■彭璟瑋

互聯(lián)網(wǎng)金融的理論淵源探析與現(xiàn)實策略研究

■彭璟瑋

近年來，快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)成為我國經(jīng)濟金融領(lǐng)域備受矚目的新型金融業(yè)務(wù)模式。本文基于互聯(lián)網(wǎng)金融的長尾理論、普惠金融理論、金融功能理論、金融脫媒理論探析了互聯(lián)網(wǎng)金融的理論淵源；研究了互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展、風(fēng)險防范機制、監(jiān)管責(zé)任落實、法律體系完善等方面的現(xiàn)實策略。本文為保障互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展提供了理論基礎(chǔ)和實踐依據(jù)。

互聯(lián)網(wǎng)金融；理論淵源；現(xiàn)實策略

彭璟瑋（1976-），安徽潛山人，中國社會科學(xué)院研究生院投資經(jīng)濟系博士，研究方向為宏觀經(jīng)濟和金融政策。（北京100081）

一、引言

隨著時代的發(fā)展、科技的進步，互聯(lián)網(wǎng)日益成為創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的先導(dǎo)力量，深刻改變著人們的生產(chǎn)生活，有力推動著社會發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、信息通訊技術(shù)推動互聯(lián)網(wǎng)與金融快速融合。中國人民銀行等十部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）中指出：互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。作為一種新生事物和新興業(yè)態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，同時也面臨著諸多矛盾疊加、風(fēng)險隱患增多的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。2013年被稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展元年”；政府工作報告連續(xù)三年提及互聯(lián)網(wǎng)金融，回顧2014年工作時提及“互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起”，談到2015年工作時要求“促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”，2016年報告中稱“要規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融”?；仡櫧陙淼幕ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展歷程，相比快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融實踐，互聯(lián)網(wǎng)金融理論研究進展緩慢，相關(guān)研究僅停留在一般性的介紹性層面，少有研究從理論上對互聯(lián)網(wǎng)金融進行解析。本文致力于研究互聯(lián)網(wǎng)金融的理論淵源，思考互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的現(xiàn)實策略，以期我們能夠更加準(zhǔn)確地把握互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)內(nèi)涵，促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康長遠發(fā)展。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的理論淵源探析

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的長尾理論

1.長尾理論的提出及內(nèi)涵。2004年《連線》雜志主編克里斯·安德森（Chris Anderson）最早提出長尾（The Long Tail）概念，用以描述諸如亞馬遜和Netflix之類網(wǎng)站的商業(yè)和經(jīng)濟模式。在其著作中將長尾理論定義為：“我們的文化和經(jīng)濟重心正在加速轉(zhuǎn)移，從需求曲線頭部的少數(shù)大熱門（主流產(chǎn)品和市場）轉(zhuǎn)向需求曲線尾部的大量利基產(chǎn)品和市場?！彼J為，由于成本和效率的因素，過去人們只能關(guān)注重要的人或重要的事，如果用正態(tài)分布曲線來描繪這些人或事，人們只能關(guān)注曲線的“頭部”，而將處于曲線“尾部”、需要更多的精力和成本才能關(guān)注到的大多數(shù)人或事忽略。而在網(wǎng)絡(luò)時代，由于關(guān)注的成本大大降低，人們有可能以很低的成本關(guān)注正態(tài)分布曲線的“尾部”，關(guān)注“尾部”產(chǎn)生的總體效益甚至?xí)^“頭部”。

2.長尾理論與互聯(lián)網(wǎng)金融。長尾理論被認為是對傳統(tǒng)“二八定律”的徹底叛逆。傳統(tǒng)金融市場或機構(gòu)重點關(guān)注高端客戶，因為20%的高端客戶會給銀行帶來80%的利潤；而互聯(lián)網(wǎng)金融可以主要服務(wù)于另外80%的大眾或中小企業(yè)，即互聯(lián)網(wǎng)金融的長尾。從長尾理論與利基市場關(guān)系來看，主流市場外異質(zhì)化的潛在需求可匯聚成與主流大市場相匹敵的市場需求，市場中利基產(chǎn)品品種遠超暢銷產(chǎn)品的少量品種，雖然每個利基產(chǎn)品銷量微小，但產(chǎn)品的數(shù)字特征使其儲存、分發(fā)的經(jīng)營成本微乎其微?；ヂ?lián)網(wǎng)通過連接技術(shù)和搜索技術(shù)的快速發(fā)展致使供需雙方的交易成本和搜尋成本顯著降低。因此，眾多利基產(chǎn)品的需求可匯聚成一個與主流暢銷市場相匹敵的長尾市場，同樣可為公司創(chuàng)造利潤。傳統(tǒng)金融的信息不對稱、交易成本、風(fēng)險管控的制約，將中小企業(yè)和低收入人群排斥在外，必然催生互聯(lián)網(wǎng)金融的長尾市場。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的普惠金融理論

1.普惠金融的緣起與內(nèi)涵。20世紀(jì)早期，理論界和實務(wù)界開始對援助性金融進行反思，“普惠金融”的金融服務(wù)理念應(yīng)運而生。普惠金融源于英文“Inclusive Financial System”，始用于聯(lián)合國2005年宣傳小額信貸年時，后被聯(lián)合國和世界銀行大力推行。普惠金融被定義為一國金融體系能夠可持續(xù)地為該國弱勢人群、弱勢產(chǎn)業(yè)和弱勢地區(qū)提供方便快捷、價格合理的基礎(chǔ)金融服務(wù)。2012年我國國家領(lǐng)導(dǎo)人第一次在公開場合正式使用“普惠金融”概念。十八屆三中全會提出“發(fā)展普惠金融。鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次和產(chǎn)品。”首次將普惠金融作為金融改革的重要方向之一。2014年政府工作報告首提互聯(lián)網(wǎng)金融，凸顯了其在普惠金融實現(xiàn)過程中的獨特作用。中國人民銀行2014年《中國金融穩(wěn)定報告》也指出，我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的積極意義之一就是有助于發(fā)展普惠金融，彌補傳統(tǒng)金融服務(wù)的不足。

2.普惠金融與互聯(lián)網(wǎng)金融。普惠金融的宗旨是使排除在金融體系之外的窮人和低收入人群可以享受到有效的金融服務(wù)以改善他們的生活；而互聯(lián)網(wǎng)金融主要通過小額信貸、投資渠道、理財產(chǎn)品等方面為普惠金融的實現(xiàn)提供了新渠道，對中低收入者的財富增值有積極的意義；互聯(lián)網(wǎng)金融模式還可被用來解決中小企業(yè)融資問題和促進民間金融的陽光化、規(guī)范化，用來提高金融普惠性。吳曉求也認為：由于商業(yè)規(guī)則和運行平臺的約束，傳統(tǒng)金融難以實現(xiàn)普惠性理念?；ヂ?lián)網(wǎng)金融十分有效地彌補了傳統(tǒng)金融的內(nèi)在缺陷，它以互聯(lián)網(wǎng)為平臺，以信息整合和云數(shù)據(jù)計算為基礎(chǔ)，開創(chuàng)了一個自由、靈活、便捷、高效、安全、低成本、不問地位高低、不計財富多少、人人可以參與的新的金融運行結(jié)構(gòu)，被傳統(tǒng)金融所忽視的企業(yè)、個人終于在互聯(lián)網(wǎng)金融上獲得了適當(dāng)?shù)慕鹑诜?wù)。金融服務(wù)第一次擺脫了對身份、地位、名望、財富、收入的依賴，顯然它是對普惠金融理念的踐行。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融的金融功能理論

1.國內(nèi)外金融功能理論。1995年，諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主羅伯特·莫頓提出了著名的“金融功能理論”。默頓和博迪（Merton&Bodie，1995）首先提出了金融功能視角，將金融功能主要分為六項，并歸結(jié)為三大類：支付結(jié)算、資源配置與風(fēng)險管理，這一創(chuàng)新理論繼而引發(fā)學(xué)界關(guān)于金融功能的一系列討論。Levine（1997）認為金融通過提供分散風(fēng)險、資源配置、促進公司治理、加強儲蓄流動性、促進產(chǎn)品和服務(wù)交換等五項功能促進經(jīng)濟增長。艾倫和蓋爾（Allen&Gale，2001）認為金融體系的功能主要是風(fēng)險分散、信息提供、企業(yè)監(jiān)控等。國內(nèi)學(xué)者白欽先提出金融功能的擴展與提升就是金融發(fā)展并促進經(jīng)濟發(fā)展的觀點；將金融功能劃分為基礎(chǔ)功能（服務(wù)功能與中介功能），主導(dǎo)功能（包括核心功能—資源配置功能和擴展功能—經(jīng)濟調(diào)節(jié)功能和風(fēng)險規(guī)避功能），派生或衍生性功能（包括資產(chǎn)重組、公司治理、資源再配置、財富再分配、信息生產(chǎn)與分配、風(fēng)險分散等功能）三大層次。

2.金融功能視角下的互聯(lián)網(wǎng)金融。相比于傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融并不突出金融組織和金融機構(gòu)，而是基于金融功能更有效地實現(xiàn)而形成的一種新的金融業(yè)態(tài)，其基礎(chǔ)理論仍是金融功能理論。（1）基礎(chǔ)功能?；ヂ?lián)網(wǎng)金融主要以互聯(lián)網(wǎng)支付來實現(xiàn)金融的支付結(jié)算功能，在便捷性和低成本方面互聯(lián)網(wǎng)支付與傳統(tǒng)銀行相比具有較大優(yōu)勢。（2）核心功能?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在動員儲蓄方面為資金結(jié)余者和資金短缺者之間的匹配提供了一條不同于直接融資和間接融資的新渠道；通過發(fā)達的信息系統(tǒng)提高了資金支付、資金融通的效率，降低了交易成本，優(yōu)化了資源配置功能。（3）衍生功能?；ヂ?lián)網(wǎng)金融提供了豐富多樣的投資產(chǎn)品，緩解了普通民眾投資渠道缺乏的問題，并為中小企業(yè)提供了資金來源；通過規(guī)模上和范圍上的業(yè)務(wù)擴張倒逼傳統(tǒng)金融機構(gòu)進行改革，有利于提高我國金融業(yè)的市場化程度，并促進金融體制不斷完善。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融的金融脫媒理論

1.金融脫媒的本質(zhì)與表現(xiàn)?！敖鹑诿撁健保‵inancial Disintermediation）又稱“金融非中介化”。Hester（1969）最早提出金融脫媒的概念，他認為金融脫媒就是資金繞過銀行而直接通過其他金融機構(gòu)和資本市場進行資金配置的現(xiàn)象。20世紀(jì)90年代初我國才出現(xiàn)金融脫媒現(xiàn)象，國內(nèi)金融脫媒研究先驅(qū)辛琪先生（1990）認為金融脫媒是指在資金的提供者和需求者中間直接進行的籌融資活動。李揚（2007）則將金融脫媒直接定義為資金盈缺雙方繞過商業(yè)銀行等金融中介機構(gòu)直接開展的融資行為。我國傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)受到金融脫媒的巨大挑戰(zhàn)，但商業(yè)銀行等金融中介機構(gòu)并沒有因此減少，非銀行金融中介機構(gòu)反而順著金融脫媒的趨勢如雨后春筍般發(fā)展起來；金融脫媒并沒有使得媒介作用消失，反而促進了金融媒介自身功能的發(fā)揮，形成“脫媒校正”效應(yīng)。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融的金融脫媒化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融脫媒加快了金融脫媒的速度，也促進了金融創(chuàng)新。第一，互聯(lián)網(wǎng)以其去中介化、去監(jiān)管化的優(yōu)勢在與金融進行耦合時，為金融創(chuàng)新提供了新的突破口；互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管存在制度缺位，在一定程度上給互聯(lián)網(wǎng)金融市場帶來安全隱患。第二，互聯(lián)網(wǎng)金融脫媒在很大程度上是要擺脫對傳統(tǒng)商業(yè)銀行的融資依賴，從而減弱了對貨幣政策這一宏觀調(diào)控手段的依賴性，貨幣政策有效性和利率價格形成機制受到?jīng)_擊，阻礙了金融資源優(yōu)化配置的實現(xiàn)。第三，互聯(lián)網(wǎng)背景下的金融脫媒使信用平臺民間化、虛擬化，自主創(chuàng)設(shè)的虛擬生態(tài)金融圈存在著較大的市場風(fēng)險，實踐中眾多網(wǎng)絡(luò)融資平臺倒閉使眾多投融資人遭受重大損失。第四，互聯(lián)網(wǎng)金融脫媒可以擴大參與直接投融資的市場主體范圍。因為新興的互聯(lián)網(wǎng)金融主體性質(zhì)定位不清，其市場準(zhǔn)入與退出缺乏針對性的規(guī)定，在實踐中呈現(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)金融市場魚龍混雜的局面；互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)機構(gòu)在市場運行中出現(xiàn)惡性競爭，金融消費者權(quán)益無法得到有效保障，互聯(lián)網(wǎng)金融市場競爭秩序混亂。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)實策略研究

（一）堅持創(chuàng)新驅(qū)動，推動互聯(lián)網(wǎng)金融升級發(fā)展

一是概念創(chuàng)新。通過吸收最新的研究成果和實踐經(jīng)驗，不斷完善互聯(lián)網(wǎng)金融的概念框架；通過明晰核心概念并圍繞其不斷延伸，構(gòu)建富有包容性的概念體系是互聯(lián)網(wǎng)金融不斷實現(xiàn)突破和發(fā)展的基礎(chǔ)與保證。二是平臺創(chuàng)新。支持有條件的金融機構(gòu)建設(shè)創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)平臺開展網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)證券、網(wǎng)絡(luò)保險、網(wǎng)絡(luò)基金銷售和網(wǎng)絡(luò)消費金融等業(yè)務(wù)；支持互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依法合規(guī)設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)支付機構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、股權(quán)眾籌融資平臺、網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品銷售平臺；鼓勵電子商務(wù)企業(yè)在符合金融法律法規(guī)規(guī)定的條件下自建和完善線上金融服務(wù)平臺；鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)相互合作，實現(xiàn)優(yōu)勢互補；支持設(shè)立專業(yè)化互聯(lián)網(wǎng)金融研究機構(gòu)，鼓勵建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融信息交流平臺，依法建立信用信息共享平臺。三是服務(wù)創(chuàng)新。鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)積極開展技術(shù)、產(chǎn)品、管理和服務(wù)創(chuàng)新，提升核心競爭力；拓寬互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)融資渠道，改善融資環(huán)境；相關(guān)政府部門要堅持簡政放權(quán)，提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，營造有利于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的良好制度環(huán)境；落實和完善有關(guān)稅收優(yōu)惠政策；推動信用基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，培育互聯(lián)網(wǎng)金融配套服務(wù)體系。

（二）健全防范機制，加強互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險防控

互聯(lián)網(wǎng)金融并沒有改變金融服務(wù)的本質(zhì)，其自身存在信息不對稱、信用信息濫用的風(fēng)險，技術(shù)手段、網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險，管理缺失、法律制度風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管在防范互聯(lián)網(wǎng)金融自身的特定風(fēng)險之外，更要防范互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融體系的風(fēng)險外溢效應(yīng)，守住不發(fā)生區(qū)域性和系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。一是要增強互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的風(fēng)險防控意識。第一，互聯(lián)網(wǎng)的開放環(huán)境所形成的各種風(fēng)險會影響互聯(lián)網(wǎng)金融的資金安全和正常運行，要引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)準(zhǔn)確把握發(fā)展定位，去服務(wù)那些沒有被傳統(tǒng)機構(gòu)所覆蓋到的群體，去服務(wù)實體經(jīng)濟，成為國家金融體系的有益補充。第二，實施風(fēng)險預(yù)警和風(fēng)險提示制度強化互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)風(fēng)險意識和日常風(fēng)險管理。二是要構(gòu)建新型金融消費者保護監(jiān)管機制。第一，要推動修訂現(xiàn)行法律法規(guī)中不利于保護消費者權(quán)益的條款，強化消費者權(quán)益司法保護；完善落實消費領(lǐng)域訴訟調(diào)解對接機制。第二，要加強信息披露?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機構(gòu)應(yīng)有嚴(yán)格的信息披露規(guī)則，建立起網(wǎng)上抄錄和電子確認規(guī)則，應(yīng)及時發(fā)布互聯(lián)網(wǎng)金融詐騙犯罪典型案例，提醒公眾防騙局，監(jiān)管部門及時發(fā)現(xiàn)監(jiān)管漏洞并要求整改。三是規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營行為，建立制度保障和補償渠道。要借鑒傳統(tǒng)金融制約金融機構(gòu)粗放擴張、投資沖動的監(jiān)管要求和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)加強互聯(lián)網(wǎng)金融的流動性管理，制定相應(yīng)的流動性比率、存貸比、核心負債依存度、流動性缺口率等管理比例和指標(biāo)。

（三）嚴(yán)格監(jiān)管責(zé)任，確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融健康規(guī)范

一是要明確互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體及職責(zé)。第一，明確中國人民銀行在宏觀監(jiān)管中的主體地位，將互聯(lián)網(wǎng)金融納入其監(jiān)管體系中。第二，按照分業(yè)監(jiān)管的原則，由人民銀行負責(zé)監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)，由銀監(jiān)會負責(zé)監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)信托業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)消費金融業(yè)務(wù)，由證監(jiān)會負責(zé)監(jiān)管股權(quán)眾籌融資業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售業(yè)務(wù)，由保監(jiān)會負責(zé)監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)。第三，組建互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管管理委員會進行統(tǒng)一管理，重視監(jiān)管部門間的溝通與協(xié)調(diào)，提高監(jiān)管效率。二要進一步完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的體制機制。第一，建立健全傳統(tǒng)金融機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的市場退出制度，從制度上保護金融消費者權(quán)益和維護金融市場穩(wěn)定。第二，從政策層面明確互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)銀行業(yè)的關(guān)系，界定雙方的經(jīng)營范圍，并在兩者之間建立起“防火墻”，加強對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的動態(tài)化監(jiān)測和預(yù)警機制，防止風(fēng)險的傳染和蔓延。三是要明確互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪的制裁措施。第一，加強對各種互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的研判和風(fēng)險評估，從法律層面界定互聯(lián)網(wǎng)金融行為的罪與非罪的界限。第二，探索建立互聯(lián)網(wǎng)金融違法犯罪的行政執(zhí)法與刑事司法銜接的機制，加大對互聯(lián)網(wǎng)金融違法的執(zhí)法力度和對嚴(yán)重互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪的打擊力度。第三，建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管部門與司法機關(guān)之間的信息共享機制，可將犯罪記錄與征信系統(tǒng)相聯(lián)系，減少犯罪分子流竄作案的可能性。

（四）完善法律體系，保障互聯(lián)網(wǎng)金融安全有序

互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍然是金融，具有金融的風(fēng)險特性，在發(fā)展過程中，必須依靠法律制度對其規(guī)范和監(jiān)管?，F(xiàn)行金融法律對互聯(lián)網(wǎng)金融的調(diào)控并非完全不適用，但存在一定的監(jiān)管不到位的問題。這種監(jiān)管不適體現(xiàn)在以下幾個方面：一是未完全包括被監(jiān)管主體。發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的企業(yè)，除了傳統(tǒng)的金融機構(gòu)，還包括發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，現(xiàn)行金融法律并沒有調(diào)控這類互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的法律規(guī)范。二是現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制是分業(yè)監(jiān)管，而互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展有整合金融業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢，分業(yè)監(jiān)管的局限性已顯現(xiàn)出來，法律規(guī)范沖突問題更加明顯。三是基于互聯(lián)網(wǎng)金融而發(fā)展出來的金融業(yè)務(wù)，有些是已經(jīng)存在的，更多的是創(chuàng)新性的金融產(chǎn)品，這部分金融業(yè)務(wù)的調(diào)控缺乏規(guī)律規(guī)范。因此，為保障互聯(lián)網(wǎng)金融的健康有序發(fā)展，需要在現(xiàn)有金融法律的基礎(chǔ)上調(diào)整和補充互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面的法律規(guī)范。一是增加現(xiàn)行金融法律的調(diào)整主體?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的開展主體除了傳統(tǒng)的金融企業(yè)，還包括開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的非金融企業(yè)，這類企業(yè)理應(yīng)納入金融法律的調(diào)控之下。二是借鑒已開展互聯(lián)金融網(wǎng)金融業(yè)務(wù)國家的立法經(jīng)驗，補充我國在創(chuàng)新性金融業(yè)務(wù)方面的法律空白，如借鑒歐美等發(fā)達國家在網(wǎng)絡(luò)銀行、第三方支付、網(wǎng)絡(luò)信貸、眾籌融資等不同金融產(chǎn)品的監(jiān)管立法。三是根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢以及創(chuàng)新金融產(chǎn)品的融合程度，要破除因分業(yè)監(jiān)管而出現(xiàn)的不同制定主體僅從各自部門利益出發(fā)導(dǎo)致的部門法之間的法律規(guī)范沖突問題，實現(xiàn)法律規(guī)范的融合。四是加強互聯(lián)網(wǎng)金融消費者權(quán)益保護立法，以切實維護弱勢一方的金融消費者的合法權(quán)益。

［1］霍兵，張延良.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的驅(qū)動因素和策略術(shù)——基于長尾理論視角［J］.宏觀經(jīng)濟研究，2015，（2）.

［2］卞旭東.“長尾理論”對互聯(lián)網(wǎng)金融的實踐啟示［J］.現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2014，（18）.

［3］王海軍，王念，戴冠.“普惠”金融背景的互聯(lián)網(wǎng)金融——理論解構(gòu)與政策分析［J］.上海金融學(xué)院學(xué)報，2014，（4）.

［4］吳曉求.互聯(lián)網(wǎng)金融：成長的邏輯［J］.財貿(mào)經(jīng)濟，2015，（2）：5～15.

［5］白欽先.金融結(jié)構(gòu)、金融功能演進與金融發(fā)展理論的研究歷程［J］.經(jīng)濟評論，2005，（3）.

［6］張雅潔，張旭明.互聯(lián)網(wǎng)金融功能初探［J］.金融經(jīng)濟，2015，（9）.

［7］史家亮，李黎曉，龐婷婷.新常態(tài)下我國金融脫媒現(xiàn)象探析［J］.金融經(jīng)濟，2015，（8）：3～6.

［8］潘留珊.互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的金融脫媒化［J］.華人時刊，2015，（2）.

［9］張露曦.基于生態(tài)位理論的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展研究［J］.理論研究，2015，（11）.

［10］賈楠，我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管創(chuàng)新問題研究［J］.北京市經(jīng)濟管理干部學(xué)院學(xué)報，2015，（6）.

［11］李文韜.加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管初探［J］.時代金融，2014，（2）.

F830

A

1006-169X（2016）06-0017-04