曹書毫

摘要：中小企業(yè)在推動地區(qū)發(fā)展、促進(jìn)就業(yè)等諸多方面有著非常重要的作用。但中小企業(yè)融資問題是一個世界性難題，雖然學(xué)術(shù)界和實際運作過程中有許多可以借鑒的經(jīng)驗，但這個問題是具有普遍性又具有地域復(fù)雜性的。因此本文以作者工作生活的重慶市大渡口區(qū)內(nèi)中小企業(yè)作為研究對象，同時結(jié)合實際工作過程中實地走訪中小企業(yè)、相關(guān)金融機構(gòu)積累了一些現(xiàn)實資料、結(jié)合當(dāng)?shù)卣嚓P(guān)文件政策，力求從實際出發(fā)分析中小企業(yè)融資困難這一問題的原因，并探索性的提出一些對策，希望能夠起到拋磚引玉的作用。 關(guān)鍵詞：重慶市中小企業(yè)融資難

重慶市大渡口區(qū)地處重慶市主城區(qū)西南部，常住人口約30萬人，是重慶市主城區(qū)12個中心組團之，經(jīng)濟基礎(chǔ)雄厚，擁有多個市級工業(yè)園區(qū)。2014年重慶市大渡口區(qū)統(tǒng)計局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)已經(jīng)占到區(qū)內(nèi)企業(yè)總數(shù)的九成以上，上繳的稅收占總額的50%以上，并且提供了區(qū)內(nèi)超過75%的就業(yè)崗位。這系列的數(shù)據(jù)表明中小企業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟重要的組成部分。但是資金短缺、融資困難的問題直困擾著發(fā)展中的中小企業(yè)，尤其在2015年至今經(jīng)濟形勢不容樂觀的情況下，中小企業(yè)更是舉步維艱。從區(qū)內(nèi)中小企業(yè)融資平臺和區(qū)金融辦了解的相關(guān)情況可知，如今超過80%的中小企業(yè)急需資金，但其資金需求真正能夠得到滿足的不足三分之。因此，我們不難發(fā)現(xiàn)，改善中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀關(guān)乎地方經(jīng)濟發(fā)展。因此我認(rèn)為對這個問題進(jìn)行研究是立足于現(xiàn)實的，是很有意義的。

一、區(qū)中小企業(yè)融資難問題現(xiàn)狀

總體上說，中小企業(yè)融資困難是個普遍的現(xiàn)象，以下將以渠道作為分類加以說明。

（一）問接融資渠道

問接融資主要是企業(yè)向有能力吸納存款的金融機構(gòu)借款的融資方式。在我國間接融資主要由銀行主導(dǎo)，銀行多為公有性質(zhì)的，有強大的資金實力和政府信譽保障，因而能再融資市場上起主導(dǎo)地位。但商業(yè)銀行始終是以盈利為經(jīng)營目的企業(yè)，處于自身利益的考慮，往往更希望將貸款發(fā)放給信貸資質(zhì)高的企業(yè)。因此銀行對中小企業(yè)的惜貸的問題長時間來都無法得到解決。

（二）直接融資渠道

直接融資主要分為兩個方面，既債券融資和股權(quán)融資，兩種各有利弊的。在我國當(dāng)前資本市場發(fā)展很不太完善的情況下，中小企業(yè)以直接融資渠道獲取資金的比例相當(dāng)?shù)牡?。首先是企業(yè)對直接融資不了解，也缺乏相關(guān)金融人才和金融機構(gòu)的技術(shù)支持。其次直接融資的準(zhǔn)入門檻相對較高， 般的中小企業(yè)達(dá)不到這標(biāo)準(zhǔn)，區(qū)內(nèi)僅有小部分高技術(shù)或互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)能夠通過股權(quán)融資獲得資金支持。此外，直接融資般需要由銀行或其他金融機構(gòu)參與運作，流程更加規(guī)范的同時融資成本也更高，中小企業(yè)的資金需求較小，相對的成本也會更高，因此中小企業(yè)般不會采用直接融資的方式融資，此類融資方式也多見于上市公司等規(guī)模較大的企業(yè)。

在我國對股票、債券等直接融資渠道制定了嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件，中小企業(yè)因資產(chǎn)規(guī)模、信用等級、融資額度不達(dá)標(biāo)，資產(chǎn)評估、信息披露費用昂貴等原因難以涉足其中。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計表明，在全國所有的上市公司中，非國有中小企業(yè)所占比例目前還不到3%。通過有價證券融資在企業(yè)外部融資來源中僅占10%左右。

（三）民間融資渠道

這里單獨提到民間融資是因為民間融資在我國是有歷史淵源并且廣泛存在的，然后在過去人們往往無法正視這融資渠道，冠以“高利貸”之名，在國家法律法規(guī)方面民問融資也是個灰色地帶。因此民問融資的不規(guī)范性導(dǎo)致了這融資渠道具有定的風(fēng)險性，極其容易引發(fā)資金鏈條的斷裂，暴力追債討債、逃債等行為時有發(fā)生，嚴(yán)重影響了社會穩(wěn)定。今年經(jīng)濟形勢不容樂觀，對于些急需資金的中小企業(yè)來說，“六分利”（年利率72%）、“八分利”（年利率96%）、“毛利”（年利率120%）也很常見，在江蘇浙江部分地區(qū)甚至達(dá)到過月息30%。這體現(xiàn)了民間融資的不規(guī)范性和嚴(yán)重的監(jiān)管缺失。因此中小企業(yè)通過民問融資獲得資金實際上是風(fēng)險和成本都是很高的。

二、分析中小企業(yè)融資難的原因

（一）中小企業(yè)自身原因

所謂中小企業(yè)就是指那些自身資產(chǎn)較少，負(fù)債能力較低，缺少可抵押資產(chǎn)，抵御風(fēng)險的能力較差的企業(yè)。在我國目前環(huán)境下中小企業(yè)大多并不是高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，產(chǎn)品附加值低，盈利水平低，自有資金嚴(yán)重不足，創(chuàng)新能力不強，大多只能通過簡單的擴大再生產(chǎn)來擴大規(guī)模獲取更多的利潤，然而擴大再生產(chǎn)和所需資金主要都依靠外源融資，特別是負(fù)債融資。這不僅使企業(yè)融資成本過高，債務(wù)負(fù)擔(dān)過重，而目使企業(yè)自我積累的融資機制難以形成，企業(yè)抵御風(fēng)險的能力極為乏弱。因此這樣的企業(yè)很難以吸引投資者的注意。

此外，它們對資金需求量小，但是頻率高，單筆業(yè)務(wù)的收益低。融資機構(gòu)往往不愿意花費時間精力來對這樣的小客戶作資信調(diào)查。這也定程度上加大了融資的難度。

再者，多數(shù)中小企業(yè)缺乏掌握先進(jìn)技術(shù)的管理人才，缺乏高素質(zhì)的經(jīng)營管理者，企業(yè)內(nèi)部管理不規(guī)范、缺少透明度和必要的監(jiān)督，短時行為非常嚴(yán)重。在企業(yè)發(fā)展伊始，這些問題很難顯現(xiàn)出來，但隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴大，問題就逐漸暴露出來，這是銀行機構(gòu)對中小企業(yè)進(jìn)行融資時勢必會考慮的問題。

（二）金融環(huán)境制約

從金融機構(gòu)體系上看，我國缺乏專門為中小企業(yè)服務(wù)的商業(yè)銀行。而在其他地區(qū)，如在臺灣就有專門設(shè)立的中小企業(yè)銀行供給中小企業(yè)間接融資。

商業(yè)銀行方面，穩(wěn)健性原則與中小企業(yè)的高風(fēng)險特點存在諸多矛盾，由于相當(dāng)部分中小企業(yè)尚處在初創(chuàng)階段，企業(yè)倒閉率高，財務(wù)制度不健全，資信狀況堪憂，缺乏足額的財產(chǎn)抵押，又無人擔(dān)保，企業(yè)的風(fēng)險往往大于收益。在追求利潤最大化的前提下，銀行當(dāng)然樂意將貸款傾向于大企業(yè)。除此以外，銀行放貸的壞賬損失與信貸個人責(zé)任掛鉤，使信貸員感到壓力沉重，也不敢輕易貸款。

小額信貸公司方面，有實力的能夠轉(zhuǎn)制成為村鎮(zhèn)銀行，但是更多的小額信貸公司處于個十分尷尬的境地，不是金融機構(gòu)卻經(jīng)營放貸業(yè)務(wù)，想轉(zhuǎn)制村鎮(zhèn)銀行又受政策和實力的限制，所以光依靠自有資本運轉(zhuǎn)的小額信貸公司發(fā)展很艱難。因此在區(qū)內(nèi)近年來幾乎看不到小額信貸公司的身影。而鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行往往又因為無法與國有銀行和股份制銀行相競爭而處于非常困窘的境地。

風(fēng)險投資方面，對我國中小企業(yè)來說，獲取風(fēng)險投資的支持是條簡便、可行的融資渠道。但由于我國風(fēng)險投資體制的不完善，風(fēng)險投資在我國陷入了個尷尬的境地風(fēng)險投資想投但不敢投，中小企業(yè)想要但要不到。

擔(dān)保方面，機構(gòu)本身的運作機制存在著些問題，其次是缺乏應(yīng)對擔(dān)保風(fēng)險和損失的措施。再次是由于財政、經(jīng)貿(mào)委、銀行三方面協(xié)調(diào)配合還不夠密切，使些具體操作性問題無法得到及時有效解決，影響了擔(dān)保功能的正常發(fā)揮。而且在中小企業(yè)擔(dān)保方面政府擔(dān)保的比例過高，商業(yè)擔(dān)保相對不足也制約這整個擔(dān)保機制發(fā)揮作用。

此外就目前融資形勢直是銀行處于絕對的掌控地位，對民間金融業(yè)的發(fā)展持有 定的歧視和排斥的態(tài)度。直接融資與間接融資結(jié)構(gòu)失衡。由于我國多層次資本市場建設(shè)滯后，絕大多數(shù)中小企業(yè)難以通過資本市場吸納社會資金。

（三）政府扶持不利

從政策環(huán)境上看，我國目前尚未形成完整的扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系?，F(xiàn)行的融資體制在改革過程中的金融資源的配置結(jié)構(gòu)都圍繞著國有銀行與國有企業(yè)，政策上對中小企業(yè)的關(guān)注度流于形式，缺乏具體落實。

三、改善中小企業(yè)融資難的對策

（一）加強銀行業(yè)扶持中小企業(yè)工作的督促力度

今年重慶市金融工作座談會給銀行業(yè)下達(dá)了“硬任務(wù)”，要求今年對中小企業(yè)的貸款總額達(dá)到50億元。據(jù)此，區(qū)政府出臺了相關(guān)政策，督促轄區(qū)各金融機構(gòu)高度重視對中小企業(yè)的扶持工作，明確了扶持額度（對中小企業(yè)的貸款占比最好不低于全年所有貸款的30%）。同時形成套獎懲機制，對完成規(guī)定額度的每年按新增額的10%返獎，未完成額度單位負(fù)責(zé)人的約談，查找原因共商解決辦法。其次，鼓勵銀行在小額信貸方面的創(chuàng)新，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程爭取將小微企業(yè)業(yè)務(wù)批量化規(guī)?；?，定期（半年或季度）不定期組織召開轄區(qū)金融機構(gòu)座談會，廣泛交流借鑒國內(nèi)外及轄區(qū)金融機構(gòu)扶持中小企業(yè)工作經(jīng)驗及做法，真正使銀行業(yè)扶持中小企業(yè)的各項舉拮落到實處。

（二）加強非銀行金融機構(gòu)的協(xié)調(diào)發(fā)展

融資的方式應(yīng)是多元化的，應(yīng)當(dāng)大力發(fā)展債券、信托、小額貸款、私募基金、風(fēng)險投資、金融租賃等機構(gòu)。融資的渠道多起來，企業(yè)的選擇多起來，多種融資方式相輔相成。針對轄區(qū)內(nèi)中小企業(yè)的現(xiàn)實狀況，我認(rèn)為最亟待發(fā)展的當(dāng)屬風(fēng)險投資公司。

風(fēng)險投資由資金所有人直接投資于企業(yè)比任何種融資方式都更為直接，融資成本低，程序簡便，投資速度快。簡而言之要創(chuàng)造個適度寬松的多元化金融經(jīng)濟政策環(huán)境，積極鼓勵非銀行金融機構(gòu)的發(fā)展。

（三）加強對民間融資的管理力度

最高人民法院在91年曾經(jīng)出臺過規(guī)定：民間借貸的利率可以適當(dāng)高于銀行的利率，但最高不得超過銀行同類貸款利率的4倍。因此民問融資是有法可依的，完全可以在此基礎(chǔ)上健全完善民間融資的法律法規(guī)，更加有效的利用民問融資這途徑來解決中小企業(yè)的融資難問題。與此同時，明確政府職能部門和行業(yè)自律機構(gòu)的職責(zé)，堅決取締對非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)。

（四）加強中小企業(yè)自身造血功能的培育。

中小企業(yè)想要改變?nèi)谫Y現(xiàn)狀最根本的手段在于提高自身融資資質(zhì)。

1.提高企業(yè)自身實力。建立良好的企業(yè)文化，建立完善有效的內(nèi)部控制體系，加大科技創(chuàng)新的力度、增加產(chǎn)品科技含量，提高產(chǎn)品的附加值。

2.加強企業(yè)信用建設(shè)。信用信息非常關(guān)鍵，金融機構(gòu)只有對企業(yè)“知根知底”，才有可能提供授信。為此，企業(yè)必須樹立信用觀念，逐步樹立起信用意識。此外應(yīng)當(dāng)完善信用評價體系。

四、總結(jié)

中小企業(yè)作為 國經(jīng)濟的細(xì)胞，關(guān)系著國民經(jīng)濟的命脈，作為企業(yè)生存的血液，資金的安全，高效流通直接關(guān)系著企業(yè)的發(fā)展，尤其在當(dāng)前穩(wěn)健的貨幣政策下，中小企業(yè)更應(yīng)頂住壓力，迎難而上，通過國家、社會、自身多方面共同努力，參考和借鑒國內(nèi)外成功的經(jīng)驗，在重重困難中走出 條自己的路。