水務(wù)企業(yè)盈利能力分析

張兆曦 張方

摘 要：文章選取3家國(guó)內(nèi)城市供水服務(wù)上市公司的2014年度相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行樣本分析，通過(guò)采取橫向?qū)Ρ确绞?，針?duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力、工程開(kāi)發(fā)相關(guān)能力等數(shù)據(jù)進(jìn)行量化對(duì)比分析。上市企業(yè)選取重慶水務(wù)、綠城水務(wù)、江南水務(wù)為樣本企業(yè)，樣本選取考慮到國(guó)內(nèi)地形差異、水資源差異等不同條件下的水務(wù)企業(yè)。

關(guān)鍵詞：公共事業(yè)；水資源；國(guó)企

中圖分類號(hào)：F224 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-8937（2016）20-0053-02

1 國(guó)內(nèi)水務(wù)行業(yè)總體評(píng)價(jià)

1.1 我國(guó)城市供水背景

城市供水系統(tǒng)作為城區(qū)最重要的基礎(chǔ)設(shè)施之一，是保障經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的重要支撐。同時(shí)隨著我國(guó)城市化進(jìn)程的快速推進(jìn)，城區(qū)人口高速增長(zhǎng)，給城市供水系統(tǒng)的發(fā)展帶來(lái)了巨大的壓力。

我國(guó)2000年城市化率僅為33%，2010年達(dá)到了50%，預(yù)測(cè)2020年將提高到60%。為了適應(yīng)現(xiàn)代城市建設(shè)的需要，全國(guó)各地逐步推進(jìn)實(shí)施水務(wù)一體化的管理體制。在目前我國(guó)城市水司管理工作中，主要是本地域水資源的管理，從事水資源的經(jīng)營(yíng)：包括開(kāi)發(fā)、利用、治理、配置、節(jié)約等。水資源是指現(xiàn)有條件下可以利用或有可能被利用的水源，這部分水源應(yīng)該有足夠的數(shù)量和可用的質(zhì)量保證，并能夠在某一地點(diǎn)為滿足某種用途而可被利用。

1.2 國(guó)內(nèi)水務(wù)企業(yè)現(xiàn)狀

根據(jù)自然壟斷的特性，國(guó)內(nèi)大部分城市供水企業(yè)在經(jīng)過(guò)初期水廠建設(shè)和管網(wǎng)鋪設(shè)的巨大投入產(chǎn)生的利息造成短時(shí)期的虧損后，自來(lái)水行業(yè)本應(yīng)進(jìn)入一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的利潤(rùn)受益期?？墒歉鶕?jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)資料顯示，多年來(lái)我國(guó)的國(guó)有及國(guó)有控股自來(lái)水企業(yè)一直處于負(fù)利潤(rùn)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，2004年，全行業(yè)2150家水司企業(yè)的總利潤(rùn)為-7.71億元，平均每一家企業(yè)虧損近36萬(wàn)元。與此形成鮮明對(duì)比的是，2004年31家“三資” （中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)、外商獨(dú)資經(jīng)營(yíng)企業(yè)三類外商投資企業(yè)）自來(lái)水企業(yè)的利潤(rùn)總額為4.07億元。

2 財(cái)務(wù)分析

2.1 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析

①重慶水務(wù)：資產(chǎn)總計(jì)205.7億元、流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)88.21億元、長(zhǎng)期資產(chǎn)合計(jì)89.89億元。

②綠城水務(wù)：資產(chǎn)總計(jì)58.85億元、流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)7.79億元、長(zhǎng)期資產(chǎn)合計(jì)51.01億元。

③江南水務(wù)：資產(chǎn)總計(jì)33.74億元、流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)16.72億元、長(zhǎng)期資產(chǎn)合計(jì)15.2億元。

一般認(rèn)為，如果企業(yè)流動(dòng)率高，說(shuō)明企業(yè)成本收回比較快，流動(dòng)快，收益多，償還債務(wù)能力較強(qiáng)。如果流動(dòng)率低，說(shuō)明企業(yè)可以用來(lái)償還債務(wù)的能力小。通過(guò)數(shù)據(jù)分析，可以看到企業(yè)樣本中重慶水務(wù)和江南水務(wù)的流動(dòng)資產(chǎn)占比與長(zhǎng)期資產(chǎn)占比持平或略高，屬于流動(dòng)率偏高企業(yè)；而綠城水務(wù)流動(dòng)率在樣本企業(yè)中占比最低。

水務(wù)行業(yè)企業(yè)屬于公共事業(yè)類型企業(yè)，樣本企業(yè)均屬于國(guó)企性質(zhì)，行業(yè)屬于壟斷行業(yè)性質(zhì)。企業(yè)屬性決定長(zhǎng)期資產(chǎn)偏高，還債能力較弱，但是有地方政府政策和資金支持，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)偏小，因此資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析結(jié)論對(duì)樣本企業(yè)不構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)警示。但是從企業(yè)發(fā)展角度分析，企業(yè)獲得高額利潤(rùn)并尋求長(zhǎng)期發(fā)展勢(shì)必需要提高企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)率，重慶水務(wù)和江南水務(wù)在業(yè)務(wù)拓展方面取得的成績(jī)導(dǎo)致其流動(dòng)資產(chǎn)較大，流動(dòng)比率高，盈利能力較強(qiáng)。

2.2 核心競(jìng)爭(zhēng)力分析

①重慶水務(wù)。重慶水務(wù)集團(tuán)包括自來(lái)水公司、中法水務(wù)、排水公司。用水戶200萬(wàn)戶，其中自來(lái)水120萬(wàn)戶；中法水務(wù)80萬(wàn)戶，總表收費(fèi)60萬(wàn)戶（自來(lái)水和中法水務(wù)各占50%），日供水量165萬(wàn)m3，分區(qū)計(jì)量，產(chǎn)銷差率15%。在裝光電直讀智能水表140萬(wàn)只，采用重慶智能水表集團(tuán)有限公司光電直讀智能水表，實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)傳抄表，提升抄表準(zhǔn)確率，減少人工成本。

重慶水務(wù)旗下控制的供水、排水企業(yè)在公司成立之日起的30年具有特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，在特許經(jīng)營(yíng)區(qū)域范圍內(nèi)獨(dú)家從事供排水服務(wù)，特許經(jīng)營(yíng)區(qū)域內(nèi)企業(yè)對(duì)向政府提供的污水處理服務(wù)和向用戶提供的供水服務(wù)享有直接收費(fèi)的權(quán)利，并且自動(dòng)享有在重慶實(shí)施并購(gòu)與新建供排水項(xiàng)目的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)；重慶水務(wù)對(duì)所從事的污水處理業(yè)務(wù)采取"政府特許、政府采購(gòu)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)"的運(yùn)營(yíng)模式，污水處理服務(wù)結(jié)算價(jià)格的制定以公司污水處理業(yè)務(wù)獲得合理利潤(rùn)為基礎(chǔ)（合理利潤(rùn)以10%的凈資產(chǎn)收益率核定），結(jié)算價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)每三年核定一次；資產(chǎn)負(fù)債率較低，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健，現(xiàn)金流穩(wěn)定；生產(chǎn)工藝成熟，供水和污水處理能力持續(xù)增長(zhǎng)，供排水水質(zhì)均達(dá)到要求標(biāo)準(zhǔn)；主要設(shè)備完好率達(dá)100%，設(shè)備可靠性和利用率均有效提高。同時(shí)，公司擁有海外戰(zhàn)略投資者及戰(zhàn)略投資伙伴，與海外戰(zhàn)略投資伙伴共同設(shè)立的重慶中法環(huán)保研發(fā)中心有限公司，可以較好地和國(guó)際同業(yè)溝通，獲取先進(jìn)技術(shù)設(shè)備。

②綠城水務(wù)。公司日供水量139萬(wàn)m3，居民用水比重60%，產(chǎn)銷差率20%。綠城水務(wù)擁有南寧市中心城區(qū)的供水特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、南寧市中心城區(qū)及下轄五縣的污水處理特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，保持在南寧市水務(wù)市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)地位。

③江南水務(wù)。江南水務(wù)水源取自長(zhǎng)江水，水量充沛，水源水質(zhì)屬地表水Ⅱ類；企業(yè)擁有供水特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，具有明顯的排他性優(yōu)勢(shì)；公司在中國(guó)供水服務(wù)促進(jìn)聯(lián)盟授權(quán)的第三方評(píng)級(jí)中被評(píng)為“中國(guó)供水服務(wù)5A級(jí)企業(yè)”，為行業(yè)首批標(biāo)桿企業(yè)。被江蘇省質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局、江蘇省發(fā)展和改革委員會(huì)列入供水服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化試點(diǎn)單位；公司通過(guò)了ISO9000、ISO14000、OHS18000三體系監(jiān)督審核，水質(zhì)檢測(cè)采用三級(jí)檢驗(yàn)、三級(jí)監(jiān)督制度，保證水質(zhì)的優(yōu)質(zhì)和安全；公司利用“智能水務(wù)”信息系統(tǒng)平臺(tái)，運(yùn)用先進(jìn)的傳感網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)深入洞察水務(wù)系統(tǒng)的運(yùn)行狀況，運(yùn)用信息協(xié)同和應(yīng)用集成技術(shù)整合水務(wù)業(yè)務(wù)系統(tǒng)信息，運(yùn)用數(shù)學(xué)模型、優(yōu)化控制理論和數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，實(shí)現(xiàn)智能化的決策與控制，構(gòu)建智能化的全新的水務(wù)調(diào)度控制、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、客戶服務(wù)、工程決策、規(guī)劃設(shè)計(jì)和資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)模式，實(shí)現(xiàn)更低的能量消耗、更強(qiáng)的水質(zhì)安全保障、更優(yōu)的工程決策質(zhì)量、更高的客戶滿意度、更低的管網(wǎng)漏損率和更長(zhǎng)的資產(chǎn)使用壽命，全面提升企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、管理服務(wù)水平，增強(qiáng)了供水安全保障能力。

④結(jié)論：城市供水企業(yè)獲得政府的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)是企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的必要條件。在此基礎(chǔ)上，主營(yíng)業(yè)務(wù)能力的提升、降低產(chǎn)銷差率、公司結(jié)構(gòu)的合理性、市場(chǎng)化開(kāi)拓能力、科研投入等都成為了提高盈利能力的重要因素。

2.3 財(cái)務(wù)指標(biāo)盈利能力分析

ROE與ROA分析。ROE（凈資產(chǎn)收益率）指標(biāo)反映公司所有者通過(guò)投入資本經(jīng)營(yíng)所取得的利潤(rùn)能力，比率高低直接說(shuō)明公司的投資回報(bào)水平。重慶水務(wù)ROE：10.9%、綠城水務(wù)ROE：15%、江南水務(wù)ROE：8%。樣本企業(yè)中綠城水務(wù)ROE指最高；ROA（總資產(chǎn)報(bào)酬率）指標(biāo)反映公司運(yùn)用全部資產(chǎn)能夠獲得的利潤(rùn)水平。重慶水務(wù)ROA：7%、綠城水務(wù)ROA：4%、江南水務(wù)ROA：7%.重慶水務(wù)和江南水務(wù)ROA指標(biāo)最高。

流動(dòng)比率與速動(dòng)比率分析。流動(dòng)比率和速動(dòng)比率所反映出企業(yè)短期償還債務(wù)的能力，重慶水務(wù)流動(dòng)比率2.26、速動(dòng)比率2.19、綠城水務(wù)流動(dòng)比率0.52、速動(dòng)比率0.49、江南水務(wù)流動(dòng)比率1.34、速動(dòng)比率1.16.江南水務(wù)重慶水務(wù)的兩項(xiàng)數(shù)值均最高，綠城水務(wù)較差，主要因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)占比過(guò)低。

3 信息化對(duì)城市供水企業(yè)的重要性

現(xiàn)行的供水企業(yè)模式大多還停留在工業(yè)經(jīng)濟(jì)和計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的時(shí)代，管理模式處于傳統(tǒng)國(guó)有企業(yè)的“金字塔”形結(jié)構(gòu)，部門(mén)眾多，管理全面，專業(yè)性較強(qiáng)。從歷史發(fā)展的進(jìn)程來(lái)看，這種傳統(tǒng)等級(jí)制度在工業(yè)時(shí)期發(fā)揮了至關(guān)重要的作用，極大提高了生產(chǎn)效率和工作效率，可是進(jìn)入到新時(shí)期后，國(guó)有企業(yè)的“老式”管理方式存在的問(wèn)題日益顯露。嚴(yán)格的等級(jí)制度使內(nèi)部信息傳輸在上下級(jí)間跨越多個(gè)層級(jí)，影響了信息的時(shí)效性，降低了信息的準(zhǔn)確度。內(nèi)部信息流通不順暢，使企業(yè)在應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)不能做出及時(shí)有效的反應(yīng)，從而大幅降低企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

企業(yè)從組織架構(gòu)和管理模式著手進(jìn)行改革，完善內(nèi)部信息系統(tǒng)，是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的必由之路，對(duì)于進(jìn)入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)普遍較晚的水務(wù)企業(yè)更是成為了當(dāng)務(wù)之急。信息技術(shù)的應(yīng)用使得變革成為可能，科學(xué)的建立信息系統(tǒng)將會(huì)加快這種變革。水務(wù)企業(yè)首先應(yīng)該做的是重組現(xiàn)有的組織架構(gòu)或者在現(xiàn)有組織架構(gòu)上進(jìn)行調(diào)配，同時(shí)理順相關(guān)業(yè)務(wù)處理流程，改變傳統(tǒng)的管理思維，這確保了信息技術(shù)發(fā)揮最大的效用。企業(yè)信息化不僅是利用計(jì)算機(jī)技術(shù)和通信技術(shù)來(lái)輔助日常生產(chǎn)管理和決策，更重要的是它要求水務(wù)企業(yè)改變不合理的管理體制結(jié)構(gòu)，建立更加有效的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)與管理模式。例如有些企業(yè)嘗試應(yīng)用ERP系統(tǒng)就是將現(xiàn)代企業(yè)管理思想與先進(jìn)的信息技術(shù)相結(jié)合的先例。

重慶水務(wù)在信息化建設(shè)方面提供了經(jīng)驗(yàn)支持；重慶水務(wù)經(jīng)過(guò)多年企業(yè)運(yùn)營(yíng)方面的經(jīng)驗(yàn)積累，組建了一套集團(tuán)型綜合財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)，將會(huì)計(jì)核算、資金管理、決策支持、預(yù)算管理、輔助管理統(tǒng)一到一個(gè)系統(tǒng)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)、資金、決策、預(yù)算的集中式管控，滿足本企業(yè)“垂直管控、水平應(yīng)用”的集團(tuán)財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)。除此之外還建立了面向集團(tuán)的網(wǎng)絡(luò)會(huì)計(jì)核算報(bào)表子系統(tǒng)、集團(tuán)實(shí)時(shí)監(jiān)控及授權(quán)審批的資金管理子系統(tǒng)、集團(tuán)財(cái)務(wù)過(guò)程控制管理的預(yù)算管理子系統(tǒng)、科學(xué)完善的決策支持子系統(tǒng)等。

信息化浪潮在推動(dòng)信息技術(shù)開(kāi)發(fā)和應(yīng)用的同時(shí)，也推動(dòng)了水務(wù)企業(yè)組織架構(gòu)和管理模式的改變。首先，企業(yè)信息化后直接促進(jìn)了企業(yè)生產(chǎn)力的發(fā)展，進(jìn)而間接引起企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)關(guān)系的制度變革，包括原有的組織架構(gòu)、經(jīng)營(yíng)方式、生產(chǎn)方式，重組制水售水等特殊業(yè)務(wù)流程，建立現(xiàn)代企業(yè)管理體制；其次，現(xiàn)代企業(yè)制度的建立也需要以信息化作為發(fā)展基礎(chǔ)。因此，建立現(xiàn)代企業(yè)制度和企業(yè)信息化建設(shè)與兩者相互依存、互相促進(jìn)。

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