【摘要】隨著互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管細則的出臺，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)面臨著大洗牌的階段。擁用雄厚資金實力和完善風(fēng)險控制體系的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺將會適者生存，而資質(zhì)不夠的平臺將被淘汰?；ヂ?lián)網(wǎng)監(jiān)管細則的出臺，也反映出國家對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展的規(guī)范與重視，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)將涌現(xiàn)出新的發(fā)展趨勢。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融；P2P；金融監(jiān)管

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵

互聯(lián)網(wǎng)金融是以互聯(lián)網(wǎng)作為金融活動開展的平臺，從根本上改變傳統(tǒng)金融機構(gòu)的經(jīng)營理念和模式，提升資源配資效率和風(fēng)險管理水平。互聯(lián)網(wǎng)金融推動著金融行業(yè)的變革，拓寬了金融行業(yè)服務(wù)的廣度，有助于金融行業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品和降低服務(wù)成本，并對傳統(tǒng)金融行業(yè)形成補充，不斷滿足多層次的金融需求。

互聯(lián)網(wǎng)金融模式以支付方式、信息處理和資源配置為核心，以移動支付為基礎(chǔ)，在云計算的保障下，資金需求雙方通過網(wǎng)絡(luò)揭示和傳播，形成連續(xù)并動態(tài)變化的信息序列，極低成本的形成資金需求者風(fēng)險定價，并形成有效的資源配置。目前，相對比較成熟的互聯(lián)網(wǎng)金融類型有三種類型：一種是銀行利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)拓展的支付業(yè)務(wù)類型；二是基于第三方支付或是其衍生出來的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺；三是互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺。

二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)現(xiàn)狀分析

（一）交易規(guī)模迅速擴大

2008年以來，以網(wǎng)絡(luò)銀行、第三方支付以及P2P為主互聯(lián)網(wǎng)金融交易規(guī)模迅速擴大。其中，截止2014年底，網(wǎng)絡(luò)銀行的交易額由285.4萬億元迅速增加到了2014年的1549萬億元。第三方支付的交易額也由3萬億元快速增長到了23萬億元左右，增速達到了18.6%以上。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的交易額則由1.5億元快速增長到了3292億元，期間增速甚至均達到了200%左右。2015年是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與事故齊飛的一年，P2P行業(yè)出現(xiàn)了101次融資事件，涉及94家P2P平臺，涉及融資額在130億元以上。

（二）模式不斷創(chuàng)新與豐富

近年來，我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式不斷的創(chuàng)新與豐富。首先在銀行開展網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)方面，由原來模式轉(zhuǎn)換為銀行自建電子商務(wù)平臺；其次第三方支付平臺由原本獨立和有擔(dān)保的第三方支付等模式轉(zhuǎn)換，創(chuàng)新發(fā)展出與基金、保險合作進行理財?shù)膬?nèi)容；最后是P2P平臺由原本單純的信息中介服務(wù)內(nèi)容，創(chuàng)新發(fā)展為與擔(dān)保機構(gòu)合作，形成線上線下聯(lián)合、債權(quán)轉(zhuǎn)讓等新模式。

（三）缺乏有效管理

我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)是在互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)層面廣泛運用自主形成與發(fā)展起來，缺乏有效的管理機制，隨著行業(yè)的不斷發(fā)展，也暴露出了相關(guān)問題。首先是互聯(lián)網(wǎng)理財迅速的發(fā)展，對傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)和理財產(chǎn)品形成了沖擊，極大的影響了貨幣政策的實施效果以及金融體系的穩(wěn)定。其次，P2P行業(yè)瘋狂發(fā)展和不斷倒閉也給社會經(jīng)濟帶來了極大的負面影響。

2016年，隨著一系列文件的出臺，將通過對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)邊界和監(jiān)管職責(zé)分工的界定，明確互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系的框架，將有效促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康穩(wěn)定發(fā)展。

三、我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展趨勢分析

（一）運營合規(guī)性成為發(fā)展第一要素

隨著監(jiān)管細則的落地，互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)范圍和交易邏輯將逐漸規(guī)范，設(shè)立資金池、自融以及旁氏平臺將逐漸被清出市場。監(jiān)管細則的出臺也將列出行業(yè)負面清單，將易傳遞風(fēng)險的資產(chǎn)端剔除，如股票配資業(yè)務(wù)等，同時基金等具有流動性的金融工具也將被禁止。

建立第三方資金托管制度已成定局，以P2P為主的網(wǎng)貸機構(gòu)需積極調(diào)整業(yè)務(wù)模式應(yīng)對資金托管制度。由于銀行資金托管門檻較高，一般P2P機構(gòu)資質(zhì)較差，難以符合銀行資金托管要求。監(jiān)管當局在制定相關(guān)監(jiān)管政策時，仍然給互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)充分的發(fā)展空間，在監(jiān)管范圍內(nèi)的各類型金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開發(fā)仍然給予支持。

（二）產(chǎn)品的垂直化與差異化

近年來，P2P公司創(chuàng)造了各類型的產(chǎn)品，未來P2P產(chǎn)品的垂直化與差異化趨勢會更加明顯。P2P公司的資金端來源均是來源于普通用戶，但是資產(chǎn)端的來源是不同的，不同的資產(chǎn)端對應(yīng)的行業(yè)類別差別很大，因此P2P公司要創(chuàng)造垂直化與差異化的產(chǎn)品以擴大自身業(yè)務(wù)?，F(xiàn)階段國內(nèi)銀行系、國資系、上市公司系、民營系以及互聯(lián)網(wǎng)系五大P2P網(wǎng)貸陣營已經(jīng)初具規(guī)模。

（三）行業(yè)洗牌加劇

近年來，出現(xiàn)了許多P2P網(wǎng)貸平臺“倒閉跑路”事件，為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展帶來了不良影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策的不斷出臺，在短期內(nèi)會互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)面臨著大幅度的調(diào)整。隨著政策不斷完善，風(fēng)險把控能力強、成本控制力強的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)將繼續(xù)得以生存，其他企業(yè)將會被大型的企業(yè)兼并收購，行業(yè)洗牌進一步加劇。這實際也是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)市場競爭累積到一定程度所經(jīng)歷的必然階段，監(jiān)管政策的出臺只是進一步加速了這一過程。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融進一步融合

迫于互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的倒逼壓力和轉(zhuǎn)型升級的要求，越來越多的傳統(tǒng)金融機構(gòu)將主動擁抱互聯(lián)網(wǎng)金融。由于客戶群體的差異，相對競爭力的不同，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融機構(gòu)結(jié)合，可以實現(xiàn)優(yōu)勢互補?；ヂ?lián)網(wǎng)公司優(yōu)勢在于渠道，以及大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)，而傳統(tǒng)金融機構(gòu)對金融產(chǎn)品的開發(fā)，對風(fēng)險把控能力更強。通過理念創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新，傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的進一步融合，可以促進整個金融體系的發(fā)展。

參考文獻：

[1] 謝平，鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].金融研究，2012（12）

[2] 巴曙松，諶鵬.互動與融合：互聯(lián)網(wǎng)金融時代的競爭新格局[J].中國農(nóng)村金融，2012（12）

作者簡介：

李惠鋒（1991-），男，穿青人，貴州省畢節(jié)市人，畢業(yè)于吉林大學(xué)軍需科技學(xué)院，研究方向：金融學(xué)。