王在全

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深化國有企業(yè)改革與收入分配探析

王在全

提 要：隨著我國國民經(jīng)濟持續(xù)快速的增長，城鄉(xiāng)居民收入水平在不斷提高的同時，收入分配差距擴大成為現(xiàn)階段改革的一個重要問題。以央企為代表的國有企業(yè)是保證實現(xiàn)收入公平的重要力量。國有企業(yè)不僅提供了大量的國家稅收，用于國民收入的再分配，而且國有企業(yè)獲得的利潤也歸全體或者部分社會成員共同占有和分享，日益做大的國有企業(yè)的“蛋糕”如何更多地用于改善民生，對于新時期全面建成小康社會具有重要意義。國有企業(yè)作為全民所有制經(jīng)濟的企業(yè)，為全體社會成員共同占有，其經(jīng)營獲得的收益也應(yīng)該由全體社會成員共同享受。這也是關(guān)系到社會主義建設(shè)事業(yè)能否持續(xù)順利進行，社會主義的共同富裕目標能否最終實現(xiàn)的全局性問題。因此，對于如何在進一步推進國有企業(yè)改革的進程中，進一步釋放國有企業(yè)改革的紅利，實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值，國有企業(yè)收益的做大分好，更好地發(fā)揮國有企業(yè)在居民收入分配中的穩(wěn)定器作用作一探析。

關(guān)鍵詞：國有企業(yè)改革 共同富裕 收入分配

作者王在全，男，北京大學馬克思主義學院經(jīng)濟所副教授，經(jīng)濟學博士（北京100871）。

一、我國居民收入結(jié)構(gòu)分析與共同富裕

改革開放以來，我國居民收入持續(xù)快速增長，2014年全國居民人均可支配收入達到了20167元，實際增長8.0% 。其中，工資性收入11421元，占比56.6%，經(jīng)營凈收入3732元，占比18.5%，轉(zhuǎn)移凈收入3427元，占比17%；財產(chǎn)性收入1588元，占比7.9%。居民收入結(jié)構(gòu)更趨于多元化合理化。農(nóng)村和城市居民收入結(jié)構(gòu)的變化情況明顯（見表1、表2）。

由表1可以看出，我國農(nóng)村居民收入結(jié)構(gòu)中工資性收入和轉(zhuǎn)移性收入占比不斷增加，2013年工資性收入超過了農(nóng)村居民的經(jīng)營收入占比，轉(zhuǎn)移性收入增加表明我國財政的再分配功能逐步增強，農(nóng)村居民的社會保障體系逐步建立，并在農(nóng)村居民收入分配中發(fā)揮了重要作用。表2表明，城鎮(zhèn)居民的工資性收入占比不斷下降，從1990年到2013年占比下降了近10個百分點，但是經(jīng)營收入和轉(zhuǎn)移性收入不斷增長，經(jīng)營收入的增加說明城市居民的自主創(chuàng)業(yè)活動的活躍，轉(zhuǎn)移性收入占比接近四分之一，說明城市居民在社會保障方面得到了政府的更多照顧。但是，我國居民的收入差距過大仍然是當前改革中的一個突出問題。用來反映收入差距的一個重要指標是基尼系數(shù)，從表3可以看出，我國的基尼系數(shù)呈現(xiàn)了一個倒U型增長，近年來所呈現(xiàn)的下降趨勢表明收入分配的差距有不斷縮小的趨勢。

表1 農(nóng)村居民收入結(jié)構(gòu)的變化①根據(jù)國家統(tǒng)計局網(wǎng)站資料匯編而成?！挝唬?

表2 城鎮(zhèn)居民收入結(jié)構(gòu)的變化②根據(jù)國家統(tǒng)計局網(wǎng)站資料匯編而成。　單位：%

表3 近年來我國居民基尼系數(shù)變化情況③根據(jù)國家統(tǒng)計局網(wǎng)站資料匯編而成。

改革開放過程中，勞動者報酬占GDP比重持續(xù)下降（見表4），且明顯低于發(fā)達國家，說明我國在改革開放的一段時期中，居民收入的增長是相對滯后于GDP增長的。不過近年來隨著改革的深入，收入分配領(lǐng)域的改革調(diào)整，居民收入增長速度開始有回升的趨勢，并超過經(jīng)濟增長的速度。

這種狀況與我們在改革之初的政策導向有關(guān)系。在1987年黨的十三大報告中指出：“在促進效率提高的前提下體現(xiàn)社會公平。”④《 十三大以來重要文獻選編》（上），北京：人民出版社，1991年版，第32頁。此后黨的十四屆三中全會、十五大、十六大、十六屆三中全會等文獻都表述為“效率優(yōu)先，兼顧公平”⑤《 十四大以來重要文獻選編》（中），北京：人民出版社，1997年版，第1470頁。，黨的十六大報告在“效率優(yōu)先，兼顧公平”的基礎(chǔ)上又進一步指出“初次分配注重效率，再分配注重公平”②《 十六大以來重要文獻選編》（上），北京：中央文獻出版社，2005年版，第21頁。，黨的十六屆四中和五中全會都強調(diào)“更加注重社會公平”③《 十六大以來重要文獻選編》（中），北京：中央文獻出版社，2006年版，第1064頁。。黨的十七大報告則提出：“初次分配和再分配都要處理好效率和公平的關(guān)系，再分配更加注重公平?！雹芎\濤：《高舉中國特色社會主義偉大旗幟，為奪取全面建設(shè)小康社會新勝利而奮斗》，北京：人民出版社，2007年版，第39頁。黨的十八大報告指出：“千方百計增加居民收入。實現(xiàn)發(fā)展成果由人民共享，必須深化收入分配制度改革，努力實現(xiàn)居民收入增長和經(jīng)濟發(fā)展同步、勞動報酬增長和勞動生產(chǎn)率提高同步，提高居民收入在國民收入分配中的比重，提高勞動報酬在初次分配中的比重。初次分配和再分配都要兼顧效率和公平，再分配更加注重公平?！雹莺\濤：《堅定不移沿著中國特色社會主義道路前進，為全面建成小康社會而奮斗》，北京：人民出版社，2012年版，第36頁。收入分配更加注重公平正成為當前的政策著力點。

表4 收入法GDP構(gòu)成①根據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心內(nèi)部報告匯編而成。單位：%

綜上所述，改革開放以來，我國城鄉(xiāng)居民收入水平大幅度提高，雖然由于市場化的推進、非公經(jīng)濟的發(fā)展，以及多種分配方式的存在，仍然存在著收入差距擴大的問題。但是，也可以看到，近年來隨著收入分配政策著力點的變化，居民的工資性收入和經(jīng)營性收入增長不斷進一步提升，轉(zhuǎn)移性收入大幅度提高，財政再分配的功能發(fā)揮了重要作用。國有企業(yè)作為我國稅收的重要提供者，對于減少居民收入差距，實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展成果的全民共享，發(fā)揮著主導作用。因此，如何進一步深化國有企業(yè)改革，發(fā)揮國有企業(yè)在收入分配中的穩(wěn)定器作用，對于全面建成小康社會，實現(xiàn)共同富裕的目標具有重要的理論和現(xiàn)實意義。

二、國有企業(yè)是平衡收入分配的重要穩(wěn)定器

習近平總書記指出：“深化國有企業(yè)改革是大文章，國有企業(yè)不僅不能削弱，而且還要加強。國有企業(yè)加強是在深化改革中通過自我完善，在鳳凰涅槃中浴火重生?！雹拗扃脲玫龋骸斗牢⒍艥u：針眼大的窟窿，斗大的風——夜訪與習近平總書記交流對話的上海代表團部分代表》，《解放日報》2014 年3月6日。發(fā)揮國有企業(yè)在收入分配領(lǐng)域的重要作用，主要體現(xiàn)在：一是要保持國有企業(yè)在國民經(jīng)濟中的一定占比，進一步做大做強國有企業(yè)；二是國有企業(yè)的收益要不斷地提高上繳比例，上市公司要增強分紅能力；三是要實現(xiàn)部分國有資本的轉(zhuǎn)持代持，加大社?；鸬谋Ｕ狭α俊０凑拯h的十八屆三中全會的部署，在劃轉(zhuǎn)部分國有資本不斷充實社會保障基金的同時，進一步提高國有資本的利潤上繳比例，到2020年國有資本收益上繳公共財政的比例提高到30%，這些上繳的利潤將更多地用于保障和改善民生，體現(xiàn)老百姓對國有企業(yè)所有權(quán)的利潤成果的分享。在做大國有企業(yè)利潤蛋糕的同時，我們將更加注意如何分好“蛋糕”。

（一）保持國有企業(yè)的一定規(guī)模，是保障社會公平的重要力量

在深化國有企業(yè)改革中最重要的就是要做大做強國有企業(yè)，而不是弱化國有經(jīng)濟。只有保持國有經(jīng)濟在整個國民經(jīng)濟中的一定占比，才是保證社會公平的現(xiàn)實基礎(chǔ) 。財政部的數(shù)據(jù)顯示，截至2015 年9月末，國有企業(yè)資產(chǎn)累計117.1萬億元，負債累計77.7萬億元，所有者權(quán)益合計39.4萬億元。其中中央企業(yè)資產(chǎn)累計63.2萬億元，負債累計42.8萬億元，所有者權(quán)益為20.4萬億元。地方國有企業(yè)資產(chǎn)總額53.9萬億元，負債總額34.9萬億元，所有者權(quán)益19萬億元。預計全年國有企業(yè)累計實現(xiàn)利潤總額2.6萬億元，其中中央企業(yè)1.7萬億元。根據(jù)這些數(shù)據(jù)計算，國有企業(yè)的權(quán)益資本收益率7%，資產(chǎn)負債率達到65%。而根據(jù)2014年7月財政部企業(yè)司的數(shù)據(jù)顯示，我國獨立核算的國有企業(yè)15.5萬戶，資產(chǎn)總額104.1萬億元，營業(yè)總收入47.1萬億元，利潤總額2.6萬億元。這是我國國有企業(yè)規(guī)模的首次公開。超過百萬億的國有資產(chǎn)正是營造和諧社會、全面建設(shè)小康的主導力量。因此，如何進一步完善國有資產(chǎn)的經(jīng)營，提升國有資產(chǎn)運營的效率，是今后國資改革的著力點和關(guān)鍵。

相比較作為國有資本運營的成立于1974年的新加坡淡馬錫公司，在截至2013年3月31日的財年報告中披露，其投資組合凈值增至約合1730億美元，成立以來的股東總回報率達到16%，管理經(jīng)驗被譽為全球國有資本運營的典范。

最新2015年的《財富》世界500強排行榜中，中國上榜公司數(shù)量達到106家新高，中石化排名第二，結(jié)束了外企三足鼎立的歷史。 但是，從利潤來看，沃爾瑪和殼牌石油分別超過了160億美元和140億美元，中石化僅為51億美元，盈利能力尚有較大提升空間。這一最新排名一方面顯示中國以央企為代表的國有企業(yè)不斷成長，逐漸走向世界經(jīng)濟大舞臺的事實，另一方面也讓我們看到差距，中國國有企業(yè)的財務(wù)效率和盈利能力還有待于進一步的提升，進一步通過深化改革和創(chuàng)新提升國有企業(yè)的效率成為共識。

目前，中國國有經(jīng)濟總量比重為30%左右，有些人提出中國的國有經(jīng)濟應(yīng)該繼續(xù)退出，比如美國的國有經(jīng)濟的比重為10%左右。但是，我們也要看到，俄羅斯國有經(jīng)濟占固定資產(chǎn)的比重達到40%，國有經(jīng)濟控制的GDP近50%，國有經(jīng)濟中就業(yè)的比重達31%；德國、法國等國家的國有經(jīng)濟比重都超過20%。我國國有經(jīng)濟比重雖然不要求占據(jù)絕對比例，但是如果持續(xù)下降，勢必影響經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展和社會的不穩(wěn)定，而且作為社會主義國家，收入分配的相對公平也無法得到保障，社會主義存在的根基將會動搖。因此，國有經(jīng)濟應(yīng)該大幅度下降的提法并不可取。

總之，隨著改革開放的日益深化，經(jīng)濟發(fā)展進程中的不斷創(chuàng)新，國有企業(yè)已經(jīng)以一個全新的面貌呈現(xiàn)在我們面前，其資產(chǎn)、收入和利潤總量已經(jīng)達到一個相當?shù)臄?shù)量，國有企業(yè)的“蛋糕”已經(jīng)不斷地做大做強是一個不爭的事實。

（二）國有企業(yè)利潤上繳和分配將成為新常態(tài)

國有企業(yè)的全民所有性質(zhì)，決定了其產(chǎn)生的利潤也應(yīng)該全民共享。不斷提高國有企業(yè)的盈利能力和紅利上繳財政的比例，也是促進國有企業(yè)進一步提高企業(yè)活力和市場競爭力的一種動力。國有經(jīng)濟是中國穩(wěn)步走上共同富裕道路的經(jīng)濟基礎(chǔ)，公有制是保證全民共同富裕的根基。在市場經(jīng)濟不斷深化和完善過程中，僅靠看不見的手和政府的二次分配之手，很難完成收入公平和效率的平衡，這還需要在借助市場的力量的同時，發(fā)揮公有制經(jīng)濟為主體這一中國特色社會主義的優(yōu)勢，使得全體社會成員共同占有和分享公有制經(jīng)濟的“蛋糕”。

自2007年以來，中央企業(yè)國有資本收益上繳比例從最初的10%、5%、免收等3個檔次，逐步提高到目前最高為25%的5個檔次。即第一類企業(yè)為25%，主要是煙草企業(yè)，如中國煙草總公司；第二類企業(yè)為20%，包括石油石化、電力、電信、煤炭等資源型企業(yè)，如中國石油天然氣集團公司、中國石油化工集團公司、國家電網(wǎng)公司、神華集團等；第三類企業(yè)為15%，包括鋼鐵、運輸、電子、貿(mào)易、施工等一般競爭型企業(yè)，如中國鋁業(yè)公司、寶鋼集團、中國航空集團公司等；第四類企業(yè)為10%，包括軍工企業(yè)、轉(zhuǎn)制科研院所、中國郵政集團公司、2011年和2012年納入中央國有資本經(jīng)營預算實施范圍的企業(yè)；第五類企業(yè)免交當年應(yīng)交利潤，主要是政策性企業(yè)，如中國儲備糧總公司、中國儲備棉總公司。符合小型微型企業(yè)規(guī)定標準的國有獨資企業(yè)，應(yīng)交利潤不足10萬元的，比照第五類企業(yè) 。

對于黨的十八屆三中全會提出的上繳30%國有資本收益的比例，有些研究人員認為仍然不夠高。按照國際慣例，上市公司股東分紅比例為稅后可分配利潤30%到40%之間，國有資本向國家上繳盈利普遍高于這個水平，例如英國盈利較好的企業(yè)上繳盈利相當于其稅后利潤的70%至80%。 如果按照國外國有企業(yè)上繳盈利的比例來要求中國國有企業(yè)，將會把國有企業(yè)的“蛋糕”再切掉一塊。至于這塊“蛋糕”到底要切多少，這取決于具體的經(jīng)濟發(fā)展形勢和企業(yè)的經(jīng)營狀況，宜采用宏觀指導和市場決定，不宜采用一刀切。

從上市央企來看，2013年共有1879家A股上市公司派發(fā)現(xiàn)金分紅（含中期及年度預案），合計派現(xiàn)7627億元，部分大央企表現(xiàn)亮眼。根據(jù)《企業(yè)觀察報》提供的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年164家央企控股上市公司中，實施現(xiàn)金分紅的共118家，即七成上市央企進行了年度分紅。從單個上市公司現(xiàn)金分紅總額排名上看，分紅總額超過百億元的上市公司共有12家，而四大國有銀行、中國石油、中國石化、中國神華等大型央企占絕對強勢地位。然而不能忽略的是，還有46家上市央企沒有進行現(xiàn)金分紅。而在2014年業(yè)績預告的145家上市央企中，業(yè)績虧損的超過30家，占比高達20%。其中，中國鋁業(yè)預虧幅度更是高達163億元。煤炭、有色、化工和鋼鐵等行業(yè)成為重災區(qū)。國有企業(yè)的盈利能力成為制約其分配紅利的最大制約。為進一步推進上市公司的現(xiàn)金分紅，2013年底，中國證監(jiān)會設(shè)定了上市公司現(xiàn)金分紅的最低比例。對于成長期的上市公司，分紅率最低應(yīng)達到20%。①參見《上市央企的分紅邏輯》，中財網(wǎng)，2014年5月12日。

（三）國有股減轉(zhuǎn)持和國有資產(chǎn)的劃撥將成為充實社保的堅實基礎(chǔ)

2000年，全國社會保障基金成立，基金主要是用于人口老齡化高峰時期養(yǎng)老保險等社會保障的補充調(diào)劑。截至2014年年底，社?；鸬馁Y產(chǎn)總規(guī)模達到1.24萬億元。社保基金成立初期的資金來源包括：一是中央財政的撥款，開始撥款200億起步；二是國有股的減轉(zhuǎn)持；三是彩票公益金，還有投資收益等。2001年6月12日，國務(wù)院正式發(fā)布《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》。辦法規(guī)定，國有股減持主要采取國有股存量發(fā)行的方式。股份有限公司（包括境外上市的公司）中的國有股向公共投資者首次發(fā)行和增發(fā)股票時，均應(yīng)按融資額的10%出售國有股，其出售收入全部上繳全國社會保障基金。②參見《堅持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》，新華網(wǎng)，2001年6月14日。但是很快在2001年的10月就開始暫停，到2002年6月完全停止了國有股減持計劃。2009年6月19日，國務(wù)院決定，在境內(nèi)證券市場實施國有股轉(zhuǎn)持，即新老劃斷后，凡在境內(nèi)證券市場首次公開發(fā)行股票并上市的含國有股的股份公司，除國務(wù)院另有規(guī)定的，均須按首次公開發(fā)行時股份數(shù)量的10%，將股份公司部分國有股轉(zhuǎn)由全國社?；鹄硎聲钟校珖绫；鹄硎聲D(zhuǎn)持股份承繼原國有股東的禁售期義務(wù)。①參見《境內(nèi)股市轉(zhuǎn)持部分國有股充實社?；饘嵤┺k法》，中國新聞網(wǎng)，2009年6月19日。國有股權(quán)劃撥全國社會保障基金，使人民群眾擁有了更可靠的社會保障。國資委統(tǒng)計，到2011年底，已有2119億元的國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益劃歸社?；?，占全國社?；鹭斦允杖氲?3.1%。中央企業(yè)還劃轉(zhuǎn)到全國社?；?3.94億股，為社保基金提供長期收益。隨著國有企業(yè)改革的深入，國有股減轉(zhuǎn)劃歸社保基金的方式也基本結(jié)束。

黨的十八屆三中全會提出要劃撥部分國有資本充實社?；?，我國目前國有企業(yè)資產(chǎn)過百萬億，股東權(quán)益已接近40萬億，這些資產(chǎn)和資本的形成，很多來源于國有企業(yè)的歷年利潤積累，1997年之前沒有形成養(yǎng)老金的繳納也成為企業(yè)的利潤的重要來源。黨的十八屆三中全會的這一決定將緩解基本養(yǎng)老保險基金收支壓力，特別是實現(xiàn)制度設(shè)計上的可持續(xù)發(fā)展，為社保基金提供了有力支撐。

因此，國有企業(yè)的做大做強，無論是從解決就業(yè)進行的國民收入的初次分配，還是從稅收繳納、利潤上繳或是利潤分紅，以及股權(quán)減持或是股本劃轉(zhuǎn)到社?；穑际菍用袷杖敕峙浒l(fā)揮重要的平衡作用，是減小收入差距過大維持收入分配相對公平的重要力量。

三、進一步深化國有企業(yè)改革，讓人民共享改革成果

國有企業(yè)是我國收入分配，尤其是再分配中最重要的力量，國有企業(yè)的發(fā)展壯大，有利于全體人民共享改革成果，國有企業(yè)的保值增值和搞活做優(yōu)，是民富國強的根本。

（一）深化國有企業(yè)改革，提升經(jīng)營效率

國有企業(yè)在我國國民經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮主導作用，不僅提供了大量稅收，還有相當一部分國有企業(yè)的職工直接依賴國有企業(yè)生存發(fā)展。根據(jù)黨中央國務(wù)院關(guān)于國有企業(yè)的改革精神和方針，貫徹黨的十八大以來的中央關(guān)于國有企業(yè)改革的思路，國有企業(yè)的方向是從管資產(chǎn)向管資本轉(zhuǎn)變，不同行業(yè)實行分類監(jiān)管，混合所有制經(jīng)濟的改革路徑和試點將逐步推行，鼓勵非國有資本投資主體通過出資入股、收購股權(quán)、認購可轉(zhuǎn)債、股權(quán)置換等多種方式，參與國有企業(yè)改革，鼓勵國有資本以多種方式入股非國有企業(yè)。②參見《中共中央國務(wù)院印發(fā)〈關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導意見〉》，新華網(wǎng)，2015年9月13日。將更加利用市場機制發(fā)揮資源配置的決定性作用，混合所有制經(jīng)濟中將實行員工持股計劃的試點，對央企高管負責人將實行新的薪酬計劃，對高管的薪酬進行最高薪限制，防止收入差距的過分擴大。這些措施將更加深化國有企業(yè)綜合改革力度，國有資產(chǎn)的保值增值能力進一步加強，國有資本杠桿撬動作用將更加顯著，國有企業(yè)的經(jīng)濟效益和社會效益將進一步提升，盈利能力逐步增強，國有企業(yè)的“蛋糕” 將會越做越大。當然，做大 “蛋糕”的實質(zhì)在于進一步搞活國有企業(yè)，使得其運營的效率不斷提升，創(chuàng)造更多的利潤，提高資產(chǎn)利潤率。

（二）深化國有企業(yè)業(yè)改革，讓全體人民共享改革成果

我國實行按勞分配為主體、多種分配方式并存的分配制度。公有制經(jīng)濟和國有企業(yè)實行按勞分配，是保證收入分配公平與效率的基礎(chǔ)。隨著國有企業(yè)“蛋糕”的越做越大，如何分配國有企業(yè)收益，也需要制度和體制的保障。在這個方面如下幾點需要重視和完善：

一是要進一步做好分類監(jiān)管，不斷提高盈利能力，使得國有企業(yè)具有分配盈利的能力。國有企業(yè)改革未來的方向就是從管資產(chǎn)向管資本轉(zhuǎn)變。在適當分類的基礎(chǔ)上，通過組建資本運營公司或者若干投資公司模式進行經(jīng)營，在關(guān)注其社會效益的同時，對其經(jīng)濟效益和市場價值的追求將更加明確。目前出臺的國有企業(yè)改革指導意見將國有企業(yè)分為公益類和商業(yè)類兩種。商業(yè)類國有企業(yè)按照市場化要求實行商業(yè)化運作，以增強國有經(jīng)濟活力、放大國有資本功能、實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值為主要目標。公益類國有企業(yè)以保障民生、服務(wù)社會、提供公共產(chǎn)品和服務(wù)為主要目標。①參見《中共中央國務(wù)院印發(fā)〈關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導意見〉》，新華網(wǎng)，2015年9月13日。國有企業(yè)尤其是央企，如何真正成為自主經(jīng)營、自負盈虧的市場主體，將是我們改革的目標和方向。

二是在分類監(jiān)管的基礎(chǔ)上，合理確定不同行業(yè)適當?shù)淖畹头峙浔壤?。?007年以來，我們不斷地按照行業(yè)分類的特點，規(guī)定收益上繳的比例，到目前一共劃分了五類，最高一類已經(jīng)達到25%的比例。這樣的分類和上繳比例還有進一步完善和細化的空間，未來還要不斷地探討進一步的上繳分類和比例，這是一個指導性的規(guī)定。而對于有些行業(yè)中的有些企業(yè)，特別是對于上市公司，還要根據(jù)董事會的提議來提出這個分配方案。

三是在分配“蛋糕”的時候要遵循市場的邏輯。企業(yè)的盈利分配是企業(yè)經(jīng)營中的一個方面，分配多少比例給股東，企業(yè)留存多少比例，這不僅是一個利潤分配問題，這涉及國家的法律法規(guī)和相關(guān)政策的執(zhí)行，企業(yè)自身合約的約定，企業(yè)自身投資需要和有無投資機會的問題，涉及各類投資者相關(guān)利益的訴求等各方面的問題。因此，利潤分配也要充分遵循市場機制，企業(yè)的股權(quán)投資收益率是決定企業(yè)利潤分配的關(guān)鍵要素，留存收益比率的高低也直接影響企業(yè)的成長性。

四是建立對國有企業(yè)監(jiān)管和運營的新體系。國有資產(chǎn)的監(jiān)管是一個綜合監(jiān)管，國資委和財政部等分別從非金融國有企業(yè)和金融類國有企業(yè)出資人的角度進行資產(chǎn)的監(jiān)管，但是更多的是愿意從出資人身份去履行責任。在國有企業(yè)改革中如何進一步落實最終委托人的責任，建立國有資本運營公司，將國有企業(yè)在適當分類監(jiān)管的基礎(chǔ)上變成真正的市場運營主體，將是深化國有企業(yè)改革，釋放改革紅利的根本。這最終還是明確劃清政府和市場的邊界問題在這一個領(lǐng)域的體現(xiàn)，能否清晰政府的權(quán)力責任清單，將是進一步深化國有企業(yè)改革的核心和關(guān)鍵。

五是在國有企業(yè)改革中加強和改進黨的領(lǐng)導。把黨的建設(shè)納入國有企業(yè)公司的章程，將黨的建設(shè)與國有企業(yè)的公司治理建設(shè)結(jié)合起來，進一步推進國有企業(yè)的領(lǐng)導班子建設(shè)和人才隊伍建設(shè)。根據(jù)國有企業(yè)業(yè)改革的指導意見精神，完善反腐倡廉制度體系，努力構(gòu)筑企業(yè)領(lǐng)導人員不敢腐、不能腐、不想腐的有效機制。

責任編輯：孫艷蘭