)模將超過(guò)千萬(wàn)輛。從這一發(fā)展趨勢(shì)看，在達(dá)到一定的生產(chǎn)規(guī)模后，從2016年起，我國(guó)新能源汽車行業(yè)將進(jìn)入快速成長(zhǎng)階段并呈現(xiàn)以下特征。

政府主導(dǎo)讓位于市場(chǎng)主導(dǎo)

在長(zhǎng)達(dá)十多年的準(zhǔn)備和起步階段，我國(guó)新能源汽車行業(yè)的發(fā)展都是由政府主導(dǎo)的。到了快速成長(zhǎng)階段，原有的政府政策主導(dǎo)模式已經(jīng)不能適應(yīng)行業(yè)發(fā)展的需要，行業(yè)增長(zhǎng)的動(dòng)力將主要來(lái)源于市場(chǎng)，在市場(chǎng)主導(dǎo)下實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、重點(diǎn)突破、達(dá)到戰(zhàn)略性新興行業(yè)的發(fā)展目標(biāo)。

生產(chǎn)技術(shù)將發(fā)生重大突破

自主品牌新能源汽車能否在未來(lái)十年中擔(dān)當(dāng)起中國(guó)汽車市場(chǎng)主力軍的重任，關(guān)鍵是在技術(shù)上能否有所突破。從2016年起，自主品牌新能源汽車企業(yè)在動(dòng)力電池方面會(huì)更積極主動(dòng)地采用新材料、新技術(shù)，解決電動(dòng)汽車?yán)m(xù)駛里程問題，更能夠抓住石墨烯等先進(jìn)領(lǐng)先技術(shù)帶來(lái)的技術(shù)創(chuàng)新機(jī)遇。在巨大的市場(chǎng)推動(dòng)下，電動(dòng)汽車在底盤電動(dòng)化、車身輕量化、智能化、車網(wǎng)融合等方面都會(huì)取得突破性進(jìn)步。

企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇

激烈的競(jìng)爭(zhēng)是推動(dòng)行業(yè)加速成長(zhǎng)的動(dòng)力。2016年，除自主品牌的新能源汽車骨干生產(chǎn)企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)將十分激烈外，跨國(guó)公司將乘新能源汽車市場(chǎng)進(jìn)入成長(zhǎng)期之機(jī)，加大推出新能源汽車的力度，其中豐田汽車已經(jīng)加大混合動(dòng)力產(chǎn)品的市場(chǎng)投放，大眾汽車已把產(chǎn)品策略的重點(diǎn)放在電動(dòng)汽車上。此外，低端電動(dòng)汽車領(lǐng)域?qū)⒏?jìng)爭(zhēng)激烈。目前數(shù)量眾多的中小型新能源汽車企業(yè)，雖然技術(shù)底子薄、經(jīng)濟(jì)實(shí)力不強(qiáng)，但卻十分了解低端消費(fèi)者的需求，對(duì)中國(guó)三四級(jí)市場(chǎng)和農(nóng)村市場(chǎng)有超強(qiáng)的認(rèn)知、開發(fā)和拓展能力，產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，它們的崛起只是時(shí)間問題。

動(dòng)力電池行業(yè)將邁上新臺(tái)階，出現(xiàn)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)

目前我國(guó)已基本掌握車用動(dòng)力電池的關(guān)鍵技術(shù)，開發(fā)的鎳氫電池和鋰離子電池的關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)達(dá)到了國(guó)外同類產(chǎn)品的先進(jìn)水平。從產(chǎn)品層面看，磷酸鐵鋰電池已趨于成熟，支撐了產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，目前大規(guī)模示范應(yīng)用的新能源汽車電池大多是國(guó)產(chǎn)品牌。2016年，伴隨著新能源汽車行業(yè)的發(fā)展，中國(guó)動(dòng)力電池行業(yè)的發(fā)展將更為迅猛。一批技術(shù)創(chuàng)新能力較強(qiáng)、產(chǎn)品質(zhì)量逐年提高、市場(chǎng)占有率較大的優(yōu)勢(shì)骨干企業(yè)，如天津力神、深圳比克、哈爾濱光宇、浙江萬(wàn)向等將在電池生產(chǎn)、技術(shù)開發(fā)上都達(dá)到或更接近世界先進(jìn)水平。

充電樁行業(yè)將快速發(fā)展

作為一個(gè)新興行業(yè)，充電樁行業(yè)的毛利率目前處于比較高的水平，現(xiàn)在行業(yè)正處于起步階段，產(chǎn)能遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足市場(chǎng)快速發(fā)展的需要。從2016年起，該行業(yè)將經(jīng)歷預(yù)期改善、訂單增加、業(yè)績(jī)上升的成長(zhǎng)過(guò)程，未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展前景巨大。

把握機(jī)遇，拓展業(yè)務(wù)積極推動(dòng)并分享新能源汽車行業(yè)的高增長(zhǎng)

新能源汽車行業(yè)快速成長(zhǎng)的過(guò)程中必將產(chǎn)生大量的資金需求。動(dòng)力電池行業(yè)與充電樁行業(yè)的快速發(fā)展使新能源汽車行業(yè)供應(yīng)鏈金融面臨較大的機(jī)遇。隨著企業(yè)上市、并購(gòu)活動(dòng)的增多，商業(yè)銀行財(cái)務(wù)顧問等投行業(yè)務(wù)也將得到發(fā)展。但也應(yīng)該看到，由于成長(zhǎng)期企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，優(yōu)勝劣汰的法則使進(jìn)入行業(yè)的中小企業(yè)面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)。此外宏觀經(jīng)濟(jì)增速下滑、經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)加大也將一定程度上影響行業(yè)的增速。因此2016年，商業(yè)銀行面臨新能源汽車行業(yè)快速成長(zhǎng)帶來(lái)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，應(yīng)適度發(fā)展新能源汽車金融業(yè)務(wù)，加大風(fēng)險(xiǎn)防范力度。

重點(diǎn)支持新能源汽車的龍頭企業(yè)，適當(dāng)關(guān)注新能源汽車業(yè)務(wù)占比高的大型企業(yè)

支持比亞迪、北汽新能源、江淮汽車三大骨干企業(yè)的融資業(yè)務(wù)，適當(dāng)關(guān)注長(zhǎng)安汽車、上汽集團(tuán)等新能源板塊的融資業(yè)務(wù)以及跨國(guó)公司在華獨(dú)資、合資企業(yè)的新能源汽車業(yè)務(wù)。重點(diǎn)支持具有技術(shù)創(chuàng)新與技術(shù)改造能力的生產(chǎn)企業(yè)降本增效，拓展銷售渠道。

發(fā)展新能源汽車行業(yè)供應(yīng)鏈融資

對(duì)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游的零部件及配件制造企業(yè)，特別是動(dòng)力電池、充電樁生產(chǎn)企業(yè)，積極發(fā)展保理、商票貼現(xiàn)、存貨質(zhì)押融資、訂單融資、應(yīng)收賬款質(zhì)押等業(yè)務(wù)，幫助企業(yè)提高資金流動(dòng)性；對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈中游企業(yè)，依托網(wǎng)銀系統(tǒng)和資金清算系統(tǒng)，提供一系列貿(mào)易融資和結(jié)算服務(wù)，對(duì)企業(yè)進(jìn)行資金集中管理，有效控制資金風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到收付款的便利，同時(shí)通過(guò)項(xiàng)目貸款、中長(zhǎng)期貸款、銀行承兌匯票等幫助企業(yè)增強(qiáng)實(shí)力實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)；對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈下游的專賣店、經(jīng)銷商等通過(guò)存貨質(zhì)押融資、汽車合格證質(zhì)押、法人賬戶透支、廠商銀、回購(gòu)擔(dān)保等滿足其資金需求。

發(fā)展新能源汽車行業(yè)的投行業(yè)務(wù)

未來(lái)新能源汽車企業(yè)與配件生產(chǎn)企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)顧問、債券發(fā)行、風(fēng)險(xiǎn)投資、IPO、并購(gòu)貸款等的需求將越來(lái)越多，呼喚銀行能直接提供相關(guān)服務(wù)或建立與VC（或PE）等的對(duì)接平臺(tái)服務(wù)。

根據(jù)新能源汽車行業(yè)特點(diǎn)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范

密切關(guān)注國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策及市場(chǎng)環(huán)境的變化。2016年，新能源汽車行業(yè)將受到行業(yè)政策環(huán)境與市場(chǎng)環(huán)境的雙重影響，商業(yè)銀行要密切關(guān)注以上環(huán)境變化對(duì)企業(yè)收入、償債能力與盈利水平的影響，防范財(cái)務(wù)指標(biāo)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

密切關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)反應(yīng)。競(jìng)爭(zhēng)激烈程度加劇會(huì)導(dǎo)致企業(yè)盈利能力下降過(guò)快，使得一些企業(yè)較快陷入困境。銀行需要追蹤相關(guān)市場(chǎng)格局變化，并做出縮短授信期限、減持信貸資產(chǎn)、提升利率等快速反應(yīng)決策規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

留心企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力變化。新能源汽車企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力通常體現(xiàn)在技術(shù)、人才、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面。如果核心競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)生變化，企業(yè)很難確保持續(xù)發(fā)展。銀行需要關(guān)注移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力態(tài)勢(shì)，如企業(yè)是否有關(guān)鍵技術(shù)（或?qū)＠╋L(fēng)險(xiǎn)，是否發(fā)生核心優(yōu)秀人才流失風(fēng)險(xiǎn)，是否面臨重要新產(chǎn)品推廣不力風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)盈利模式是否可行，企業(yè)是否能及時(shí)融資實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流正常運(yùn)轉(zhuǎn)等，根據(jù)企業(yè)實(shí)力調(diào)整授信額度和服務(wù)模式。

（作者單位：交通銀行總行發(fā)展研究部）