葛亞妮+李艷
【摘要】目前我國餐飲行業(yè)正處于激烈的競爭階段,隨著經(jīng)濟的全球化,一系列外資企業(yè)、跨國企業(yè)也紛紛進入國內(nèi)餐飲市場,面對這種復雜的局面,餐飲行業(yè)就必須對自身的優(yōu)勢和劣勢有一個全面的了解,發(fā)揮優(yōu)勢,彌補劣勢,以便更好的面對市場競爭。西安飲食股份有限公司是我國餐飲企業(yè)中較大的一家上市公司,因此本文選擇其最近3年的財務報表數(shù)據(jù),對其進行系統(tǒng)的財務報表分析與評價,發(fā)現(xiàn)其中存在的問題,并提出相應的解決對策,以此來為我國餐飲行業(yè)提供借鑒,幫助其提高在市場中的競爭力。
【關(guān)鍵詞】財務報表 餐飲行業(yè) 財務分析
一、西安飲食股份有限公司基本狀況及分析方法
(一)公司基本狀況
西安飲食股份有限公司起源于1956年,最早是西安地區(qū)一家國有企業(yè),后來經(jīng)過改制,成為一家上市公司,深圳證券交易所證券簡稱為“西安飲食”,代碼為000721。目前西安飲食股份有限公司是西安旅游集團有限責任公司控股的,主要經(jīng)營業(yè)務為餐飲服務和食品加工,旗下?lián)碛?5家分公司、9家子公司,在西北地區(qū)擁有近70家經(jīng)營網(wǎng)點。
(二)分析方法
本文通過搜集西安飲食股份有限公司2013~2015年度最近3年的財務報表數(shù)據(jù),通過計算相關(guān)的財務指標,比較各項指標在三年間的縱向變動趨勢,并結(jié)合相關(guān)信息,分析得出改期業(yè)務在財務管理方面存在的問題。
接下來本文將具體以營運能力、盈利能力、償債能力、成長能力及現(xiàn)金流量指標對西安飲食股份有限公司財務報表進行詳細分析。
二、西安飲食股份有限公司財務比率分析
(一)營運能力分析
通過了解我們發(fā)現(xiàn)該企業(yè)的應收賬款周轉(zhuǎn)率在最近三年期間出現(xiàn)了較大幅度的下降,從2013年的61.91下降至2015年的37.11,同時應收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)也從2013年的5.81增長到2015年的9.7,這說明西安飲食在催收應收賬款方面能力不強,債務人拖欠貨款時間較長。
存貨周轉(zhuǎn)率在最近三年呈現(xiàn)上升趨勢,從2013年的5.66上升至2015年的9.61,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)也從2013年的63.66天降低到2015年的37.47天。餐飲企業(yè)的存貨主要是食品,食品具有保質(zhì)期短的特點,因此不宜大量積壓,西安飲食不斷升高的存貨周轉(zhuǎn)率說明其提高了存貨管理水平,食品從生產(chǎn)到銷售速度較快,變現(xiàn)能力較強,不易產(chǎn)生食品積壓變質(zhì)浪費的問題。
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2013~2014年度變化不大,但在2015年度卻下降至1.81,結(jié)合西安飲食2015年度主營業(yè)務收入大幅度下滑的事實可以分析得出,由于銷售業(yè)績不佳,大量前期購置的固定資產(chǎn)處于閑置狀態(tài),企業(yè)產(chǎn)能未能完全釋放出來。
同時可以看到總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也在下降,從2013年的0.67下降至2015年的0.46,流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也從2013年的1.98下降至2015年的1.22,相應的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)也出現(xiàn)了增加,從另一個角度反映了企業(yè)銷售能力不強,資產(chǎn)利用效率不佳。
(二)盈利能力分析
表1西安飲食股份有限公司2013~2015年度盈利能力指標列示了經(jīng)過計算得出的各項財務指標,從上述數(shù)據(jù)中可以看到,西安飲食股份有限公司在2013~2015年間總資產(chǎn)利潤率出現(xiàn)了大幅度跳水,2015年度的總資產(chǎn)利潤甚至為負值,主營業(yè)務利潤率從2013年度的55.02%下降至2015年度的32.87%,總資產(chǎn)凈利潤率從2013年度的1.84%下降至2015年度的-3.08%,成本費用利潤率和營業(yè)利潤率也出現(xiàn)了不同程度的下降,其中2015年均呈現(xiàn)負值,結(jié)合前文對西安飲食股份有限公司營運能力的分析,可以分析得出企業(yè)的銷售能力在下降,資產(chǎn)利用效率低下,導致盈利能力大幅度下滑。
另一方面,主營業(yè)務成本率從2013年度的39.78%增長到2015年度的62.05%,成本占比重的上升也導致了銷售凈利率在2015年出現(xiàn)了負值,但是三項費用比重(銷售費用、管理費用和財務費用)卻從2013年度的54.74%下降至2015年度的41.2%,在結(jié)合物價上漲的因素,可以認為主要是由于采購原材料的成本上升導致企業(yè)的成本上升,利潤空間縮小,盈利能力大幅度下降。
同時,企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率、股本報酬率、資產(chǎn)報酬率、銷售毛利率也紛紛呈現(xiàn)不同程度下滑趨勢,其中2015年度的凈資產(chǎn)收益率還出現(xiàn)了負值,主營利潤比重和非主營比重均在2015年度出現(xiàn)了負值,其中主營利潤比重下降幅度更大,非主營比重在2014年度有過短暫的上升,可見2014年度企業(yè)的主營業(yè)務盈利能力就已經(jīng)大幅下降,只是因為非主營業(yè)務的良好業(yè)績保證了2014年度的利潤沒有大幅跳水,但依靠非主營業(yè)務畢竟不是長久之計,企業(yè)的核心還是主營業(yè)務,因此2015年度的利潤跳水也就不意外。
(三)償債能力分析
西安飲食股份有限公司2013年~2015年度負債能力指標列示了經(jīng)過計算得出的各項指標,我們了解到從2013年到2015年,企業(yè)的流動比率和速動比率均呈現(xiàn)下滑趨勢,企業(yè)應收賬款催收能力不強,壞賬風險較大,銷售業(yè)績又不佳,成本上升導致利潤空間縮小,這兩項因素導致了企業(yè)的短期償債能力出現(xiàn)了下降。但是值得關(guān)注的一點是,雖然從流動比率和速度比率上看,企業(yè)短期償債能力出現(xiàn)了下降,但是現(xiàn)金比率卻在大幅增長,從2013年的38.82%增長到2015年的83.5%,這說明企業(yè)有足夠的償還流動負債的能力,短期還不會出現(xiàn)債務危機,從另一個角度講,現(xiàn)金比率過高,也說明了企業(yè)的資產(chǎn)沒有得到合理運用,增加了機會成本,使企業(yè)獲利能力下降。從利息支付倍數(shù)上來看,2014年雖然有所下降,但還保持在387.7%的水平上,2015年卻驟降至-1939.19%,這說明企業(yè)賺取的利潤已經(jīng)不足以償付利息,債務壓力較大。
從資產(chǎn)負債率上看,從2013年的29.62%增長至2015年的37.92%,增幅不是很大,這個資產(chǎn)負債率水平并不高,一方面說明企業(yè)的融資能力較差,另一方面也說明企業(yè)的長期償債能力沒有較大的風險。但是可以看到,長期債務與營運資金比率從2013年的0.03%大幅增長至2015年的0.46%,這說明在面對短期債務的壓力下,企業(yè)將一部分短期債務轉(zhuǎn)化成了長期債務或是借入新的長期債務來緩解短期債務壓力,財務杠桿加大,財務風險增大,因此企業(yè)必須盡快扭虧為盈,避免風險繼續(xù)增加。
股東權(quán)益比率從2013年的70.38%降低到2015年的62.08%,也說明企業(yè)的自有資金在總資產(chǎn)中所占比重出現(xiàn)了降低,企業(yè)負債在擴大。不過企業(yè)的長期負債比率三年間并沒有出現(xiàn)顯著變化,仍然維持在0.33%左右,這與企業(yè)固定資產(chǎn)比重出現(xiàn)了增加存在一定關(guān)系,可見最近三年企業(yè)債務在增加的同時沒有增加營運資金,更多的資金用于購置新的固定資產(chǎn),考慮到營運成本的上升,以及固定資產(chǎn)加速折舊的政策因素,企業(yè)這一舉措應當是明智之舉,但是短期卻產(chǎn)生了閑置的固定資產(chǎn),長期來看,隨著經(jīng)營規(guī)模擴大,企業(yè)的固定資產(chǎn)產(chǎn)能會得到充分發(fā)揮,平均固定成本也會下降,從而為企業(yè)未來盈利打下堅實的基礎(chǔ)。
(四)成長能力分析
利潤變化情況:2015年度較2013年度和2014年度主營業(yè)務收入增長率、凈利潤增長率、凈資產(chǎn)增長率和總資產(chǎn)增長率均呈現(xiàn)下降趨勢,可見企業(yè)的成長能力在下降。
成長能力指標是判斷企業(yè)未來發(fā)展趨勢的一個重要依據(jù),不斷下降的成長指標數(shù)據(jù)說明西安飲食股份有限公司未來獲取現(xiàn)金流的能力在降低,成長能力不足,未來的發(fā)展前景不容樂觀,必須盡快采取相應的措施,改變目前的不利局面。
三、相關(guān)建議
(一)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)
我們了解到西安飲食股份有限公司2015年度的資產(chǎn)結(jié)構(gòu),企業(yè)的所有者權(quán)益在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中所占的比重相當大,說明企業(yè)自有資金比率很高,流動負債也占據(jù)了很大的面積,非流動負債只占據(jù)了極小的一部分,這給企業(yè)的短期償債造成了較大壓力,也使得企業(yè)資金難以得到有效利用,對提高營運能力、盈利能力和短期償債能力都造成了不利影響。
企業(yè)應當調(diào)整自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu),適當?shù)慕档妥杂匈Y金在總資產(chǎn)中所占的比重,降低流動負債,適當?shù)脑黾臃橇鲃迂搨瑏砭徑舛唐趦攤鶋毫?,同時提高資金的利用效率。
(二)擴大產(chǎn)品銷路
2015年度消費者獲取餐廳信息渠道調(diào)查報告反映了越來越多的消費者開始通過美食類網(wǎng)站或APP來獲取餐廳信息,而通過傳統(tǒng)媒體和社交媒體獲取餐廳信息的人則比較少,經(jīng)他人介紹仍然占據(jù)較大比重。因此,西安飲食股份有限公司應當加大在互聯(lián)網(wǎng)及移動媒體上的推廣與宣傳,同時針對新老客戶推出一系列優(yōu)惠促銷獲得,吸引消費者消費,擴大產(chǎn)品的銷路,從而提高盈利能力。
企業(yè)應當加強和美食類網(wǎng)站或APP的合作,方便更多的消費者通過各個美食類網(wǎng)站或APP來了解到餐廳信息。
四、結(jié)尾
本文根據(jù)西安飲食股份有限公司2013~2015年度的財務報表數(shù)據(jù),對其營運能力、盈利能力、償債能力和成長能力做了細致的分析和評價,對其財務狀況和經(jīng)營成果做了全面而系統(tǒng)的分析,發(fā)現(xiàn)了西安飲食股份有限公司在日常經(jīng)營和財務管理中所存在的一些問題,主要是盈利能力不強、應收賬款催收能力不強、短期償債能力壓力較大,對此本文提出了相關(guān)解決對策,以供參考。
本文建議企業(yè)應當適當調(diào)整自身資本結(jié)構(gòu),以緩解短期償債壓力,合理利用資金;與美食類網(wǎng)站或APP合作,增加知名度,吸引消費者,擴大產(chǎn)品銷路,提高盈利能力。
由于本人的能力水平和知識結(jié)構(gòu)的有限,以及搜集到的企業(yè)相關(guān)資料和數(shù)據(jù)有限,因此本文難免存在不足之處,還需結(jié)合其他資料進行進一步深入研究分析。
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