讓錢流入合規(guī)市場

鈕文新

1月9日，清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議舉行第三次會議，會議提出：按照中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神和國務(wù)院的要求，深入開展一次交易場所清理整頓“回頭看”活動，用半年時間集中整治，切實解決交易場所存在的違法違規(guī)問題，防范和化解金融風(fēng)險。

據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會統(tǒng)計，截至2016年底，中國大宗商品電子交易市場數(shù)量高達(dá)1231家。這個數(shù)量較上年同期增長20.6%。也就是說，僅僅一年時間，各地、各部門新設(shè)各類商品交易所200余家。而就是這一年之間，這些交易所的交易規(guī)模達(dá)到了30萬億元。但是，這些交易所真是為了實物商品流通嗎？

部級聯(lián)席會議公告指出：一些交易場所公然違反國務(wù)院38號、37號文件規(guī)定開展連續(xù)集中競價交易，誘導(dǎo)大量不具備風(fēng)險承受能力的投資者參與投資;部分貴金屬、原油類商品交易場所開展分散式柜臺交易涉嫌非法期貨活動;部分郵幣卡類交易場所開展現(xiàn)貨發(fā)售模式涉嫌市場價格操縱;一些交易場所會員、代理商等機(jī)構(gòu)涉嫌欺詐誤導(dǎo)投資者;一些金融資產(chǎn)交易場所將收益權(quán)等拆分轉(zhuǎn)讓變相突破200人界限，涉嫌非法公開發(fā)行;“微盤”交易涉嫌聚眾賭博。

此外，部分地區(qū)盲目重復(fù)批設(shè)交易場所導(dǎo)致過多過濫，少數(shù)省市搶跑設(shè)立票據(jù)交易場所，部分股權(quán)交易場所違規(guī)上線私募債產(chǎn)生兌付風(fēng)險。這些行為不僅違反國務(wù)院文件規(guī)定，有的甚至構(gòu)成嚴(yán)重違法行為，侵害廣大投資人利益，帶來大量的信訪投訴問題，影響社會穩(wěn)定，亟須予以清理整治。

如此名目繁多，而且如此混亂，這是監(jiān)管松弛、金融自由化快速推進(jìn)的必然結(jié)果。同時應(yīng)當(dāng)想到，一個交易所開了，必須得有巨額交易才能維系交易所的正常運營。那么，這些交易所勢必要以各種手段吸引各路資金進(jìn)入其中。所以，如果年交易量真能達(dá)到30萬億元，那么這些市場沉淀的資金至少應(yīng)當(dāng)有1萬億，從而在實際上擠占了中國稀缺的金融資源、資本資源。

連續(xù)10多年來，中國貨幣市場日均交易量呈現(xiàn)30%左右的增長，這該占用多少金融資源？還有各類突然冒出來的金融或準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)，它們又在消耗著多少金融資源？這一方面導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)脫實向虛，另一方面還將導(dǎo)致中國貧富兩極分化，大量吞噬中國中產(chǎn)階層隊伍;此外，還可能讓中國規(guī)范的資本市場日益枯竭，進(jìn)而使中國產(chǎn)業(yè)資本日益枯竭。

這不是殘酷的金融現(xiàn)實？這樣的金融現(xiàn)實不會帶來巨大的金融風(fēng)險？所以，中國必須盡快實施“金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革”，絕不能繼續(xù)容忍這樣的金融混亂大行其道，更不能在所謂“法無禁止即可為”的掩護(hù)下，通過繞過法律約束而肆意妄為。金融混亂大量消耗金融資源，加大實體經(jīng)濟(jì)財務(wù)成本;現(xiàn)在要清理整頓，同樣要消耗大量的政府資源，加大社會成本，而且因不明就里而參與其中的老百姓也會付出巨大的代價。

（作者系CCTV證券資訊頻道總編輯）