金竹欣

[關(guān)鍵詞]家庭農(nóng)場；農(nóng)業(yè)融資模式；供應(yīng)鏈金融；間接產(chǎn)業(yè)鏈融資

引言

2013年，中央一號文件指出“鼓勵和支持承包土地向?qū)I(yè)大戶、家庭農(nóng)場、農(nóng)業(yè)合作社流轉(zhuǎn)”，家庭農(nóng)場由此在松江、郎溪、西平等地興起。國外農(nóng)業(yè)發(fā)展經(jīng)驗表明，作為一種集約化、規(guī)?；a(chǎn)的新形式，家庭農(nóng)場能最大程度的開發(fā)利用農(nóng)村現(xiàn)有土地，其興起與發(fā)展順應(yīng)了我國轉(zhuǎn)變農(nóng)村生產(chǎn)力與生產(chǎn)方式的時代要求。

傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)融資模式以小額信貸為基本特征，信貸產(chǎn)品多是借鑒孟加拉格萊明模式的核心要素，即利用農(nóng)村社會廣泛存在的社會資本來降低交易成本，并監(jiān)督貸款合約的有效實施。換言之，小額信貸主要解決的是單個小農(nóng)戶由于抵押擔(dān)保物缺乏和交易成本較高等約束條件而導(dǎo)致的貸款難問題，未能從根本上觸及農(nóng)業(yè)固有的高風(fēng)險、低收益本質(zhì)。隨著農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的快速發(fā)展，家庭農(nóng)場等農(nóng)業(yè)組織的資金需求開始向額度大、期限長轉(zhuǎn)變，額度小、期限短的農(nóng)戶小額信貸這種微型金融技術(shù)無法適應(yīng)家庭農(nóng)場的融資需求。各地區(qū)農(nóng)業(yè)金融創(chuàng)新的實踐表明，基于供應(yīng)鏈金融的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資行之有效。

一、河南省西平縣家庭農(nóng)場籌資現(xiàn)狀

西平縣位于河南省中南部，耕地面積118萬畝，盛產(chǎn)小麥、玉米、芝麻葉等農(nóng)作物，是全國優(yōu)質(zhì)小麥出口基地，全國糧食生產(chǎn)先進縣，全國糧食和肉類產(chǎn)品百強縣和全國綠色農(nóng)業(yè)生態(tài)縣。由于家庭農(nóng)場本身缺乏清晰的概念界定，申請門檻較低，截至2015年三月底，該縣登記在冊的家庭農(nóng)場達300個之多。據(jù)筆者實地調(diào)研所知，除了依靠政府大力支持而處于發(fā)展前列的仁和志發(fā)家庭農(nóng)場之外，該縣的大多數(shù)農(nóng)場并沒有進行實際種植。內(nèi)部資金供給不足，外部籌資渠道單一，加之我國現(xiàn)行農(nóng)村金融制度建設(shè)存在明顯滯后或缺位，使得該縣家庭農(nóng)場的發(fā)展甚至土地流轉(zhuǎn)狀況的改善面臨阻礙。

（1）政府成為家庭農(nóng)場資金供給的主要來源

2015年西平縣政府根據(jù)國家出臺的包括農(nóng)民綜合直補和農(nóng)民種糧補貼等多項補貼在內(nèi)的糧食直補政策中指出，對西平縣家庭農(nóng)場進行110元/畝的專項補助。補助資金用于：第一，設(shè)立擔(dān)?；穑坏诙?，進行財政貼息。第三，購置大型農(nóng)機具。第四，提供種子、農(nóng)藥和技術(shù)服務(wù)等。此外，為保證糧食安全，河南省政府提供一億三千萬的資金對種植小麥和玉米的家庭農(nóng)場另外給予20元/畝的補貼。政府的財政資金成為促進河南省家庭農(nóng)場發(fā)展的主要來源。

（2）農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行金融產(chǎn)品缺乏，貸款條件苛刻

目前西平縣農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行僅設(shè)有農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)貸款和農(nóng)村土地規(guī)模經(jīng)營貸款兩大金融產(chǎn)品。前者主要用于解決借款人從事與農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)相關(guān)的融資需求，包括支付土地流轉(zhuǎn)費用、土地整理與復(fù)墾費用、農(nóng)村產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)交易市場（服務(wù)中心）建設(shè)等；后者則主要用于解決借款人利用農(nóng)村土地發(fā)展規(guī)?；a(chǎn)經(jīng)營或為規(guī)?；a(chǎn)經(jīng)營提供專業(yè)化服務(wù)方面的融資需求，包括購置農(nóng)業(yè)機械設(shè)備、支付人工費用、購置種子、種苗、農(nóng)藥、化肥等生產(chǎn)資料和其他與生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)的資金需求。但該行明確規(guī)定“省市級龍頭企業(yè)（國有企業(yè)除外）經(jīng)營期在三年以上，資產(chǎn)達到五千萬以上的企事業(yè)法人才能進行信用貸款”。這一條件將大多數(shù)家庭農(nóng)場拒之門外。

（3）駐馬店市糧食部門出資成立監(jiān)管公司，使籌資便利化

在監(jiān)管公司成立之前，西平縣家庭農(nóng)場向農(nóng)發(fā)行申請貸款時依賴于商業(yè)性擔(dān)保公司為其擔(dān)保，年費視貸款額度從幾萬到幾十萬不等，這無疑增加了家庭農(nóng)場貸款的交易成本。駐馬店市糧食部門為保障資金安全，出資成立了第三方監(jiān)管公司，專門監(jiān)督家庭農(nóng)場貸款資金的使用情況。家庭農(nóng)場獲得貸款資金后，監(jiān)管公司派人常駐家庭農(nóng)場，對糧食從生產(chǎn)到收購的資金流實行全程監(jiān)控。監(jiān)管費用由家庭農(nóng)場和糧食部門共同負(fù)擔(dān)，不僅降低了貸款成本，也提升了家庭農(nóng)場的信用在很大程度上便利了家庭農(nóng)場籌資。

通過以上分析不難得知，西平縣家庭農(nóng)場現(xiàn)有的籌資模式還停留在以政府為主導(dǎo)的傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)發(fā)展體系下，缺乏相應(yīng)的金融創(chuàng)新。筆者想將近年來相關(guān)學(xué)者研究較多的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資模式引入家庭農(nóng)場，為促進西平縣乃至其他地區(qū)家庭農(nóng)場的融資提供借鑒。

二、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資概述

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)侵皋r(nóng)產(chǎn)品從生產(chǎn)到消費過程中的一系列價值活動和環(huán)節(jié)，包括農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料的購買、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過程、農(nóng)產(chǎn)品的銷售、儲運、加工等流程。參與主體包括生產(chǎn)資料供應(yīng)者、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者、農(nóng)產(chǎn)品收購者、儲運者和加工者等。而金融服務(wù)機構(gòu)通過綜合分析考證農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的一體化程度、龍頭企業(yè)的資信狀況以及上下游企業(yè)的生產(chǎn)情況后，從該產(chǎn)業(yè)鏈的整體視角對位于其上的各企業(yè)提供靈活的金融服務(wù)即為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資伴隨著農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化進程起步，為促進家庭農(nóng)場的進一步發(fā)展提供了新的金融思維。

有學(xué)者通過對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資模式的實證研究指出，以往商業(yè)性金融機構(gòu)之所以不愿介入農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，根本原因是農(nóng)業(yè)固有的高風(fēng)險和低收益難以保證貸出資金的償還度。隨著農(nóng)業(yè)向大規(guī)模、高集約的產(chǎn)業(yè)化方向發(fā)展，加之政府部門介入承擔(dān)部分風(fēng)險，農(nóng)業(yè)盈利水平的逐漸提升成為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資模式出現(xiàn)的基本前提。因此，將產(chǎn)業(yè)鏈融資模式引入家庭農(nóng)場存在現(xiàn)實支撐。

筆者根據(jù)美國經(jīng)濟學(xué)家梅耶所提出的“啄食順序”決定了論文從間接產(chǎn)業(yè)鏈融資視角研究促進家庭農(nóng)場發(fā)展的金融模式。所謂啄食順序（The Pecking Order Theory）：①內(nèi)源融資；②外源融資；③間接融資；④直接融資；⑤債券融資；⑥股票融資，即在融資渠道的內(nèi)源和外源中首選內(nèi)源融資，在外源融資的直接和間接中首選間接融資，在直接融資的債券和股票中首選債券融資。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的內(nèi)源融資主要有產(chǎn)業(yè)鏈上各企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營風(fēng)格所決定，具有較強的主觀性，因此本文僅引入外源融資模式中的間接融資方式，嘗試對家庭農(nóng)場的籌資困境提供一種新的解決思路。

三、間接產(chǎn)業(yè)鏈融資的三種基本產(chǎn)品

間接融資作為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈外源融資的基本方式之一，是指將銀行等金融機構(gòu)作為信用中介，為農(nóng)戶提供金融服務(wù)。融資過程中，銀行等金融機構(gòu)作為資金的供給方，以產(chǎn)業(yè)鏈上發(fā)生的真實貿(mào)易為基礎(chǔ)放貸，既有利于篩選出生產(chǎn)性借貸農(nóng)戶，有效防范逆向選擇行為，又保證了貸款資金的用途，降低了貸款資金被挪用的道德風(fēng)險。間接產(chǎn)業(yè)鏈融資主要包括以下三種產(chǎn)品。

1.倉單融資

倉單融資作為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈間接融資的基本方式之一，能夠明顯降低銀行放貸成本，對于處在高風(fēng)險農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的家庭農(nóng)場來說具有很大的應(yīng)用價值。在倉單融資方式中，家庭農(nóng)場可將農(nóng)產(chǎn)品（包括小麥、大豆等）作為抵押物，來實現(xiàn)整個融資過程的循環(huán)。

2.反向保理

反向保理多見于貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中，將其應(yīng)用于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，能夠達成多方共贏。在銀行與購貨商達成協(xié)議的前提下，銀行同意將資金貸給家庭農(nóng)場。這樣既能使家庭農(nóng)場獲得生產(chǎn)所需資金，保證購貨商收到購買的農(nóng)產(chǎn)品，又能降低銀行的貸款風(fēng)險。

3.回購協(xié)議

回購協(xié)議的實質(zhì)是一種短期抵押融資方式，家庭農(nóng)場將該部分農(nóng)產(chǎn)品先售出后購回，以獲得周轉(zhuǎn)資金。在不具備倉單融資外部配套環(huán)境的地區(qū)尤為適用。銀行首先與家庭農(nóng)場簽訂收購農(nóng)產(chǎn)品的協(xié)議，規(guī)定家庭農(nóng)場在未來某一時間按照高于銀行在該筆交易中所承擔(dān)成本的特定價格購回農(nóng)產(chǎn)品。

將這三種間接產(chǎn)業(yè)鏈融資模式引入家庭農(nóng)場，能夠使得家庭農(nóng)場在缺乏抵押物和交易成本較高所導(dǎo)致得無法從商業(yè)性金融機構(gòu)直接獲取貸款的情況下，通過另一種視角，即從以農(nóng)產(chǎn)品為出發(fā)點進行產(chǎn)業(yè)鏈融資，為促進家庭農(nóng)場的發(fā)展提供了新的途徑。

結(jié)論及建議

較之于以往需要依靠政府大量資金的直接投入而獲得發(fā)展動力的家庭農(nóng)場籌資模式而言，間接產(chǎn)業(yè)鏈融資發(fā)揮了家庭農(nóng)場、購貨商和銀行等金融機構(gòu)的自主性，政府僅承擔(dān)引導(dǎo)和鼓勵職責(zé)。從市場化的角度出發(fā)，讓商業(yè)性金融機構(gòu)參與其中，提高了資源配置的效率。整個產(chǎn)業(yè)鏈的運轉(zhuǎn)過程，將產(chǎn)業(yè)鏈上各主體的利益捆綁在一起，使其相互制約。間接產(chǎn)業(yè)鏈融資模式的有效性，有賴于政府、銀行等金融機構(gòu)、購貨商以及家庭農(nóng)場的共同努力。

對政府而言，一方面要引導(dǎo)和鼓勵銀行等商業(yè)性金融機構(gòu)參與其中，為家庭農(nóng)場和購貨商的生產(chǎn)提供穩(wěn)定的資金來源；另一方面，要保證相關(guān)法律法規(guī)的有效性，并完善配套體系的建設(shè)，比如說倉儲物物流體系的構(gòu)建、風(fēng)險補償基金的設(shè)立以及擔(dān)保體系的建設(shè)等。

對銀行而言，一方面要根據(jù)倉單融資、反向保理、回購協(xié)議等產(chǎn)品的可行性，進行金融創(chuàng)新，開發(fā)適合間接產(chǎn)業(yè)鏈融資模式的金融產(chǎn)品；另一方面，要以交易的真實性為基礎(chǔ)，對購貨商的資信狀況進行全面考察，并與擔(dān)保公司和保險公司合作，盡可能的降低風(fēng)險。

對購貨商而言，一方面要健全財務(wù)管理體制，提升企業(yè)的資信狀況，保證償債的及時性，加大銀行等金融機構(gòu)參與的信心；另一方面，通過采取家庭農(nóng)場參與入股、為家庭農(nóng)場提供技術(shù)培訓(xùn)和農(nóng)資供應(yīng)等形式，將購貨商與家庭農(nóng)場的利益進行捆綁，形成相互監(jiān)督以降低雙方違約風(fēng)險。

對家庭農(nóng)場而言，一方面要提升自身生產(chǎn)實力，保證農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)的數(shù)量和質(zhì)量，切實履行購貨合同所規(guī)定的義務(wù)，保證產(chǎn)業(yè)鏈的正常運轉(zhuǎn)；另一方面，要加強與政府、購貨商以及銀行等金融機構(gòu)各方的聯(lián)系，確保自身掌握信息的完善度，盡可能的促進自身發(fā)展。

（編輯/穆楊）