馮興元

編者按：

長期以來，中國經濟最有活力的部分在民企。民企立足私人產權，依托開放市場，踐行契約自由，奉行責任原則，是產權主體，市場主體，契約主體，責任主體。能否保持民營企業(yè)的活力，其實決定了中國經濟是否能夠長遠穩(wěn)定發(fā)展。

但是，民企從一開始就面臨諸多困境，尤其是今年以來民營投資持續(xù)回落，甚至有人驚呼“斷崖式”下跌，反映出民企面臨巨大挑戰(zhàn)。民營企業(yè)到底怎么了？本刊選登天則經濟研究所舉辦的“民營企業(yè)生存與發(fā)展論壇”部分觀點和社科界其他學者觀點，呈現(xiàn)民企面臨的困難現(xiàn)狀，并試圖從政策倫理、司法倫理、觀念上分析其可能成因。

當然，民企問題是個復雜問題，需要開放的平臺表達各種聲音，需要開放的視野去看待各種觀點，需要開放的胸懷去包容歧見。從這個意義上說，民企問題是個開放的話題，答案還在尋找之中。

若要真正解決民營企業(yè)所面臨的問題，最重要的是真正解決觀念問題。因為觀念的改變可帶來制度的改變，制度的改變可帶來繁榮。

民營企業(yè)的活力決定中國經濟的后勁

民間投資是穩(wěn)增長、調結構、促就業(yè)的最重要支撐力量。根據(jù)2016年7月1《國務院辦公廳關于進一步做好民間投資有關工作的通知》，民營企業(yè)創(chuàng)造了60%左右的國內生產總值、80%左右的社會就業(yè)，民間投資已占到全社會固定資產投資的60%以上。這大概是我國最高層首次正式公布民營企業(yè)創(chuàng)造GDP的份額。如果考慮影子經濟因素（它沒有在GDP中體現(xiàn)），民營企業(yè)的份額實際上會更大。長期以來，中國經濟最有活力的部門就是民營經濟部門。民營企業(yè)立足私人產權，依托開放市場，踐行契約自由，奉行責任原則。它們是產權主體，市場主體，契約主體，責任主體。能否保持民營企業(yè)的活力，其實決定了中國經濟是否能夠長遠穩(wěn)定發(fā)展。

有了開放市場，民營企業(yè)就如虎添翼。沒有開放市場，民營企業(yè)就難以一展身手。行政壟斷企業(yè)的存在就說明封閉市場的存在。如果封閉性市場不能得到系統(tǒng)性開放，而只是開個小口，或者更放開一點，那么民營企業(yè)會遭遇“旋轉門”或者“玻璃門”。所謂“旋轉門”，是指民營企業(yè)進入市場，遭遇里面的種種障礙而不得不重新退出。所謂“玻璃門”，是指民營企業(yè)仍然進入不了市場，只能眼巴巴地看著玻璃門背后風光無限。

許多行政壟斷企業(yè)貌似有活力，但是其問題總體上也多，所有權主體缺位，花費的是國家的錢，缺乏競爭壓力，缺乏成本最小化、收益最大化的動力，即“X無效率”問題。行政壟斷企業(yè)的績效可以通過轉嫁成本的方式來取得。這是因為行政壟斷企業(yè)往往處在產業(yè)鏈的上游，其它企業(yè)必須接受其行政壟斷定價。同樣，行政壟斷企業(yè)的所謂稅收貢獻在很大程度上是民營企業(yè)和消費者的稅收貢獻。這是因為行政壟斷企業(yè)的稅收很大一部分也是可以通過民營企業(yè)和消費者的被迫購買而轉移給后兩者。由于行政壟斷企業(yè)擁有行政壟斷地位，民營企業(yè)如果要進入其地盤，就不得不接受行政壟斷企業(yè)的條件，結果是很大部分民營企業(yè)必須依附于行政壟斷企業(yè)，其利潤也需要被行政壟斷企業(yè)分享。

除了行政壟斷企業(yè)之外，還有一類國有企業(yè)是非行政壟斷企業(yè)。這兩類國有企業(yè)均不能與民爭利，均應該從競爭性和營利性領域退出。正如經濟學家哈耶克所述，經濟中應該以私人產權為主體，在競爭能夠發(fā)揮主導作用的地方，應該讓競爭發(fā)揮這種作用。這些是市場經濟所要求遵循的起碼的原則。符合這些原則，就有了市場經濟的樣子；不符合這些要求，就不是市場經濟。我們不是從教條出發(fā)硬性要求一個經濟必須符合上述市場經濟原則，而是因為市場經濟原則其實是效率原則，市場經濟是效率經濟。中共十八屆三中全會提出要由市場在資源配置中發(fā)揮決定性的作用，同時規(guī)定發(fā)展混合所有制經濟。其結果是，市場的作用沒有得到強化，民企參股國企的少之又少，而國企往往大張旗鼓購并民企受到當前政策的庇護。有位著名經濟學家認為，中國的經濟問題很大程度上是觀念的問題。此話誠然如此。

民營企業(yè)投資下滑情況

今年5月，有 “權威人士”指出中國經濟增長可能在較長時段內是“L”型發(fā)展，也就是認為經濟在未來較長一段時間內會按一個比以前低得多的增速增長。但是，當前的經濟走勢更為令人堪憂。2016年初以來，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，民間固定資產投資增速逐月持續(xù)顯著回落，甚至有人驚呼“斷崖式”下跌。一方面，民間固定資產投資增速顯著低于全部投資增速，另一方面國企固定資產投資增速逐月持續(xù)顯著提升。具體而言，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1-7月全國全社會固定資產投資（不含農戶）311694億元，同比增長8.1%，創(chuàng)下1999年12月以來最低，當時為6.3%。而同期民間固定資產投資191495億元，同比名義增長2.1%，增速比1-6月、1-5月、1-4月、1-3月、1-2月分別回落0.7、1.1、1.3、0.5、1.2個百分點，比去年全年下降3.6個百分點。6月份民間固定資產投資同比增長率只有-0.1%，7月份顯然更低，為-1.2%。當前社會固定資產投資增長率之所以仍然維持在一定的高位，其主要貢獻來自于政府項目與國企，尤其是行政壟斷企業(yè)。

其實，從一季度銀行新增貸款投向便可看出民間投資下滑端倪。該季度全國新增貸款余額4.61萬億元中，主要是投向了地方融資平臺和國企，而非民企。

此外，民間固定資產投資占全國固定資產投資（不含農戶）的比重為61.4%。這也可以看出民間固定資產投資下滑會嚴重影響整體經濟的發(fā)展。

民間固定資產投資疲軟，而國有固定資產投資劇增，表面上只是經濟內部不同所有制企業(yè)力量的此消彼長，實質上凸顯了一種不妙的兆頭：這不僅意味著整個國民經濟所有制結構的惡化，而且意味著整個經濟生產結構的惡化。

民營企業(yè)究竟怎么了？

事實上，為確保投資平穩(wěn)，去年以來國家出臺不少調控舉措，比如連續(xù)下調人民幣存貸款基準利率，實施定向降準，又比如擴大專項建設基金規(guī)模，推出重大工程包等等。但是，民間投資增速仍在回落。這些政策可能對于民營企業(yè)都是失靈或者無緣的。比如降準之后，基準貸款利率越低，國有企業(yè)本來就容易獲得貸款，現(xiàn)在利息成本也更低了，而大多數(shù)民營企業(yè)本來難以獲得貸款，仍然會難以獲得貸款。擴大專項建設投資基金規(guī)模和推出重大工程包，實際上為國企和政府項目更多提供了融資。

2016年5月下旬，國務院已經派出督查組赴18個省（區(qū)）、市，首次對促進民間投資健康發(fā)展開展專項督查。督察組合計走訪和座談了700多家民營企業(yè)。督查結果發(fā)現(xiàn)，民營企業(yè)面臨以下四大生存和發(fā)展問題：一是屢遭“白眼”頻“碰壁”，公平待遇未落地；二是抽貸、斷貸現(xiàn)象突出，融資難仍普遍存在；三是“門好進、臉好看、事不辦”，審批繁瑣依然突出；四是成本高、負擔重，影響企業(yè)投資意愿。

這四大問題不僅僅發(fā)生在今年，其實已經發(fā)生了多年，在2008年全球金融危機爆發(fā)之后則問題趨于嚴重，2011年出現(xiàn)中央4萬億一攬子救市計劃效應削減后則更甚，2016年則由于累積了多種不利因素而達到新的高峰，甚至貌似出現(xiàn)了民營企業(yè)生存發(fā)展問題的總爆發(fā)。

民營企業(yè)的生存與發(fā)展環(huán)境問題的重新梳理與解讀

很多民營企業(yè)無疑存在自身管理問題，比如經營管理不善，財務管理記錄不全等問題。但是，民營企業(yè)這里我們按照自己的邏輯重新梳理和解讀民營企業(yè)所遭遇的問題：

一是從憲法及其背后的基本考慮上看，私有財產的地位低于國有和集體財產，民營企業(yè)的地位低于國有和集體企業(yè)。憲法規(guī)定，國家鼓勵、支持和引導非公有制經濟的發(fā)展，并對非公有制經濟依法實行監(jiān)督和管理。這實際上說明國家對非公經濟不放心。改革開放以來，我國思想工作中還有一些理論問題只是被擱置，沒有得到徹底澄清。但是這些現(xiàn)有理論被擺上桌面的話，會影響到整個輿論環(huán)境，不利于民營企業(yè)的生存與發(fā)展，也使得民營企業(yè)不放心。最近幾年存在著把這些現(xiàn)有理論擺上桌面的動向，自然會加重民營企業(yè)不放心。

二是民營企業(yè)的投資意愿受到種種市場要素的影響。這些市場要素包括：國內經濟下行壓力加大，外部需求低迷，過剩產能，過剩庫存，三角債問題，經濟結構轉型和升級滯后，相當一批民企的市場訂單減少。

三是民營企業(yè)生產經營成本壓力大，稅收負擔重。勞動力、土地等要素成本不斷上升，企業(yè)稅費負擔重。民營企業(yè)一旦不再是 “小規(guī)模納稅人”，而成為一般納稅人，他們就往往要承受比以前沉重得多的稅收負擔。他們必須支付33%的增值稅和25%的企業(yè)所得稅。企業(yè)家一般不敢大規(guī)模分配稅后凈利潤，因為中國個人所得稅累進度高，最高邊際個人所得稅稅率達45%。這一最高邊際稅率幾乎屬于“禁入性稅率”，也就是說，其稅率之高，足以使得企業(yè)家望而生畏，不敢以個人所得的形式分配利潤，而是盡量采取其它合理避稅的方式，甚至偷逃稅的方式。而資金成本的上升，也將使民營企業(yè)的傳統(tǒng)比較優(yōu)勢逐步減弱、甚至消失。

四是對民營企業(yè)合法權利保護不夠，產權風險在加大，讓企業(yè)家產生觀望情緒甚至做出資金外逃和向外移民的選擇。去年股災發(fā)生后，一些合法買賣股票者受到打擊。根據(jù)陳有西律師的介紹，寧波一位大企業(yè)家根據(jù)股市規(guī)則買賣股票，賺了20多個億，但被抓了進去，到現(xiàn)在還沒有被放出來。一些地方的民營企業(yè)被“黑打”，一些外地民營企業(yè)到了中西部一些地區(qū)被“關門打狗”。由于法制還不健全，尤其在中西部地區(qū)，一位企業(yè)家如果被視為某位官員的眼中釘，很容易被“黑打”或者“關門打狗”。此外，在反腐運動中，每揪出來一名貪官，就會帶出一批企業(yè)家。被"正打"和"黑打"的擔憂，動搖部分企業(yè)主的投資信心，促使其選擇移民。

五是民營企業(yè)融資難問題仍然嚴重。目前很多民營企業(yè)資金鏈緊張甚至斷裂，銀行部門以國有銀行為主，主要面向國有企業(yè)和國有項目房貸，而對民企的“惜貸”問題嚴重。根據(jù)一位湖南企業(yè)家的調查，湖南某地級市，工商銀行去年到今年沒有給民營企業(yè)放貸款，而是只收不放；農業(yè)銀行放了1000多萬，交通銀行只放了60萬。該市城建投賬上有80億元融入資金用不出去。從去年10月份以后，銀行的資金通過信托途徑和影子銀行轉給城建投賬上，現(xiàn)在用不完這些資金。該市主要領導認為，反正這個錢不用白不用，哪有借國家的錢還要還的？很多銀行對民營企業(yè)不放心，在收回企業(yè)到期貸款之后不再對其發(fā)放，甚至通過承諾向企業(yè)續(xù)貸的方式誘騙企業(yè)歸還貸款，等到企業(yè)歸還貸款之后就推托各種原因（比如上級上手貸款審批權）而停止續(xù)貸。

六是民營企業(yè)相對于國有企業(yè)，在政策待遇上遭受歧視，而且歧視程度在擴大。在一些地方，民營企業(yè)獲得關鍵生產要素方面的政策待遇差，直接造成民企的生存發(fā)展機會減少，造成部分民企債務成本高企，甚至導致其資金鏈斷裂而倒閉。國有企業(yè)和民營企業(yè)的不平等競爭始終存在，國有企業(yè)占領包括礦山、煤炭等重要資源，不交稅，或者交很少的稅，且貸款政策十分寬松，而民營企業(yè)相較之下就艱難得多。很多行業(yè)不允許民營企業(yè)進入，如電信、電力等行業(yè)。此外，國家利用各種借口強制收購民企的現(xiàn)象也不時存在。比如，多年前山西省政府在整合煤炭業(yè)時曾經驅逐溫州煤老板，強制收購其煤礦；2011年陜西漢中市政府據(jù)說幫助其國有天然氣公司強行收購其它民營天然氣公司；很多民營加油站依賴“兩油”的油源供給，“兩油”可以威脅不提供油品，或者高價提供，結果民營加油站被迫轉手給“兩油”。

展望

我國最近幾年大量資本外逃，而且據(jù)說很多民營企業(yè)家包里放著護照、美鈔和機票，隨時準備離境。為什么他們會選擇轉移資產和移民？為什么他們會對留在國內發(fā)展信心不足？為什么他們會表現(xiàn)得這么忐忑不安、憂心忡忡？這些問題應該在很大程度上與上述因素有關，應該引起決策層的重視。近年來，我國政府不時出臺一些促進非公經濟發(fā)展的政策，包括“36條”、“新36條”，以及最近才出臺的上述《國務院辦公廳關于進一步做好民間投資有關工作的通知》。希望最新的《通知》能夠做到切實改善民間投資的環(huán)境，為民營企業(yè)的重振提供強有力的支持。但是，過去的“36條”和“新36條”只是發(fā)揮了有限的作用，被一些官員和學人視為對民營企業(yè)的“定心丸”。為什么對民營企業(yè)不時要喂“定心丸”而不能解決真正的問題呢？

看來，若要真正解決民營企業(yè)所面臨的上述問題，最重要的是真正解決觀念問題。經濟學家麥考斯基認為是觀念的改變帶來現(xiàn)代世界的繁榮。而另外一位經濟學家阿西莫格魯則認為是制度的改變造就繁榮。其實這兩者并不矛盾。因為觀念的改變可帶來制度的改變，制度的改變可帶來繁榮。如果我們仇視和歧視私人產權，醉心于做大國有企業(yè)尤其是行政壟斷企業(yè)，恐懼和拒絕開放市場，那么我們的觀念就會成為實現(xiàn)繁榮的羈絆，它們會把我們帶入一種“低水平制度陷阱”而不拔。

（作者為中國社會科學院農村發(fā)展研究所研究員）