PPP融資利益相關(guān)者約束機(jī)制

劉曉磊 封文麗

摘 要：PPP是一種新型的投資合作模式，主要是公共部門(mén)與私人投資者之間的合作。這種項(xiàng)目融資的模式一些時(shí)候會(huì)造成相關(guān)人員利益上的沖突，如何達(dá)到利益上的制衡成為人們關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題。首先應(yīng)該從激勵(lì)角度方面進(jìn)行考慮，采取利益分配的方式來(lái)解決融資雙方之間的利益關(guān)系。其次，應(yīng)該在全面剖析PPP理論知識(shí)的基礎(chǔ)上了解PPP的本質(zhì)以及融資結(jié)構(gòu)，與傳統(tǒng)的融資模式進(jìn)行對(duì)比，進(jìn)一步明確PPP融資合作者之間的利益關(guān)系，從而建立相關(guān)的約束機(jī)制，實(shí)現(xiàn)利益平等的基礎(chǔ)上達(dá)到對(duì)融資雙方的有效約束。

關(guān)鍵詞：PPP 融資 利益 約束機(jī)制

PPP中文意思是公私合作關(guān)系，通過(guò)與公共部門(mén)與私人部門(mén)之間建立一種合作伙伴的關(guān)系來(lái)共同為社會(huì)提供一些產(chǎn)品或者是服務(wù)。正是由于這種合作關(guān)系決定了PPP項(xiàng)目的一個(gè)顯著特征，那就是多方參與，由于參與的部門(mén)或者是企業(yè)都是不同的載體甚至有著不同的發(fā)展目標(biāo)，因此這些企業(yè)在利益上都這顯著的差異，這些差異也成為了阻礙私人投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要原因。因此，加強(qiáng)PPP利益相關(guān)者的分析管理是一個(gè)非常重要的研究課題。

一、PPP融資中利益相關(guān)者理論分析

利益相關(guān)者的理論被提出的時(shí)間是20世紀(jì)60年代，從廣義的角度上來(lái)說(shuō)，利益相關(guān)者就是影響企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的個(gè)人或者是群體組織者，這些相關(guān)者主要包括政府、社區(qū)以及環(huán)境保護(hù)組織者。而從狹義的概念上來(lái)講，利益相關(guān)者就是企業(yè)周圍那些關(guān)系到企業(yè)生存和發(fā)展的利益群體。利益相關(guān)理論的主要內(nèi)容就是對(duì)利益相關(guān)者進(jìn)行分析，其主要目的是強(qiáng)調(diào)相關(guān)者利益的最大化。這種相關(guān)理論最開(kāi)始被作為企業(yè)的管理理論，通過(guò)不斷的發(fā)展，這種理論對(duì)于項(xiàng)目利益的發(fā)展提供了更多的借鑒，因此也被運(yùn)用到項(xiàng)目融資管理過(guò)程中。PMI將利益相關(guān)者定義是積極參與項(xiàng)目的人員，因?yàn)轫?xiàng)目的實(shí)施或者是無(wú)法完成導(dǎo)致利益受到影響的個(gè)人或者是企業(yè)組織者。PPP融資項(xiàng)目作為多種項(xiàng)目的綜合體，對(duì)于各方面的利益都有著不同的要求，要實(shí)現(xiàn)利益的獨(dú)立性必然會(huì)造成不同利益之間出現(xiàn)沖突。除此之外，強(qiáng)大的外部性也是PPP項(xiàng)目的主要特征，實(shí)現(xiàn)資源之間的優(yōu)化配置可以更好地滿足項(xiàng)目管理者之間的利益分配，將利益相關(guān)者理論運(yùn)用到PP項(xiàng)目管理活動(dòng)中，能夠幫助管理者分析相關(guān)者利益之間的沖突，從而為整個(gè)項(xiàng)目的完整提供更好地保障。

二、PPP融資利益相關(guān)者利益沖突的形成

在項(xiàng)目融資中，對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資，私人投資者的收益往往是以產(chǎn)品或者是服務(wù)的方式體現(xiàn)出來(lái)。但是基礎(chǔ)設(shè)施的產(chǎn)品與服務(wù)一般來(lái)源于消費(fèi)者，整個(gè)項(xiàng)目的投資收益最終負(fù)責(zé)人也是消費(fèi)者，當(dāng)然也有其中一部分是由政府承擔(dān)的，無(wú)論是消費(fèi)者還是政府，他們都是社會(huì)的主要組成部分，也是政府關(guān)注的項(xiàng)目中的重要成員。在投資中，私人投資者往往希望收益越大越好，而公共部門(mén)則希望社會(huì)成本越低越好，實(shí)現(xiàn)私人投資者的高收益勢(shì)必會(huì)影響到政府的社會(huì)成本。因此，作為項(xiàng)目負(fù)責(zé)人員，需要在對(duì)私人的利益與政府之間的利益進(jìn)行權(quán)衡，雙方利益沖突也會(huì)不可以避免的產(chǎn)生，而產(chǎn)生沖突的原因無(wú)非是以下幾個(gè)方面的內(nèi)容：

1.合作伙伴目標(biāo)不統(tǒng)一。組成PPP項(xiàng)目的成員之間都存在一定的合作關(guān)系，但是這種關(guān)系沒(méi)有建立在一種行政或者是經(jīng)濟(jì)的控制體系之上，他們之間只有部分目標(biāo)相互重合，很難與所有的成員達(dá)成一致的目標(biāo)。作為利益的相關(guān)者，一些人為了謀求自身利益的最大化就會(huì)丟棄合作伙伴于不顧，最終的結(jié)果是整個(gè)項(xiàng)目失敗，任何人都不能夠得到很好的收益。

2.沒(méi)有完整的合作契約。項(xiàng)目合作中有較多的成員企業(yè)，但是每一個(gè)成員企業(yè)都沒(méi)有掌握完整的項(xiàng)目信息，又受到客觀世界復(fù)雜多變性的影響，人們?cè)跊Q策之前不能夠掌握全部的信息，導(dǎo)致項(xiàng)目相關(guān)者在簽訂契約時(shí)不能夠簽訂完整的契約。一些有心之人就會(huì)借助于不完整的契約損害他人甚至是企業(yè)的利益，最終導(dǎo)致合作不告而終。從某種意義上來(lái)講，PPP項(xiàng)目執(zhí)行者之間的合作關(guān)系就是從利益的沖突到利益的協(xié)調(diào)再到共同利益的實(shí)現(xiàn)過(guò)程。解決沖突達(dá)成共識(shí)自然能夠?qū)崿F(xiàn)成果的最大化，這樣才能夠讓利益相關(guān)者為自身的利益投入更多的資源。

三、PPP融資利益約束機(jī)制的建立

1.建立健全風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)才能夠體現(xiàn)一個(gè)集體的團(tuán)結(jié)和合作，項(xiàng)目的融資者之前既然是一個(gè)團(tuán)體，同時(shí)又是一個(gè)合作組織，就需要共擔(dān)項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中出現(xiàn)的一系列風(fēng)險(xiǎn)。公平的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制是項(xiàng)目建設(shè)中建立高校合作伙伴關(guān)系的基礎(chǔ)，也是達(dá)成雙方共贏的前提。在項(xiàng)目建設(shè)中，利益相關(guān)者應(yīng)該正視項(xiàng)目存在的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別來(lái)實(shí)現(xiàn)共同應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，共同承擔(dān)收益。這樣一來(lái)，利益相關(guān)者就能夠感到自身利益實(shí)現(xiàn)的公平性，才能夠與合作者進(jìn)行合作，一起完成整個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)。政府在PPP融資者扮演者公共部門(mén)的角色，但是他并不會(huì)將所有的風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)轉(zhuǎn)嫁給私人投資者，可以通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的方式來(lái)保障私人投資者的贏利，一定程度上提高投資者參與整個(gè)項(xiàng)目建設(shè)的積極性。有關(guān)研究表明，PPP風(fēng)險(xiǎn)在分配的過(guò)程中需要堅(jiān)持一定的原則，該黃金原則就是某方面的能力較強(qiáng)者針對(duì)自己管理的哪一方面承擔(dān)應(yīng)有的風(fēng)險(xiǎn)。在整個(gè)項(xiàng)目建設(shè)中，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目建設(shè)最優(yōu)化的主要方式，也是最為關(guān)鍵的因素，但是在此過(guò)程中需要注意轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的適度性，不能夠?qū)⑤^多的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)渡的轉(zhuǎn)移到私人投資者，風(fēng)險(xiǎn)過(guò)渡轉(zhuǎn)移就會(huì)導(dǎo)致公共服務(wù)的水平出現(xiàn)下降。所以可以通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分配的方式實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目建設(shè)期望值的最優(yōu)化。在合同簽訂之前，需要明確各方應(yīng)該承擔(dān)的責(zé)任和享受的利益，避免在項(xiàng)目實(shí)施的過(guò)程中出現(xiàn)責(zé)任與利益不明確的現(xiàn)象。

2.建立健全PPP監(jiān)督機(jī)制。在PPP融資項(xiàng)目模式下，由于各個(gè)利益相關(guān)者之間獨(dú)立性的客觀存在，需要對(duì)他們之間的利益進(jìn)行很好的控制與調(diào)整。但是政府作為政策的制定者以及項(xiàng)目建設(shè)的監(jiān)管者，集中了兩種特殊的管理身份，這種現(xiàn)象最為容易引發(fā)人們的質(zhì)疑。因此，將政府作為整個(gè)項(xiàng)目的監(jiān)管者不能夠得到大家的肯定，需要建立一種獨(dú)立的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，給予其監(jiān)管的權(quán)利與資源，通過(guò)公開(kāi)透明的監(jiān)管程序來(lái)實(shí)現(xiàn)權(quán)利之間的制衡。此外，還需要從監(jiān)管服務(wù)的完善以及產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)度量方面入手，形成有效的組織約束機(jī)制，進(jìn)而保障各方之間的利益。獨(dú)立的監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管任務(wù)應(yīng)該重點(diǎn)放在利益相關(guān)者的義務(wù)履行以及收益風(fēng)險(xiǎn)的分配方面。對(duì)于私人投資的監(jiān)管，要保障投資協(xié)議的履行，監(jiān)督其提供的服務(wù)是否符合標(biāo)準(zhǔn)，方便對(duì)其提供成本上的補(bǔ)償，對(duì)于公共管理部門(mén)，可以保障使用者獲得較好的服務(wù)，從而實(shí)現(xiàn)公共管理中社會(huì)效益的提升。

3.建立健全有效的溝通機(jī)制。PPP融資項(xiàng)目在實(shí)施過(guò)程中的資源投入往往掌握在利益相關(guān)者的手中，這些利益相關(guān)者掌握的資源較多，他們希望得到的權(quán)利也就越多。此外，資源的多樣化會(huì)對(duì)項(xiàng)目的規(guī)劃甚至是人員的配置等方面造成嚴(yán)重的影響。利益相關(guān)者之間的信息溝通及時(shí)，信息共享也就很難實(shí)現(xiàn)，最終會(huì)導(dǎo)致PPP項(xiàng)目出現(xiàn)失敗。因此，需要加強(qiáng)各方之間的溝通，不僅需要利用行政指令系統(tǒng)進(jìn)行溝通，同時(shí)還需要借助于一些非正式的渠道進(jìn)行溝通，讓利益相關(guān)者及時(shí)了解整個(gè)項(xiàng)目建設(shè)的進(jìn)度，明確項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中存在的問(wèn)題，并且及時(shí)進(jìn)行解決。這樣不僅能夠避免雙方在利益上出現(xiàn)的沖突，同時(shí)還能夠保證整個(gè)項(xiàng)目的順利運(yùn)行。

四、結(jié)語(yǔ)

PPP融資由于能夠提供高質(zhì)量高效率的服務(wù)而被當(dāng)成基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的重要模式。合作者之前的利益相關(guān)性是影響整個(gè)項(xiàng)目順利實(shí)施的關(guān)鍵，因此，加強(qiáng)項(xiàng)目的研究管理，合理分配利益相關(guān)者之前的職責(zé)權(quán)益是整個(gè)項(xiàng)目順利實(shí)施的保障。為實(shí)現(xiàn)權(quán)益之間的制衡，達(dá)到分配的公平，在項(xiàng)目實(shí)施中需建立健全管理監(jiān)督機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)利益相關(guān)者之間的約束力度，從而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利益共享的管理。

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