張傳奇 天津港（集團）有限公司

A企業(yè)集團財務(wù)公司資金管控問題的探討

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隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，企業(yè)集團資產(chǎn)規(guī)模越來越大，相應(yīng)的資金管控難度也在不斷增加。而資金作為企業(yè)的血液，事關(guān)企業(yè)生死，高水平的資金管控可以幫助企業(yè)合理配置資源，提升企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量，相反不當?shù)馁Y金管控會影響企業(yè)的發(fā)展，甚至將企業(yè)推向滅亡，企業(yè)集團更是如此。為更好進行資金管控，中石油、中國電力、上海汽車等大型企業(yè)集團成立了財務(wù)公司，隨著財務(wù)公司的不斷設(shè)立，其面臨的問題也不斷顯現(xiàn)。本文以A企業(yè)集團財務(wù)公司為例，通過對其資金管控水平的分析，闡述存在的主要問題，對我國企業(yè)集團財務(wù)公司如何進行資金管控進行探討，并提出個人的思考和建議。

一、 財務(wù)公司發(fā)展現(xiàn)狀

（一）行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

我國企業(yè)集團財務(wù)公司是我國企業(yè)體制改革和金融體制改革的產(chǎn)物，是國家為了增強國有大中型企業(yè)的活力，盤活企業(yè)內(nèi)部資金，在人民銀行、銀監(jiān)會等監(jiān)管機構(gòu)的自上而下的規(guī)范下逐步發(fā)展起來的。自1987年我國第一家企業(yè)集團財務(wù)公司——東風汽車工業(yè)財務(wù)公司成立開始。截至2015年9月末，全國共有財務(wù)公司法人機構(gòu)212家，全行業(yè)整體資產(chǎn)為3.26萬億元，較2015年初增加2519.82億元；所有者權(quán)益5255.74億元，較2015年初增加734.68億元。

（二）行業(yè)特點

我國的財務(wù)公司是在特殊歷史時期下產(chǎn)生的具有特殊使命的金融機構(gòu)，其具有以下行業(yè)特點：

1.財務(wù)公司的服務(wù)范圍嚴格限定在集團內(nèi)部，服務(wù)對象主要是企業(yè)集團成員單位。

2.財務(wù)公司資金來源于企業(yè)集團，用于企業(yè)集團，對企業(yè)集團的依附性強。財務(wù)公司的發(fā)展壯大與集團公司的發(fā)展關(guān)系密切，企業(yè)集團的實力強，則財務(wù)公司的業(yè)務(wù)量大，發(fā)展?jié)摿σ搽S之增大。

3.服務(wù)與效益相結(jié)合，服務(wù)優(yōu)先。財務(wù)公司不同于一般單純追求自身盈利的企業(yè)，作為企業(yè)集團內(nèi)部金融機構(gòu)，主要以向企業(yè)集團提供金融服務(wù)，追求集團整體效益為第一目標，在堅持為企業(yè)集團提供良好金融服務(wù)的基礎(chǔ)上，努力實現(xiàn)財務(wù)公司利潤的最大化。

4.財務(wù)公司的經(jīng)營風險由集團內(nèi)部承擔，其投資人和債權(quán)人主要是集團成員單位，業(yè)務(wù)也限定在集團內(nèi)部，這就決定了財務(wù)公司的風險集中在集團內(nèi)部。

二、A企業(yè)集團公司財務(wù)公司背景概述

A企業(yè)集團公司是我國大型國有港口集團，中國企業(yè)500強，2015年全年實現(xiàn)業(yè)務(wù)經(jīng)營收入超過300億元，資產(chǎn)規(guī)模超過1300億元，完成貨物吞吐量5.4億噸，集裝箱吞吐量1400萬標準箱，成為世界一流大港。主要經(jīng)營港口裝卸、港口物流等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，并于近幾年拓展了產(chǎn)業(yè)范圍，增加了港口地產(chǎn)、港口金融等新型業(yè)務(wù)。2006年，A企業(yè)集團成立國內(nèi)第一家港口企業(yè)集團財務(wù)公司，以圖構(gòu)建專業(yè)化資金運作平臺，提升企業(yè)集團資金管控能力。通過搭建財務(wù)公司這一結(jié)算與資金管理平臺，在一定程度上實現(xiàn)了企業(yè)集團成員單位的資金統(tǒng)一管理、集中運作，有效解決了資金資源分散、閑置資金無法充分利用的問題。2015年，A企業(yè)集團財務(wù)公司實現(xiàn)營業(yè)收入超過3億元，利潤總額超過2.8億元。

三、A企業(yè)集團財務(wù)公司資金管控存在的問題

A企業(yè)集團成立財務(wù)公司的目的是為了將企業(yè)集團內(nèi)部資金集中管理，統(tǒng)一運作，降低對外部金融集團的資金依賴，以提升A企業(yè)集團的整體經(jīng)營水平。但成立至今已將近10年，財務(wù)公司資金管控水平并未持續(xù)提升，對A企業(yè)集團的貢獻度持續(xù)降低，A企業(yè)集團財務(wù)公司在資金管控方面主要存在以下問題：

1.財務(wù)公司業(yè)務(wù)單一

目前，A企業(yè)集團財務(wù)公司主要通過吸收成員單位存款，然后向成員單位貸款的傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)模式進行經(jīng)營，該業(yè)務(wù)占其全部業(yè)務(wù)比例在90%以上。但A企業(yè)集團成員單位資金有限，造成財務(wù)公司吸收的資金規(guī)模有限，財務(wù)公司資金管控作用發(fā)揮不足。

2.資金集中管理受限

財務(wù)公司可以歸集A企業(yè)集團持股比例超過20%的成員單位的資金，但是由于A企業(yè)集團不能與所有合作方達成共識，造成部分參股單位未將其資金歸集至財務(wù)公司。同時，部分成員單位為了維護與銀行的良好合作關(guān)系，將其資金存至合作銀行，也造成財務(wù)公司資金集中度不高。

3.應(yīng)急保障作用不足

財務(wù)公司的資金嚴重依賴A企業(yè)集團的沉淀資金水平，A企業(yè)集團自有資金充足時，財務(wù)公司可運營資金較為充足，但此時恰恰是A企業(yè)集團對資金需求較低的時候。相反，A企業(yè)集團資金缺乏時，對資金需求提升，而此時財務(wù)公司也沒有資金，因此造成財務(wù)公司資金應(yīng)急保障作用發(fā)揮不足。

4.資金管理過于被動

為了保持A企業(yè)集團所有下屬企業(yè)的資金安全，A企業(yè)集團一般允許經(jīng)營情況較好的下屬企業(yè)直接向銀行進行融資，自主進行資金融通，不必經(jīng)過財務(wù)公司。同時，一些經(jīng)營情況較差的下屬企業(yè)，從銀行直接獲得融資較難或成本較高，將會直接向財務(wù)公司融資。這樣操作在一定程度上確實維護了集團公司的整體利益，降低了集團公司整體融資成本。但是，財務(wù)公司在此過程中過于被動的執(zhí)行集團公司的意圖，經(jīng)營較差的下屬企業(yè)同時經(jīng)驗風險也較高，而經(jīng)營情況較好的下屬企業(yè)又不通過財務(wù)公司開展業(yè)務(wù)，將造成與財務(wù)公司開展業(yè)務(wù)的下屬企業(yè)普遍經(jīng)營風險較高，進而加大財務(wù)公司自身的經(jīng)營風險，同時將可能影響集團公司的資金安全，加大集團公司的流動性風險。

5.缺乏頂層設(shè)計思路

A企業(yè)集團財務(wù)公司主要由集團財務(wù)部進行管控，其資金調(diào)配一般由集團財務(wù)部決定，財務(wù)公司為執(zhí)行主體。A企業(yè)集團對財務(wù)公司缺少頂層設(shè)計思路，僅將其作為結(jié)算中心的升級版，并未將其提高到集團公司資金管控中樞的地位。

6.整體優(yōu)勢發(fā)揮不足

A企業(yè)集團作為3A級信用單位，對外部銀行議價能力極強，目前A企業(yè)集團財務(wù)部僅負責與外部銀行進行溝通，確定合作銀行范圍，然后由需求資金的下屬企業(yè)與外部銀行進行具體協(xié)商，集團財務(wù)部并不參與具體融資條件的商定。造成A企業(yè)集團整體優(yōu)勢發(fā)揮不足，同時財務(wù)公司在此過程中并未起到作用。

四、財務(wù)公司資金管控建議

財務(wù)公司資金管控模式的創(chuàng)新，需要有明確的功能定位和設(shè)計目標，在資金運作、效益創(chuàng)造、風險管控等多個方面發(fā)揮更為積極的作用，為企業(yè)集團創(chuàng)造更大價值。

（一）功能定位

財務(wù)公司作為企業(yè)集團的資金運作平臺，對外為企業(yè)集團融資窗口，對內(nèi)為企業(yè)集團內(nèi)部銀行。獨立于企業(yè)集團職能部室，直接向企業(yè)集團董事會負責，由企業(yè)集團總裁負責其日常運營。

（二）設(shè)計目標

財務(wù)公司資金管控的模式不僅僅是將資金進行簡單的集中和內(nèi)部業(yè)務(wù)的累計結(jié)算，更重要的是要發(fā)揮資金管控的規(guī)模優(yōu)勢，降低企業(yè)集團流動性風險，發(fā)揮資金應(yīng)急保障作用，同時降低企業(yè)集團整體融資成本，并主動創(chuàng)造收益。財務(wù)公司資金管控模式要實現(xiàn)的目標包括：

1.便捷的統(tǒng)一結(jié)算

建立母公司與成員單位和銀行的便捷結(jié)算平臺，通過信息技術(shù)，規(guī)范業(yè)務(wù)結(jié)算流程，實現(xiàn)及時快捷的結(jié)算功能，降低資金在途時間，提供資金流通效率。

2.實時的資金監(jiān)控

建立覆蓋所有成員單位的網(wǎng)絡(luò)資金監(jiān)管平臺，即通過計算機網(wǎng)絡(luò)、銀企直連系統(tǒng)、資金管理系統(tǒng)以及網(wǎng)銀系統(tǒng)監(jiān)督和控制整個集團的資金運作的情況，并做到實時監(jiān)控、在線監(jiān)控，根據(jù)成員單位資金使用情況，形成資金運營分析報告，考察資金管控的效果。

3.有效的預(yù)算管控

通過建立資金預(yù)算管理平臺，將成員單位資金預(yù)算在平臺上完成反映，并要求成員單位定期報送資金使用計劃，便于財務(wù)公司合理籌措資金及匹配資金使用方向。定期形成資金預(yù)算落實情況分析報告，督促成員單位合理安排資金使用計劃。

4.科學的風險防范

通過資金實時監(jiān)控，了解成員單位資金動態(tài)及使用計劃，提前做好資金準備，防范流動性風險，避免資金鏈斷裂。同時，建立集團公司整體的風險應(yīng)急基金，可以有效降低各成員單位的資金風險。

5.高效的資金決策

有效的決策支持需要規(guī)范的貨幣管理制度支持，并且需要資金管理系統(tǒng)支持多種資金管控模式，以合理進行融資和投資，優(yōu)化集團內(nèi)部的資金配置，為管理和使用集團的資金做出有效的決策支持。

6.較高的收益創(chuàng)造

通過財務(wù)公司將資金進行集中管理，可以實現(xiàn)集團公司范圍內(nèi)最大限度的資金沉淀，并且通過資金預(yù)算系統(tǒng)實時掌握成員單位的資金使用計劃，進而確定可使用的閑置資金，通過財務(wù)公司非銀行金融機構(gòu)的有利條件，對閑置資金進行合理投資，創(chuàng)造較高的收益，提升資金使用效率。