李翼

大力推進管理會計的體系和方法，可以使政府投融資平臺公司明確發(fā)展戰(zhàn)略、創(chuàng)新商業(yè)模式、化解存量債務(wù)，建立科學(xué)合理的考核評價體系。

從概念上講，管理會計是一個比較特殊的管理信息系統(tǒng)。之所以說其特殊，是因為與同是信息系統(tǒng)的財務(wù)會計相比，財務(wù)會計是一個相對單一的、僅僅提供會計信息的系統(tǒng)，而管理會計在提供會計信息的同時，還可以幫助管理層制定計劃，進行控制和做出決策。

從職能角度考慮，管理會計可以用于支持組織的戰(zhàn)略規(guī)劃和控制，提供面向外部的和未來的信息，并提供與決策相關(guān)的工具和技術(shù)。比如標(biāo)桿管理法、目標(biāo)成本法、全生命周期成本等，這些管理會計的工具和方法可以用來分析外部競爭對手的行為和業(yè)績。再比如凈現(xiàn)流法、回收期法、內(nèi)部報酬率法，這些方法可以用來分析公司的投資行為是否具有可行性，從而幫助管理層做出符合公司利益的正確決策。

市場化轉(zhuǎn)型之痛

當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟環(huán)境下，“補短板、調(diào)結(jié)構(gòu)、去產(chǎn)能”已成為經(jīng)濟發(fā)展的新常態(tài)，地方政府投融資平臺在轉(zhuǎn)型調(diào)整過程中遇到了一些共同的困難，這些問題應(yīng)該引起管理當(dāng)局的足夠重視，主要包括：

未來發(fā)展戰(zhàn)略方向不明確

融資平臺是特定歷史時期的產(chǎn)物，承擔(dān)著地方政府投融資項目的融資功能。然而，隨著宏觀經(jīng)濟形勢發(fā)生變化，“補短板、調(diào)結(jié)構(gòu)、去產(chǎn)能”已成為經(jīng)濟發(fā)展的新常態(tài)，融資平臺的市場化轉(zhuǎn)型勢在必行。然而，脫離了地方政府的信用背書，眾多政府投融資平臺向何種方向轉(zhuǎn)型？未來的發(fā)展戰(zhàn)略是什么？如何按照商業(yè)化的模式明確公司的使命、愿景和目標(biāo)，從而打造出自己的核心競爭力？這些是廣大融資平臺公司在尋求市場化轉(zhuǎn)型過程中不得不面對的問題。

商業(yè)模式模糊，市場化競爭能力低下

今后一段時期內(nèi)，隨著越來越多的融資平臺進行轉(zhuǎn)型，平臺公司的數(shù)量肯定會大幅減少。越來越多的平臺公司將作為市場主體，面對市場競爭，這就要求平臺公司必須確立自己的商業(yè)模式和盈利體系。

然而，習(xí)慣了做地方政府的“錢口袋”，聽從地方政府財政資金安排的融資平臺公司，如何能夠在大浪淘沙的市場競爭中確立自己的商業(yè)模式？如何找準(zhǔn)自己的定位，打造自己的核心競爭力？這是眾多融資平臺公司轉(zhuǎn)型過程中亟待思考的問題。

政績觀導(dǎo)致融資平臺債務(wù)負擔(dān)沉重

過去很長一段時間內(nèi)，地方政府一直是以GDP為綱，對各級政府的考核基本上只考核地方GDP增量，而忽略了其他與民生經(jīng)濟相關(guān)的指標(biāo)。在這樣的考核制度之下，地方政府的執(zhí)政模式日趨畸形。他們一手抓基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，一手抓招商引資，所謂“兩手都要抓，兩手都要硬”。

據(jù)統(tǒng)計，從2005年到2013年，中國的固定資產(chǎn)投資占GDP的比重，在2005年占比為48.6%，2009年上升到67%，2013年上漲到78.6%（圖1），這一數(shù)字遠遠高于發(fā)達資本主義國家的占比。美國固定資產(chǎn)投資占GDP的比重為20%左右，日本占比為25%左右，基本都在30%以下。而中國的這種大搞園區(qū)開發(fā)建設(shè)、依靠投資拉動經(jīng)濟的方式是不可持續(xù)的。

各級政府前期大搞建設(shè)的資金主要是地方政府通過投融資平臺舉借的，這就是我們常說的地方債。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，地方政府債務(wù)余額從2006年的3.56萬億元，一路狂飆至2013年6月底的17.89萬億元，債務(wù)余額在不到7年的時間里翻了兩番，平均每年增長債務(wù)規(guī)模超過60%。過快的債務(wù)增長速度應(yīng)當(dāng)引起管理當(dāng)局的高度重視，稍有不慎極易引起金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險。

責(zé)任主體不明確，未能建立有效的績效評價及考核機制

目前，某些地方政府平臺仍存在政企不分的傾向，平臺公司高管人員大多是由政府官員擔(dān)任，無論在人事管理還是在具體業(yè)務(wù)上大多受到地方政府的控制，從而導(dǎo)致平臺公司決策主體不明確，甚至存在不計項目經(jīng)營效益、單純追求政績的傾向，在投融資的過程中容易發(fā)生重大的失誤。

由于大多數(shù)平臺公司未能建立起董事會領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負責(zé)制，公司治理結(jié)構(gòu)混亂、決策效率低下，一旦發(fā)生決策失誤，很難追責(zé)。此外，大多數(shù)平臺公司均未能建立起有效的績效評價及考核機制。

管理會計支撐市場化轉(zhuǎn)型

確定發(fā)展戰(zhàn)略，實現(xiàn)價值增值

管理會計通過規(guī)劃、控制和決策等過程，可以明確企業(yè)未來的發(fā)展戰(zhàn)略，并在此基礎(chǔ)上確立企業(yè)能夠獲得發(fā)展的關(guān)鍵成功因素，從而實現(xiàn)價值創(chuàng)造和資本增值。

首先應(yīng)由各級政府牽頭，從戰(zhàn)略層面對融資平臺公司未來發(fā)展方向進行規(guī)劃和定位，確定公司商業(yè)模式，隨即對公司主營業(yè)務(wù)板塊進行梳理，確定公司的盈利模式，模擬公司財務(wù)狀況及現(xiàn)金流情況。在條件成熟時，可以將平臺公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)打包上市，以此實現(xiàn)公司的市場化轉(zhuǎn)型及價值增值。

創(chuàng)新商業(yè)模式，提升公司業(yè)績

所謂創(chuàng)新商業(yè)模式，就是發(fā)現(xiàn)和組織符合企業(yè)利益的獨特的資源交易，為企業(yè)帶來正的現(xiàn)金流。管理會計與商業(yè)模式的確立和創(chuàng)新有著很大的關(guān)系，因為管理會計可以提供面向外部的以及未來的信息，從而為企業(yè)的戰(zhàn)略決策和過程控制服務(wù)，而企業(yè)確立商業(yè)模式的過程也就是戰(zhàn)略決策的過程。

地方政府投融資平臺要實現(xiàn)市場化轉(zhuǎn)型，首先應(yīng)該確立自己的商業(yè)模式。地方政府應(yīng)根據(jù)區(qū)域的實際情況以及業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，對區(qū)域內(nèi)的平臺公司進行重新整合和定位，區(qū)分公益性項目及非公益性項目，對于承載自身具有收入來源的非公益性項目的平臺公司，應(yīng)將其逐步推向市場，參與市場競爭，并設(shè)立合理的業(yè)績考核指標(biāo)，對平臺公司高層管理人員，應(yīng)按照公司的經(jīng)營業(yè)績實行市場化考核和評估，并以此為依據(jù)決定高管的薪酬水平，而不應(yīng)像以前那樣，按照平臺公司所謂的行政級別發(fā)放高管的薪酬。這樣一來，可以極大地激發(fā)管理層以及員工的勞動積極性，從而大幅提升公司業(yè)績。

通過“精益財務(wù)管理”，化解存量債務(wù)

“精益管理”是管理會計的核心理念之一。精益管理的核心就是以最小的資源投入，創(chuàng)造出盡可能多的有用價值。

“精益財務(wù)管理”主要是指從公司財務(wù)層面出發(fā)，通過精細化的財務(wù)管理方法與制度流程設(shè)計，降低成本、提升價值、防范風(fēng)險，通過資金集中管理與優(yōu)化配置，加強現(xiàn)金流量管理、強化全面預(yù)算管理、積極開展成本管理、深度參與投資管理、完善財務(wù)信息化系統(tǒng)、加強數(shù)據(jù)分析與決策支撐等，使傳統(tǒng)的核算型財務(wù)管理向價值管理轉(zhuǎn)型。

只有從精益管理的角度出發(fā)，以精益財務(wù)管理為手段，才能有效控制債務(wù)規(guī)模，降低公司融資成本。各級融資平臺公司在制定自身的資金使用計劃時應(yīng)該本著量入為出、精打細算、厲行節(jié)約的原則，力爭自身經(jīng)營收入能夠覆蓋當(dāng)期還本付息支出及經(jīng)營成本支出，只有這樣才能逐漸降低公司的債務(wù)規(guī)模。

建立科學(xué)的考核評價體系，落實責(zé)任主體

管理會計的最終目標(biāo)是為實現(xiàn)公司戰(zhàn)略、提高公司業(yè)績服務(wù)，而建立高效、合理的考核評價體系是實現(xiàn)公司戰(zhàn)略的重要環(huán)節(jié)

地方政府設(shè)立的各類投融資平臺行政色彩普遍較濃，主要高管不是按照市場化原則選聘，而是一般由當(dāng)?shù)卣蚊?。由于長期以來政企不分，一旦發(fā)生決策失誤，無法確認責(zé)任主體，也無法對公司高管人員建立有效的績效評估和考核體系。

管理會計的工具方法可以應(yīng)用于地方政府融資平臺的績效管理領(lǐng)域，如可以采用關(guān)鍵指標(biāo)法、經(jīng)濟增加值、平衡計分卡等方法，幫助建立融資平臺的考核評價體系。以經(jīng)濟增加值（EVA）為例，EVA是指企業(yè)可持續(xù)的投資收益超過資本成本的凈值。通過建立以EVA為導(dǎo)向的價值評價體系，融資平臺首先以財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，以資金成本為基準(zhǔn)，深入公司經(jīng)營的不同環(huán)節(jié)和不同層級，將EVA的構(gòu)成要素從財務(wù)指標(biāo)向管理和操作層面逐級分解，繪制出要素全、可計量、易識別的價值樹，從而揭示出價值形成的途徑以及影響重大的關(guān)鍵價值驅(qū)動因素。

地方政府投融資平臺也可以借助平衡計分卡建立自己的考核評價體系。平衡計分卡是一種基于戰(zhàn)略管理的業(yè)績評價體系，它包含財務(wù)層面、顧客層面、內(nèi)部組織流程管理層面及學(xué)習(xí)和成長層面四個維度。平衡計分卡同時涵蓋財務(wù)和非財務(wù)指標(biāo)、定量和定性指標(biāo)、短期和長期指標(biāo)，這些指標(biāo)為考核、評價公司的業(yè)績提供了很好的幫助。

綜上所述，地方政府投融資平臺在當(dāng)前市場化轉(zhuǎn)型過程中均在不同程度上遇到了一些困難，如戰(zhàn)略方向不明確、商業(yè)模式模糊、債務(wù)負擔(dān)沉重、責(zé)任主體不明確等問題。通過大力推進管理會計體系和方法，可以使投融資平臺公司明確發(fā)展戰(zhàn)略、創(chuàng)新商業(yè)模式、化解存量債務(wù)、建立科學(xué)合理的考核評價體系。因此，管理會計在地方政府投融資平臺公司市場化轉(zhuǎn)型過程中發(fā)揮著十分重要的作用。

（作者單位為天津新金融投資有限責(zé)任公司）