耿玉璧，夏 詠，焦學(xué)偉

（新疆農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟與貿(mào)易學(xué)院，新疆 烏魯木齊 830052）

?

欠發(fā)達地區(qū)農(nóng)村金融效率實證研究
——以新疆為例

耿玉璧，夏 詠，焦學(xué)偉

（新疆農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟與貿(mào)易學(xué)院，新疆 烏魯木齊 830052）

摘 要：“三農(nóng)問題”的解決不僅需要來自農(nóng)村金融方面的大量資金支持，農(nóng)村金融效率的高低更是影響農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵。基于新疆1995—2014年農(nóng)村金融與經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)，利用因子分析法與回歸分析法對影響新疆農(nóng)村金融效率及農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵因素進行研究。結(jié)果表明，農(nóng)業(yè)投資投向效率、農(nóng)村儲蓄投資轉(zhuǎn)化效率和農(nóng)村儲蓄動員效率是影響新疆農(nóng)村金融效率的三大因素，且農(nóng)業(yè)投資投向效率與農(nóng)村儲蓄投資轉(zhuǎn)化效率對農(nóng)村經(jīng)濟的拉動作用最大。

關(guān)鍵詞：新疆；農(nóng)村金融效率；因子分析；回歸分析

新疆是我國農(nóng)業(yè)大省，截至2014年末，新疆第一產(chǎn)業(yè)占整個新疆國民經(jīng)濟17.6%，鄉(xiāng)村人口1 239.56萬人、占新疆總?cè)丝?3.93%，農(nóng)村居民人均純收入為8 742元，低于全國農(nóng)村居民人均純收入12個百分點。因此，增加農(nóng)民收入、減小城鄉(xiāng)收入差距、促進新疆農(nóng)村快速發(fā)展是國家及新疆未來農(nóng)村經(jīng)濟工作的重點。農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化改革推動了新疆農(nóng)業(yè)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整與農(nóng)業(yè)粗放生產(chǎn)方式的轉(zhuǎn)變，促進了新疆農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化發(fā)展。但由于新疆自然環(huán)境惡劣、農(nóng)業(yè)發(fā)展水平較低，使農(nóng)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展面臨嚴峻考驗。新疆作為“新絲路經(jīng)濟帶”上連接國內(nèi)國外兩大市場的重要通道和參與者，為新疆特色農(nóng)產(chǎn)品向這兩個市場拓展提供了良好的契機。而農(nóng)村金融是現(xiàn)代農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的重要組成部分，農(nóng)村金融效率反映了一個國家或地區(qū)的農(nóng)村金融發(fā)展水平和內(nèi)在質(zhì)量，金融效率的高低是農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展關(guān)鍵因素。《2015年中央農(nóng)村工作會議》提出，創(chuàng)新農(nóng)業(yè)投融資機制，健全金融支農(nóng)力度進而推進農(nóng)村結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，不斷提高農(nóng)業(yè)綜合效益和競爭力。面對新疆農(nóng)村金融資源相對缺乏的困境，能否通過金融效率的提高進而在一定程度上彌補金融總量不足、促進新疆農(nóng)村經(jīng)濟的快速發(fā)展值得探討。

1　相關(guān)研究概述

由于我國經(jīng)濟市場化改革較晚，導(dǎo)致國內(nèi)學(xué)者關(guān)于農(nóng)村金融效率研究起步較晚。王廣謙［1］首先將金融效率定義為金融運作能力的大小，并發(fā)現(xiàn)在計劃經(jīng)濟體制下，金融效率融合于經(jīng)濟效率；在市場經(jīng)濟體系下，金融效率相對獨立并在一定程度上決定經(jīng)濟發(fā)展效率。白欽先［2］則認為金融具有自然屬性及社會屬性，金融效率的提高是金融資源量的增加與質(zhì)的提高的共同作用結(jié)果。谷慎［3］從供需角度對我國農(nóng)村金融效率現(xiàn)狀進行研究發(fā)現(xiàn)，我國現(xiàn)行農(nóng)村金融制度導(dǎo)致農(nóng)村金融資源的有效供給不足，不能滿足農(nóng)村金融資源的帕累托最優(yōu)條件。梁邦海等［4］研究發(fā)現(xiàn)我國農(nóng)村金融效率水平低于經(jīng)濟效率水平，主要是由于農(nóng)村金融體系建立不健全、農(nóng)村正規(guī)金融機構(gòu)發(fā)展水平低下所導(dǎo)致的。彭陽等［5］通過運用VAR模型的實證分析，得出我國農(nóng)村金融發(fā)展水平較低，農(nóng)村微觀金融效率與農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展水平和農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)存在正相關(guān)關(guān)系，而與農(nóng)村金融發(fā)展水平和農(nóng)村經(jīng)濟結(jié)構(gòu)存在負相關(guān)關(guān)系，農(nóng)村宏觀金融效率與之相反。趙洪丹等［6］基于吉林省1978—2011年數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，吉林農(nóng)村金融效率對農(nóng)村經(jīng)濟增長具有顯著的正向效應(yīng)，但相互間不存在格蘭杰因果關(guān)系。張永剛等［7］從資源配置視角，運用DEA方法重點對中國農(nóng)村金融體系效率進行實證研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)村金融在促進農(nóng)村經(jīng)濟增長方面效率欠缺，農(nóng)村金融技術(shù)效率受外部環(huán)境制約較大，且存在明顯區(qū)域差異。黃慧春等［8］以江蘇為研究對象發(fā)現(xiàn)，政府部門通過加大農(nóng)村金融市場開放力度增進農(nóng)村金融市場競爭力，金融機構(gòu)通過提高議價能力、風(fēng)險防范能力和金融創(chuàng)新能力等方面的努力，可以促使利率市場化下農(nóng)村金融效率的提高。

由已有研究發(fā)現(xiàn)，關(guān)于農(nóng)村金融效率的研究主要以其與經(jīng)濟增長間相關(guān)關(guān)系及金融效率低下原因為重心進行探討，而對影響金融效率及經(jīng)濟增長的關(guān)鍵因素缺乏深入研究。鑒于此，我們利用主因子分析法對影響新疆農(nóng)村金融效率及經(jīng)濟發(fā)展關(guān)鍵因素進行分析，并在此基礎(chǔ)上對改善新疆農(nóng)村金融效率提出相關(guān)建議。

2　新疆農(nóng)村金融效率實證分析

2.1 數(shù)據(jù)來源

利用1995—2014年20年間的時間序列數(shù)據(jù)，選取新疆農(nóng)村金融效率各項相關(guān)數(shù)據(jù)進行研究。本研究所使用的數(shù)據(jù)來源于1996—2015年的《新疆統(tǒng)計年鑒》、《中國金融年鑒》，并通過整理所得。

2.2 變量說明

農(nóng)村儲蓄率指標(biāo)（X0）：用新疆農(nóng)村儲蓄總額與新疆農(nóng)村GDP的比值表示；農(nóng)村居民儲蓄存款增加額占農(nóng)村居民可支配收入比指標(biāo)（X1）：用新疆農(nóng)村居民儲蓄存款增加額與新疆農(nóng)村居民總收入的比值表示；農(nóng)村資本形成效率指標(biāo)（X2）：選取資本形成總額與農(nóng)村儲蓄總額的比值表示；農(nóng)村貸款占存款比重指標(biāo)（X3）：選取新疆農(nóng)村貸款與新疆各金融機構(gòu)的年末存款余額的比值表示，其中農(nóng)村貸款用農(nóng)業(yè)貸款與鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款總額表示；農(nóng)村社會邊際生產(chǎn)效率指標(biāo)（X4）：用新疆農(nóng)村GDP增量與資本形成總額的比值表示；農(nóng)村貸款生產(chǎn)效率指標(biāo)（X5）：用新疆農(nóng)村GDP增量與新疆農(nóng)村貸款比值表示。

2.3 農(nóng)村金融效率評價方法

2.3.1 因子分析 因子分析法是把變量之間錯綜復(fù)雜的內(nèi)在關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)樯贁?shù)幾個綜合變量來描述的統(tǒng)計分析方法。本研究利用SPSS軟件對新疆農(nóng)村金融效率進行因子分析，由于本文選取的指標(biāo)均為比值數(shù)據(jù)，因此無需對指標(biāo)進行無量綱化處理。首先進行KMO值和Bartlett's球形檢驗，經(jīng)分析KMO值為0.687，KMO＞0.5，Bartlett's球形檢驗達到顯著水平，因此適合進行因子分析。接下來進行公共因子的選取，根據(jù)特征值大于1、累計方差貢獻率大于80%選取公因子。由表1可知，前3個公共因子的特征值為2.835、1.558和1.605，均大于1，且其累計方差貢獻率達90.995%，遠大于80%。從圖1也可以看出，在成分數(shù)到4時曲線開始平滑，因此可以推斷出前3個公共因子可以大致解釋其6個原始變量的變化，所選出來的公共因子為3個。

表1　新疆農(nóng)村金融效率評價指標(biāo)體系因子分析特征值與解釋變量

圖1　新疆農(nóng)村金融效率碎石圖

從表2可以看出，公共因子1在農(nóng)村社會邊際生產(chǎn)效率與農(nóng)村貸款生產(chǎn)效率兩個指標(biāo)值較大，分別為0.982和0.399。由于這兩個指標(biāo)反映的是投資、貸款對農(nóng)村GDP的拉動能力，因此將其命名為農(nóng)業(yè)投資投向效率。公共因子2在農(nóng)村資本形成效率和農(nóng)村貸款占存款比重效率兩個指標(biāo)上的負荷值占較大優(yōu)勢，又由于公共因子2反映的兩個指標(biāo)主要表示金融機構(gòu)對農(nóng)村儲蓄如何進行配置的效率，因此將農(nóng)村公共因子2命名為農(nóng)村儲蓄投資轉(zhuǎn)化效率。公共因子3反映農(nóng)村儲蓄率指標(biāo)與農(nóng)村居民儲蓄存款增加額占農(nóng)村居民可支配收入比，故

表2　因子載荷矩陣

將其命名為農(nóng)村儲蓄動員效率。

從表3可以看出，因子1（即投資投向效率的排名）雖然在1995—2014年期間的波動較大，在1997—1999年排名靠前，但從整體上看2006年前因子1的排名較后，在2007年后投資投向效率開始呈上升趨勢，并在2013年達最佳狀態(tài)。因子2（即農(nóng)村儲蓄投資轉(zhuǎn)化效率），在2003年前效率值較低，在2003年后開始出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，最后在2010年達最優(yōu)值，說明在2003年后新疆農(nóng)村儲蓄轉(zhuǎn)化效用較高，能很好地促進農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展。根據(jù)表3得分排名可以看到，因子3（即農(nóng)村儲蓄動員效率）在1997—2006年之間效率值最低，但在2006年后效率值明顯上升，并在2013年達到最優(yōu)值。從1995—2014年間的因子綜合得分和排名來看，新疆農(nóng)村金融效率在這20年間的總體趨勢向好。1995—2006年間由于新疆農(nóng)村金融發(fā)展較晚、發(fā)展不夠完善以及制度和優(yōu)秀管理人員的缺乏，使得新疆農(nóng)村金融在促進農(nóng)村經(jīng)濟、農(nóng)民增收中沒有起到明顯作用，導(dǎo)致這些年間新疆農(nóng)村金融效率較低。但2006—2014年間新疆農(nóng)村金融效率開始向理想化發(fā)展，雖然在2009年出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折，但是只存在1年，這主要受全球金融危機的影響。但在自治區(qū)政府與國家政策的大力支持下，新疆農(nóng)村金融對農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的支持力度越來越大，因此可以說在2006年以后新疆農(nóng)村金融效率發(fā)展開始逐步進入正軌，新疆農(nóng)村金融發(fā)展也有很大提高。

2.3.2 回歸分析 回歸分析是確定多種變量間相互依賴的定量關(guān)系的統(tǒng)計方法，通過回歸分析可以了解變量之間的相互關(guān)系。本研究運用回歸分析的統(tǒng)計學(xué)原理，以此確立變量之間的內(nèi)在規(guī)律。

表3　新疆農(nóng)村金融效率公共因子得分及排名

（1）指標(biāo)選?。焊鶕?jù)因子分析法找出3個描述新疆農(nóng)村金融效率的因子。由于3個因子所代表的變量較多，又根據(jù)數(shù)據(jù)的可處理性問題，將選取3個變量代表3個主成分因子。G為新疆農(nóng)村GDP增長率，L為農(nóng)村貸款占存款總額比重，S為農(nóng)村居民儲蓄存款增加額占農(nóng)村居民可支配收入比指標(biāo)，T為農(nóng)村投資生產(chǎn)效率。

（2）結(jié)果分析：模型可決系數(shù)為0.896，修正后的可決系數(shù)為0.801。其中F值統(tǒng)計量為5.25，P值為0.0103＜0.5，DW=2.08，接近2，因此所建立的回歸模型是有效的。該模型中因變量與自變量的關(guān)系：G=0.0858T+0.2699L+0.0589S-0.165+ε，其中ε為隨機干擾項。

可見，新疆農(nóng)村金融效率對新疆農(nóng)業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展有促進作用。其中農(nóng)村金融效率中的農(nóng)村貸款占存款比重對農(nóng)村經(jīng)濟效率的推動作用最大，即農(nóng)村貸款占存款比重每提高1%，可使農(nóng)村GDP增長率提升0.2699個百分點。而農(nóng)村居民儲蓄存款增加額占農(nóng)村居民可支配收入比與農(nóng)村投資生產(chǎn)效率對新疆農(nóng)村GDP增長率的影響就小很多。其中農(nóng)村投資生產(chǎn)效率每提高1%，新疆農(nóng)村GDP增長率將提高0.0858個百分點，農(nóng)村居民儲蓄存款增加額占農(nóng)村居民可支配收入每增加1%將會拉動新疆農(nóng)村GDP增長率上升0.0589個百分點。利用回歸分析得出新疆農(nóng)村金融效率各指標(biāo)對新疆農(nóng)村GDP增長率的影響結(jié)果，印證了因子分析對新疆農(nóng)村金融效率研究的正確性和實際性。

綜上所述，本研究選取6個指標(biāo)來描述新疆農(nóng)村金融效率，利用因子分析法和回歸分析進行研究，結(jié)論一致。兩種分析方法的結(jié)合運用綜合考慮了定量與定性、質(zhì)變與量變的關(guān)系，基于對新疆地區(qū)農(nóng)村金融的實例運用，表明方法合理，從而達到對該問題的科學(xué)評價。

3　結(jié)論與建議

通過因子分析法和回歸分析，相互印證了結(jié)果的一致性。通過因子分析法，可以得到2006—2014年間新疆農(nóng)村金融發(fā)展勢頭良好，整體呈上升趨勢，說明新疆農(nóng)村金融發(fā)展能夠促進農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展與農(nóng)民收入水平的提高。而通過對新疆農(nóng)村經(jīng)濟增長率與新疆農(nóng)村金融中3個主要成分的分析發(fā)現(xiàn)，這3個主要成分都對新疆農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展起推動作用，因此可以認為新疆農(nóng)村金融發(fā)展效率良好，新疆農(nóng)村金融的發(fā)展能夠促進新疆農(nóng)村經(jīng)濟的提高。但是對新疆農(nóng)村經(jīng)濟推動作用最大的是新疆農(nóng)村貸款占存款總額，而農(nóng)村投資生產(chǎn)效率與農(nóng)村居民儲蓄存款增加額占農(nóng)村居民可支配收入比指標(biāo)對新疆農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展推動作用較小?？梢姡r(nóng)業(yè)貸款在新疆農(nóng)村金融的發(fā)展過程中占主要地位，而新疆農(nóng)村金融中的儲蓄動員與儲蓄投資轉(zhuǎn)化效率是薄弱環(huán)節(jié)。

通過對新疆農(nóng)村金融效率的實證分析，可以得出農(nóng)業(yè)投資生產(chǎn)效率、儲蓄動員效率和儲蓄投資轉(zhuǎn)化效率是提高新疆農(nóng)村金融效率的3個主要因素，因此新疆農(nóng)村金融發(fā)展應(yīng)以它們?yōu)槌霭l(fā)點。結(jié)合回歸分析結(jié)果可知，新疆應(yīng)該重點通過改善農(nóng)村地區(qū)投資轉(zhuǎn)化效率與提高生產(chǎn)效率提升新疆農(nóng)村金融發(fā)展水平。首先，加大對農(nóng)村地區(qū)貸款投入，新疆地區(qū)農(nóng)民在對棉花進行大面積生產(chǎn)、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化中大型機械設(shè)備引進導(dǎo)致一次性資金投入量過大，對經(jīng)濟果林的種植回本時期長導(dǎo)致資本投入周期長等方面的原因使得農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資金需要依靠大量貸款支持，雖然農(nóng)業(yè)貸款為新疆農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展提供了大量的資金支持，但現(xiàn)階段貸款投放總體不足，因此要繼續(xù)加大對新疆農(nóng)村貸款的投放力度。其次，加大政府管理力度，利用政府職能加大對不符合本地區(qū)的農(nóng)村金融產(chǎn)權(quán)與服務(wù)制度進行改革，只有在制度與法規(guī)的約束下才能合理控制金融資產(chǎn)的外流，提高金融資金的投資轉(zhuǎn)化效率。與此同時，擴大金融服務(wù)，通過確立法律法規(guī)等手段突出法律監(jiān)管對農(nóng)村金融資金高效運行的重要性。再次，加大創(chuàng)新金融衍生產(chǎn)品開發(fā)力度，根據(jù)新疆本地區(qū)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)特色以及“新絲綢之路經(jīng)濟帶”所帶來的東中部地區(qū)及中西亞地區(qū)廣大經(jīng)濟市場契機，創(chuàng)新新疆本地區(qū)的農(nóng)村金融發(fā)展與服務(wù)模式，最終實現(xiàn)新疆農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展快速發(fā)展和農(nóng)民收入水平的快速增長。

參考文獻：

［1］ 王廣謙.經(jīng)濟發(fā)展中金融的貢獻與效率［M］.北京：中國人民大學(xué)出版社，1997.

［2］ 白欽先.金融可持續(xù)發(fā)展研究導(dǎo)論［M］.北京：中國金融出版社，2004.

［3］ 谷慎.我國農(nóng)村金融效率實證分析［J］.西安交通大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2006（5）：31-35.

［4］ 梁邦海，黃順緒.我國農(nóng)村金融市場效率研究——從金融促進農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的角度［J］.西安電子科技大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2008（5）：56-61.

［5］ 彭陽，王燕.我國農(nóng)村金融效率實證研究［J］. 青島農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2011（3）：56-61.

［6］ 趙洪丹.中國農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系—— 基于1978—2009年數(shù)據(jù)的實證研究［J］.經(jīng)濟學(xué)家，2011（11）：58-63.

［7］ 張永剛，張茜.基于DEA方法的農(nóng)村金融效率研究［J］.經(jīng)濟問題，2015（1）：60-63，113.

［8］ 黃惠春，李靜.利率市場化、市場勢力與農(nóng)村金融市場效率損失—— 以江蘇為例［J］.南京農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2015（1）：32-40，124.

（責(zé)任編輯崔建勛）

An empirical study of rural financial efficiency in less developed areas—A case study of Xinjiang

GENG Yu-bi，XIA Yong，JIAO Xue-wei
（School of Economics and Business，Xinjiang Agricultural University，Urumchi 830052，China）

Abstract：The solution of “Three rural issues”requires a lot of financial support from rural finance.The level of rural financial efficiency is the key to rural economic development.Based the rural financial and economic statistics in 1995-2014 of Xinjiang，by using the factor analysis and regression analysis，the key factors influencing the efficiency of rural finance and rural economic development in Xinjiang were studied.The results show that the efficiency of agricultural investment，the conversion efficiency of rural savings and the efficiency of rural savings mobilization are the main factors that affect the efficiency of rural finance in Xinjiang，and the efficiency of investment in agriculture and the conversion efficiency of rural savings had the biggest boost to rural economy.

Key words：Xinjiang； rural financial efficiency； factor analysis method； regression analysis

中圖分類號：F323

文獻標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-874X（2016）01-0164-05

收稿日期:2015-08-18

基金項目：新疆維吾爾自治區(qū)自然科學(xué)基金（2014211A034）

作者簡介：耿玉璧（1992-），男，在讀碩士生，E-mail：1085117536@qq.com

通訊作者：夏詠（1971-），男，博士，教授，E-mail：63707679@qq.com