李文賢 李棟 唐煜

曾因“申請(qǐng)文件不齊備”被中止IPO的絕味食品，于今年6月29日再次發(fā)行招股說(shuō)明書(shū)，公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)9000萬(wàn)股，募集資金主要用于江西、湖南、上海等8家食品加工項(xiàng)目建設(shè)、湖南營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和培訓(xùn)中心及終端信息化升級(jí)。

依靠加盟模式及資本的介入，絕味近幾年快速擴(kuò)張，2015年門(mén)店數(shù)量已達(dá)7172家，接近競(jìng)品周黑鴨的10倍，但凈利潤(rùn)卻只有后者的58%，其盈利能力因此受到業(yè)內(nèi)質(zhì)疑。同時(shí)，加盟模式的快速擴(kuò)張也為絕味的食品安全埋下了諸多隱患。

從整個(gè)鴨脖類(lèi)鹵制品行業(yè)來(lái)說(shuō)，已從早年的營(yíng)銷(xiāo)與規(guī)模之爭(zhēng)，發(fā)展為如今的資本之爭(zhēng)。中國(guó)品牌研究院食品飲料行業(yè)研究員朱丹蓬認(rèn)為，除了資本，風(fēng)險(xiǎn)管控、品質(zhì)管理、消費(fèi)者互動(dòng)都會(huì)影響鴨脖市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)果。絕味要想勝出，一定要加強(qiáng)質(zhì)量管控體系的建設(shè)。

門(mén)店數(shù)量業(yè)內(nèi)第一 盈利能力尚不足

招股書(shū)顯示，絕味獲得了復(fù)星創(chuàng)投和九鼎投資兩家資本的青睞，復(fù)星創(chuàng)投持股8%，九鼎投資持股9%，資本的注入讓絕味食品得以快速擴(kuò)張。

2015年，絕味總收入29.2億元，凈利潤(rùn)3億元，門(mén)店數(shù)量7172家，年新增門(mén)店985家。與之相比，其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手周黑鴨同期總收入為24.3億元，門(mén)店數(shù)量715家，僅為絕味的1/10，但凈利潤(rùn)卻達(dá)5.5億元，是絕味的1.8倍。

從單店?duì)I利能力來(lái)看，2015年，絕味新增門(mén)店單店銷(xiāo)售額為11.83萬(wàn)元，而周黑鴨單店平均銷(xiāo)售額已達(dá)380萬(wàn)元。部分絕味加盟店主反映“生意較差”，“不賺錢(qián)”。

咨詢(xún)絕味武漢地區(qū)加盟負(fù)責(zé)人得知，加盟絕味先要交納1.6萬(wàn)元品牌使用費(fèi)、5000元合同保證金、6萬(wàn)元裝修費(fèi)和2萬(wàn)元設(shè)備費(fèi)用，兩年后不想續(xù)簽合同可以返還保證金。

此外，正式開(kāi)業(yè)前，加盟店主必須先把貨款打到公司預(yù)付賬戶(hù)，后期再自行報(bào)貨，貨款數(shù)通常為5000-10000元。湖北分公司負(fù)責(zé)人還透露，產(chǎn)品利潤(rùn)只有38%，具體多久回收成本得看店面的日營(yíng)業(yè)額，合同兩年一簽。

絕味鴨脖武漢地區(qū)一位店主表示，他從2014年10月接手店面，房租每月約合4000元，員工月工資1500元，每天進(jìn)貨費(fèi)約300元，前期繳納的加盟費(fèi)、保證金平攤到每月約為870元，日營(yíng)業(yè)額約為1000元，由此計(jì)算，其每月毛利約為1.46萬(wàn)元。該店主認(rèn)為，當(dāng)?shù)叵M(fèi)水平不高，生意較差。

在絕味7000多家門(mén)店中，直營(yíng)店僅有128家，加盟店數(shù)占到98%以上。而周黑鴨為了提高質(zhì)量管控，自2006年起已全部采用直營(yíng)模式。朱丹蓬分析認(rèn)為，由于加盟模式需要留出利潤(rùn)空間給加盟商，因此不如直營(yíng)模式利潤(rùn)高?！伴L(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，資本會(huì)看重周黑鴨這種直營(yíng)模式，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)管控系數(shù)和利潤(rùn)會(huì)更高，也更加符合消費(fèi)者對(duì)于食品安全的需求”。

剩余產(chǎn)品“自行處理”不透明 自控等于沒(méi)控

高速擴(kuò)張背后，絕味的食品安全控制也頻受考驗(yàn)。有媒體近日走訪北京多家絕味門(mén)店發(fā)現(xiàn)，至晚上9點(diǎn)還有許多產(chǎn)品尚未賣(mài)出。絕味北京工大北里店店員稱(chēng)，賣(mài)不完的產(chǎn)品店面會(huì)自行處理，公司有時(shí)候會(huì)突擊檢查。河南鄭州加盟咨詢(xún)工作人員則表示，公司會(huì)不定期抽查是否售賣(mài)過(guò)期產(chǎn)品和私自調(diào)價(jià)，至于多久抽查一次，對(duì)方稱(chēng)“不方便透露”。

但在北京志起未來(lái)營(yíng)銷(xiāo)咨詢(xún)集團(tuán)董事長(zhǎng)李志起看來(lái)，“自行處理是一種不透明的處理過(guò)程，多少門(mén)店會(huì)依靠自律性把過(guò)期食品真正銷(xiāo)毀，或通過(guò)安全的回收途徑用做其他用途？此外，判斷食品是否有安全風(fēng)險(xiǎn)，主要依據(jù)個(gè)人經(jīng)驗(yàn)和自控，而自控等同于沒(méi)控”。

事實(shí)上，絕味鴨脖質(zhì)量問(wèn)題近年來(lái)屢遭曝光。2010年，絕味鴨脖武漢一家加盟店所售產(chǎn)品因儲(chǔ)存設(shè)備不合格、大腸桿菌超標(biāo)引起40余人食物中毒。2011年，在深圳市抽檢的不合格熟制鴨脖中，絕味名列其中。2013年，央視爆出北京某絕味門(mén)店所售鴨脖、鴨腸大腸菌群分別超標(biāo)16倍和30倍。

在生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)，絕味也難逃質(zhì)量問(wèn)題。2015年5月，有媒體暗訪絕味鴨脖生產(chǎn)基地——江西阿南食品有限公司時(shí)發(fā)現(xiàn)，員工未戴口罩徒手裝鴨脖，掉地上的鴨脖直接撿起接著加工；隔夜鹵菜繼續(xù)賣(mài)；員工偷吃一半脆皮腸又放回，繼續(xù)包裝等。

對(duì)此，絕味公司在此次招股書(shū)中也特別提到了“加盟模式的管理風(fēng)險(xiǎn)”，指出“隨著發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大和加盟商的不斷增加，發(fā)行人在加盟模式方面的制度建設(shè)、運(yùn)營(yíng)管理、資金管理和內(nèi)部控制等方面將面臨更大的挑戰(zhàn)”。

朱丹蓬表示，江西絕味事件曝光后，對(duì)絕味品牌造成了很大傷害，這也凸顯出中國(guó)加盟體制的弊端和短板。“如果上市，絕味等企業(yè)需要加強(qiáng)品牌拉升和質(zhì)量管控，在加盟店的督導(dǎo)和管理上投入更大精力和資源”。