網(wǎng)絡(luò)借貸該不該限額

《辦法》推出限額管理措施雖然意外，但卻是一種不錯(cuò)的冷卻劑，為這幾年來(lái)野蠻生長(zhǎng)、狂熱擴(kuò)張的網(wǎng)貸行業(yè)降降溫、退退燒，有助于將整個(gè)行業(yè)拉回到理性發(fā)展的軌道上來(lái)。

《辦法》推出限額管理措施雖然意外，但卻是一種不錯(cuò)的冷卻劑，為這幾年來(lái)野蠻生長(zhǎng)、狂熱擴(kuò)張的網(wǎng)貸行業(yè)降降溫、退退燒，有助于將整個(gè)行業(yè)拉回到理性發(fā)展的軌道上來(lái)。

8月24日，備受關(guān)注的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），由中國(guó)銀監(jiān)會(huì)等四部委正式發(fā)布。

2015年7月18日，央行、銀監(jiān)會(huì)等十部委聯(lián)合發(fā)布互聯(lián)網(wǎng)金融“基本法”，即《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，首次明確提出P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管。當(dāng)年12月28日，銀監(jiān)會(huì)公布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)暫行管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，向全社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。經(jīng)過(guò)8個(gè)月的討論，《辦法》終于正式問(wèn)世。雖然還只是部門(mén)規(guī)章，但《辦法》作為第一個(gè)對(duì)P2P網(wǎng)貸進(jìn)行監(jiān)督管理的規(guī)范性文件，必將對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

與征求意見(jiàn)稿相比，正式版的《辦法》應(yīng)該說(shuō)是“有嚴(yán)有松”。原來(lái)爭(zhēng)議較多的網(wǎng)貸平臺(tái)須在公司注冊(cè)名稱中包含“網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介”字樣，《辦法》不再提出要求；原來(lái)規(guī)定“網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)不得以任何形式代出借人行使決策”，而從《辦法》看，經(jīng)過(guò)授權(quán)網(wǎng)貸平臺(tái)可以代替出借人行使決策，等等。

但總體而言，《辦法》在多個(gè)方面收緊了相關(guān)要求。比如，征求意見(jiàn)稿中，負(fù)面清單一共有12條，號(hào)稱“12條禁令”，而在《辦法》成為“13條禁令”，增加了不得“開(kāi)展類(lèi)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)或?qū)崿F(xiàn)以打包資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、基金份額等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為”。當(dāng)下P2P網(wǎng)貸行業(yè)良莠不齊，非法集資、金融詐騙等行為屢見(jiàn)不鮮，平臺(tái)跑路、倒閉等現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，一場(chǎng)聲勢(shì)浩大的互聯(lián)網(wǎng)金融專(zhuān)項(xiàng)整治活動(dòng)正在開(kāi)展。在這種背景下，相關(guān)部門(mén)希望通過(guò)《辦法》的公布和實(shí)施，打擊違法犯罪行為，規(guī)范網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展，嚴(yán)格要求自然也就是題中之義了。

最令人預(yù)想不到的是，《辦法》對(duì)借款人采取借款金額限制的措施?！掇k法》第17條規(guī)定：?jiǎn)我蛔匀蝗嗽谕黄脚_(tái)的借款余額上限不能超過(guò)20萬(wàn)元，在不同平臺(tái)的借款總余額不超過(guò)100萬(wàn)元；單一法人或其他組織的分別不能超過(guò)100萬(wàn)元、500萬(wàn)元。盡管在《辦法》正式公布的前兩天已有媒體放出消息，但在將信將疑中看到這一個(gè)“殺手锏”終成現(xiàn)實(shí)，整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)在錯(cuò)愕之中，深感暴風(fēng)雨即將來(lái)臨。

為什么會(huì)有這樣的限額管理？將可能帶來(lái)什么樣的影響？能不能得到有效的執(zhí)行？在冷靜下來(lái)之后，大家開(kāi)始追問(wèn)和思考三個(gè)方面問(wèn)題：

彭冰教授認(rèn)為，限額管理是給P2P網(wǎng)貸平臺(tái)合法身份的唯一理由。P2P平臺(tái)沒(méi)有前置門(mén)檻備案登記，能為P2P網(wǎng)貸平臺(tái)合法化提供依據(jù)的，只能是“小額豁免”?！掇k法》對(duì)借款人金額的限制，可以作為在中國(guó)“小額豁免”實(shí)踐的突破性進(jìn)展。同時(shí)，賦予P2P網(wǎng)貸平臺(tái)合法身份的一個(gè)重要理由是作為其正規(guī)金融的有益補(bǔ)充，有助于解決小微企業(yè)和個(gè)人融資難的問(wèn)題。既然將P2P網(wǎng)貸的功能定位在普惠金融，那么，對(duì)借款金額進(jìn)行限制就是必不可少的要求。不過(guò)，我們并沒(méi)有看到對(duì)出借人金額進(jìn)行限制的規(guī)定。

這一要求并非相關(guān)部門(mén)憑空想象出來(lái)的?！蹲罡呷嗣穹ㄔ宏P(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問(wèn)題的解釋》第三條第（一）項(xiàng)規(guī)定：“個(gè)人非法吸收或變相吸收公眾存款，數(shù)額在20萬(wàn)元以上的，單位非法吸收或變相吸收公眾存款，數(shù)額在100萬(wàn)元以上的”，應(yīng)當(dāng)依法追究刑事責(zé)任。由此我們可以看出，對(duì)網(wǎng)貸借款進(jìn)行限額，確有法律的來(lái)源。

而在我看來(lái)，限額管理的重要意義還在于這將有利于降低網(wǎng)貸行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)：對(duì)借款人而言，網(wǎng)貸本質(zhì)上是一種民間借貸，成本遠(yuǎn)高于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，金額過(guò)大容易陷入債務(wù)泥潭。而將借款金額控制在一定限額之內(nèi)，借款人可以避免因非法吸收公眾存款而被追究刑事責(zé)任，也是對(duì)借款人的一種保護(hù)。對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)而言，以小額分散為原則，重為小微企業(yè)和個(gè)人提供借貸撮合服務(wù)，可以降低平臺(tái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)而言，這將引導(dǎo)從業(yè)機(jī)構(gòu)從事實(shí)上的信用中介功能回歸到信息中介的定位，成為普惠金融的組成部分，推動(dòng)整個(gè)行業(yè)規(guī)范健康長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

那么，這突如其來(lái)的限額管理，會(huì)不會(huì)帶來(lái)一些不良的后果呢？昨天，某機(jī)構(gòu)撰文說(shuō)，限額管理將引發(fā)一場(chǎng)“生死劫”。他們認(rèn)為，網(wǎng)貸行業(yè)目前沉淀著3000—5000億的大額信貸資產(chǎn)，《辦法》出臺(tái)，現(xiàn)有存量業(yè)務(wù)怎么消化是個(gè)足以死人的問(wèn)題，這意味著在未來(lái)一年內(nèi)網(wǎng)貸行業(yè)需要從中小企業(yè)抽回3000—5000億的貸款。這完全是一種“危言聳聽(tīng)”。網(wǎng)絡(luò)借貸是指?jìng)€(gè)體和個(gè)體之間通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的直接借貸，而所謂的“大額信貸資產(chǎn)”，絕大多數(shù)是一些民間借貸機(jī)構(gòu)打著互聯(lián)網(wǎng)金融的旗號(hào)，在線下從事的民間借貸行為。這種早已偏離網(wǎng)絡(luò)借貸本質(zhì)的業(yè)務(wù)，如果不得到清理和整頓，潛在的風(fēng)險(xiǎn)將更大。因此，《辦法》的出臺(tái)，讓網(wǎng)貸行業(yè)開(kāi)展一個(gè)出清的過(guò)程，仰仗市場(chǎng)的力量淘汰劣質(zhì)平臺(tái)，十分必要。當(dāng)然，這種“一刀切”的限額管理可能使少數(shù)有真實(shí)需求的個(gè)人和企業(yè)，不得不到多個(gè)網(wǎng)貸平臺(tái)借款，其借款的成本將可能上升。不過(guò)這個(gè)《辦法》仍然是“暫行辦法”，實(shí)施一段時(shí)間后還可能根據(jù)需要進(jìn)行修改。

不過(guò)，如何將限額管理措施真正得到切實(shí)有效的執(zhí)行，將面臨很大的挑戰(zhàn)。在我國(guó)征信體系不夠完善且網(wǎng)貸平臺(tái)未納入央行征信系統(tǒng)的情況下，要實(shí)現(xiàn)多平臺(tái)的借款限額，有兩個(gè)前提條件：一是全部網(wǎng)貸平臺(tái)完成備案登記，二是建立全國(guó)性網(wǎng)貸平臺(tái)信息共享系統(tǒng)。今年1月，中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)主導(dǎo)的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)信息共享系統(tǒng)正式上線，但首批接入系統(tǒng)的P2P網(wǎng)貸僅13家?！掇k法》提出，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)從事網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)自律管理，并成立網(wǎng)絡(luò)借貸專(zhuān)業(yè)委員會(huì)。下一步，信息共享系統(tǒng)的建設(shè)及相關(guān)工作的推進(jìn)，將可能由互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)及網(wǎng)貸專(zhuān)委會(huì)來(lái)承擔(dān)。

總之，《辦法》推出限額管理措施雖然意外，但卻是一種不錯(cuò)的冷卻劑，為這幾年來(lái)野蠻生長(zhǎng)、狂熱擴(kuò)張的網(wǎng)貸行業(yè)降降溫、退退燒，有助于將整個(gè)行業(yè)拉回到理性發(fā)展的軌道上來(lái)。限額管理就像家里的保險(xiǎn)絲，保險(xiǎn)絲燒斷了，短暫停電讓人略感不便，但卻可以防范更大的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

夏天即將過(guò)去，我們希望P2P網(wǎng)貸行業(yè)在高熱之后能夠迎來(lái)涼爽的秋天，走過(guò)寒冷的冬天，擁抱明媚的春天。（感謝新浪財(cái)經(jīng)意見(jiàn)領(lǐng)袖供稿，本文作者本文作者董希淼，中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院客座研究員，近著《有趣的金融》。）