諶謙+趙范銳+楊文靜

摘 要：2013年以來，湖北省P2P借貸行業(yè)獲得較快發(fā)展，有效推動了普惠金融的普及，拓寬了小微企業(yè)的融資渠道，但其也存在著一些不足，目前，政府在采取相應(yīng)措施對P2P借貸平臺進行監(jiān)管的同時，也在積極激勵P2P借貸平臺創(chuàng)新發(fā)展。本文通過對湖北省P2P借貸行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)不足的分析研究，并綜合其他地區(qū)P2P借貸行業(yè)的發(fā)展形勢，得出湖北省P2P借貸行業(yè)發(fā)展的階段性趨勢。

關(guān)鍵詞：湖北??；P2P借貸；發(fā)展趨勢；互聯(lián)網(wǎng)金融

“十二五”期間，湖北省金融資源向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)領(lǐng)域嚴(yán)重傾斜，中小微企業(yè)融資難融資貴問題仍然突出?；诨ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展和金融創(chuàng)新而崛起的P2P借貸為民間小額貸款提供了一種更為便捷的渠道，P2P借貸平臺形成了互聯(lián)網(wǎng)金融的一個分支，其作為傳統(tǒng)金融系統(tǒng)的有效補充，在一定程度上緩解了小微企業(yè)的融資困境，促進了普惠金融和精準(zhǔn)扶貧戰(zhàn)略的實施。作為服務(wù)金融的中介，其在為小微企業(yè)融資的同時，也為投資者提供了一種新型的理財方式，在很大程度上滿足了個人、小微企業(yè)的融資需求和大眾的理財需求，提高了金融資源的配置效率。P2P借貸的規(guī)范高速發(fā)展對于武漢城市圈科技金融改革和湖北省中部金融中心的建設(shè)有著重要意義。

一、湖北省P2P借貸行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

湖北省P2P借貸行業(yè)與東南沿海發(fā)達(dá)地區(qū)相比，整體呈現(xiàn)起步晚、發(fā)展慢的特點。省內(nèi)首個P2P借貸平臺成立于2012年，與國內(nèi)首個平臺成立時間相差6年。湖北省P2P借貸平臺于2013年開始迅速增加，至2016年7月，歷史累計平臺數(shù)達(dá)142個，累計停業(yè)及問題平臺62個，在運營平臺達(dá)80個，累計貸款余額75.68億元。2016年7月成交量達(dá)22.16億元，同比增長91.2%，當(dāng)月投資人數(shù)達(dá)4.45萬人，同比增長41.27%，盡管行業(yè)規(guī)模有所增長，但與北上廣等地區(qū)相比，規(guī)模仍較小，行業(yè)增長空間較大。目前，省內(nèi)P2P借貸資產(chǎn)較為豐富，涵蓋了小額信貸、抵質(zhì)押貸款、保證擔(dān)保類貸款、消費金融類貸款、供應(yīng)鏈金融類貸款等。行業(yè)自律性管理組織--湖北省互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會正在籌建中，已成立武漢互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會，會員單位囊括了武漢市大部分P2P借貸平臺，行業(yè)自律性組織的成立對于行業(yè)的規(guī)范健康發(fā)展、釋放行業(yè)風(fēng)險和樹立投資人信心有著積極作用。

二、湖北省P2P借貸行業(yè)存在的不足

盡管近年來湖北省P2P借貸行業(yè)發(fā)展較快，但其仍然存在著一些不足。

1.創(chuàng)新不足，同質(zhì)化嚴(yán)重

湖北省P2P借貸平臺規(guī)模大小不一，各平臺由于規(guī)模和人才的限制，創(chuàng)新不足，產(chǎn)品和服務(wù)大多處于單一化、初級化和可復(fù)制化階段，同質(zhì)化嚴(yán)重，其多為小額信貸、抵質(zhì)押貸款、債權(quán)轉(zhuǎn)讓、保證擔(dān)保類貸款，類別較少，模式較為單一。

2.部分平臺運營不規(guī)范

2015年12月，銀監(jiān)會等四部門發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》（簡稱《征求意見稿》），其中明確說明銀行業(yè)金融機構(gòu)作為客戶資金第三方存管制度的資金存管方，并對P2P借貸平臺的信息披露作出解釋。目前，我省僅有極少量平臺按照監(jiān)管要求與銀行簽訂資金存管協(xié)議或建立資金存管關(guān)系，大多數(shù)平臺仍停留在與第三方支付機構(gòu)合作設(shè)立資金存管賬戶；其次，部分平臺信息披露不充分，借款逾期金額、借貸逾期率、借貸壞賬率、財務(wù)會計報告等信息未披露或披露模糊。

3.市州發(fā)展不均

湖北省地市州企業(yè)法人金融機構(gòu)數(shù)量少、規(guī)模小、實力不強，此外由于各市州金融發(fā)展環(huán)境條件迥異，P2P借貸平臺（注冊）主要集中分布在武漢（108個），其他地市州平臺數(shù)均為個位數(shù)，荊州、咸寧等部分市州則為空白。

4.行業(yè)信息共享不足，信譽缺失

P2P借貸平臺雖然可以利用自身的系統(tǒng)對客戶信用進行評級，但由于行業(yè)的競爭性，各平臺之間無法實現(xiàn)信息共享，造成嚴(yán)重的信息割據(jù)，不但增加了征信成本，而且由此造成的信息不對稱給不良客戶進行欺詐和投機留下了空間，增加了行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險。此外，部分平臺掩蓋自身負(fù)面信息欺詐投資者，涉嫌設(shè)立資金池、自融或惡意欺詐，卷走投資者大量資金，給投資者造成巨大損失，對湖北省P2P借貸行業(yè)信譽造成極其惡劣的影響。

5.科技應(yīng)用不足，運營成本較高

平臺對于借款人相關(guān)信息的審核基本上采取線上線下審核模式，線上錄取借款人的基本信息，線下核實借款人信息和管理抵質(zhì)押物。對于大數(shù)據(jù)、云計算等各類科技應(yīng)用不足，仍然嚴(yán)重依賴線下的人力投入，由此導(dǎo)致運營成本高企。

三、湖北省P2P行業(yè)發(fā)展趨勢

截至2016年7月P2P借貸行業(yè)累計成交額超200億元，伴隨著經(jīng)濟增長和各種發(fā)展戰(zhàn)略的實施，行業(yè)規(guī)模將繼續(xù)增長。通過對近幾年P(guān)2P借貸和互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展趨勢研究，并綜合全國P2P借貸行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，可以得到以下階段性結(jié)論：

1.信息披露常態(tài)化，行業(yè)規(guī)范度提高

2015年12月監(jiān)管部門出臺的《征求意見稿》明確了網(wǎng)貸內(nèi)涵和活動基本原則，并對行業(yè)信息披露做出相應(yīng)要求，伴隨著監(jiān)管細(xì)則的出臺，P2P借貸平臺的各類信息披露將變得越來越常態(tài)化，平臺為達(dá)到監(jiān)管要求，將會強化合規(guī)運營、明確業(yè)務(wù)界限，保護投資者信息和資金安全，有效釋放行業(yè)風(fēng)險，P2P借貸在各個層面將更規(guī)范。

2.第三方合作深化，行業(yè)生態(tài)圈擴大

P2P借貸主要包含三類業(yè)務(wù)，即生產(chǎn)資產(chǎn)、管理資產(chǎn)和獲取資金業(yè)務(wù)。早期平臺身兼三類業(yè)務(wù)，導(dǎo)致平臺成本高企，運營效率低下，不利于平臺快速調(diào)整、合理分配資源。平臺通過專業(yè)化分工，與第三方服務(wù)機構(gòu)對接，可以有效改善這些不足，也會促進行業(yè)生態(tài)圈的擴大與繁榮。

3.平臺規(guī)模分化，更多退出或轉(zhuǎn)型

通過近些年的發(fā)展，P2P借貸行業(yè)競爭局面已經(jīng)形成，當(dāng)前，行業(yè)正處于由成長期向成熟期過渡階段，部分具有規(guī)模優(yōu)勢的知名平臺可以以較低成本獲取資金，新創(chuàng)平臺的資金獲取成本將愈來愈高，而在資產(chǎn)端方面，新創(chuàng)平臺可以占據(jù)的市場并不多，平臺規(guī)模將產(chǎn)生分化，馬太效應(yīng)將愈加明顯。P2P借貸行業(yè)競爭將愈加激烈，將會有大量弱小平臺良性退出或轉(zhuǎn)型，放棄原有業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型其他業(yè)務(wù)或僅作為第三方與其他P2P借貸平臺合作。

4.科技應(yīng)用深化，逐步告別粗獷式發(fā)展

2016年湖北省P2P借貸行業(yè)競爭加劇，提高服務(wù)效率、降低營運成本成為平臺盈利與否的關(guān)鍵，預(yù)期未來大量平臺將積極將云計算、大數(shù)據(jù)等各類科技應(yīng)用于需求分析、產(chǎn)品設(shè)計、風(fēng)險定價、互聯(lián)網(wǎng)征信、交易處理等多個環(huán)節(jié)，力圖解決原來依靠大量線下資源投入的粗獷式發(fā)展問題，為客戶提供更為便捷和個性化服務(wù)。

5.資產(chǎn)端進一步拓展，綜合收益率下降

在資產(chǎn)端創(chuàng)新不足，同質(zhì)化嚴(yán)重的情況下，各平臺為提高自身競爭力，將會在新型資產(chǎn)方面進行競爭，新創(chuàng)平臺將主要精耕新型資產(chǎn)（如消費金融類貸款、供應(yīng)鏈金融類貸款、三農(nóng)金融類貸款等），老牌平臺也將積極開拓新型資產(chǎn)，并擴大已有垂直細(xì)分資產(chǎn)的規(guī)模。隨著大量的資金涌入，而資產(chǎn)端增長乏力，加上監(jiān)管層的整治和問題平臺頻現(xiàn)引起的投資者風(fēng)險偏好的下降，行業(yè)綜合收益率將會呈下降趨勢，最終回歸理性區(qū)間。

四、結(jié)論

通過對湖北省P2P借貸行業(yè)的不足和近幾年發(fā)展情況的研究，并綜合中國P2P借貸行業(yè)的發(fā)展趨勢，可以得到湖北省P2P借貸行業(yè)發(fā)展趨勢的階段性結(jié)論，即信息披露常態(tài)化，行業(yè)規(guī)范度提高，第三方合作深化，行業(yè)生態(tài)圈擴大，平臺規(guī)模分化，更多退出或轉(zhuǎn)型，科技應(yīng)用深化，資產(chǎn)端進一步拓展，綜合收益率下降。

近年來，“中部崛起”、“國家創(chuàng)新改革試驗區(qū)”、“科技金融創(chuàng)新試點城市”、“長江經(jīng)濟帶”、“長江中游城市群”等系列國家重大戰(zhàn)略聚焦湖北，同時湖北省內(nèi)也密集出臺了支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的文件與政策，積極提升互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)設(shè)施和配套服務(wù)水平，打造互聯(lián)網(wǎng)金融聚集區(qū)和示范點，制訂互聯(lián)網(wǎng)金融高端人才引進、培養(yǎng)、服務(wù)計劃，這些戰(zhàn)略和政策的實施將會極大地促進湖北省經(jīng)濟建設(shè)和投融資的發(fā)展，同時也會推動湖北省P2P借貸行業(yè)的發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級，P2P借貸行業(yè)發(fā)展未來可期。

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