人民幣一朝跌回“解放前”如何保住錢包不縮水

羅婷

國慶后的第一個交易日，人民幣兌美元匯率大幅走跌，低至6.7008的報價，創(chuàng)了2010年9月以來的新低。中長期來看，人民幣貶值或是持續(xù)性的，受此影響，A股和房地產(chǎn)市場受制于以人民幣計價的資產(chǎn)估值下降，熱錢外流，下行壓力很大。

10月12日中國外匯交易中心公告，美元兌人民幣匯率中間價報6.7258貶值160點，連續(xù)3天刷新6年新低。人民幣中間價已經(jīng)連跌六天，現(xiàn)在都有分析師猜測很快到另一個關(guān)鍵心理點位6.83比1了。

全球市場極不平靜，長假后英鎊閃跌，人民幣暴跌，韓元、泰銖、日元好不到哪兒去。10月12日韓元兌美元創(chuàng)下逾6周最低收盤價，外資出脫韓股，三星爆炸事件重創(chuàng)整個韓國制造業(yè)。同一天，泰銖、泰國股市暴跌。泰銖跌1.3%，創(chuàng)出2013年5月以來最大跌幅；泰國SET指數(shù)一度重挫6.5%。截止10月8號的一周，美元兌日元創(chuàng)下2014年7月以來最長連長周期。

人民幣下跌首先得歸罪于萬惡的美聯(lián)儲，芝加哥商交所的聯(lián)邦基金利率期貨數(shù)據(jù)顯示，交易員認(rèn)為美聯(lián)儲11月加息的概率為10.3%，12月加息的概率為74.5%。美元拆借利率已經(jīng)上升，將于10月14日實施的美國優(yōu)先貨幣市場基金新門檻，使銀行增加了美元拆借量，三個月美元Libor從年初的0.61%漲至目前的0.87%，漲幅超過42%，將對逾7萬億資產(chǎn)錨定的Libor造成重大影響。

人民幣貶值節(jié)奏在預(yù)料之中，10月1日被納入國際貨幣基金組織（IMF）的SDR籃子，納入前大家互相捧場，中國似乎進行外匯干預(yù)穩(wěn)定匯率，但現(xiàn)在既已嫁入豪門，還不如反映交易實際情況來得輕松一點。

再說，國慶長假期間離岸人民幣隨金價和英鎊暴跌，一度觸及9個月新低，兩地匯差突破400點，假期結(jié)束了，該放掉一點脹氣讓兩岸價格恢復(fù)正常，以免一方壓力過高。

兌美元匯率的下跌，不利于房地產(chǎn)市場，對股市中性，隨著貨幣增加、匯率下行與美元的上升，你手里的人民幣購買力會逐步縮水?？?3日公布的香港與內(nèi)地貿(mào)易數(shù)據(jù)，如果還是狂進口，人民幣還在大量換成美元或者港幣。

房地產(chǎn)已經(jīng)進入新一輪調(diào)控周期，不漲不跌，但投資的邊際效應(yīng)在遞減，你握有房地產(chǎn)還不如握有美元。房地產(chǎn)太多的，淡定； 沒房或者改善型住房，等到中介哭爹喊娘打電話的時候，就當(dāng)做好事，入手吧。選擇一些好業(yè)績、估值不高、不欺詐成性的股票捏在手里，別去管市場上漲下跌。

加入SDR之后人民幣重啟貶值？

10月1日人民幣正式納入SDR一籃子貨幣，標(biāo)志著人民幣國際化里程碑式一步。業(yè)內(nèi)人士稱，人民幣入籃有助于中國金融政策的改革，將會支持中國在貨幣政策、外匯市場和金融體系方面的持續(xù)性改革，幫助中國更好地融入國際金融市場大家庭。但也有觀察員認(rèn)為，人民幣完成了加入SDR的步驟后，官方也會放松對匯率進行調(diào)控的力度。

中國央行行長周小川在2016年第四次二十國（G20）財長和央行行長會議上表示，“中國努力在提高匯率靈活性和保持匯率穩(wěn)定之間尋求平衡，將堅定不移地繼續(xù)推進匯率市場化改革”。這可能意味著央行將更加傾向于選擇“以價保量”的方式，人民幣匯率上下波幅將加大，但同時對匯率的中樞位置仍保持穩(wěn)定。

渣打中國首席經(jīng)濟學(xué)家丁爽認(rèn)為，“中國對外貿(mào)易仍具競爭優(yōu)勢，這是支撐人民幣不會持續(xù)貶值的一個重要論據(jù)。預(yù)計未來五年內(nèi)全球外匯儲備（中國外匯儲備除外）中人民幣資產(chǎn)比例將由目前約1%上升至約5%?！倍∷A(yù)測，在經(jīng)常項目順差穩(wěn)定和資本項目赤字波動背景下，未來人民幣匯率將呈現(xiàn)雙向波動。

人民幣貶值，我們該如何理財？

人民幣貶值壓力下，美元資產(chǎn)、黃金等可以適度逢低配置，但也不能夠盲目任性配置。實際上，對于手持美元資產(chǎn)的國內(nèi)投資者而言，外幣理財產(chǎn)品的收益明顯偏低，不少投資者更可能借助一些與美元掛鉤的產(chǎn)品進行資產(chǎn)配置。不過，對于國內(nèi)投資者來說，即使不兌換美元資產(chǎn)，也可以借助國內(nèi)一些較靈活、收益率相對較好的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值，這也是一條不錯的出路。

這幾類人會受人民幣貶值影響

股民：人民幣貶值或伴隨A股下跌

有分析師稱，歷史上，人民幣與A股走勢多數(shù)存在高度相關(guān)。人民幣貶值或伴隨著A股的下跌。兩者有關(guān)聯(lián)的原因是：一方面，人民幣貶值引發(fā)本幣資產(chǎn)估值下降，導(dǎo)致金融、地產(chǎn)等相關(guān)板塊走弱，拖累整體大盤；另一方面，人民幣貶值預(yù)期一旦形成，將導(dǎo)致熱錢流出，A股所處的流動性環(huán)境會迅速趨緊。

留學(xué)生：赴美留學(xué)費用增加

對于赴美留學(xué)的學(xué)子而言，人民幣貶值意味著父母要多花錢。專家建議短期內(nèi)有使用外匯打算的客戶，可以觀察幾天匯率波動，找個相對低位入手即可，分批分段來分?jǐn)傦L(fēng)險。特別是有留學(xué)打算的客戶，外匯資金用量比較大，可以先換匯做外幣理財。

人民幣貶值 海淘族“很受傷”

海外代購市場火熱，價格是關(guān)鍵因素之一。從境外海淘的商品價格一般會比在國內(nèi)專柜購買的便宜30%左右，有的甚至能便宜一半，這也是不少海淘族舍近求遠的原因。不過，人民幣貶值，很多海淘族會感覺“虧了”，因為同一種商品他們需要比以前支付更多的人民幣。

出境游的人花費或增加

對普通百姓來講，人民幣貶值影響最大的大概就是出國旅游了。數(shù)據(jù)顯示，2015年，我國內(nèi)地公民出境游達到1.2億人次，人民幣貶值，已讓部分旅行社為了攤薄成本，提高境外游的報價，尤其是去往美國的線路。而在境外購買化妝品、名包、名表的人，也不得不多掏腰包。

怎么做才能讓錢包不縮水？

當(dāng)人民幣對外升值、對內(nèi)貶值時，讓消費和投資發(fā)生在離岸市場上（海外）換回等價的產(chǎn)品和服務(wù)；當(dāng)人民幣對外貶值、對內(nèi)升值時，把消費和投資留在國內(nèi)市場之間購買產(chǎn)品和服務(wù)。如果人民幣對內(nèi)、對外都存在貶值預(yù)期下，唯有盡快進行多元化資產(chǎn)的統(tǒng)籌和配置才是規(guī)避風(fēng)險的最佳解決方案。

買點黃金

黃金以美元計價，人民幣貶值相當(dāng)于間接抬高金價。此外，前年中國大媽熱炒的黃金，近來表現(xiàn)不俗?？紤]到全球央行寬松浪潮再起，手中握點黃金，或許也是一個不錯的選擇。

不過，如果決定入手黃金，應(yīng)考慮交易渠道、購買時機及手續(xù)費等問題。

兌換點美元

某理財分析師表示，投資美元存款和美元理財有助于資產(chǎn)保值，但如果只是短期持有美元，高昂的手續(xù)費可能抵消換匯收益；即便中長期持有，也應(yīng)考慮人民幣對美元有無持續(xù)貶值空間。

外匯專家則表示，如果要投資美元的話，要分情況而定，如果你有實際需求，比如子女留學(xué)，就應(yīng)該換美元了；如果你資產(chǎn)規(guī)模較大，應(yīng)該配置海外資產(chǎn)，也要換美元。如果你是個“升斗小民”，換不換無所謂，因為股市、理財產(chǎn)品、樓市也能找到足以抵消貶值的投資機會。

購買境外保單

由于境外保單以美元或港元結(jié)算，在美元對人民幣升值的情況下，購買境外保單可以提高投資回報率。但目前香港保單市場魚龍混雜，投資者要謹(jǐn)防被騙。

進行海外置業(yè)

當(dāng)前，越來越多的高凈值人士選擇投資海外房產(chǎn)來增值。很多業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，人民幣貶值也許將催漲海外置業(yè)。

據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2015年中國人投資海外房產(chǎn)城市中，墨爾本、悉尼、洛杉磯是最受歡迎的三個城市，這些城市憑借經(jīng)濟發(fā)展、永久產(chǎn)權(quán)、投資回報等方面優(yōu)勢倍受中國人歡迎。

不過，如果投資人包括現(xiàn)金、股票、債券在內(nèi)的可投資凈資產(chǎn)未達到百萬人民幣級別；或沒有旅游、海淘、出國留學(xué)等剛需，那么人民幣貶值對投資人的影響不大，為此配置外幣資產(chǎn)、進行海外投資的意義也不大。