基于銀行特征的貨幣政策銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)研究

巫 姣

基于銀行特征的貨幣政策銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)研究

巫 姣

針對(duì)目前我國(guó)金融機(jī)構(gòu)面臨經(jīng)濟(jì)下行的負(fù)面影響，風(fēng)險(xiǎn)投資的比重日益增多，在該背景下對(duì)貨幣政策的銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)進(jìn)行相關(guān)的研究。根據(jù)金融放大機(jī)制、收益追逐機(jī)制、中央銀行溝通反饋機(jī)制等理論進(jìn)行分析，運(yùn)用2007-2014年14家商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)建立面板模型來(lái)實(shí)證研究，由此得出貨幣政策的變化確實(shí)會(huì)影響銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，然而對(duì)于不同的資產(chǎn)規(guī)模、盈利水平、資本充足率的銀行其影響程度是不一樣的結(jié)論，并給以一定的建議。

銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)；貨幣政策；銀行特征

一、引言

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的逐步深化和完善，貨幣政策已經(jīng)成為我國(guó)政府進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要手段，在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中起著舉足輕重的作用。尤其從目前利率市場(chǎng)化的實(shí)施上來(lái)看，貨幣政策的作用越發(fā)的突出，由此引發(fā)了人們對(duì)于貨幣政策所帶來(lái)的影響的進(jìn)一步的探討，尤其是在貨幣政策實(shí)施的過程中商業(yè)銀行擔(dān)當(dāng)?shù)慕巧?/p>

貨幣政策的傳導(dǎo)作用一直被研究，但是在研究過程中卻忽略了一個(gè)重要的風(fēng)險(xiǎn)因素。在08年金融危機(jī)的發(fā)生后，關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)偏好的問題引起了廣泛的關(guān)注，一些學(xué)者注意到了風(fēng)險(xiǎn)在貨幣政策傳導(dǎo)中的重要性。

而貨幣政策的銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)最先由Borio和Zhu(2008)提出，即貨幣政策調(diào)整先是影響了金融機(jī)構(gòu)(主要是銀行)的風(fēng)險(xiǎn)偏好或風(fēng)險(xiǎn)容忍度，進(jìn)而對(duì)銀行資產(chǎn)組合、信用風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)以及貸款決策產(chǎn)生影響，并最終作用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。由于各類型銀行的資本充足率、資金規(guī)模、銀行性質(zhì)等等上存在差異，導(dǎo)致不同銀行的風(fēng)險(xiǎn)容忍度都是不同的，因此對(duì)于相關(guān)的決策有不同程度的影響。從而，貨幣政策是否會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)改變進(jìn)而影響他們的相關(guān)投資選擇和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)？在貨幣政策傳導(dǎo)中的過程中，各銀行發(fā)生的改變是否與各銀行的內(nèi)部特征有關(guān)？基于此背景，對(duì)貨幣政策影響銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)問題的探討有著十分重要的現(xiàn)實(shí)和政策意義。

二、文獻(xiàn)綜述

貨幣政策銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)最引人注目的研究方向之一，典型的如：Borio、Zhu(2008)認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)的收益目標(biāo)具有粘性，當(dāng)市場(chǎng)名義利率下降時(shí)，為了獲得利率下降前的收益率，金融機(jī)構(gòu)將愿意承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)意愿，傾向于風(fēng)險(xiǎn)更大的資產(chǎn)。Delis、Kouretas(2011)從分析2001——2008年西歐國(guó)家銀行資產(chǎn)負(fù)債表的年度和季度數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)低利率顯著地增加了銀行的風(fēng)險(xiǎn)，并得出更高的資本充足率有利于降低貨幣政策對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)負(fù)向影響，而更高的表外業(yè)務(wù)則增加貨幣政策對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響。Adrian&shin(2009)認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)都有固定的或順周期的杠桿比率目標(biāo)，當(dāng)這些銀行的資產(chǎn)組合或利潤(rùn)遭受沖擊時(shí)，銀行通過買賣資產(chǎn)加以應(yīng)對(duì)。

國(guó)內(nèi)對(duì)該問題的研究也比較多，主要代表性論文有江曙霞、陳玉禪(2012)在D-L-M模型中引入法定存款準(zhǔn)備金,利用門限面板回歸模型實(shí)證分析,證實(shí)貨幣政策對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)有影響,且影響是取決于銀行資本狀況。陳龍騰、何建勇(2011)在對(duì)有關(guān)資本監(jiān)管、銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和貨幣政策傳導(dǎo)三者之間關(guān)系的國(guó)外研究文獻(xiàn)進(jìn)行回顧和分析后，認(rèn)為商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)對(duì)貨幣政策效應(yīng)的影響主要是通過貨幣政策傳導(dǎo)過程中的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)發(fā)揮作用。于一、何維達(dá)(2011)認(rèn)為貨幣政策的實(shí)施會(huì)對(duì)各銀行產(chǎn)生異質(zhì)性沖擊，資本充足率高、收入呈現(xiàn)多元化的全國(guó)性銀行和發(fā)展速度快的城市商業(yè)銀行更重視信貸質(zhì)量，但對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度也更為激進(jìn)，此種銀行異質(zhì)性反應(yīng)更加減弱了貨幣政策效應(yīng)。張雪蘭、何德旭(2012)的研究表示,貨幣政策與銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)有顯著的關(guān)系,并且受到市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表特征的影響。方意等(2012)運(yùn)用我國(guó)72家商業(yè)銀行2003-2010年面板數(shù)據(jù)研究了貨幣政策的銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)問題，認(rèn)為資本充足率在其中起重要作用。徐明東、陳學(xué)斌(2012)用Z值表示銀行風(fēng)險(xiǎn)的代理變量,驗(yàn)證了貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的作用機(jī)制和傳導(dǎo)路徑。

整體而言，對(duì)中國(guó)貨幣政策銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的研究已經(jīng)不少，但是普遍存在套用西方銀行體制分析方法來(lái)分析中國(guó)銀行的情況屢見不鮮。有鑒于此，本文具體結(jié)合我國(guó)銀行的不同特征來(lái)深入分析貨幣政策銀行風(fēng)險(xiǎn)程度渠道。針對(duì)目前大多數(shù)的研究選取Z值即破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)作為銀行風(fēng)險(xiǎn)的代理變量，然而考慮到我國(guó)在破產(chǎn)政策方面并不完善，利用Z指標(biāo)不能很好的反映該變量。故結(jié)合我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，采用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)比率，覆蓋的范圍更廣，具有更強(qiáng)的說服力。

三、銀行特征影響銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的理論分析

銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)直接體現(xiàn)在銀行利用其內(nèi)部資源追逐收益，這意味著銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的行為會(huì)受到銀行內(nèi)部特征的影響，最為直觀的影響變量莫過于銀行資產(chǎn)規(guī)模、銀行資本充足率和盈利水平。所以本文重點(diǎn)關(guān)注上述反應(yīng)銀行特征的變量在貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)傳導(dǎo)中的所發(fā)揮的影響作用。

(一)銀行規(guī)模對(duì)貨幣政策銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響

對(duì)于不同規(guī)模的銀行來(lái)說，他們非常清楚自己的情況，對(duì)于經(jīng)濟(jì)的影響程度，正如中央銀行溝通反饋機(jī)制所言，越是對(duì)經(jīng)濟(jì)影響程度大的銀行，對(duì)于國(guó)家來(lái)說對(duì)其保護(hù)力度會(huì)越大。因?yàn)橐坏┮患乙?guī)模大的銀行發(fā)生問題破產(chǎn)倒閉，那么對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一定會(huì)產(chǎn)生影響，尤其是對(duì)社會(huì)的穩(wěn)定產(chǎn)生非常嚴(yán)重的影響。因此這些銀行越發(fā)的大膽去投資風(fēng)險(xiǎn)大的資產(chǎn)來(lái)獲得更高的利潤(rùn)。

但是從另一個(gè)角度來(lái)說，由于銀行的規(guī)模大，那么監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)他的監(jiān)管也會(huì)相對(duì)的嚴(yán)格，嚴(yán)格的監(jiān)管約束也使得他們沒有辦法進(jìn)行更大的風(fēng)險(xiǎn)投資。

(二)銀行盈利水平對(duì)貨幣政策銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響

從一個(gè)角度上來(lái)說盈利性水平產(chǎn)生的影響可以這樣認(rèn)為,當(dāng)盈利性水平達(dá)到比較大的高度時(shí)，由于他效率水平高，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁的動(dòng)機(jī)小，不愿意通過高風(fēng)險(xiǎn)的投資來(lái)達(dá)到更高的利潤(rùn)，因此他的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿比較低。而相反的，盈利能力弱的銀行來(lái)說，為了從低盈利到高盈利，他更愿意有冒險(xiǎn)精神去投資高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)來(lái)獲得高收益，因此必然要承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。

但是從另一角度上來(lái)說，高收益的銀行可能由于過去高額的投資收益回報(bào)導(dǎo)致會(huì)產(chǎn)生一種心理預(yù)期認(rèn)為未來(lái)有可能可以向以往一樣獲得高額回報(bào)從而提高風(fēng)險(xiǎn)投資。

(三)資本充足率對(duì)貨幣政策銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響

資本充足率對(duì)貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響上可以這樣認(rèn)為，資本充足率可以表示在進(jìn)行投資的過程中，資本可分成自有資本和非自有資本，資本充足率越是高的銀行，自由資金占得比重也就越大，這樣在高風(fēng)險(xiǎn)投資者失敗所承擔(dān)的損失也就越是嚴(yán)重。由此銀行在承擔(dān)不了如此高的損失下，降低風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿，減少風(fēng)險(xiǎn)投資。

但是，另一方面，銀行的逐利心態(tài)，使得他們?cè)诟呃麧?rùn)的誘惑下，很容易愿意去承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為與高風(fēng)險(xiǎn)相比，目前銀行的有限責(zé)任的公司制度也在影響他們，由于有限責(zé)任的存在會(huì)使他們?cè)诶麧?rùn)的誘惑下更加主動(dòng)去投資高風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在市場(chǎng)利率很低的時(shí)候，銀行資本充足率越高越是要求通過承擔(dān)更多風(fēng)險(xiǎn)來(lái)獲取更高的利潤(rùn)。

綜合上述分析,資本充足率對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響具有兩面性。一方面來(lái)說，資本充足率越高,投資失敗損失越大,因而風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿越低。但是另一方面來(lái)看,利率與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)同向變化。在利率較低的情況下,銀行資本充足率越高越有動(dòng)機(jī)通過承擔(dān)更多風(fēng)險(xiǎn)提升收益率,資本充足率較低時(shí),受監(jiān)管要求銀行無(wú)法增加風(fēng)險(xiǎn)投資或者風(fēng)險(xiǎn)貸款。

四、貨幣政策的銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的實(shí)證研究

(一)模型設(shè)定

為了研究基于銀行特征差異對(duì)貨幣政策的銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道的影響，本文參考徐明東和陳學(xué)彬(2012)使用的模型設(shè)定：

Riskit=β1Riskit-1+β2Roait+β3Sizeit+β4Carit+β5DRit+β6DRit*Roait+β7DRit*Sizeit+β8DRit*Carit+μit

模型變量分別表示：ROA衡量盈利性、SIZE表示銀行的資本總數(shù)、CAR表示資本充足率、DR是貨幣政策的代理變量，加入被解釋變量的滯后項(xiàng)是由于當(dāng)年投資并不能立即收回，因此在時(shí)間序列的模型中必然會(huì)影響下一年的風(fēng)險(xiǎn)水平。銀行所有權(quán)不同其政策導(dǎo)向、經(jīng)營(yíng)目的會(huì)產(chǎn)生不同,從而改變其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平。

DR*SIZE表示銀行規(guī)模與貨幣政策的交互項(xiàng),如果其系數(shù)和貨幣政策代理變量的系數(shù)符號(hào)相反，則表明規(guī)模越大的銀行抵消貨幣政策影響的能力越強(qiáng),該銀行在貨幣政策變動(dòng)時(shí)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力也更強(qiáng)。

DR*CAR表示資本充足率與貨幣政策的交互項(xiàng),如果其系數(shù)和貨幣政策代理變量的系數(shù)符號(hào)相反，則表明資本充足的銀行抵消貨幣政策影響的能力更強(qiáng)。

DR*ROA表示資產(chǎn)收益率與貨幣政策的交互項(xiàng),如果其系數(shù)和貨幣政策代理變量的系數(shù)符號(hào)相反，則表明總資產(chǎn)收益率高的銀行抵消貨幣政策影響的能力越弱,貨幣政策對(duì)銀行造成的風(fēng)險(xiǎn)沖擊效果越強(qiáng)。

(二)變量選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

1、變量選擇

銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿變量：在目前銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿的變量選擇上基本是以下4種，不良貸款率、預(yù)期違約率、Z值和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)比率。由于預(yù)期違約率的數(shù)據(jù)基本難以找到，不良貸款率受到外部環(huán)境的影響很大不能很好的衡量銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿，Z值是破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度，目前我國(guó)的破產(chǎn)方面并不完善，利用該指標(biāo)不能很好的反映該變量。風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)比率包括貸款和其他類型的資產(chǎn)，覆蓋范圍廣泛具有很強(qiáng)的說服力,因而選用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)比率來(lái)作為銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿代理變量。

貨幣政策變量：7天同業(yè)拆借利率的年均值(DR)作為衡量貨幣政策的變量，首先，貨幣政策的改變直接的影響了市場(chǎng)上的短期利率水平從而影響銀行的投資行為和收益。其次，該變量的變化不僅直接反應(yīng)了貨幣政策的變化,而且還對(duì)銀行部門預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的變化具有影響作用。

銀行特征變量：關(guān)于銀行特征變量分成三個(gè)方面：銀行規(guī)模(SIZE)、銀行的資本充足率(CAR)、盈利性(ROA)。銀行規(guī)模可以結(jié)合銀行的相關(guān)性質(zhì)劃分不同層次進(jìn)行。銀行的資本充足率一方面體現(xiàn)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力,另一方面反映了損失的責(zé)任。盈利性是利用利潤(rùn)率來(lái)體現(xiàn)，由凈利潤(rùn)/利潤(rùn)總額來(lái)得到。

2、數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選取2007-2014年14家銀行的面板數(shù)據(jù)，選取的銀行分別為工商銀行、浦發(fā)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行、華夏銀行、中信銀行、民生銀行、平安銀行、中國(guó)銀行、南京銀行、廣發(fā)銀行、北京銀行、興業(yè)銀行。數(shù)據(jù)主要來(lái)自于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，并通過相應(yīng)的計(jì)算。

(三)實(shí)證分析

1、貨幣政策的銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)實(shí)證

由下表的實(shí)證結(jié)果表明7天同業(yè)拆借利率的年均值DR與銀行的風(fēng)險(xiǎn)衡量值風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)比率值呈現(xiàn)顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。例如央行實(shí)行擴(kuò)張性貨幣政策,那么市場(chǎng)上貨幣就會(huì)變得相對(duì)比較多、變得充裕，經(jīng)濟(jì)受到刺激，投資活動(dòng)踴躍、投資回報(bào)率上升、投資者信心更強(qiáng),回報(bào)率優(yōu)厚的高風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目更容易讓投資者接受,銀行傾向于投資高回報(bào)項(xiàng)目,從而銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平增加。

另一方面,寬松的貨幣政策,市場(chǎng)資金充裕，流動(dòng)性強(qiáng)，貸款人對(duì)資金需求相對(duì)減弱,將會(huì)使信貸市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)向借款者偏移，銀行方面便會(huì)通過放松信貸標(biāo)準(zhǔn),吸引新客戶,留住舊客戶，導(dǎo)致信貸風(fēng)險(xiǎn)水平上升。相反，緊縮的貨幣政策會(huì)降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿。

2、銀行特征對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)產(chǎn)生的影響

銀行特征對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)產(chǎn)生的影響主要看其交叉項(xiàng)。交叉項(xiàng)可以讓我們知道貨幣政策對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響會(huì)隨著這些銀行特征的不同而發(fā)生變化。

在同一政策環(huán)境下對(duì)各大銀行的行為進(jìn)行比較，下表的實(shí)證結(jié)果表明，資產(chǎn)規(guī)模的交互項(xiàng)DR*SIZE和ROA*DR的系數(shù)沒有顯著的關(guān)系，也就是說銀行的規(guī)模大小和盈利率對(duì)貨幣政策銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)不存在顯著影響, 但我們也不能肯定的說資產(chǎn)規(guī)模對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響不存在，這一結(jié)果的呈現(xiàn)可能是由于本文數(shù)據(jù)樣本較少，無(wú)法得出他們之間的相關(guān)影響。

此外，回歸結(jié)果表明CAR*DR的交叉系數(shù)顯著不為0，且與貨幣政策代理變量的系數(shù)符號(hào)相同，即在利率較低的情況下,銀行資本充足率越高越有動(dòng)機(jī)通過承擔(dān)更多風(fēng)險(xiǎn)提升收益率，進(jìn)而增加貨幣政策所帶來(lái)影響。這個(gè)都是源于銀行的逐利心態(tài)，使得他們?cè)诟呃麧?rùn)的誘惑下，很容易愿意去承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，而且銀行有限責(zé)任公司制度的存在也使得他們?cè)诶麧?rùn)的誘惑下更加主動(dòng)去投資高風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在市場(chǎng)利率很低的時(shí)候，銀行資本充足率越高越是要求通過承擔(dān)更多風(fēng)險(xiǎn)來(lái)獲取更高的利潤(rùn)，而當(dāng)資本充足率較低時(shí),受監(jiān)管要求銀行無(wú)法增加風(fēng)險(xiǎn)投資或者風(fēng)險(xiǎn)貸款。

有上述可知,貨幣政策的變動(dòng)會(huì)在一定程度上影響銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為,而且銀行的特征差異對(duì)上述的作用效果存在影響。尤其是在資本充足率的差異上，資本充足率越是高的銀行,其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)對(duì)寬緊環(huán)境的反應(yīng)相對(duì)較為敏感，其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)對(duì)貨幣政策的抵消力越弱，受到的影響就越強(qiáng)。

貨幣政策銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)回歸結(jié)果

五、結(jié)論與政策建議

本文使用我國(guó)14個(gè)商業(yè)銀行2007——2014年的面板數(shù)據(jù)，闡述了基于不同銀行特征的貨幣政策銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的理論機(jī)制，并進(jìn)行了實(shí)證分析，結(jié)果顯示：處于一個(gè)相對(duì)寬松的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下會(huì)增加我國(guó)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平，說明貨幣政策確實(shí)會(huì)對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)產(chǎn)生影響。特別是貨幣政策對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響會(huì)隨著銀行特征的不同而發(fā)生變化，經(jīng)實(shí)證結(jié)果表明在相同利率水平下，資本充足率越高，銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平越高，而出乎意料的是銀行規(guī)模和盈利率對(duì)此影響似乎不顯著。

根據(jù)上述研究結(jié)果，本文給出如下政策建議：建立并完善銀行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。資本充足率、盈利水平、銀行規(guī)模等特征不同的銀行在相同的貨幣政策環(huán)境中具有不同的表現(xiàn)，這些指標(biāo)都能夠反映銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，因此要加強(qiáng)銀行信息披露,完善銀行信息數(shù)據(jù)庫(kù)。另一方面建立銀行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,加強(qiáng)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平的預(yù)測(cè),實(shí)現(xiàn)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的控制。(作者單位：華僑大學(xué)數(shù)量經(jīng)濟(jì)研究院)

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巫姣(1991.08-)，女，湖南株洲人，華僑大學(xué)數(shù)量經(jīng)濟(jì)研究院，碩士研究生，研究方向：貨幣金融學(xué)與統(tǒng)計(jì)學(xué)。

華僑大學(xué)研究生科研創(chuàng)新能力培養(yǎng)計(jì)劃資助項(xiàng)目“銀行杠桿順周期行為及宏、微觀經(jīng)濟(jì)影響研究”。