新疆霍爾果斯離岸人民幣金融港的創(chuàng)建問題

【摘要】新疆霍爾果斯地區(qū)是我國金融向西對外開放的重要窗口，其離岸人民幣金融港的建立一直備受關(guān)注。本文通過對霍爾果斯離岸人民幣金融港建設(shè)的可行性進(jìn)行分析，指出了其在建設(shè)中存在的主要問題，并給出了相應(yīng)的建議。

【關(guān)鍵詞】霍爾果斯 離岸人民幣市場 金融港

一、前言

隨著我國經(jīng)由新疆并與中亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來不斷增加，中亞市場對人民幣的需求形成了一定的離岸人民幣規(guī)模，其中在霍爾果斯經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)中，以新疆霍爾果斯國際邊境合作中心為依托建立區(qū)域性人民幣離岸金融港成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。但區(qū)域內(nèi)又普遍存在著境外人民幣流通渠道少、金融產(chǎn)品種類單一等問題，因此改進(jìn)離岸人民幣金融港建設(shè)中存在的問題是促進(jìn)新疆及全國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。

二、構(gòu)建霍爾果斯離岸人民幣金融港的可行性分析

（一）巨大的潛在離岸人民幣需求

從跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)來看，跨境人民幣結(jié)算量在一定程度上反映了霍爾果斯地區(qū)對人民幣需求的現(xiàn)狀和趨勢。僅在2012年，霍爾果斯口岸人民幣跨境流出入總量約為110.01億美元，其中流出量為85.96億美元，流入量為24.05億美元，此時，新疆已經(jīng)與周邊8個國家及新加坡、香港等44個國家和地區(qū)開展了跨境人民幣業(yè)務(wù)。

一方面，霍爾果斯具備開展離岸人民幣業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易基礎(chǔ)。近年來，中哈合作中心的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、進(jìn)出口貿(mào)易等不斷實現(xiàn)了多元化發(fā)展。2006年至2014年，霍爾果斯市實施基礎(chǔ)設(shè)施項目54個，累計投資11.8億元。其中霍爾果斯口岸的進(jìn)出口貨物量和貿(mào)易額在近幾年均呈持續(xù)快速增長狀態(tài)，霍爾果斯口岸進(jìn)出口貨物量從2012年的1763.25萬噸增加到2015年的2416萬噸，其中2015年比2014年增加698萬噸；貿(mào)易額從2012年的110.01億美元增長到2015年的153億美元。

另一方面，體現(xiàn)在中亞與新疆存在著貿(mào)易發(fā)展差異。哈國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以資源型產(chǎn)品為主，擁有豐富的石油、天然氣、礦產(chǎn)等資源，而中國是世界上最大的以制造業(yè)為主的國家，在能源和大宗商品進(jìn)口貿(mào)易總量中居世界第一，這就給雙方開展跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)及建立離岸人民幣金融港提供了有利條件。

（二）優(yōu)惠的政策支持

霍爾果斯地區(qū)的中哈合作中心，是中哈兩國元首達(dá)成共識的、世界上第一個跨境的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易區(qū)和投資合作中心，其總面積為5.28平方公里，中方占3.43平方公里，哈方占1.85平方公里，主要從事貿(mào)易洽談、金融服務(wù)等。

2013年8月9日，霍爾果斯經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)正式成為跨境人民幣創(chuàng)新試點中心，合作中心成為全國首個“境內(nèi)關(guān)外”的跨境人民幣創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)試驗區(qū)，并享有比深圳、上海自貿(mào)區(qū)更為優(yōu)惠的政策?！吨泄魻柟箛H邊境合作中心跨境人民幣創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點管理辦法》（烏銀發(fā)【2013】119號）提出合作中心內(nèi)銀行可以直接到境外融資、發(fā)放貸款，而不占國內(nèi)貸款規(guī)模以及中心內(nèi)企業(yè)可以在境外直接融資等跨境人民幣創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

三、構(gòu)建霍爾果斯離岸人民幣金融港中存在的主要問題

（一）跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展受到制約

霍爾果斯地區(qū)的對外貿(mào)易一直呈順差進(jìn)行，其進(jìn)口貿(mào)易人民幣結(jié)算也遠(yuǎn)大于出口貿(mào)易人民幣結(jié)算，加劇了我方的匯兌風(fēng)險。主要原因在于：

中哈兩國的貿(mào)易出口遠(yuǎn)大于進(jìn)口，且中方主要以出口附加值比較低的輕工產(chǎn)品為主，主要是服裝、鞋帽等。而中方從哈方主要以進(jìn)口石油、金屬制品以及礦產(chǎn)資源等短缺的資源型產(chǎn)品。近幾年，人民幣出現(xiàn)升值、美元貶值，且2014年后，堅戈貶值趨勢延續(xù)，使哈方在出口時更傾向于選擇人民幣計價結(jié)算，以此獲得人民幣升值的額外收益，而進(jìn)口時更傾向于選擇美元結(jié)算，以此來降低成本。

同時，隨著跨境人民幣投資及融資業(yè)務(wù)的發(fā)展，由于人民幣與金融項目的自由兌換體系不完善，且合作中心內(nèi)缺乏相應(yīng)的人民幣金融投資產(chǎn)品，難以找到豐富的投資避險工具，又未建立跨境人民幣回流的金融路徑。哈方通過貿(mào)易及金融渠道獲取的人民幣，大部分仍存放在各自在銀行開立的人民幣賬戶中，從而無法形成人民幣跨境的有效流通。

（二）優(yōu)惠政策沒有得到有效的應(yīng)用

近年來隨著霍爾果斯地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中哈合作中心內(nèi)增加了大量的注冊公司，其中增長數(shù)量最多的是影視公司和股份制公司等，然而大多數(shù)企業(yè)的效益并沒有明顯的增加。這是因為許多企業(yè)是為了享受合作中心的優(yōu)惠政策而在此落地的，包括許多空殼公司。霍爾果斯離岸人民幣金融港的建立需要依托于該地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而該地區(qū)優(yōu)惠政策沒有得到有效的利用是其建立過程中的一個重要的阻力。

（三）合作中心的金融服務(wù)與金融需求不匹配

中哈合作中心內(nèi)金融機構(gòu)的主體是商業(yè)銀行，這就容易出現(xiàn)相應(yīng)的人民幣金融投資產(chǎn)品匱乏、服務(wù)方式簡單等問題，從而導(dǎo)致投資者難以找到豐富的投資避險工具。此外，合作中心內(nèi)還沒建立證券公司、股權(quán)投資公司等資本市場機構(gòu)，導(dǎo)致合作中心的金融服務(wù)不能滿足霍爾果斯地區(qū)進(jìn)一步向中亞及歐洲地區(qū)發(fā)展的需要。

四、霍爾果斯離岸人民幣金融港建設(shè)的對策

（一）企業(yè)方面

首先，加工貿(mào)易企業(yè)要提升出口企業(yè)競爭力。國家給予了霍爾果斯經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)享受國家級經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)待遇、中央財政對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)貸款貼息補助10年等特殊政策，霍爾果斯應(yīng)利用這些優(yōu)惠政策大力發(fā)展一般貿(mào)易，引導(dǎo)合作中心內(nèi)企業(yè)重點發(fā)展加工貿(mào)易，使企業(yè)從低附加值產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向高附加值產(chǎn)業(yè)，以此來提高合作中心內(nèi)企業(yè)自身的綜合競爭力，提高企業(yè)的市場地位，使得計價結(jié)算貨幣選擇的話語權(quán)增強。

此外，在旅游業(yè)方面，依托中哈霍爾果斯國際邊境合作中心，打造中國最大的免稅購物中心，同時要發(fā)展跨境游，利用落地簽證和中哈鐵路、公路客運等政策，打造精品旅游線路，規(guī)劃高山自然、草地旅游、歷史文化旅游、口岸商貿(mào)、軍墾戍邊文化五大體驗片區(qū)，增大口岸人數(shù)流動，加快資金流動，推進(jìn)霍爾果斯國際金融港的建成。

（二）管理層方面

強化地區(qū)政府的國家責(zé)任感，并充分發(fā)揮政府的主導(dǎo)作用，加強人民銀行與地區(qū)經(jīng)濟(jì)管理部門的交流，對合作中心內(nèi)的注冊企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營中的監(jiān)管，剔除空殼企業(yè)。

加強與哈薩克斯坦政府及央行間的互動，建立起良好的溝通交流機制。首先，簽署高層金融合作框架協(xié)議，放寬金融機構(gòu)互設(shè)準(zhǔn)入限制，積極吸收上海自貿(mào)區(qū)的實驗創(chuàng)新成果，通過盡快復(fù)制和推廣上海自貿(mào)區(qū)的人民幣跨境流通的相關(guān)政策，吸取其在貨物貿(mào)易結(jié)算及資金運營等方面的優(yōu)秀經(jīng)驗，積極進(jìn)行霍爾果斯的跨境人民幣創(chuàng)新工作的試點和探索。其次，制定并完善相關(guān)的制度與政策，鼓勵境內(nèi)和哈方金融機構(gòu)在合作中心內(nèi)建立分支機構(gòu)，并從事人民幣存貸款及結(jié)算等金融業(yè)務(wù)，激發(fā)境內(nèi)、境外機構(gòu)加快業(yè)務(wù)聯(lián)動創(chuàng)新的積極性，更好地推動跨境業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（三）銀行方面

一方面，通過適當(dāng)放寬金融賬戶與資本的管制、放寬人民幣現(xiàn)鈔進(jìn)出境的準(zhǔn)入資格來完善人民幣循環(huán)機制，并建立統(tǒng)一的跨境人民幣清算網(wǎng)絡(luò)體系來提高跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)水平。

另一方面，通過調(diào)查客戶需求并結(jié)合霍爾果斯地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要創(chuàng)新并改革現(xiàn)有產(chǎn)品模式，提供金融產(chǎn)品有效供給，促進(jìn)區(qū)域離岸人民幣金融中心建設(shè)。

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作者簡介：郭忠明（1992-），男，安徽阜陽人，新疆財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院研究生，研究方向：資本市場。