中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司：高度分化、深度布局的一年

郭全中 胡 潔

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中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司：高度分化、深度布局的一年

郭全中 胡 潔

過(guò)去的一年，是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)繼續(xù)高歌猛進(jìn)的一年，也是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)深度布局的一年，更是高度分化的一年。在這一年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司強(qiáng)弱差距被進(jìn)一步拉大，馬太效應(yīng)進(jìn)一步凸顯。

一、移動(dòng)驅(qū)動(dòng)，業(yè)績(jī)向好，分化明顯

（一）互聯(lián)網(wǎng)公司的靚麗業(yè)績(jī)

騰訊、阿里巴巴、百度、搜狐、網(wǎng)易、樂(lè)視網(wǎng)等11家互聯(lián)網(wǎng)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，在營(yíng)業(yè)收入方面，2015年，騰訊的營(yíng)業(yè)收入首次突破千億元大關(guān)，阿里巴巴的收入也近千億元，11家上市公司的營(yíng)業(yè)收入之和為3321.16億元，同口徑同比增長(zhǎng)37.93％（由于阿里巴巴2014年數(shù)據(jù)不可得，這里剔除掉阿里巴巴的數(shù)據(jù)）；在廣告收入方面，百度的廣告收入破600億元，阿里巴巴的廣告收入也超過(guò)500億元，11家上市公司的廣告收入之和為1641.12億元，同比增長(zhǎng)45.37％；在凈利潤(rùn)方面，阿里巴巴的凈利潤(rùn)近700億元，為688.44億元，11家上市公司的凈利潤(rùn)之和為1400.17億元，同比增長(zhǎng)93.59％；在市值方面，達(dá)到4979.73億元，具體見(jiàn)表1。

表1　2015年11家互聯(lián)網(wǎng)上市公司基本情況（單位：億元 ％）

（二）移動(dòng)端成為主要驅(qū)動(dòng)力

當(dāng)前，用戶正在快速向移動(dòng)端遷移，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年底中國(guó)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)6.88億，互聯(lián)網(wǎng)普及率為50.3％，首次超過(guò)50％；手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)6.2億，同比增長(zhǎng)6303萬(wàn)人，市場(chǎng)滲透率提升至90.1％，手機(jī)網(wǎng)民數(shù)在2014年超越PC網(wǎng)民數(shù)量的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步拉開(kāi)了和PC網(wǎng)民數(shù)量的差距。正是在用戶轉(zhuǎn)移的推動(dòng)下，互聯(lián)網(wǎng)正從PC互聯(lián)網(wǎng)向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)快速變革，誰(shuí)能夠搶占移動(dòng)端，誰(shuí)就占據(jù)了制高點(diǎn)。例如，百度的廣告收入同比增長(zhǎng)32％，其第四季度總營(yíng)收達(dá)到186.99億元人民幣，其中移動(dòng)營(yíng)收占比約為56％，上年同期這一比例則為42％，全年移動(dòng)營(yíng)收占比約為53％，2014年則為37％；阿里巴巴的廣告收入同比增長(zhǎng)44.5％，其移動(dòng)GMV為人民幣6510億元，同比增長(zhǎng)99％，移動(dòng)端占比為占整體GMV的68％，去年同期占42％；騰訊的廣告收入同比增長(zhǎng)110％，其中約65％來(lái)自移動(dòng)平臺(tái)；獵豹移動(dòng)的廣告收入同比增長(zhǎng)145.3％，其中移動(dòng)端占比為69％，去年同期為24％。

（三）分化嚴(yán)重

從表1可以看出，阿里巴巴、百度、騰訊作為第一梯隊(duì)，一騎絕塵，無(wú)論是營(yíng)業(yè)收入、廣告收入還是凈利潤(rùn)方面都把其他互聯(lián)網(wǎng)公司遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋在后面；樂(lè)視網(wǎng)、網(wǎng)易和搜狐處于第二梯隊(duì)，營(yíng)業(yè)收入、廣告收入都呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)，其中營(yíng)業(yè)收入過(guò)百億元；獵豹移動(dòng)雖然營(yíng)業(yè)收入總額沒(méi)有前幾個(gè)公司大，但是營(yíng)業(yè)收入、廣告收入和凈利潤(rùn)的同比增速都超過(guò)100％；而新浪、鳳凰新媒體、搜房網(wǎng)等則處于第三梯隊(duì)，不僅收入規(guī)模相對(duì)較小，而且增速較低。從中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司的三個(gè)梯隊(duì)來(lái)看，決定其處于不同梯隊(duì)的關(guān)鍵因素在于：一是是否打造生態(tài)系統(tǒng)，騰訊圍繞人和交流打造生態(tài)系統(tǒng)，阿里巴巴圍繞人和商業(yè)打造生態(tài)系統(tǒng)，百度圍繞人和信息打造生態(tài)系統(tǒng)，樂(lè)視網(wǎng)圍繞內(nèi)容、平臺(tái)和終端打造生態(tài)系統(tǒng)；二是商業(yè)模式是否多元化，單純依賴廣告的互聯(lián)網(wǎng)公司的發(fā)展?jié)摿退俣榷疾淮?；三是移?dòng)端的能力強(qiáng)弱，移動(dòng)端能力越強(qiáng)的則增速越高。

二、阿里巴巴：基于人與交易的生態(tài)系統(tǒng)

（一）阿里巴巴年報(bào)亮點(diǎn)多

根據(jù)阿里巴巴的財(cái)報(bào)，其零售平臺(tái)交易額、營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)都超過(guò)預(yù)期，營(yíng)業(yè)收入為943.84億元，凈利潤(rùn)為688.44億元，同比增長(zhǎng)155.26％。在靚麗業(yè)績(jī)背后，呈現(xiàn)出八大亮點(diǎn)。

第一，阿里零售平臺(tái)交易額占全國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額的11.3％。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2015年第四季度社會(huì)消費(fèi)品零售總量為84851億元，而阿里巴巴零售平臺(tái)同期的交易額總量為9640億元，占比突破11％。而根據(jù)阿里巴巴的2016年財(cái)報(bào)，其2016年商品交易綜合突破三萬(wàn)億人民幣，基本和零售巨頭沃爾瑪持平，相信很快就能超越沃爾瑪而位居第一。

第二，阿里云成為增速最快業(yè)務(wù)。在大數(shù)據(jù)、云計(jì)算迅猛發(fā)展的背景下，亞馬遜、谷歌、阿里大力布局云計(jì)算業(yè)務(wù)，財(cái)報(bào)顯示，阿里云第四季度營(yíng)收8.19億元，同比增長(zhǎng)126％，2015年同比增長(zhǎng)113.5％。

第三，阿里巴巴的農(nóng)村戰(zhàn)略進(jìn)展順利。在當(dāng)前消費(fèi)升級(jí)的大背景下，農(nóng)村電商將成為下一個(gè)兵家必爭(zhēng)的戰(zhàn)略高地，阿里很早就開(kāi)始實(shí)施農(nóng)村電商戰(zhàn)略，到2015年底，農(nóng)村淘寶已在全國(guó)12000個(gè)農(nóng)村點(diǎn)建立服務(wù)站，已經(jīng)深入300萬(wàn)農(nóng)村家庭，惠及1200萬(wàn)農(nóng)民。根據(jù)阿里巴巴啟動(dòng)的“千縣萬(wàn)村計(jì)劃”農(nóng)村戰(zhàn)略，在未來(lái)3至5年內(nèi)將投資100億元，建立1000個(gè)縣級(jí)服務(wù)中心和10萬(wàn)個(gè)村級(jí)服務(wù)站。

第四，全球化戰(zhàn)略取得實(shí)效。去年，是阿里全球化的元年，天貓國(guó)際是其國(guó)際化戰(zhàn)略的主要抓手。截至2015年底，天貓國(guó)際為國(guó)人引進(jìn)了來(lái)自53個(gè)國(guó)家和地區(qū)、2000多個(gè)品類、5400個(gè)海外品牌，天貓國(guó)際與包括美國(guó)、英國(guó)、荷蘭、日本、韓國(guó)、澳大利亞等在內(nèi)的各國(guó)政府合作開(kāi)設(shè)13個(gè)國(guó)家館，重點(diǎn)更有效引進(jìn)水果、生鮮、牛奶等各國(guó)特色產(chǎn)品。

第五，釘釘企業(yè)用戶突破100萬(wàn)家。在消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展到一定階段時(shí)，企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用也進(jìn)入高速發(fā)展期，阿里巴巴釘釘作為企業(yè)級(jí)社交應(yīng)用，自2015年1月正式發(fā)布以來(lái)，企業(yè)客戶數(shù)量已經(jīng)超過(guò)100萬(wàn)家，云鋒基金、復(fù)星集團(tuán)、優(yōu)酷土豆、統(tǒng)一企業(yè)、汽車之家、分眾傳媒等國(guó)際企業(yè)都是其客戶。

第六，口碑第四季度成交158億人民幣。當(dāng)前，OTO競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，阿里巴巴也抓緊在OTO領(lǐng)域的布局，口碑網(wǎng)絡(luò)應(yīng)運(yùn)而生，2015年6月底，阿里巴巴與螞蟻金服共同出資60億元設(shè)立。目前，平臺(tái)的線下餐飲門(mén)店數(shù)超過(guò)60萬(wàn)家，覆蓋全國(guó)200余個(gè)城市。此外，美業(yè)、休閑娛樂(lè)等不同業(yè)態(tài)的商家也開(kāi)始入駐口碑網(wǎng)。

第七，投資收益很高。2015年，阿里巴巴的凈利潤(rùn)之所以超過(guò)600億元，其中有400多億來(lái)自于投資收益和利息收入，其中第二季度利息和投資收入為人民幣273.82億元，主要來(lái)自于阿里影業(yè)完成融資后，阿里影業(yè)剝離出報(bào)表，并大幅推高阿里巴巴集團(tuán)持有阿里影業(yè)股權(quán)的估值；第三季度，利息和投資收入為人民幣181.50億元；第四季度，利息和投資收入為人民幣29.44億元。

第八，激勵(lì)年輕骨干。一是任用大批年輕人進(jìn)入管理層。年輕人天然對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的原住民更為熟悉和理解，目前，阿里管理層中70后占45％，80后的管理人員占52％；二是加大對(duì)年輕人的激勵(lì)。去年每個(gè)季度都拿出40多億進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)。

（二）通過(guò)投資加強(qiáng)OTO布局，進(jìn)一步完善生態(tài)

阿里巴巴已經(jīng)通過(guò)新設(shè)和戰(zhàn)略投資等方式形成了相對(duì)豐富的生態(tài)系統(tǒng)，生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的獨(dú)立于阿里巴巴的眾多伙伴關(guān)系企業(yè)，形成協(xié)同效應(yīng)。為了抓住OTO的新趨勢(shì)和進(jìn)一步完善其生態(tài)系統(tǒng)，阿里在去年又進(jìn)行了一系列的收購(gòu)。

2015年，阿里巴巴在泛傳媒產(chǎn)業(yè)、OTO、電子商務(wù)、網(wǎng)絡(luò)安全、硬件、社交和交通物流等互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行全線布局，具體見(jiàn)表2。

表2　2015年阿里巴巴投資的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)

2015年，阿里巴巴規(guī)模最大的兩次投資，分別是入股蘇寧云商和45億美元收購(gòu)優(yōu)酷土豆。第二季度，阿里對(duì)位于深圳的蘇寧云商投資283億元人民幣，參與蘇寧云商的非公開(kāi)發(fā)行，占發(fā)行后總股本的19.99％，成為蘇寧的第二大股東。第四季度，阿里向優(yōu)酷土豆董事會(huì)發(fā)出非約束性收購(gòu)要約，擬以每股美國(guó)存托股（ADS）26.60美元的現(xiàn)金收購(gòu)尚未持有的優(yōu)酷土豆全部股份，目前已經(jīng)完成收購(gòu)。

（三）阿里大力布局泛娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)

阿里巴巴進(jìn)軍泛娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)的目的：一是為了進(jìn)入朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)；二是作為流量入口能為阿里巴巴的生態(tài)系統(tǒng)帶來(lái)更多的流量和用戶；三是為了給用戶帶來(lái)更好的用戶體驗(yàn)，以強(qiáng)化用戶黏度；四是為了實(shí)現(xiàn)更好的戰(zhàn)略卡位；五是為了更好地進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)。雖然近些年來(lái)阿里巴巴加大了在傳媒業(yè)的投資的布局，但其本質(zhì)都是把傳媒業(yè)當(dāng)成泛娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，為了布局泛娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)而進(jìn)行的收購(gòu)，阿里巴巴既沒(méi)有去構(gòu)建傳媒帝國(guó)也不可能構(gòu)建傳媒帝國(guó)。

阿里巴巴通過(guò)在泛娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)的一系列投資和并購(gòu)，已經(jīng)成功在視頻、社交媒體、傳統(tǒng)媒體、電影業(yè)、新聞客戶端等泛娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域布局，泛娛樂(lè)生態(tài)已然成型。

三、百度：圍繞OTO，拓展人與服務(wù)的生態(tài)系統(tǒng)

（一）年報(bào)亮點(diǎn)

首先，廣告收入仍然保持30％以上的高速增長(zhǎng)。雖然百度的廣告收入基數(shù)已經(jīng)很大，但其2015年的廣告收入達(dá)到640.37億元，同比增長(zhǎng)32.0％；網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷客戶數(shù)量約為104.9萬(wàn)家，同比增長(zhǎng)29.0％。

其次，移動(dòng)端成績(jī)喜人。2015年12月，百度移動(dòng)月活躍用戶數(shù)為6.57億人，同比增長(zhǎng)21％；移動(dòng)地圖月活躍用戶數(shù)為3.02億人，同比增長(zhǎng)43％；百度錢(qián)包的已激活賬戶數(shù)達(dá)5300萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng)189％。

第三，投資收益高。2015年，百度的330多億元的凈利潤(rùn)中有247.28億元來(lái)自于投資收益，主要來(lái)自于百度與攜程置換去哪兒股權(quán)所認(rèn)列的投資收入。

第四，對(duì)愛(ài)奇藝進(jìn)行私有化。根據(jù)財(cái)報(bào)，百度正在對(duì)愛(ài)奇藝進(jìn)行私有化，未來(lái)的目標(biāo)應(yīng)該是到國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上市。

此外，一直高度重視技術(shù)的百度在百度大腦和無(wú)人駕駛汽車方面也取得了不俗的進(jìn)展。

（二）大力布局OTO

雖然百度在移動(dòng)端上取得了很大的發(fā)展，但是在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，其在PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代所打造的超級(jí)搜索入口價(jià)值被微信、今日頭條、各類應(yīng)用、電商等APP稀釋，而解決辦法就是大力推進(jìn)OTO戰(zhàn)略，把之前的“人與信息”拓展為“人與服務(wù)”。

2015年，百度投資了19家公司，分屬于泛傳媒產(chǎn)業(yè)、電子商務(wù)、OTO、網(wǎng)絡(luò)安全、交通物流和工具等產(chǎn)業(yè)，具體見(jiàn)表3。百度一直圍繞著人和信息，致力打造屬于自己的生態(tài)系統(tǒng)，但是其在PC互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域所建立的入口優(yōu)勢(shì)在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下有所削弱，2015年百度重點(diǎn)通過(guò)搭建O2O消費(fèi)場(chǎng)景，以重新提升自身的入口價(jià)值。

表3　2015年百度投資的主要企業(yè)

（資料來(lái)源：根據(jù)百度財(cái)報(bào)資料整理）

首先，在組織架構(gòu)上，百度將移動(dòng)云事業(yè)群和LBS事業(yè)群合并為移動(dòng)服務(wù)事業(yè)群組，有利于打通移動(dòng)端和OTO之間的部門(mén)界限，更好地實(shí)現(xiàn)OTO的布局。

其次，百度大力扶持糯米。當(dāng)前，OTO市場(chǎng)已經(jīng)呈現(xiàn)集團(tuán)軍作戰(zhàn)態(tài)勢(shì)，阿里在其支付寶增加商戶入口，全面扶持口碑，注資餓了么15億美元，占30％的股份；美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)正式合并為新美大，并引入騰訊的10億美元戰(zhàn)略投資。在OTO大戰(zhàn)全面升級(jí)的情況下，百度的應(yīng)對(duì)策略是圍繞百度糯米從兩個(gè)方面把其打造成為航母：一是協(xié)同手機(jī)百度、百度地圖、百度糯米、百度外賣等多個(gè)App，打造本地生活超級(jí)“入口”；二是利用語(yǔ)音識(shí)別、圖像識(shí)別、自然語(yǔ)言理解、人工智能、大數(shù)據(jù)、深度學(xué)習(xí)等技術(shù)，提升O2O的門(mén)檻。

第三，投資Uber，與百度地圖形成合力。出行是特定市場(chǎng)的剛需項(xiàng)目，而地圖質(zhì)量對(duì)于出行市場(chǎng)極為重要，百度地圖以較高的活躍用戶覆蓋率領(lǐng)跑中國(guó)手機(jī)地圖市場(chǎng)，百度通過(guò)投資Uber，把二者之間打通，有利于戰(zhàn)略卡位：一是完善O2O生態(tài)布局，打通UBER與百度地圖、百度錢(qián)包的業(yè)務(wù)鏈；二是通過(guò)出行數(shù)據(jù)反哺百度地圖、人工智能和大數(shù)據(jù)；三是布局車聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)。

第四，主導(dǎo)去哪兒與攜程的合并，發(fā)力在線旅游市場(chǎng)。去攜合并后，百度擁有攜程普通股約25％的攜程總投票權(quán)，成為攜程第一大股東，同時(shí)不再持有去哪兒股份，攜程將擁有約45％的去哪兒總投票權(quán)。通過(guò)這次合并，百度打造了OTA航母，一是百度擁有了控制權(quán)，能夠更好地布局O2O行業(yè)，二是百度的OTO體系能夠更好地協(xié)同，獲取更多的數(shù)據(jù)資源。

第五，戰(zhàn)略投資e袋洗，布局O2O家庭服務(wù)。家庭服務(wù)是OTO的新戰(zhàn)場(chǎng)和新入口，百度自是勢(shì)在必得，由其領(lǐng)投了e袋洗的B輪1億美元融資。這次投資既能擴(kuò)大百度的覆蓋場(chǎng)景，百度方面的精準(zhǔn)流量和基于LBS的精準(zhǔn)定位能力也有助于e袋洗的業(yè)務(wù)發(fā)展。

第六，投資跨境電商，分享消費(fèi)升級(jí)紅利。在我國(guó)消費(fèi)升級(jí)的大背景下，跨境電商進(jìn)入快速發(fā)展期，百度通過(guò)投資蜜芽和波羅蜜來(lái)布局跨境電商。一是百度以估值10億美元領(lǐng)投了國(guó)內(nèi)母嬰跨境電商公司蜜芽的1.5億美元的D輪融資；二是百度領(lǐng)投波羅蜜3000萬(wàn)美元的B輪融資。

第七，百度成立百度影業(yè)，分享影視紅利。百度影業(yè)將專注于垂直O(jiān)2O領(lǐng)域的電影在線選座和購(gòu)票業(yè)務(wù)，以及參與影視投資等。

第八，百度布局互聯(lián)網(wǎng)金融。一是百度與中信銀行成立了“百信銀行”；二是與安聯(lián)集團(tuán)、高瓴資本聯(lián)合成立了“百安保險(xiǎn)”。

當(dāng)然，在過(guò)去的一年，雖然在OTO布局方面取得了較大進(jìn)展，但百度也處于風(fēng)口浪尖，被輿論高度關(guān)注，一是百度貼吧賣血友吧事件，二是盜播《羋月傳》而遭樂(lè)視聲討事件。

四、連接一切的騰訊

騰訊早期通過(guò)QQ打造了人與交流的生態(tài)系統(tǒng)，在移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代，通過(guò)微信和對(duì)00后有巨大吸引力的QQ，實(shí)現(xiàn)了用戶和內(nèi)容、應(yīng)用之間的連接，連接一切的生態(tài)系統(tǒng)越來(lái)越完善。

（一）年報(bào)亮點(diǎn)

首先，移動(dòng)端用戶依然在高速增長(zhǎng)。截止到2015年底，微信和WeChat的合并月活躍賬戶數(shù)達(dá)到6.97億，同比增長(zhǎng)39％；QQ智能終端月活躍賬戶達(dá)到6.42億，同比增長(zhǎng)11％。

其次，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好。2015年，營(yíng)業(yè)收入過(guò)千億，達(dá)到1028.36億元，同比增長(zhǎng)30％；凈利潤(rùn)為291.08億元，同比增長(zhǎng)22％；廣告收入174.68億元，同比增長(zhǎng)110％；2016年初春節(jié)假期期間，通過(guò)QQ錢(qián)包收發(fā)的紅包數(shù)量?jī)H在6天內(nèi)達(dá)約60億；通過(guò)微信支付收發(fā)的紅包數(shù)量?jī)H在6天內(nèi)就超過(guò)320億，同比增長(zhǎng)9倍。

第三，騰訊云收入同比增長(zhǎng)超過(guò)100％。騰訊積極將騰訊云服務(wù)推廣至不同垂直行業(yè)的重點(diǎn)客戶，如電子商務(wù)、O2O服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)游戲、網(wǎng)絡(luò)視頻及互聯(lián)網(wǎng)金融等，取得了良好成效。

（二）實(shí)施“連接”戰(zhàn)略，打造“互聯(lián)網(wǎng)+”生態(tài)系統(tǒng)

騰訊圍繞微信和QQ兩大核心通信及社交平臺(tái)，大力培育生態(tài)系統(tǒng)，并把自身及合作伙伴的產(chǎn)品和服務(wù)提供給用戶，進(jìn)而形成商業(yè)閉環(huán)。其主要策略包括：一是豐富平臺(tái)上的產(chǎn)品及服務(wù)，如在QQ手機(jī)版和微信推出個(gè)人小額貸款產(chǎn)品及包括簽證申請(qǐng)?jiān)趦?nèi)的城市服務(wù)；二是豐富支付場(chǎng)景以推廣騰訊的在線支付服務(wù)，使騰訊移動(dòng)支付服務(wù)的月活躍賬戶同比增長(zhǎng)超過(guò)七倍；三是發(fā)展移動(dòng)實(shí)用工具類服務(wù)，包括安全、瀏覽器及應(yīng)用商店，強(qiáng)化對(duì)移動(dòng)生態(tài)系統(tǒng)的基礎(chǔ)支持；四是投資于相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)垂直領(lǐng)域的領(lǐng)先公司，為用戶提供同類中最好的服務(wù)。

（三）戰(zhàn)略投資

2015年，騰訊投資了21家公司，分屬于泛傳媒產(chǎn)業(yè)、電子商務(wù)、OTO、社交、金融&游戲、交通物流和工具等產(chǎn)業(yè)，具體見(jiàn)表4。騰訊一直圍繞著人和交流，致力于延伸人的連接，為用戶提供更好的交流體驗(yàn)，2015年，騰訊投資布局的關(guān)鍵在于兩點(diǎn)：一是繼續(xù)加大對(duì)IP資源的投資，二是加大OTO的布局，使微信和手機(jī)QQ成為O2O的入口，真正成為O2O領(lǐng)域的連接器。

表4　2015年騰訊投資的主要企業(yè)

（四）騰訊在泛娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)的布局

2015年，騰訊繼續(xù)采取“IP為先”戰(zhàn)略，積極布局泛娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)。

首先，騰訊成立兩家影視公司：騰訊影業(yè)和企鵝影業(yè)，分別隸屬于騰訊IEG和騰訊OMG之下。

其次，在優(yōu)質(zhì)內(nèi)容方面進(jìn)行投資和合作。一是通過(guò)與NBA、HBO、派拉蒙影業(yè)公司、華納音樂(lè)及索尼音樂(lè)等優(yōu)質(zhì)內(nèi)容提供商合作，二是投資于原創(chuàng)內(nèi)容。

第三，騰訊還收購(gòu)了盛大文學(xué)并成立了閱文集團(tuán)，投資3億元布局動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)，其企圖是將IP最大程度地盤(pán)活。

第四，實(shí)施下沉戰(zhàn)略，大字號(hào)網(wǎng)站進(jìn)一步下沉到地級(jí)市甚至縣級(jí)市場(chǎng)。

五、樂(lè)視網(wǎng)：“平臺(tái)+內(nèi)容+終端+應(yīng)用”的生態(tài)系統(tǒng)正在起化學(xué)反應(yīng)

（一）年報(bào)亮點(diǎn)

首先，收入和凈利潤(rùn)都高速增長(zhǎng)。2015年，營(yíng)收130.17億元，同比增長(zhǎng)90.89％。其中，廣告收入26.34億元，同比增長(zhǎng)67.53％；終端業(yè)務(wù)收入60.89億元，同比增長(zhǎng)122.22％；會(huì)員及發(fā)行業(yè)務(wù)為37.82億元，同比增長(zhǎng)56.17％；技術(shù)服務(wù)等收入5.12億元，同比增長(zhǎng)502.79％。歸屬上市公司普通股股東凈利潤(rùn)5.73億元，同比增長(zhǎng)57.41％。

其次，樂(lè)視云高速增長(zhǎng)。2015年底，樂(lè)視云在全球范圍內(nèi)已經(jīng)擁有650個(gè)CDN節(jié)點(diǎn)、15Tbps儲(chǔ)備帶寬，營(yíng)業(yè)收入為5.62億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)300％；完成首輪融資，估值超過(guò)十億美元。

第三，全球化戰(zhàn)略進(jìn)展順利。樂(lè)視已經(jīng)在中國(guó)香港、美國(guó)洛杉磯、硅谷等地布局，樂(lè)視美國(guó)商城也正式上線。

第四，激勵(lì)機(jī)制到位。樂(lè)視網(wǎng)對(duì)管理團(tuán)隊(duì)、核心技術(shù)人員采用持續(xù)、多期股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，保證了企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與股東的目標(biāo)一致。

（二）進(jìn)一步強(qiáng)化“平臺(tái)+內(nèi)容+終端+應(yīng)用”的“樂(lè)視生態(tài)”

樂(lè)視網(wǎng)的生態(tài)戰(zhàn)略能夠有效實(shí)現(xiàn)內(nèi)容資源、應(yīng)用服務(wù)與用戶之間的無(wú)縫銜接，為用戶提供極致體驗(yàn)，并最終通過(guò)廣告或用戶付費(fèi)等多維度實(shí)現(xiàn)收益。2015年，樂(lè)視網(wǎng)繼續(xù)在平臺(tái)、內(nèi)容、終端和應(yīng)用方面發(fā)力，使得樂(lè)視生態(tài)更為健康。

首先，大力打造云視頻平臺(tái)。樂(lè)視云視頻平臺(tái)在全球范圍提供專業(yè)領(lǐng)先的視頻云服務(wù)、行業(yè)云服務(wù)、共享云服務(wù)、VR云平臺(tái)，以及自助化云平臺(tái)。已實(shí)現(xiàn)全年上百萬(wàn)場(chǎng)云直播、每天億級(jí)設(shè)備訪問(wèn)、每秒數(shù)百萬(wàn)用戶并發(fā)，成功服務(wù)全球十余萬(wàn)企業(yè)客戶，覆蓋數(shù)十億用戶。

其次，通過(guò)“獨(dú)播”+“非獨(dú)播”的方式，采取電視劇、電影、綜藝、動(dòng)漫、音樂(lè)等全方位內(nèi)容品類的覆蓋，外部采購(gòu)、內(nèi)部自制創(chuàng)作相結(jié)合的策略，不斷鞏固和加強(qiáng)公司在內(nèi)容領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)地位?！读d月傳》《小時(shí)代4：靈魂盡頭》《何以笙簫默》《九層妖塔》《太子妃升職記》等都取得了不俗的業(yè)績(jī)。

第三，在終端方面，樂(lè)視超級(jí)電視S40、S50、X55、X65以及MAX70等產(chǎn)品線日臻完善，并推出全球最大的3D超高清uMAX120特別定制款，樂(lè)視超級(jí)電視連續(xù)推出超3、超4兩代新品。截至2015年底，樂(lè)視超級(jí)電視累計(jì)銷售已達(dá)450萬(wàn)臺(tái)，樂(lè)視生態(tài)內(nèi)關(guān)聯(lián)公司樂(lè)視移動(dòng)智能銷售超級(jí)手機(jī)超過(guò)300萬(wàn)臺(tái)。

第四，公司重要子公司以及關(guān)聯(lián)方與重慶市政府簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，在云計(jì)算與大數(shù)據(jù)、大屏智能終端代工生產(chǎn)、金融等多個(gè)方面達(dá)成深度合作。

第五，以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)TCL多媒體新股的方式成為T(mén)CL多媒體第二大股東。

第六，公司對(duì)外投資北青傳媒成為其股東，為樂(lè)視體育的未來(lái)布局。

第七，與樂(lè)視體育聯(lián)合投資北京益動(dòng)，有助于樂(lè)視網(wǎng)在社群O2O及運(yùn)動(dòng)健康領(lǐng)域進(jìn)行布局。

此外，樂(lè)視網(wǎng)的母公司樂(lè)視集團(tuán)在體育、金融和汽車等方面都進(jìn)行了較深的布局，未來(lái)也會(huì)通過(guò)裝入或合作的方式使得樂(lè)視網(wǎng)的生態(tài)系統(tǒng)更加完善。

不得不說(shuō)，賈躍亭確實(shí)是一個(gè)戰(zhàn)略大師。當(dāng)幾年前樂(lè)視網(wǎng)提出其生態(tài)系統(tǒng)戰(zhàn)略時(shí)，還因很多人看不清楚其戰(zhàn)略框架而備受質(zhì)疑，而經(jīng)過(guò)幾年的布局，樂(lè)視網(wǎng)的輪廓已經(jīng)逐步清晰。

（郭全中系國(guó)家行政學(xué)院社會(huì)和文化教研部高級(jí)經(jīng)濟(jì)師、管理學(xué)博士；胡潔系中國(guó)社會(huì)科學(xué)院數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所副研究員）

基金項(xiàng)目：本文是作者主持的國(guó)家社科基金重點(diǎn)項(xiàng)目《新媒體環(huán)境下傳統(tǒng)媒體的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略研究》的階段性成果（項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào)：13AXW006