文/張紅明
談企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張對(duì)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的影響
文/張紅明
徐州工貿(mào)實(shí)業(yè)有限公司,總部坐落在素有“五省通衢”之稱的江蘇省徐州市境內(nèi)。公司注冊(cè)資金5000萬(wàn)元,擁有員工3500多人,工程技術(shù)人員150余名,其中中高級(jí)職稱人員86人。公司集礦用產(chǎn)品、建筑材料、機(jī)電設(shè)備加工制造以及園林工程、服裝加工、印刷、商貿(mào)業(yè)務(wù)為一體,生產(chǎn)品種達(dá)60余種;公司實(shí)行分(子)公司、廠(車間)三級(jí)管理模式,資產(chǎn)優(yōu)良,業(yè)績(jī)卓著。
實(shí)業(yè)公司生產(chǎn)的礦用產(chǎn)成品占年收入的80%以上,這些得益于徐州周邊礦區(qū)本著“扶持實(shí)業(yè),壯大實(shí)業(yè)”的原則,其礦用產(chǎn)成品90%定單交由實(shí)業(yè)公司,比如井下所用軌枕、礦車、托輥等,取得一定的收益。但實(shí)業(yè)公司并沒(méi)有完全意識(shí)到這種成功其內(nèi)在的意義是什么,便以為在其他領(lǐng)域也可以依葫蘆畫(huà)瓢。特別是2013年以后,國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)持續(xù)低迷,因此公司走出礦區(qū),積極開(kāi)拓外部市場(chǎng),生產(chǎn)適應(yīng)外部市場(chǎng)的產(chǎn)成品。但公司更多思考的是“什么產(chǎn)業(yè)能賺錢”,而不是我“能賺到什么行業(yè)的錢”和“應(yīng)該賺什么行業(yè)的錢”。離自己熟悉的業(yè)務(wù)越遠(yuǎn),任何所謂的“理性”,越可能成為公司的一廂情愿,造成公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模加速擴(kuò)張。
實(shí)業(yè)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張,資本大量投資于低效領(lǐng)域,公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流狀況持續(xù)惡化,經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流問(wèn)題異常突出。主要表現(xiàn)在以下幾方面。
1.經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流普遍“吃緊”
實(shí)業(yè)公司規(guī)模擴(kuò)張過(guò)快,超過(guò)其資金能力所允許的范圍,據(jù)統(tǒng)計(jì),2010年至2013上半年,公司在生產(chǎn)項(xiàng)目上共投入資金2千多萬(wàn)元,這包括對(duì)老廠區(qū)的修整、擴(kuò)建,新購(gòu)設(shè)備,新上馬一批生產(chǎn)項(xiàng)目。這些項(xiàng)目投產(chǎn)后,又無(wú)法形成旺銷局面,只能靠礦區(qū)內(nèi)部消化,如今一塊粉煤灰磚的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其售價(jià)。如此惡性循環(huán),過(guò)度經(jīng)營(yíng),必然形成經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流不足。為了降低單位成本,必須要加大生產(chǎn)力度,這些直接導(dǎo)致存貨增加、收款延遲、付款提前等諸多原因相繼發(fā)生,造成現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度減緩。公司又沒(méi)有足夠的現(xiàn)金儲(chǔ)備和短期的借貸,缺乏相應(yīng)的資金補(bǔ)充,而原有的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金卻因周轉(zhuǎn)緩慢無(wú)法滿足公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要,經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金被長(zhǎng)期占用。這些導(dǎo)致2013年公司普遍面臨經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流“吃緊”的困境。據(jù)統(tǒng)計(jì),2013年上半年約有半數(shù)的分(子)公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額同比下降,近兩三成分(子)公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為負(fù)值,這表明經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流拮據(jù)的情況顯著存在。
2.經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額同比大幅下降
據(jù)統(tǒng)計(jì),2013年上半年,實(shí)業(yè)公司所屬18家分(子)公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額合計(jì)0.2億元,與2008年同期深度下滑83.73%。這也能說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出現(xiàn)了較大的問(wèn)題。
3.經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流趨勢(shì)與企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)背離
2013年上半年,實(shí)業(yè)公司所屬18家分(子)公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)了15.25%,然而這些分(子)公司的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額卻未能實(shí)現(xiàn)同步增長(zhǎng),同比下滑45.63%。也就是說(shuō),2013年上半年公司在取得經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)的同時(shí)卻出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額大幅下滑,利潤(rùn)增長(zhǎng)與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流趨勢(shì)出現(xiàn)明顯背離。這種背離暴露了公司在取得利潤(rùn)增長(zhǎng)的同時(shí),資金面卻存在較大的隱憂。
1.實(shí)施穩(wěn)健的財(cái)務(wù)策略
一是控制生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模,避免過(guò)度擴(kuò)張。當(dāng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化或者行業(yè)景氣度持續(xù)低迷,實(shí)業(yè)公司應(yīng)貫徹“穩(wěn)字當(dāng)頭”策略,本著先做強(qiáng)再做大的宗旨,適度控制生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模,精煉主業(yè)。據(jù)實(shí)業(yè)公司最近兩年的現(xiàn)金流量表統(tǒng)計(jì),2008年上半年公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額合計(jì)為1.23億,經(jīng)過(guò)2009~2012年的生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張,2013年上半年現(xiàn)金流下滑到0.2億元,深度下滑83.73%。實(shí)業(yè)公司首先要認(rèn)清形勢(shì),做市場(chǎng)調(diào)研工作,做到“人無(wú)我有,人有我新”,盡量回避高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域,把主業(yè)做強(qiáng)做大,這是根本所在。比如做好礦區(qū)的礦用產(chǎn)成品生意,深挖礦區(qū)用品的潛力,積極與礦區(qū)協(xié)作單位合作,看他們需要什么樣的產(chǎn)成品,就生產(chǎn)什么樣的產(chǎn)成品,在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好的情況下盡量避免過(guò)度擴(kuò)張,以確保公司財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流健康穩(wěn)定。
二是堅(jiān)持“量入為出”的財(cái)務(wù)原則,促進(jìn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流良性循環(huán)。實(shí)業(yè)公司前身由礦區(qū)多種經(jīng)營(yíng)合并組成,以前依附礦區(qū)主業(yè),用錢大手大腳,上一個(gè)新項(xiàng)目,審批通過(guò)就可以實(shí)施,在實(shí)際操作上不管收益何時(shí)實(shí)現(xiàn),可以說(shuō)沒(méi)什么成本概念,更談不上“量入為出”了。在當(dāng)前形勢(shì)下,實(shí)業(yè)公司必須拋棄以往舊的思維模式,特別是公司的管理者和決策者,更要樹(shù)立“量入為出”概念,有多少錢就辦多少事。
三是適度持有現(xiàn)金余額,增強(qiáng)財(cái)務(wù)彈性。自從實(shí)業(yè)公司脫離主業(yè)獨(dú)立核算以來(lái),各分(子)公司由于要上新項(xiàng)目,投資過(guò)大,動(dòng)輒好幾百萬(wàn)元,造成公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流吃緊,最困難時(shí)現(xiàn)金流凈額只有幾十萬(wàn)元,沒(méi)有足夠現(xiàn)金發(fā)放工資,給公司造成不良影響。歸根到底是以往的經(jīng)營(yíng)習(xí)慣所造成的,吃了上頓不管下頓,對(duì)此適度持有現(xiàn)金余額十分重要。
2.建立經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流財(cái)務(wù)預(yù)算制度
做任何事得要有計(jì)劃、有預(yù)算,嚴(yán)格按計(jì)劃辦事。實(shí)業(yè)公司應(yīng)加強(qiáng)所有分(子)公司、各職能部門、科室預(yù)算編制能力,通過(guò)編制預(yù)算讓決策者更好掌控全局,做到心中有數(shù),合理安排明年的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。因此,完善經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的預(yù)算編制,做到真實(shí)、完整、準(zhǔn)確,是實(shí)業(yè)公司今后能否發(fā)展壯大的前提條件。
3.建立經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流預(yù)警及控制制度
對(duì)實(shí)業(yè)公司來(lái)說(shuō),應(yīng)事先設(shè)定現(xiàn)金流偏差預(yù)警界限,在執(zhí)行現(xiàn)金流預(yù)算過(guò)程中時(shí)常關(guān)注各項(xiàng)預(yù)算指標(biāo)的實(shí)際執(zhí)行情況,一旦現(xiàn)金流數(shù)據(jù)越過(guò)預(yù)警界限,應(yīng)及時(shí)采取有效措施調(diào)節(jié)現(xiàn)金的流入與流出,使其趨于平衡。公司要做到這點(diǎn),就必須要求各相關(guān)部門協(xié)調(diào)一致,通力合作。各分(子)公司負(fù)責(zé)預(yù)算指標(biāo)數(shù)據(jù)的上報(bào)工作;經(jīng)營(yíng)管理部負(fù)責(zé)預(yù)算指標(biāo)的制定;財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)預(yù)算的審核,嚴(yán)格按預(yù)算指標(biāo)發(fā)放資金。如果財(cái)務(wù)部門預(yù)計(jì)現(xiàn)金流將要越過(guò)預(yù)警界限而造成現(xiàn)金缺口,則應(yīng)采取相關(guān)措施調(diào)節(jié)現(xiàn)金流并及時(shí)尋找彌補(bǔ)缺口的現(xiàn)金來(lái)源。
4.控制應(yīng)收賬款規(guī)模和存貨水平
因?qū)崢I(yè)公司80%產(chǎn)成品銷售面向徐州周邊各礦區(qū),為了能夠完全占據(jù)礦區(qū)這個(gè)大市場(chǎng),實(shí)業(yè)公司近兩年擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,加大生產(chǎn)力度,為了銷售,回款速度不快,形成應(yīng)收賬款較多,甚至有的應(yīng)收款已超過(guò)三年。據(jù)財(cái)務(wù)部門的最新統(tǒng)計(jì),2013年上半年實(shí)業(yè)公司應(yīng)收賬款達(dá)到2015萬(wàn)元(其中超過(guò)兩年及以上的應(yīng)收款達(dá)31.5%),與同時(shí)期2008年相比增加了42.6%。這也是最近公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流一直比較吃緊的原因。因此必須控制賒銷,適度使用應(yīng)收賬款規(guī)模,也就是將應(yīng)收賬款額度和經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流預(yù)算結(jié)合起來(lái),將應(yīng)收賬款額度和使用應(yīng)收賬款的時(shí)點(diǎn)納入預(yù)算體系,在維持經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金的流入與流出平衡之間確定應(yīng)收賬款使用額度和使用時(shí)點(diǎn)。這樣一來(lái),實(shí)業(yè)公司的應(yīng)收賬款全年額度與現(xiàn)金流預(yù)算相結(jié)合,財(cái)務(wù)部門就能更好地掌握應(yīng)收賬款規(guī)模大小,加大催款力度,保持應(yīng)收賬款額度,防止現(xiàn)金流出現(xiàn)問(wèn)題。
就實(shí)業(yè)公司目前的存貨管理現(xiàn)狀來(lái)看,18家分(子)公司庫(kù)存商品合計(jì)3.28億元,剔除下半年可能實(shí)現(xiàn)的銷售,預(yù)計(jì)全年庫(kù)存商品較2008年底增加40%左右。有些分公司的產(chǎn)成品存貨年限達(dá)到三年以上,大量資金被套在這上面。為了生產(chǎn),大量采購(gòu)原材料,有些材料存在年限的限制,一過(guò)期就無(wú)法使用,造成相當(dāng)大的損失。因此實(shí)業(yè)公司應(yīng)在供、產(chǎn)、銷環(huán)節(jié)上有計(jì)劃銜接,首先確定“以銷定產(chǎn)、以產(chǎn)定供,控制公司存貨水平”這一原則;然后積極開(kāi)拓外部市場(chǎng),有效平抑過(guò)多的存貨,減少公司經(jīng)營(yíng)性資金的積壓,以利于經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的良性循環(huán)。
5.運(yùn)用延期支付、開(kāi)源節(jié)流手段調(diào)節(jié)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流
一方面,實(shí)業(yè)公司因?yàn)橐?guī)模生產(chǎn),采購(gòu)了大量的原材料,在合同期內(nèi)面臨相當(dāng)大的付款壓力;也因?yàn)榇笠?guī)模生產(chǎn),又加重了生產(chǎn)一線承攬工的工資負(fù)擔(dān)。據(jù)統(tǒng)計(jì),公司2013年上半年應(yīng)付材料款1.35億,與同期2008年相比增加30%左右,付款壓力進(jìn)一步加大。對(duì)外對(duì)內(nèi),付款壓力隨時(shí)出現(xiàn),所以若采用延期支付可有效緩解公司現(xiàn)金流出的問(wèn)題,調(diào)節(jié)和彌補(bǔ)現(xiàn)金缺口。
另一方面,采用開(kāi)源節(jié)流,降低公司經(jīng)營(yíng)成本手段來(lái)調(diào)節(jié)。事實(shí)證明,近兩年實(shí)業(yè)公司的經(jīng)營(yíng)成本確實(shí)受到儲(chǔ)多因素的影響:人工成本、原材料價(jià)格上漲、銷售費(fèi)用的增加。相對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品售價(jià)的上調(diào)又造成銷售量減少,經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入量隨之減少。因此公司各生產(chǎn)廠點(diǎn)、車間要從實(shí)際出發(fā),減少材料、配件的損耗量,開(kāi)源節(jié)流。改良工藝水平,降低原材料的使用量,利用廢舊物資,降低生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本。以上這些可以有效減少經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金的流出量,對(duì)維護(hù)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的良性循環(huán)具有重要意義。
綜上所述,在危機(jī)面前,實(shí)業(yè)公司務(wù)必立足長(zhǎng)遠(yuǎn),將平穩(wěn)發(fā)展作為第一要?jiǎng)?wù)。公司要從自身經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀出發(fā),積極開(kāi)展穩(wěn)健經(jīng)營(yíng),只有走現(xiàn)代企業(yè)制度這條路,用科學(xué)的眼光審時(shí)度勢(shì),在資金運(yùn)用上堅(jiān)持量入為出、精打細(xì)算,才能實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流良性循環(huán)。
(上海大屯能源股份有限公司江蘇分公司)
(責(zé)任編輯:劉宏偉)