肖娟紅

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我國商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對其經(jīng)營績效的影響研究綜述

肖娟紅

摘要：市場經(jīng)濟下，我國商業(yè)銀行面臨巨大挑戰(zhàn)，銀行內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)對經(jīng)營績效影響強大，本文著重對我國學(xué)者們對商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)的構(gòu)成及影響因素，經(jīng)營績效的影響因素及評價方法及二者的關(guān)系進行總結(jié)性的闡述，對研究者掌握該領(lǐng)域的研究狀況有很好的借鑒意義。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；資本結(jié)構(gòu)；經(jīng)營績效

市場經(jīng)濟下，金融業(yè)是我國經(jīng)濟發(fā)展的命脈，影響著我國經(jīng)濟的健康發(fā)展，而銀行業(yè)作為金融業(yè)的及其重要組成部分，是金融業(yè)發(fā)展壯大的重要支撐。金融危機的周期性爆發(fā)也對我國銀行業(yè)自身的管理和經(jīng)營提出了巨大挑戰(zhàn)，研究商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效的研究成為國內(nèi)學(xué)者們一時研究的熱點，研究情況如下。

一、對銀行資本結(jié)構(gòu)的研究

縱觀國內(nèi)對資本結(jié)構(gòu)的研究，主要表現(xiàn)在兩個方面：

一是對其影響因素及特征、變化的研究。董大偉(2015)選取16家上市銀行2008-2013年數(shù)據(jù)利用灰色關(guān)聯(lián)度實證模型對資本結(jié)構(gòu)的微觀影響因素進行了研究，研究結(jié)果表明：銀行規(guī)模、資本擔(dān)保能力、盈利能力、資本充足率對長期負債率的影響顯著，不良貸款比例對短期負債率影響顯著，而成長率對長期負債率和短期負債率的影響都較為明顯。曹珊珊(2013)通過選取數(shù)據(jù)進行多元回歸認(rèn)為銀行總規(guī)模、成長性、非債務(wù)稅盾、擔(dān)保資產(chǎn)的能力、盈利能力與資產(chǎn)負債率呈正相關(guān)，資本充足率、所得稅比率、不良貸款率與資產(chǎn)負債率呈負相關(guān)。鐘永紅，李政(2008)分析了美國商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債率的變化，負債構(gòu)成、存貸差等結(jié)構(gòu)的變化和我國商業(yè)銀行資金來源的特征，并認(rèn)為我國商業(yè)銀行發(fā)行次級債券補充資金的方式并沒有使得風(fēng)險轉(zhuǎn)移至銀行業(yè)之外，我國需正確認(rèn)識發(fā)行次級債的資金補充功能。郭宏斌(2007)利用我國國有商業(yè)銀2002-2006年財務(wù)數(shù)據(jù)分析了我國銀行存款的變化和負債結(jié)構(gòu)的整體變化，認(rèn)為存款是我國商業(yè)銀行的主要組成部分。而對央行的借款比例有所降低，并分析了相應(yīng)原因，提出了我國應(yīng)注意培養(yǎng)主動債務(wù)資本發(fā)展市場，銀行應(yīng)當(dāng)豐富負債業(yè)務(wù)的發(fā)展，不斷創(chuàng)新。

二是對銀行債務(wù)資本及構(gòu)成優(yōu)化的研究。杜后揚，張?zhí)m波(2005)分析了資本充足率、核心資本充足率、股權(quán)回報率和平均融資成本四者之間的關(guān)系，以四大國有商業(yè)銀行作為樣本進行實證分析，提出我國商業(yè)銀行在轉(zhuǎn)軌時期的前瞻性資本結(jié)構(gòu)模型，得到了一個為降低融資成本、能夠使投資者滿意的資本結(jié)構(gòu)管理的指標(biāo)矩陣。班勇(2014)通過分析我國資產(chǎn)負債的現(xiàn)狀，他認(rèn)為保持銀行流動性的優(yōu)化結(jié)構(gòu)配置是負債結(jié)構(gòu)的核心，并提出了商業(yè)銀行大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)的臨時性負債作用以優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，保持銀行的流動性。沈曉羽(2011)分析論文我國大型商業(yè)銀行負債結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀，認(rèn)為我國大型商業(yè)銀行存在著以下問題：主動負債缺乏、存款業(yè)務(wù)同質(zhì)化、債券用途單一，并從不同角度提出了優(yōu)化我國商業(yè)銀行負債結(jié)構(gòu)的建議。邢學(xué)艷(2011)運用多元回歸模型對我國14家商業(yè)銀行數(shù)據(jù)進行分析，發(fā)現(xiàn)負債結(jié)構(gòu)在規(guī)模的不同的銀行之間差別明顯，賣出回購占比與銀行規(guī)模呈負相關(guān)關(guān)系，與西方國家相比，我國商業(yè)銀行還是過分依賴被動負債形式籌集資金，我國商業(yè)銀行的負債結(jié)構(gòu)依舊需要從多方面進行完善。曾錚(2013)通過分析我國與美國的負債資金來源與負債結(jié)構(gòu)分析，針對我國商業(yè)銀行負債結(jié)構(gòu)的不足提出了改進措施：在存款方面，要降低占比，走差異化戰(zhàn)略，設(shè)計多樣的存款種類，多發(fā)展存款的替代產(chǎn)品。在主動負債方面要增加其占比，如增加借入資金；努力開展回購業(yè)務(wù)；適當(dāng)增加金融債券的發(fā)行和運用范圍等。

二、對銀行經(jīng)營績效的研究

國內(nèi)對銀行經(jīng)營績效的研究形成了較為成熟的體系，主要是對經(jīng)營績效的影響因素研究、對銀行經(jīng)營績效評價的研究。

對經(jīng)營績效的研究無疑表現(xiàn)為宏觀因素和影響和微觀因素的影響。傅勇，邱兆祥(2011)認(rèn)為影響銀行經(jīng)營績效的因素可以從宏觀因素和微觀因素兩方面探討，宏觀因素包括市場環(huán)境，政策監(jiān)管，微觀因素包括銀行規(guī)模、股權(quán)結(jié)構(gòu)、貸款集中度、人力資源，通過選取指標(biāo)和數(shù)據(jù)進行實證分析得出宏觀因素對銀行經(jīng)營績效顯著相關(guān)；銀行資產(chǎn)規(guī)模、銀行公開上市與經(jīng)營績效存在正相關(guān)關(guān)系，貸款行業(yè)分布與經(jīng)營績效存在弱正相關(guān)關(guān)系；董事會規(guī)模與經(jīng)營績效存在負相關(guān)關(guān)系。劉瑩(2015)認(rèn)為由于2003年之前銀行基本為國家所控制以2003年度為界線，在2003年以前影響經(jīng)營績效的因素主要是產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，2003年以后由于股份制改革銀行經(jīng)營績效主要受宏觀經(jīng)濟因素影響，此外，監(jiān)管因素(包括政府監(jiān)管因素和市場監(jiān)管因素)也對其產(chǎn)生影響。

我國對經(jīng)營績效的評價也形成了較為完善的體系，基本是從財務(wù)角度進行的分析。評價的方法主要包括主成分分析法、因子分析法、數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法、經(jīng)濟增加值法、平衡積分卡法，選取的經(jīng)營績效評價指標(biāo)也各異。張乾，夏蕓(2014)用時序全局主成分分析法從規(guī)模效應(yīng)，盈利能力及營運能力、發(fā)展能力、流動性、安全性六個方面對五家在甘肅大型商業(yè)銀行的分支機構(gòu)的經(jīng)營績效進行了分析，得出了改制后銀行總體經(jīng)營績效總體逐步提升的結(jié)論。李會民(2001)采利用用數(shù)據(jù)位絡(luò)分析法DEA綜合評估了某銀行的歷史經(jīng)營狀況，并提出基層商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)把發(fā)展方向指向城市商業(yè)銀行，應(yīng)該以利潤最大化為長期經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)。周挺(2007)選擇了5家上市銀行2005年的財務(wù)數(shù)據(jù)，比較EVA和傳統(tǒng)績效評價方法之后，認(rèn)為EVA評價方法比較具有優(yōu)越性，并根據(jù)EVA指標(biāo)對銀行進行績效評價，得出國內(nèi)上市銀行資本增值都是正的結(jié)論。

三、對二者關(guān)系的研究

在我國，對于商業(yè)銀行債務(wù)資本及構(gòu)成與其績效關(guān)系的研究也不少，有理論研究也有實證研究，但其得出的結(jié)論不盡相同。

陸軍，魏煜(1999)通過對銀行數(shù)據(jù)進行回歸分析，得出了定期存款的比重與銀行盈利能力就呈負相關(guān)關(guān)系，其主要原因是銀行存在高息攬存定期存款的情況。戶艷領(lǐng)，李麗紅(2005)業(yè)銀行負債結(jié)構(gòu)的簡要分析得出商業(yè)銀行最基本最主要的業(yè)務(wù)就是負債業(yè)務(wù)負債規(guī)模和質(zhì)量結(jié)構(gòu)的優(yōu)化決定了負債業(yè)務(wù)的成功與失敗，只有兩者有效結(jié)合才能使資產(chǎn)業(yè)務(wù)安排更合理、效益增加更快速。張婷(2006)分析了我國商業(yè)銀行存款結(jié)構(gòu)變化，從存款收入成本差深入探討了商業(yè)銀行存款結(jié)構(gòu)變化對商業(yè)銀行經(jīng)營效益的作用機制，提出要盡量降低存款成本，多吸收活期存款以提高銀行效益。廟久芝，董繼剛(2011)從盈利性和成長性兩個角度著手研究資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效的關(guān)系，通過回歸分析認(rèn)為由于存款債務(wù)的增加會使得企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險增加，進而不利于提高經(jīng)營績效，因此存款債務(wù)與銀行的盈利性成長性呈負相關(guān)；由于我國商業(yè)銀行在融資時一定程度上偏好股權(quán)融資，因此資產(chǎn)負債率與成長性相關(guān)性并不顯著，但是其與盈利能力顯著負相關(guān)。

本文主要是對國內(nèi)的研究狀況做出了總結(jié)性闡述，但總體還是可以看出國內(nèi)對商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)及經(jīng)營績效的研究較為成熟，能夠為商業(yè)銀行的發(fā)展帶來一定的發(fā)展意義。由于其銀行負債率大的特殊性，其研究角度偏重債務(wù)資本的構(gòu)成與其經(jīng)營績效關(guān)系的研究，較為常見的資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營績效的衡量指標(biāo)有資本充足率、資產(chǎn)負債率、資本成本、發(fā)展力、運營力、盈利與資產(chǎn)的狀況等。(作者單位：長沙理工大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院)

參考文獻：

[1]董大偉.我國商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)微觀影響因素的研究[J].合肥學(xué)院學(xué)報(社會科學(xué)版)，2015(02)：109-112

[2]曹姍姍.商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)影響因素的實證分析[J].中外企業(yè)家，2013(33)：100-102.

作者簡介：肖娟紅(1990-)，女,湖南人,長沙理工大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院，在讀研究生，研究方向：會計理論與實務(wù)。