李 燕，舒曉惠

（懷化學(xué)院，湖南 懷化 418000）

湖南省上市公司財(cái)務(wù)造假典型案例分析

李 燕，舒曉惠

（懷化學(xué)院，湖南 懷化 418000）

隨著我國證券市場(chǎng)的發(fā)展，上市公司財(cái)務(wù)造假成為社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)問題，它嚴(yán)重?fù)p害了市場(chǎng)投資者的相關(guān)利益，影響到市場(chǎng)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)及資源配置的效率，給我國證券市場(chǎng)的健康發(fā)展帶來了較大的影響。本文主要就湖南省上市公司財(cái)務(wù)造假的典型案例進(jìn)行分析，在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步探究上市公司財(cái)務(wù)造假產(chǎn)生的原因及其危害性，指出財(cái)務(wù)造假的手段及識(shí)別方法，為我國上市公司財(cái)務(wù)監(jiān)管提供借鑒和參考。

財(cái)務(wù)監(jiān)管；上市公司；財(cái)務(wù)造假

一、研究背景

目前，上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例已經(jīng)醞釀多年尚未正式出臺(tái)。2013年10月1日證監(jiān)會(huì)實(shí)施的《中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)派出機(jī)構(gòu)行政處罰工作規(guī)定》，決定授予所有派出機(jī)構(gòu)行政處罰權(quán)，這標(biāo)志著派出機(jī)構(gòu)行使行政處罰權(quán)工作正式啟動(dòng)，同時(shí)也標(biāo)志著政府部門加大了對(duì)上市公司的監(jiān)管力度。財(cái)務(wù)歷來是企業(yè)管理的核心問題，建立和完善上市公司的財(cái)務(wù)監(jiān)督體系，加強(qiáng)上市公司的財(cái)務(wù)監(jiān)督和管理，保障股東的合法權(quán)益，是上市公司治理的一個(gè)重點(diǎn)內(nèi)容。隨著我國證券市場(chǎng)的發(fā)展，上市公司財(cái)務(wù)造假已經(jīng)成為一個(gè)廣受關(guān)注的社會(huì)問題，它嚴(yán)重?fù)p害了市場(chǎng)投資者的相關(guān)利益，影響到市場(chǎng)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)及資源配置的效率，給我國證券市場(chǎng)的健康發(fā)展帶來了極其惡劣的影響。因此，加強(qiáng)我國上市公司財(cái)務(wù)造假現(xiàn)狀及造假手段的分析，并形成相對(duì)應(yīng)的對(duì)策，對(duì)推進(jìn)我國證券市場(chǎng)的健康有序發(fā)展極為迫切。本文就湖南省上市公司財(cái)務(wù)造典型案例進(jìn)行分析，探究其造假手段及原因，期望能夠?yàn)槲覈鲜泄矩?cái)務(wù)監(jiān)管提供一些參考和借鑒。

二、湖南省上市公司財(cái)務(wù)造假典型案例分析

1、萬福生科（300268.SZ）IPO財(cái)務(wù)造假

萬福生科（股票代碼300268）于2011年9月在深圳證券交易所掛牌上市。2012年8月，湖南證監(jiān)局在對(duì)萬福生科例行檢查時(shí)發(fā)現(xiàn)兩套賬本，萬福生科財(cái)務(wù)造假問題由此浮現(xiàn)。證監(jiān)會(huì)對(duì)其造假案件的行政調(diào)查結(jié)果顯示：萬福生科涉嫌欺詐發(fā)行股票和違法信息披露。該公司上市前三年（即2008—2010年）分別累計(jì)虛增銷售收入約46000萬元，虛增營業(yè)利潤約11298萬元；上市后披露的2011年年報(bào)和2012年半年報(bào)累計(jì)虛增銷售收入44500萬元，虛增營業(yè)利潤10070萬元。保薦機(jī)構(gòu)平安證券、審計(jì)機(jī)構(gòu)中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所和法律服務(wù)機(jī)構(gòu)湖南博鰲律師事務(wù)所在相關(guān)業(yè)務(wù)過程中未能保持應(yīng)有的謹(jǐn)慎性和獨(dú)立性，出具的報(bào)告存在虛假記載。

2、張家界（000430.SZ）及紫光古漢（000590）虛增利潤財(cái)務(wù)造假

造假手段之一是使用不當(dāng)?shù)氖杖氪_認(rèn)方法，提前確認(rèn)收入，粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表。張家界股份公司1996—1998年三年間共虛構(gòu)收入累計(jì)12261萬元，占三年累計(jì)營業(yè)收入的49%；虛構(gòu)其他業(yè)務(wù)利潤528萬元，虛增稅前利潤4662萬元，占三年稅前利潤總額的62%。如1995—1996年，張家界股份公司先后與張家界電業(yè)局、深圳全達(dá)貿(mào)易有限公司、深圳達(dá)佳實(shí)業(yè)公司簽訂了364畝土地轉(zhuǎn)讓合同，轉(zhuǎn)讓金額合計(jì)7965.9萬元，并在未開具發(fā)票和收到款項(xiàng)、亦未轉(zhuǎn)移土地使用權(quán)的情況下，將合同約定的7965.9萬元轉(zhuǎn)讓金確認(rèn)為1996年的收入，使收入虛增7965.9萬元，稅前利潤虛增2165萬元。紫光古漢則主要通過虛開發(fā)票及賬外交易等手段來虛增企業(yè)利潤。該公司在2005年至2008年間，連續(xù)四年累計(jì)虛增利潤5163.83萬元，占其對(duì)外披露利潤累計(jì)額達(dá)87.04%，四年累計(jì)利潤只有不到13%的真實(shí)率。由此公司遭證監(jiān)會(huì)警告并處50萬元罰款，前董事長郭元林等7名時(shí)任高管被證監(jiān)會(huì)警告并處累計(jì)39萬元罰款。

此類造假手段的識(shí)別，應(yīng)主要從主營業(yè)務(wù)收入與應(yīng)收賬款關(guān)系上分析是否存在虛增企業(yè)利潤，注意本期應(yīng)收賬款發(fā)生額占主營業(yè)務(wù)收入比例的大小及看應(yīng)收賬款與主營業(yè)務(wù)收入及其利潤的增長比例。如果應(yīng)收賬款占主營業(yè)務(wù)收入比例過大，或者收入和利潤大幅度增長，應(yīng)收賬款卻以更大比例增長，或者收入和利潤下滑，而應(yīng)收賬款卻大幅度增長，此時(shí)需要重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)是否存在虛增利潤的財(cái)務(wù)造假行為。

3、*ST花炮（600599.SZ）財(cái)務(wù)造假

造假手段之二是為了確保本期利潤，將應(yīng)由本期補(bǔ)償?shù)囊唁N產(chǎn)品成本推遲到以后期間結(jié)轉(zhuǎn)，將應(yīng)由本期負(fù)擔(dān)的已發(fā)生費(fèi)用列作待攤，將應(yīng)計(jì)入本期但以后支付的費(fèi)用不予計(jì)提，以虛增本期利潤和資產(chǎn)。如*ST花炮（600599）利用少計(jì)成本費(fèi)用、關(guān)聯(lián)方交易等手段粉飾業(yè)績。為了避免2003年、2004年連續(xù)虧損，*ST花炮將以前年度發(fā)生的費(fèi)用1859萬元及欠繳稅款786萬元推遲計(jì)入2005年度。2006年6月至9月，財(cái)政部駐湖南省財(cái)政監(jiān)察專員辦事處對(duì)*ST花炮會(huì)計(jì)信息質(zhì)量進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)檢查，并于2006年10月19日對(duì)公司下發(fā)了《關(guān)于湖南瀏陽花炮股份有限公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量檢查結(jié)論和處理決定的通知》，指出公司存在披露虛假會(huì)計(jì)信息等多項(xiàng)嚴(yán)重問題。接到通知后，*ST花炮未及時(shí)披露并更正重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)，至2007年4月26日公布2006年年度報(bào)告時(shí)，才對(duì)以前年度重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)進(jìn)行了更正，更正導(dǎo)致公司2004年至2006年三年連續(xù)虧損。識(shí)別此種造假手段需要在分析上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)特別關(guān)注會(huì)計(jì)報(bào)表主要項(xiàng)目注釋中的其他應(yīng)收款“應(yīng)收關(guān)聯(lián)公司的款項(xiàng)”。充分利用相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算及其與同行業(yè)其他企業(yè)進(jìn)行對(duì)比，分析公司經(jīng)營狀況，通過有關(guān)指標(biāo)對(duì)比，判斷是否存在不確認(rèn)或少確認(rèn)費(fèi)用以虛增利潤的造假行為。

4、岳陽興長（000819.SZ）虛擬資產(chǎn)及所有者權(quán)益財(cái)務(wù)造假

湖南省監(jiān)察專員辦事處在2010年七八月份對(duì)岳陽興長2009年度會(huì)計(jì)信息質(zhì)量進(jìn)行了專項(xiàng)檢查后，認(rèn)為公司在會(huì)計(jì)核算、稅收方面存在違反相關(guān)法律問題，責(zé)令進(jìn)行整改調(diào)賬。其中2009年年末資產(chǎn)總額調(diào)減1362.72萬元、資產(chǎn)總額調(diào)減350.05萬元、年初負(fù)債總額調(diào)減433.06萬元等共計(jì)8項(xiàng)。據(jù)此被通知造假財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示：2009年岳陽興長公司營業(yè)收入同比下降37.83%、利潤總額同比下降40.46%、基本每股收益同比下滑47.82%；2009年全年各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)75%呈現(xiàn)較大負(fù)增長。

萬福生科2012年上半年就“在建工程”虛增8036萬元，“預(yù)付款項(xiàng)”被虛增4469萬元，“其他應(yīng)收款”則被隱瞞9355.52萬元，甚至連“應(yīng)付職工薪酬”都被虛增33.77萬元。通過這一系列財(cái)務(wù)造假，公司現(xiàn)金應(yīng)被騰出逾2億元。同時(shí)該公司在在建工程沒有項(xiàng)目轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的情況下，其在建工程從8675萬元增加至17998萬元，增加了8323萬元，但是現(xiàn)金流量表中“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”只有5883萬元。該公司在2011年年報(bào)和2012年半年報(bào)中對(duì)于在建工程的披露也存在著重大矛盾之處，在建工程項(xiàng)目在投入了大量資金后，工程進(jìn)度反而降低了，如淀粉糖改擴(kuò)工程和廠區(qū)綠化工程，在分別投入了2601萬元和74萬元之后，工程進(jìn)度卻分別從90%、100%降低到30%和85%。

此類造假的手段識(shí)別主要是重點(diǎn)關(guān)注不良資產(chǎn)，指資產(chǎn)中出現(xiàn)的財(cái)產(chǎn)虛假價(jià)格、債權(quán)呆滯以致無法實(shí)現(xiàn)或不能全部實(shí)現(xiàn)其賬面價(jià)值的部分，而且這部分資產(chǎn)根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)政策不能確認(rèn)其損失額或允許調(diào)整其損失額，主要存在于應(yīng)收賬款、存貨、對(duì)外投資、固定資產(chǎn)等方面。

三、加強(qiáng)上市公司財(cái)務(wù)監(jiān)管的對(duì)策建議

1、加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理

督促中介機(jī)構(gòu)加強(qiáng)內(nèi)部控制制度，進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，將內(nèi)部控制責(zé)任落實(shí)到崗、具體到人，對(duì)每一個(gè)申報(bào)項(xiàng)目進(jìn)行全流程管理。建立監(jiān)督問責(zé)機(jī)制，中介機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人要承擔(dān)管理監(jiān)督責(zé)任，對(duì)于項(xiàng)目遴選、項(xiàng)目論證、原始材料、項(xiàng)目執(zhí)行等各個(gè)環(huán)節(jié)均要承擔(dān)責(zé)任，切實(shí)強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督檢查，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控。尤其對(duì)IPO中介機(jī)構(gòu)存在的違規(guī)行為，要進(jìn)一步加重處罰力度，如保薦機(jī)構(gòu)與上市企業(yè)在利益取向上有時(shí)是一致的，而有時(shí)部分保薦機(jī)構(gòu)為了承銷收入和保薦收入，會(huì)出現(xiàn)只薦不保，甚至為擬上市企業(yè)造假上市“保駕護(hù)航”。

2、提高財(cái)務(wù)造假成本，促使企業(yè)形成經(jīng)濟(jì)預(yù)期公正

成本與效益權(quán)衡是企業(yè)最主要考慮的因素，企業(yè)財(cái)務(wù)造假成本的高低，直接會(huì)影響到企業(yè)的選擇。財(cái)務(wù)造假的成本若很大程度上低于造假的預(yù)期收益，會(huì)造成企業(yè)難以克制造假的沖動(dòng)，唯有高額的違規(guī)成本及較大風(fēng)險(xiǎn)，那些抱著僥幸心理的上市企業(yè)管理層才會(huì)止步造假。

3、宣傳教育與嚴(yán)格執(zhí)行

進(jìn)一步提高上市公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量，搞好財(cái)務(wù)監(jiān)督管理，完善上市公司財(cái)務(wù)造假的法律法規(guī)體系。利用大眾傳媒宣傳上市公司財(cái)務(wù)監(jiān)管法規(guī)，使上市公司管理人員了解、掌握上市公司財(cái)務(wù)監(jiān)管的法律法規(guī)，做到知法守法。各級(jí)監(jiān)管部門要將宣傳上市公司財(cái)務(wù)監(jiān)管法規(guī)納入日常工作中，要定期不定期地將新出臺(tái)的財(cái)經(jīng)法規(guī)和財(cái)務(wù)監(jiān)督管理的規(guī)章制度向上市公司的負(fù)責(zé)人及財(cái)務(wù)人員進(jìn)行宣傳，使他們理解新的財(cái)務(wù)監(jiān)管法規(guī)。同時(shí)還要積極構(gòu)建利用市場(chǎng)化機(jī)制來保護(hù)投資者合法權(quán)益的制度體系，建立市場(chǎng)違法主體先行補(bǔ)償投資者損失的渠道，充分調(diào)動(dòng)相關(guān)主體的積極性，這樣財(cái)務(wù)造假行為的威懾力才會(huì)大大提高。

[1]胡海川、張心靈、范文娟：農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)造假問題研究[J].財(cái)會(huì)月刊，2013（23）.

[2]王碩：對(duì)中國上市公司財(cái)務(wù)造假的思考——基于萬福生科案的研究[J].中國商貿(mào)，2013（10）.

[3]曾凡武：財(cái)務(wù)造假的動(dòng)因分析及防范對(duì)策：基于萬福生科案例分析[J].會(huì)計(jì)師，2013（9）.

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[5]耿喆、顏毓?jié)崳何覈鲜泄矩?cái)務(wù)造假的識(shí)別及對(duì)策研究[J].西部會(huì)計(jì)，2011（7）.

（責(zé)任編輯：胡冬梅）

湖南省科技計(jì)劃軟科學(xué)重點(diǎn)項(xiàng)目，上市公司財(cái)務(wù)的金融監(jiān)管對(duì)策研究，編號(hào)：2014ZK2040。