我國碳交易信用體系設(shè)計(jì)初探

為提升碳市場(chǎng)運(yùn)行效率及市場(chǎng)化水平，通過建立信用體系滿足碳市場(chǎng)多樣化需求、豐富碳市場(chǎng)治理手段成為推進(jìn)碳交易體系的重要思路。

一、試點(diǎn)碳市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀與問題

在國家與各試點(diǎn)省市發(fā)展改革委的大力推動(dòng)下，碳交易工作取得了不俗的成績(jī)，國家與試點(diǎn)層面的碳交易管理辦法、交易規(guī)則等政策法規(guī)陸續(xù)出臺(tái)，試點(diǎn)碳排放權(quán)交易平臺(tái)與國家注冊(cè)登記系統(tǒng)建設(shè)趨于完備，控排企業(yè)減排意識(shí)顯著提升。從兩年來試點(diǎn)碳市場(chǎng)整體運(yùn)行情況來看，其交易品種逐步豐富，交易規(guī)模不斷上升，截至2015年5月末，北京等七試點(diǎn)交易量已超2200萬噸，交易金額近7.8億元，活躍度日益提升的市場(chǎng)前景為碳金融業(yè)務(wù)的開展奠定了基礎(chǔ)；同時(shí)，各試點(diǎn)履約情況良好，履約率逐年上升，促進(jìn)各試點(diǎn)省市碳排放強(qiáng)度下降目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

然而，試點(diǎn)碳市場(chǎng)運(yùn)行情況也折射出碳交易管理體制所存在的部分問題。首先，碳交易法律體系不完備為碳市場(chǎng)監(jiān)管與執(zhí)法帶來障礙，法律缺位與位階的不足使政府部門對(duì)碳市場(chǎng)管理手段相對(duì)局限，對(duì)違約行為的處罰力度相對(duì)較輕；其次，當(dāng)前我國碳交易政策連續(xù)性較差，政府部門對(duì)碳市場(chǎng)調(diào)控手段較為直接，碳市場(chǎng)透明度有限導(dǎo)致信息不對(duì)稱程度較高，提升了碳市場(chǎng)交易成本，不利于形成穩(wěn)定的市場(chǎng)預(yù)期；再次，碳市場(chǎng)自我管理能力有限，政府在市場(chǎng)秩序維護(hù)方面占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位，控排企業(yè)等相關(guān)利益方參與度不足；最后，政府對(duì)核查機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)等碳交易相關(guān)服務(wù)商的資質(zhì)、準(zhǔn)入條件等方面管理尚不完善，碎片化程度較高的行業(yè)特征及壓價(jià)等惡意競(jìng)爭(zhēng)行為的出現(xiàn)導(dǎo)致其所能提供的碳交易服務(wù)質(zhì)量差異較大，直接影響到碳市場(chǎng)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、真實(shí)性。

因此，優(yōu)化碳交易管理模式、降低碳市場(chǎng)交易成本、提升市場(chǎng)自我管理能力應(yīng)成為推動(dòng)碳市場(chǎng)建設(shè)中的新方向，建立信用管理體系以完善碳市場(chǎng)治理模式不失為一種選擇。

二、建立碳交易信用管理體系的可行性分析

第一，信用管理模式的引入有助于豐富政府部門管理碳市場(chǎng)的手段，使其對(duì)碳市場(chǎng)動(dòng)態(tài)變化及市場(chǎng)參與者長(zhǎng)期表現(xiàn)的了解更為全面，提升碳市場(chǎng)精細(xì)化管理水平。國家與省級(jí)碳交易主管部門根據(jù)碳市場(chǎng)要素完成信用管理體系指標(biāo)設(shè)計(jì)并出臺(tái)相應(yīng)的管理辦法，并可利用該體系對(duì)控排企業(yè)、核查機(jī)構(gòu)等碳市場(chǎng)參與者在市場(chǎng)行為合規(guī)、履約義務(wù)執(zhí)行等方面的表現(xiàn)進(jìn)行記錄、跟蹤。此舉一方面保證政府能夠及時(shí)掌握各企業(yè)及相關(guān)機(jī)構(gòu)在碳市場(chǎng)中的即期違規(guī)行為，從而針對(duì)性地提出整改意見或采取懲罰措施；另一方面也將促進(jìn)碳市場(chǎng)長(zhǎng)期信用評(píng)價(jià)體系的形成，為政府部門制定長(zhǎng)期的碳市場(chǎng)規(guī)劃或中長(zhǎng)期市場(chǎng)調(diào)控政策提供參考。

第二，政府部門能夠通過信用管理手段提升碳市場(chǎng)參與者違約成本，使企業(yè)因在碳市場(chǎng)的違約行為所造成的影響外溢至其經(jīng)營(yíng)的其他領(lǐng)域，提升碳市場(chǎng)的制度約束力。在現(xiàn)代商業(yè)社會(huì)中，商業(yè)信用對(duì)企業(yè)、機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與收益具有較大影響，關(guān)乎其融資、商務(wù)合作、項(xiàng)目申請(qǐng)等諸多領(lǐng)域業(yè)務(wù)的開展。在此情況下，碳交易主管部門可嘗試在碳市場(chǎng)信用體系與銀行業(yè)等商業(yè)信用體系間建立關(guān)聯(lián)，利用該掛鉤機(jī)制將企業(yè)碳市場(chǎng)違規(guī)信息共享至相關(guān)商業(yè)信用體系，從而使碳市場(chǎng)違規(guī)企業(yè)的商業(yè)信用評(píng)價(jià)受到直接影響，為其下一階段融資等重要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來阻力。

第三，信用管理體系的建設(shè)有助于提高碳市場(chǎng)透明度并明確市場(chǎng)主體地位，提升市場(chǎng)自主性管理可操作性，降低政府管理壓力與成本。從碳市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀來看，機(jī)制透明度有限既打擊了控排企業(yè)等碳市場(chǎng)既有參與者的主動(dòng)性，也降低了潛在參與者進(jìn)入市場(chǎng)的可能性。在此情況下，引入信用管理機(jī)制將為碳市場(chǎng)參與者了解其他市場(chǎng)主體提供新的渠道，也為市場(chǎng)自我管理奠定了基礎(chǔ)。一方面，金融機(jī)構(gòu)、控排企業(yè)等參與者在決定大宗協(xié)議交易、開展碳金融業(yè)務(wù)時(shí)能夠了解潛在交易對(duì)手的信用表現(xiàn)與評(píng)級(jí)情況，從而更為全面地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；另一方面，信用機(jī)制將提高碳市場(chǎng)實(shí)施自我管理的可行性，為引入行業(yè)自律管理機(jī)制提供基礎(chǔ)，其可根據(jù)企業(yè)的不良信用記錄進(jìn)行業(yè)務(wù)準(zhǔn)入等針對(duì)性的處罰，保護(hù)協(xié)會(huì)內(nèi)其他市場(chǎng)參與者的利益，從而維護(hù)合理的市場(chǎng)秩序及多數(shù)市場(chǎng)參與者的利益。

第四，建立碳市場(chǎng)信用體系能夠增強(qiáng)媒體、社會(huì)組織、個(gè)人對(duì)碳市場(chǎng)運(yùn)行情況的了解，為社會(huì)監(jiān)督的引入奠定基礎(chǔ)。公眾參與及社會(huì)監(jiān)督對(duì)健全碳市場(chǎng)監(jiān)管體系具有重要作用，是政府、市場(chǎng)所開展的碳市場(chǎng)監(jiān)管模式外的有效補(bǔ)充。在碳交易信用體系公開化程度較高的情況下，媒體與公眾能夠通過企業(yè)在碳交易體系內(nèi)的信用記錄來及時(shí)了解企業(yè)在碳交易體系中的表現(xiàn)，并訴諸新聞、輿論等公共傳播手段對(duì)違規(guī)行為進(jìn)行曝光，既增強(qiáng)了碳市場(chǎng)的社會(huì)影響力，讓民眾認(rèn)識(shí)到減排與公共利益的關(guān)系，也使得企業(yè)面臨較大的輿論壓力，擔(dān)心品牌價(jià)值受損而產(chǎn)生的損失。

三、我國碳交易體系信用體系設(shè)計(jì)思路

（一）根據(jù)市場(chǎng)主體間交易行為、責(zé)任義務(wù)等方面的差異分類設(shè)計(jì)信用指標(biāo)體系

國家碳交易主管部門在設(shè)計(jì)碳交易信用指標(biāo)體系的過程中應(yīng)充分考慮碳市場(chǎng)主體在定位、市場(chǎng)行為等方面的差異性，分類進(jìn)行指標(biāo)設(shè)計(jì)，建立信用管理體系。根據(jù)碳市場(chǎng)主體的行為特征，可將信用管理對(duì)象總體劃分為控排企業(yè)、核查機(jī)構(gòu)及其他市場(chǎng)主體三類。其中，控排企業(yè)是指滿足國家確定的納入碳排放權(quán)交易標(biāo)準(zhǔn)且具有獨(dú)立法人資格的溫室氣體排放單位，這就使其既需完成履約要求，也可直接參與碳市場(chǎng)交易；核查機(jī)構(gòu)是指經(jīng)國家碳交易主管部門備案并按國家公布的核查指南開展碳排放核查工作的專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，應(yīng)保證核查報(bào)告的真實(shí)性、準(zhǔn)確性；而其他市場(chǎng)主體則包括非控排企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)、社會(huì)組織、個(gè)人等相關(guān)方，其參與碳市場(chǎng)的主要目的在于通過交易獲取收益。針對(duì)以上不同類型的市場(chǎng)主體，將信用指標(biāo)設(shè)計(jì)為履約類指標(biāo)、核查類指標(biāo)和市場(chǎng)類指標(biāo)三個(gè)序列，根據(jù)其定位與行為特征完成指標(biāo)分配，并設(shè)定指標(biāo)權(quán)重及評(píng)級(jí)規(guī)則。其中，履約類指標(biāo)主要涉及履約完成情況、監(jiān)測(cè)報(bào)告及核算報(bào)告等文件提交及時(shí)性等，核查類指標(biāo)則主要涉及核查流程規(guī)范性、核查數(shù)據(jù)真實(shí)性等，而市場(chǎng)類指標(biāo)主要包括交易規(guī)模、市場(chǎng)參與度、交易合規(guī)情況、內(nèi)幕交易等。

（二）信用管理體系運(yùn)營(yíng)、管理應(yīng)與國家碳交易體系管理制度保持一致

信用管理體系的運(yùn)營(yíng)管理應(yīng)充分利用國家與各省市碳交易主管部門間既有的管理與溝通機(jī)制，降低運(yùn)營(yíng)信用管理體系為政府部門所帶來的成本。國家碳交易主管部門負(fù)責(zé)制定碳交易信用體系相關(guān)管理辦法與細(xì)則，建立與運(yùn)營(yíng)相應(yīng)的信用記錄系統(tǒng)，整合與匯總?cè)珖际袌?chǎng)信用信息，并與商業(yè)、金融等領(lǐng)域主管部委開展信用信息共享的部際合作；各省市碳交易主管部門則在國家碳交易主管部門的要求與指導(dǎo)下監(jiān)管轄區(qū)內(nèi)碳市場(chǎng)參與者行為，根據(jù)碳交易信用指標(biāo)體系完成轄區(qū)內(nèi)相關(guān)參與者的初步信用記錄，并將相應(yīng)信息上報(bào)至國家碳交易主管部門。

（三）強(qiáng)化市場(chǎng)自我管理能力，在政府部門監(jiān)管下建立自律性行業(yè)協(xié)會(huì)

在碳交易信用基礎(chǔ)的支撐下，自律性行業(yè)協(xié)會(huì)與評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將有效提升碳市場(chǎng)自我管理的能力，降低政府部門監(jiān)管成本，提高企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)等相關(guān)方的參與程度與意愿。國內(nèi)外資本市場(chǎng)的治理經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)反映出自律性行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)行秩序所具有的重要作用，其能夠促使市場(chǎng)自發(fā)約束不利于市場(chǎng)發(fā)展的違規(guī)行為，并相對(duì)政府監(jiān)管而言具有更高的市場(chǎng)敏感度。由于碳市場(chǎng)與資本市場(chǎng)在運(yùn)行邏輯上具有高度的相似性，在政府部門指導(dǎo)下成立自律性行業(yè)協(xié)會(huì)也有望在碳市場(chǎng)監(jiān)管與調(diào)節(jié)領(lǐng)域發(fā)揮重要作用。在交易信息與信用信息的支撐下，其能夠通過設(shè)置行業(yè)門檻等方式有效約束投資機(jī)構(gòu)、核查機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)參與者的違規(guī)行為，并根據(jù)協(xié)會(huì)規(guī)定對(duì)違規(guī)會(huì)員企業(yè)進(jìn)行懲處。此外，由于行業(yè)自律協(xié)會(huì)仍受政府領(lǐng)導(dǎo)，其也能高效配合碳市場(chǎng)調(diào)控等政府行為。

（四）建立信用信息公開平臺(tái)，提高碳市場(chǎng)透明度及社會(huì)關(guān)注度

國家碳交易主管部門可通過建立信用信息公開平臺(tái)的方式，通報(bào)碳市場(chǎng)推動(dòng)工作最新進(jìn)展與控排企業(yè)等碳市場(chǎng)參與者的違規(guī)行為，增強(qiáng)碳交易主管部門與公眾的互動(dòng)性。此舉將拓寬社會(huì)對(duì)碳市場(chǎng)信息的獲取渠道，有利于利用公共傳播手段提升對(duì)碳市場(chǎng)違規(guī)企業(yè)的輿論壓力，為其品牌等無形資產(chǎn)價(jià)值帶來影響，提升其違約成本。此外，該平臺(tái)的建立也將起到政府部門與民眾溝通窗口的作用，有利于加強(qiáng)碳市場(chǎng)、低碳生活等概念的宣傳。

（王際杰，國家應(yīng)對(duì)氣候變化戰(zhàn)略研究和國際合作中心CDM和碳市場(chǎng)管理部工作，主要從事氣候變化與碳交易制度設(shè)計(jì)、碳金融發(fā)展等研究工作）