葉銀丹 甄峰

2015年全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，國際金融市場仍在較大不確定中緩慢前行，美國復(fù)蘇、中國崛起、歐洲持續(xù)低迷的大局勢并沒有發(fā)生本質(zhì)變化。新興經(jīng)濟(jì)體分化明顯，未來格局尚不明朗。全球銀行業(yè)的表現(xiàn)直接反映經(jīng)濟(jì)格局，基本呈現(xiàn)美國銀行業(yè)強(qiáng)勢復(fù)蘇、中國保持強(qiáng)勁競爭地位、歐洲和其他新興經(jīng)濟(jì)體普遍低迷。

本文以大銀行國際競爭力“鉆石模型”（圖1）為基礎(chǔ)，根據(jù)2006至2015年英國《銀行家》雜志公布的全球一級資本前120位大型銀行的11個財務(wù)指標(biāo)，提取利潤競爭力、規(guī)模競爭力、穩(wěn)健競爭力和增長競爭力4個因子，并按其方差貢獻(xiàn)率加權(quán)得到綜合競爭力。在此基礎(chǔ)上，分析2015年全球大型商業(yè)銀行綜合競爭力及4個要素競爭力的變化情況，并比較危機(jī)過后各個地區(qū)銀行復(fù)蘇情況。今年的新變化在于引入銀行品牌價值分析，從長期視角比較各國銀行綜合實力。

綜合競爭力變遷

2015年國際大銀行綜合競爭力保持了前兩年的勻速回復(fù)勢頭，總體來看復(fù)蘇態(tài)勢良好（圖2）。無論是一級資本前120名還是前30名的大型商業(yè)銀行，其綜合競爭力均穩(wěn)步提升，特別是前120家的平均水平已明顯超越歷史最高水平。綜合競爭力的回復(fù)動力主要來自銀行規(guī)模和穩(wěn)健性兩大要素競爭力的提升，而利潤和增長方面的總體表現(xiàn)較之于2014年均略顯疲軟。利潤方面，2015年數(shù)據(jù)顯示前120家大型銀行中仍處于虧損狀態(tài)的約占42%，前30家特大型銀行中也有約37%的處于虧損狀態(tài)，這兩個比例均高于2014年相應(yīng)水平。增長方面亦是如此，前120家大銀行中，一級資本和資產(chǎn)總額實現(xiàn)增長的銀行比例分別約為55%和50%，均低于2014年的75%和54%。

較之2014年，2015年綜合競爭力格局基本不變，中美繼續(xù)占據(jù)前10位中的9個席位，匯豐下降一位排名第9（圖3）。大銀行綜合競爭力前十的相對排名也基本保持穩(wěn)定，僅有農(nóng)行上升一位 躋身前4，美國運(yùn)通公司由于利潤的突出表現(xiàn)，排名上升3位名列第7。可以說2015年是中國銀行業(yè)進(jìn)一步穩(wěn)固自身地位的一年，中國四大行的綜合競爭力首次占據(jù)前4位，浦發(fā)、興業(yè)和民生等的排名進(jìn)步亦較為顯著。日本銀行表現(xiàn)出較好恢復(fù)勢頭，三菱日聯(lián)和三井住友均重回綜合競爭力前30榜單。歐洲和俄羅斯的銀行仍在低谷徘徊，歐洲各大銀行同樣深陷泥沼，除匯豐外，僅3家銀行進(jìn)入綜合競爭力前30，且排名都較為靠后；俄羅斯聯(lián)邦儲蓄銀行的綜合競爭力由去年的第12跌至今年的71位。

從2006到2015十年間綜合競爭力變化看。較之于2014年大多數(shù)銀行位于基準(zhǔn)線以下，2015年的情況總體上改善許多，絕大多數(shù)大銀行競爭力基本恢復(fù)到2006年水平，位于基準(zhǔn)線附近，僅少數(shù)幾家銀行處于基準(zhǔn)線以下較遠(yuǎn)位置。盡管總體上保持復(fù)蘇勢頭，十年間競爭力水平提升最為明顯的依然是左上角中美的6家大銀行，歐洲銀行在漫長的震蕩和恢復(fù)期后，競爭力恢復(fù)至危機(jī)前的世界前沿水平仍有很長的路要走。

較之2009年危機(jī)最嚴(yán)重時的競爭力水平，2015年的競爭力出現(xiàn)分散化的趨勢，除右上角一直保持較好競爭態(tài)勢的幾家特大銀行外，左側(cè)出現(xiàn)了歐洲的若干家特大銀行，如瑞銀、蘇格蘭皇家銀行等，表明歐洲的特大銀行走在復(fù)蘇的最前沿，但仍有不少的歐洲大銀行停留在基準(zhǔn)線右下方競爭力衰退的位置。競爭力曾跌至谷底的花旗和富國，其目前的競爭力也提升至世界最前沿水平。

要素競爭力

2015年，全球絕大部分地區(qū)的銀行利潤競爭力得到了增長。經(jīng)歷2012～2013年的巨額虧損后，歐洲銀行的利潤增長了近120%，盡管如此，在利潤競爭力前30的榜單上仍鮮有歐洲銀行的身影。東歐地區(qū)利潤表現(xiàn)更為糟糕。由于烏克蘭沖突，石油價格下跌，歐美對俄羅斯制裁以及盧布大幅貶值，東歐銀行業(yè)的利潤下降69%，其全球利潤占比由2.6%跌至1%。相比之下，西歐銀行業(yè)的情況樂觀許多，全球利潤占比為14.2%。英國銀行業(yè)也有不錯的利潤表現(xiàn)，其稅前利潤增長49%，達(dá)到325億美金，但這只是2007年的三分之一。亞洲銀行的利潤貢獻(xiàn)已超過一半，由于基數(shù)大，增長僅7.5%。非洲銀行利潤增長18%，拉丁美洲增長17%。中國銀行業(yè)依然保持了驚人的盈利能力，占據(jù)前30位榜單近一半席位，利潤額是美國銀行業(yè)的1.75倍，英國銀行業(yè)的10倍；但海外盈利不足，海外盈利最多前10家中有8家屬于歐洲銀行，其余兩家是花旗和中國銀行。（圖4）

2015年大銀行規(guī)模競爭力提升顯著，但進(jìn)入全球1000家大銀行的一級資本門檻出現(xiàn)自2011年以來的首次下跌，由上一年的3.91億美金降至3.82億美金，這表明大銀行間的規(guī)模差距正逐漸增大。歐元區(qū)銀行的資產(chǎn)下降8%，中國和美國的銀行一級資本首次超越歐元區(qū)，中國更是成為一級資本最大銀行市場。2015年入圍1000強(qiáng)的中資銀行數(shù)較上年增加7家達(dá)117家，僅次于美國的158家；其中進(jìn)入前100名的中資銀行16家，比上年增加1家。規(guī)模競爭力前十名與一級資本前十名基本一致，排名基本反映了中美規(guī)模實力進(jìn)一步增強(qiáng)、歐洲繼續(xù)衰退這一基本格局。（圖5）

中國銀行業(yè)的穩(wěn)健競爭力仍然是自身軟肋，2015年僅工商銀行進(jìn)入前30名，建行、中行、交通、農(nóng)行隨后各相隔約10個位次，其他12家大銀行均在70位以后，且多集中在臨近120位的末端水平。危機(jī)過渡時期的穩(wěn)健性很大程度上是保證商業(yè)銀行持續(xù)發(fā)展和回復(fù)的根本，歐洲大銀行和伊斯蘭銀行具有很高的穩(wěn)健性，保證了危機(jī)的平穩(wěn)過渡。處于快速成長期的中資銀行，穩(wěn)健競爭力相對弱勢的弊端一定程度上被掩蓋。伴隨中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，穩(wěn)健性的重要作用將會日益突出，穩(wěn)健競爭力不足帶來的潛在風(fēng)險將逐漸暴露，這一方面將隨著巴塞爾協(xié)議的執(zhí)行得到緩解，另一方面也需要對風(fēng)險暴露進(jìn)行預(yù)案和提前處置。穩(wěn)健經(jīng)營還需要強(qiáng)調(diào)擴(kuò)張同時的合規(guī)經(jīng)營，防止觸碰底線，如近期工行和建行歐洲部分分支機(jī)構(gòu)被調(diào)查事件，提醒海外發(fā)展仍需“入鄉(xiāng)隨俗”，著眼長遠(yuǎn)，保守經(jīng)營。

2015年中國銀行業(yè)增長競爭力依然領(lǐng)跑全球。前120家大銀行一級資本平均增長率約2.19%，而其中中資銀行平均增長率高達(dá)21.33%。中資四大行的增速都保持在15%以上，前4大美國銀行的平均增速約為10%，而日本和英國兩家最大銀行的一級資本均有下降。增長競爭力的排名基本反映了上述態(tài)勢。中資銀行占據(jù)了前30名中的16個席位，且基本在前20位以內(nèi)，股份制銀行增長優(yōu)勢明顯。美國占據(jù)6個席位。伴隨全球銀行業(yè)資本總額增長趨勢的繼續(xù)，總體穩(wěn)健性大幅提高。一級資本前120家大銀行的平均穩(wěn)健競爭力較上年提高65%左右。前1000家大銀行的綜合資本資產(chǎn)比率首次超過了6%。（圖6）

區(qū)域競爭力

2015年七大區(qū)域綜合競爭力基本保持2014年的態(tài)勢，其中中、美和歐元區(qū)有所提升，巴西、英國和日本則不同程度下降。自2011年以來，中國銀行業(yè)的綜合競爭力一直處于領(lǐng)先地位并保持穩(wěn)步提升。美國銀行業(yè)在危機(jī)中遭受重挫后一路保持強(qiáng)勁的恢復(fù)動力，其2015年的綜合競爭力已遙遙領(lǐng)先于其他國家，趕超中國勢頭明顯；這一強(qiáng)勢復(fù)蘇勢頭給我國銀行業(yè)帶來既有挑戰(zhàn)，也是提升自我和突破創(chuàng)新的良好機(jī)遇。歐洲和韓國的綜合競爭力雖在2015年有小幅上升，但仍在低位徘徊，距危機(jī)前的水平仍有一定的距離。（圖7）

從“規(guī)模銀行”走向“價值銀行”

在中國銀行業(yè)規(guī)模利潤進(jìn)一步提升，穩(wěn)健競爭力仍十分不足的背景下，我們開始審視更多的要素描述大銀行在世界舞臺上的地位，品牌價值是重要關(guān)注點。英國《銀行家》雜志和咨詢公司Brand Finance每年聯(lián)合推出全球銀行品牌價值500強(qiáng)，計算依據(jù)除財務(wù)表現(xiàn)外，還考慮了宏觀環(huán)境預(yù)期，銀行自身國際化方面的努力，以及相較競爭對手的品牌力量、客戶認(rèn)可度、偏愛度和滿意度等諸多軟因素。

銀行品牌價值既是資本和盈利等硬實力的體現(xiàn)，又是軟服務(wù)的表征，從國家層面看與資本實力強(qiáng)國表現(xiàn)一致（圖8）。2015年美國以接近2020億美元的總品牌價值位列第一，中國的總品牌價值約1460億美元，排名第二?？紤]到中國擁有高于美國13%的一級資本總量，其僅為美國七成左右的品牌價值足見兩國在價值軟實力上的差距。在綜合考慮銀行的資本硬實力和其他軟實力后，歐洲各國銀行業(yè)綜合實力的差距變得更大，英國銀行業(yè)依然是歐洲最具價值的國家，且相對優(yōu)勢明顯。綜合分析美中歐在經(jīng)歷危機(jī)和復(fù)蘇中銀行業(yè)規(guī)模、利潤和品牌價值的變化可以發(fā)現(xiàn)：較之于規(guī)模、利潤等硬指標(biāo)，銀行的品牌價值更難建立，但也更不容易失去。

各國銀行品牌價值總量與其一級資本總量的比值并沒有穩(wěn)定在某一常數(shù)附近，而是在一定范圍內(nèi)波動，表明“規(guī)模銀行”并不意味著“價值銀行”。歐洲各國和美國的品牌價值與一級資本比均處于中等偏上位置，基本擁有能與其規(guī)模相匹配的品牌價值。一些資本排名并不靠前的國家，如加拿大、巴西、南非等，卻擁有相對自身資本實力而言較高的品牌價值。相比之下，作為資本大國的中國銀行業(yè)情況糟糕許多，品牌價值與一級資本比明顯處于低位，說明相對于我國銀行業(yè)的資本實力來說，國際品牌價值還有很大提升空間。

我國銀行業(yè)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

2016年，我國銀行業(yè)面臨內(nèi)外轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)，挑戰(zhàn)大于機(jī)遇，但與機(jī)遇并存。

從外部環(huán)境看，伴隨人民幣國際化步伐的放緩，以及人民幣匯率波動風(fēng)險的加大，中資銀行借力人民幣海外發(fā)展的步伐將大大放緩。從全球布局著眼，一方面要提升國際金融中心現(xiàn)有分支機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)能力和盈利能力，控制風(fēng)險。金融市場交易方面需加強(qiáng)能力建設(shè)，仍待組建和加強(qiáng)深度參與國際交易的技術(shù)性團(tuán)隊；傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)方面則需更加關(guān)注穩(wěn)健經(jīng)營和合規(guī)經(jīng)營，嚴(yán)守合法合規(guī)底線，擴(kuò)大非華域業(yè)務(wù)。另一方面則需著力提升轉(zhuǎn)型和發(fā)展中地區(qū)的業(yè)務(wù)發(fā)展，借助“一帶一路”戰(zhàn)略，完成客戶、業(yè)務(wù)和網(wǎng)點布局，進(jìn)而以金融助力國家戰(zhàn)略。

從內(nèi)部環(huán)境看，伴隨經(jīng)濟(jì)增長放緩和結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及金融價格市場化調(diào)整過程，2016年將是大型商業(yè)銀行承壓發(fā)展和風(fēng)險累積的一年。風(fēng)險主要有三個方面，一是缺乏穩(wěn)健的新增長點，轉(zhuǎn)型升級和去產(chǎn)能帶來的不良資產(chǎn)比率上升壓力大，直接影響銀行的利潤和穩(wěn)健經(jīng)營；二是房地產(chǎn)市場不確定性風(fēng)險加大，居民住房抵押貸款潛在風(fēng)險將明顯超越銀行對房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險敞口，長期看仍是風(fēng)險暴露前的累積階段；三是利率和匯率改革帶來的利差縮小，匯率波動加大等變化對銀行的風(fēng)險管理能力提出更高要求。

過去十幾年中，高速增長的中國經(jīng)濟(jì)和中國銀行業(yè)成功改革轉(zhuǎn)型是銀行業(yè)規(guī)模和利潤快速增長的核心動力。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，中國銀行業(yè)所依賴的規(guī)模優(yōu)先、發(fā)展助力的經(jīng)營模式將會發(fā)生根本性變化。在既要承載經(jīng)濟(jì)增速放緩、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級所帶來的壓力，更要面臨全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，發(fā)達(dá)國家銀行業(yè)恢復(fù)競爭力的情況下，如何從規(guī)模銀行走向價值銀行，從擴(kuò)張走向回歸傳統(tǒng)保守的穩(wěn)健經(jīng)營，將值得大銀行思考和提前布局。

（作者單位：中國人民大學(xué)競爭力與評價研究中心）