企業(yè)表外融資的財(cái)務(wù)問題

文/洪曄

企業(yè)表外融資的財(cái)務(wù)問題

文/洪曄

由于資產(chǎn)負(fù)債表等財(cái)務(wù)報(bào)告對外發(fā)布的數(shù)據(jù)重要性，企業(yè)出現(xiàn)了表外融資來美化財(cái)務(wù)指標(biāo)、減輕財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，以此來優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)告的表現(xiàn)。對于企業(yè)表外融資的粉飾現(xiàn)象，應(yīng)當(dāng)深化理論研究，為會計(jì)準(zhǔn)則及規(guī)定的完善和外部與企業(yè)的使用應(yīng)對做好理論指導(dǎo)，出臺表外融資的規(guī)定，保證市場平穩(wěn)正常運(yùn)行。除此之外，還應(yīng)當(dāng)引入外部審計(jì)功能，針對表外融資情況單獨(dú)作出審計(jì)或是在常規(guī)審計(jì)中編入表外融資項(xiàng)目，促進(jìn)表外融資項(xiàng)目審計(jì)日?；?/p>

企業(yè)；表外融資；財(cái)務(wù)問題

企業(yè)在每個(gè)會計(jì)期間的期末都會編制企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，為內(nèi)外部提供外部信息和決策幫助。但由于財(cái)務(wù)報(bào)表的規(guī)則格式和報(bào)表容量的有限性，財(cái)務(wù)報(bào)表往往只能反映有限信息，仍然存著可能比較關(guān)鍵和重要的信息在財(cái)務(wù)報(bào)表之外在體現(xiàn)。關(guān)于企業(yè)的表外融資的財(cái)務(wù)問題，就是非常典型的基本體現(xiàn)和分析點(diǎn)，對于表外融資的原因和對策，都需要進(jìn)行財(cái)務(wù)上的問題和影響探究。

一、企業(yè)表外融資的財(cái)務(wù)原因

（一）美化財(cái)務(wù)指標(biāo)

外界對企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營狀況評價(jià)往往是依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表的各項(xiàng)數(shù)據(jù)，結(jié)合多種分析方法，計(jì)算出財(cái)務(wù)指標(biāo)和比率進(jìn)行公司和企業(yè)之間的橫縱比較，將抽象的公司財(cái)務(wù)與經(jīng)營狀況數(shù)據(jù)化和直觀化。為了使企業(yè)在如此的比較中占據(jù)有利地位，企業(yè)往往會想辦法美化財(cái)務(wù)報(bào)表，例如利用表外融資中的融資租賃事項(xiàng)增加資產(chǎn)，或是將資產(chǎn)負(fù)債打包出售等形式來減輕負(fù)債的負(fù)面影響，使其最終的財(cái)務(wù)報(bào)表看起來更有優(yōu)勢和更加具有競爭力，吸引外部投資者和應(yīng)付企業(yè)的股東，引誘其進(jìn)一步投入或延期支付紅利等。例如會計(jì)期間的計(jì)入差距或是尋找會計(jì)規(guī)定上的漏洞來隱藏或美化負(fù)債，提高企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比等。美化的財(cái)務(wù)指標(biāo)能夠輔助企業(yè)在銀行借貸上增強(qiáng)按時(shí)還款能力的表現(xiàn)，在融資上增強(qiáng)投資者的信任和談判籌碼，在外部合作上加強(qiáng)信任，降低其融資成本和融資難度，簡化和加速其發(fā)展速度和發(fā)展的后續(xù)補(bǔ)給力度。

（二）減輕財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)

企業(yè)的表外融資還能輔助企業(yè)減輕財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。以表外融資使用的資產(chǎn)證券化方式為例，企業(yè)將資產(chǎn)打包，組成資產(chǎn)證券化組合投入證券市場，充分有效的利用了資產(chǎn)市場的活力，減輕企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。資產(chǎn)證券化資金池將企業(yè)的不同風(fēng)險(xiǎn)等級的資產(chǎn)結(jié)合并捆綁，使用了第三方發(fā)售和擔(dān)保的手段，減小了企業(yè)的財(cái)務(wù)和資金上面臨的風(fēng)險(xiǎn)。且資產(chǎn)證券化后的后續(xù)效果和形成的信用資金增強(qiáng)了其在融資中的談判力度，也解決了其資產(chǎn)流動(dòng)性差、固定模式的問題，通過表外方式減輕了表內(nèi)其他指標(biāo)發(fā)展的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

（三）優(yōu)化報(bào)表表現(xiàn)

盡管財(cái)務(wù)報(bào)表并不記載表外融資的具體變化和事項(xiàng)，但表外資產(chǎn)和負(fù)債的收入費(fèi)用等項(xiàng)目都是計(jì)入利潤的，在表外融資成效體現(xiàn)時(shí)，在利潤和資產(chǎn)等項(xiàng)目中是明顯表現(xiàn)為且常常大幅增加的。表現(xiàn)了良好的報(bào)表業(yè)績，提升了企業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)表表現(xiàn)上的競爭力。另一方面，我國企業(yè)許多開展了對外業(yè)務(wù)合作或是投資，而貨幣狀況和匯率通脹等極大程度上受國外政治經(jīng)濟(jì)和文化安定因素環(huán)境的影響，是重要的不穩(wěn)定因素。通過表外融資，能盡可能的降低國外貨幣非穩(wěn)定因素的干擾，保持企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的平穩(wěn)性和可比較性，優(yōu)化企業(yè)的報(bào)表表現(xiàn)。

對于表外融資出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和問題，很大一部分原因是沒有規(guī)范化和完整化的政策出臺限制和限定業(yè)務(wù)范圍及具體交易規(guī)范，沒有在保證市場化合理平穩(wěn)運(yùn)行的狀況下保證表外資產(chǎn)的合規(guī)性管理。在準(zhǔn)則和規(guī)定尚未完善的同時(shí)，表外融資事項(xiàng)卻在推陳出新，不斷的出現(xiàn)的新的形式和具體交易手段以及組合方法，利用表外融資方法獲取企業(yè)在財(cái)務(wù)與經(jīng)營上的對比優(yōu)勢，并因此獲利。但也存在著企業(yè)和與企業(yè)的合作機(jī)構(gòu)由于表外融資事項(xiàng)而增大危險(xiǎn)程度，背負(fù)著極大的經(jīng)營和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，值得重視。會計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)規(guī)定上的漏洞沒有及時(shí)補(bǔ)齊，表外融資又有著巨大的誘惑，加速了表外融資的進(jìn)行，吸引了越來越多的企業(yè)進(jìn)入了表外不規(guī)范融資的行列。

二、表外融資財(cái)務(wù)問題的對策

（一）深化理論研究

針對財(cái)務(wù)報(bào)表的理論發(fā)展研究和問題對策建議研究已經(jīng)趨于飽和，為是工作開展中的財(cái)務(wù)報(bào)表遇到的問題和注意事項(xiàng)提供了理論和實(shí)務(wù)上的指導(dǎo)。但對于企業(yè)的表外融資項(xiàng)目，理論研究上仍然存在著較大的空白需要大量研究和分析來填補(bǔ)。表外融資的財(cái)務(wù)問題由于出現(xiàn)晚，惡性時(shí)間爆發(fā)晚，因而其研究在全世界范圍內(nèi)被重視被關(guān)注的歷程也不長，研究成果相對較少。直到二十世紀(jì)初的安然事件爆發(fā)，才引起了世界范圍內(nèi)對表外融資的關(guān)注，也才第一次使得表外融資理論中的部分專業(yè)術(shù)語為我國大部分的會計(jì)學(xué)人所熟知。在國外對于表外融資的理論發(fā)展前瞻研究后，我國才開始結(jié)合我國企業(yè)發(fā)展的狀況和我國國情，根據(jù)表外融資財(cái)務(wù)問題相關(guān)理論提出符合我國實(shí)際情況的專業(yè)問題和嘗試給出解決辦法。其理論研究的成果應(yīng)當(dāng)不僅僅指向于外部財(cái)會專業(yè)使用者，還應(yīng)當(dāng)為企業(yè)本身提供風(fēng)險(xiǎn)上的分析和參考，以及面對外部社會普通使用者的普及研究和視角分析。立足于社會角度和會計(jì)學(xué)人角度的多重身份，深化理論研究，探索企業(yè)表外融資的種種財(cái)務(wù)問題，分析利弊。

（二）規(guī)范表外融資事項(xiàng)

相關(guān)主管單位應(yīng)當(dāng)加速表外融資的規(guī)章制度的修訂，與時(shí)俱進(jìn)，了解和調(diào)研表外融資的新進(jìn)展和新方向，及時(shí)預(yù)防，將表外融資事項(xiàng)納入管理規(guī)范中，保護(hù)企業(yè)所有者，尤其是大部分的小股東利益，防止在不知情情況下出現(xiàn)的財(cái)產(chǎn)與資金侵害。表外融資規(guī)定同時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮表外正常融資的經(jīng)濟(jì)促進(jìn)效益，獎(jiǎng)合規(guī)化管理控制在一定范圍內(nèi)，堅(jiān)持合規(guī)管理服務(wù)于市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的思路。對于表外融資事項(xiàng)，還應(yīng)當(dāng)修改財(cái)務(wù)報(bào)告的反映內(nèi)容，要求企業(yè)將表外融資的情況和事項(xiàng)反映在財(cái)務(wù)報(bào)告中，并予以公示，使外部使用人員能夠有

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