世行首發(fā)人民幣SDR債券

本報(bào)駐英國(guó)特約記者　紀(jì)雙城　本報(bào)記者　張怡然

“木蘭”，這個(gè)中國(guó)著名歷史人物的名字從8月31日開始有了一個(gè)新的含義——首只以人民幣計(jì)價(jià)的SDR（特別提款權(quán)）債券。“木蘭債”由世界銀行在中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行，首期發(fā)行規(guī)模為5億SDR。中國(guó)央行當(dāng)日發(fā)表聲明稱，“世界銀行首期SDR計(jì)價(jià)債券的成功發(fā)行，體現(xiàn)了SDR計(jì)價(jià)債券規(guī)避單一貨幣工具利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)、多元化境內(nèi)外投資者資產(chǎn)配置的優(yōu)勢(shì)，有利于豐富中國(guó)債券市場(chǎng)交易品種，也有利于擴(kuò)大SDR的使用?！?/p>

發(fā)在人民幣入籃前

此次世行“木蘭債”批準(zhǔn)額度為20億SDR，結(jié)算貨幣為人民幣。中國(guó)央行稱，首期發(fā)行規(guī)模為5億SDR，總價(jià)值相當(dāng)于7億美元。債券期限為3年，認(rèn)購倍數(shù)達(dá)2.47倍。路透社援引業(yè)內(nèi)人士消息稱，票面利率定為0.49%。

SDR是一種國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)，由國(guó)際貨幣基金組織（IMF）于1969年創(chuàng)立，作為成員國(guó)官方儲(chǔ)備的補(bǔ)充，目前以美元、歐元、日元及英鎊四種貨幣組成的籃子為計(jì)價(jià)基準(zhǔn)。今年10月1日起，人民幣將加入SDR貨幣籃子。SDR債券即為以SDR計(jì)價(jià)的債券，根據(jù)中國(guó)貨幣網(wǎng)8月31日公布的數(shù)據(jù)，100SDR單位面值對(duì)應(yīng)的人民幣金額為931.5851元。

中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所副所長(zhǎng)趙錫軍8月31日接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，在10月人民幣正式納入貨幣籃子之前，首只以人民幣進(jìn)行結(jié)算的SDR債券能夠發(fā)行，這一方面充分表明中國(guó)融入全球經(jīng)濟(jì)體系的程度正在加深，另一方面，對(duì)于SDR的發(fā)展也是非常有利的。

名字充滿中國(guó)風(fēng)

以國(guó)寶命名的人民幣債券“熊貓債”早已為人們熟知，那么“木蘭債”的名字又如何得來？

據(jù)了解內(nèi)情的人士向《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者透露，在此次債券發(fā)行的準(zhǔn)備期，世行及參與債券發(fā)行的各方工作人員曾提出不少備選名字，如長(zhǎng)城、黃河、木蘭、孫悟空等。之所以選擇花木蘭，除了因迪士尼動(dòng)畫令這一形象在全球家喻戶曉外，濃濃的中國(guó)元素、發(fā)音容易也都是加分點(diǎn)。最重要的是，花木蘭這一形象所代表的價(jià)值觀，已被西方國(guó)家高度認(rèn)可。

趙錫軍認(rèn)為，“木蘭”賦予了這個(gè)債券很強(qiáng)的中國(guó)特色，對(duì)世界銀行而言，他們?cè)敢庥眠@個(gè)名字，表明他們?cè)趪?guó)際治理方面的不斷完善，兼顧到了不同國(guó)家的文化特點(diǎn)，可以說是錦上添花。

備受市場(chǎng)關(guān)注

相較過往的SDR債券，由世行發(fā)行、中國(guó)工商銀行和匯豐銀行等多家境內(nèi)外大行承銷的木蘭債可算“系出名門”。作為人民幣獲批加入SDR后的“首秀”，無論是世行還是中國(guó)監(jiān)管層，都在致力使其前路更加平坦。

早在中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川今年4月提出研究在中國(guó)發(fā)行SDR債券之初，SDR債券定價(jià)估值以及重估風(fēng)險(xiǎn)等問題就廣受市場(chǎng)關(guān)注。

路透社稱，投資者對(duì)木蘭債的態(tài)度有所分化。對(duì)于新生事物，投資者的心態(tài)大都趨于謹(jǐn)慎。目前中國(guó)的10年期債券利率仍在3%以上，相較之下“木蘭”吸引力稍遜。另外，SDR債券已經(jīng)暌違市場(chǎng)35年，令投資者們倍感陌生。

但趙錫軍表示，“世界銀行不會(huì)倒閉，不會(huì)不還債，所以投資者不用太顧慮其風(fēng)險(xiǎn)問題”。趙錫軍稱，雖然目前許多國(guó)家都是負(fù)利率，但中國(guó)的利率水平?jīng)]有那么低，這對(duì)投資者來說反而是一種吸引。路透社認(rèn)為，此類國(guó)際高評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)行的SDR債券憑借較高收益率和較低的風(fēng)險(xiǎn)，將成為海外養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等尋覓的相對(duì)高收益資產(chǎn)?！?/p>