郁萬榮

（中山職業(yè)技術學院經濟管理學院，廣東 中山 528404）

中山市互聯(lián)網金融業(yè)發(fā)展的路徑選擇

郁萬榮

（中山職業(yè)技術學院經濟管理學院，廣東 中山 528404）

以中山農商銀行作為研究重點，運用SWOT對中山市25家小額貸款公司互聯(lián)網金融的發(fā)展路徑進行分析，找出中山市互聯(lián)網金融企業(yè)運作的典型模式，并分析這種創(chuàng)新性的互聯(lián)網金融運行模式可能給小額貸款公司這個行業(yè)帶來革命性的變化，同時提出促進中山市互聯(lián)網金融發(fā)展的政策建議。

互聯(lián)網金融；發(fā)展現狀；路徑選擇

2013年被稱為“互聯(lián)網金融元年”，2014年李克強總理做的政府工作報告中也明確提出：“要促進互聯(lián)網金融的健康發(fā)展?！保?］吳曉求［2］更為細致地指出，互聯(lián)網金融指的是以互聯(lián)網為平臺構建的、具有金融功能鏈且具有獨立生存空間的投融資運行結構。目前，互聯(lián)網金融主要有第三方支付、P2P網貸、大數據金融、眾籌等互聯(lián)網金融模式［3～4］。

一、中山市互聯(lián)網金融的發(fā)展現狀分析

中山市的金融業(yè)增加值從2010年的65.53億元增加到2015年的159.97億元，年均增速達19.54%，超過服務業(yè)的年平均增速11.17%，占服務業(yè)的比重增加到2015年的12.22%，成為服務業(yè)中僅次于房地產的第二大產業(yè)。

（一）商業(yè)銀行互聯(lián)網金融的發(fā)展

中山市的商業(yè)銀行發(fā)展互聯(lián)網金融主要采用總行建立的平臺，主要有四種模式應對互聯(lián)網金融的挑戰(zhàn)：一是加大產品與創(chuàng)新的力度，大力發(fā)展網上銀行、手機銀行、微信銀行等，傳統(tǒng)業(yè)務網絡化，如招商銀行的微信銀行；二是自建電子商務平臺，依托社區(qū)型互聯(lián)網金融平臺在提升客戶價值的同時開展自身金融業(yè)務，如建行的善融商務；三是建立自己的直銷銀行，如民生銀行；四是與電商企業(yè)的合作，共同推出互聯(lián)網金融產品，比如工行、中行以及中信銀行與生意寶合作共同推出的生意寶貸款通。

（二）P2P網絡貸款的發(fā)展

P2P借貸是指有資金并且有理財投資想法的資金持有者，通過信貸平臺牽線搭橋，用貸款的方式將資金貸給其他有借款需求的資金需求者。

借助網絡平臺或者線下豐富的資源，P2P借貸平臺一方面收集整理借貸需求信息，另一方面登記發(fā)布借貸供給信息，最后通過平臺硬件或者其他中介的撮合，實現資金供求兩方面匹配信息的互相交易。這種模式基于良好的信息匹配機制和有效的風險控制手段，為借貸雙方提供了相對可靠、便捷的投融資渠道。

目前中山市有十幾家P2P網絡貸款企業(yè)，大部分以分公司的形式，例如宜信，中山本土從事P2P網絡貸款的企業(yè)有兩家：天天財富和恩商貸。目前，天天財富的注冊用戶已經突破10萬人，累計成交2.26億元，主要產品有消費貸、經營貸、電商貸和安居貸。天天財富創(chuàng)新性地設立營業(yè)部，實現了P2P網貸的O2O模式，同時對借款項目實行嚴格的落地盡職調查、借款項目都有實物抵押或連帶責任擔保、第三方資金托管、不搞資金池、每筆項目的資料都備案存檔供投資人查閱，這樣就嚴格控制了項目的風險。目前，天天財富平臺上的貸款逾期違約率為0%。

（三）眾籌的發(fā)展

眾籌是發(fā)起人向投資者募集項目資金的模式。一個眾籌項目主要包括三個環(huán)節(jié)：籌資人、平臺運營方和投資者。其中籌資人就是項目發(fā)起人，在眾籌平臺上創(chuàng)建項目介紹自己的產品、創(chuàng)意或需求，設定籌資期限、籌資模式、籌資金額和預期回報率等，一個項目可能包含多個投資檔位，不同的檔位有不同的預期回報。而平臺運營方就是眾籌網站，負責審核、展示籌資人創(chuàng)建的項目，提供服務支持。投資者則通過瀏覽平臺上的各種項目，選擇適合的投資目標進行投資。

中山市的第一例眾籌案例是很多人咖啡館。該咖啡館在2012年采用眾籌的方式，吸納了104名股東，籌集了56萬元，這些股東大部分來自中山本地，但是也有來自外省，甚至美國、新加坡的。2015年3月，中山市首個面向全國的公益眾籌項目“咖啡有愛”——為中山市地中海貧血癥患兒籌款圓滿完成，項目共收到來自全國4 893人的支持，籌集資金112 108元用于慈善事業(yè)。

（四）互聯(lián)網金融中介的發(fā)展

為了解決中小企業(yè)融資過程中的信息不對稱以及道德風險，中國人民銀行中山支行聯(lián)合金融局等部門完成了中山市社會征信和一體化系統(tǒng)的開發(fā)上線工作，該系統(tǒng)自2013年10月11日正式上線至2014年12月末，已為中山市20多萬戶企業(yè)建立了信用檔案，采集中山市工商、質監(jiān)、國稅等26個政府部門和有關單位的企業(yè)非銀行信用信息，涉及近80項數據主題，較好地發(fā)揮了互聯(lián)網金融中介的職能，是互聯(lián)網金融的一種創(chuàng)新模式，即采用O2O模式的線上展示和線下撮合。

二、案例分析：中山市農商銀行互聯(lián)網金融的發(fā)展路徑

以中山本土銀行——農商銀行為例對其介入P2P業(yè)務進行SWOT分析。中山農商銀行前身是始建于1952年，至今已有六十多年發(fā)展歷史的中山市農村信用合作聯(lián)社，是中山市網點與從業(yè)人員最多、服務面最廣的商業(yè)銀行。

（一）優(yōu)勢

規(guī)避法律風險。某些P2P平臺的操作方法類似“轉貸款”或“資產證券化”，這種模式很容易被認定為是向眾多的、不特定的投資人吸收資金，與“非法吸收公眾存款”相似。而中山農商銀行屬于銀行業(yè)金融機構，轉貸款、資產證券化等業(yè)務都是法律允許范圍。

解決流動性不足問題。目前網貸公司采取準備金的方式防范流動性風險，中山農商銀行2012年、2013年和2014年的撥備覆蓋率分別為374.67%、450.98%和291.86%，擁有充裕的準備金，可以通過銀行間市場獲得流動性，較一般的P2P公司擁有更強的應對流動性風險的能力。

優(yōu)質豐富的客戶資源。中山農商銀行2014年的貸款市場占比為15.84%，中山市場排名第1位，存款市場占比15.15%，市場排名第2位，通過市場營銷的手段農商銀行可以把豐富的客戶資源轉換為P2P借貸的客戶。

完善的征信系統(tǒng)有利于產品定價、風險管理。P2P公司面臨的最大問題是借款人風險評估困難，借款人一般是中小企業(yè)或者個人，信息不對稱會導致P2P平臺很難全面準確地了解借款人的具體情況和還款能力。農商銀行若開展P2P業(yè)務，可以利用央行的征信系統(tǒng)科學合理地進行額度批準、貸款定價、還款管理等，這是中山農商銀行開展P2P業(yè)務最大的優(yōu)勢。

（二）劣勢

缺乏P2P業(yè)務經驗。P2P業(yè)務與傳統(tǒng)的銀行業(yè)務不同，P2P業(yè)務是互聯(lián)網金融浪潮下的產物，強調優(yōu)質的客戶體驗、方便快捷的業(yè)務流程、網絡技術和信息技術的運用。而這些都是中山農商銀行所不具備或者不重視的。

缺乏相應的人才。P2P業(yè)務需要既懂互聯(lián)網產品運營又懂銀行業(yè)務的綜合性人才，而中山農商銀行不具備這樣的人才儲備，需要重新招募相關人才。

（三）機遇

P2P行業(yè)前景廣闊。中山市中小企業(yè)特別多，長期得不到金融機構垂青，預計未來這一現象將長期存在，成為P2P良好發(fā)展的根基。中山人均收入早已達到中等發(fā)達國家的水平，居民儲蓄率較高，富裕階層不斷發(fā)展壯大，投資渠道相對匱乏，營造了良好的資金供給環(huán)境。

（四）威脅

社會信用環(huán)境建設滯后。社會信用環(huán)境建設的滯后增加了資金成本，不利于資源的優(yōu)化配置。農商銀行雖可以利用央行的征信系統(tǒng)信息，但相比西方發(fā)達資本主義國家，完整性和有效性仍不夠完善，這在一定程度上會影響貸款的定價。

電商搶奪市場。目前大多數P2P平臺采用線下調查和有限擔保等方式的傳統(tǒng)審核方式，電商平臺是一個很大的潛在入局者，其進入將會影響商業(yè)銀行在P2P領域的發(fā)展。

三、中山市小額貸款公司發(fā)展互聯(lián)網金融的路徑選擇

發(fā)展互聯(lián)網金融的方式有兩種：第一，與P2P公司合作，由小額貸款公司為P2P平臺推薦優(yōu)秀的借款人，并且與P2P平臺共同對相關的債務承擔連帶責任。第二，成立自己的P2P網貸公司。但由于這需要投入大量的人力和資本，P2P行業(yè)競爭異常激烈，正處于行業(yè)的分化整合期，這種方式對于中山來說是不具有可操作性。

項目本土化是第一種方式最大的優(yōu)點，可以做到歸屬地直接管轄，貸前盡職調查準確高效，信息來源廣，追償能力強，提高效率，降低成本。截至2015年底，中山市共有25家小額貸款公司，鎮(zhèn)區(qū)覆蓋率達86%，累計投放貸款筆數3 922筆，累計投放金額48.01億元；實現利潤總額2.8億元，同比增長7.28%。傳統(tǒng)小貸公司擁有大量線下客戶資源，通過互聯(lián)網，線下線上雙管齊下，突破地域局限性，同時降低成本。

風控方面，一旦前期線下考察和貸后管理出現失敗，項目發(fā)生逾期，小貸公司將用利差進行賠付，利差不夠的時候則動用資本金，如果資本金賠光了，P2P平臺會代為追償。因此，小貸公司要建設好自身的風控體系。但小貸公司也能收獲好處，就是借P2P平臺的渠道擴充大量出借人資源，完成大量銷售額，獲得靈活的資金來源。此外，由于承擔了事前調查和貸后管理的職責，小貸公司也可以收獲可觀的利益分成，在利益分配格局里，小額貸款公司可以拿到50%以上。

［1］謝子門.當今步入互聯(lián)網金融時代的進一步思考［J］.中國商貿，2013，（13）.

［2］吳曉求.中國金融的深度變革與互聯(lián)網金融［J］.財貿經濟，2014，（1）.

［3］李博，董亮.互聯(lián)網金融的模式與發(fā)展［J］.中國金融，2013，（10）.

［4］劉新海.互聯(lián)網金融新模式探析［J］.金融電子化，2013，（4）.

［責任編輯陳麗敏］

F832

A

1673-291X（2016）25-0070-02

2016-07-08

郁萬榮（1986-），女，山東臨沂人，講師，碩士研究生，從事商業(yè)銀行、證券投資、互聯(lián)網金融研究。