私營(yíng)小企業(yè)融資難的成因及對(duì)策

喬岸峰

(黑龍江省私營(yíng)企業(yè)協(xié)會(huì)辦公室，哈爾濱 150010)

?

私營(yíng)小企業(yè)融資難的成因及對(duì)策

喬岸峰

(黑龍江省私營(yíng)企業(yè)協(xié)會(huì)辦公室，哈爾濱 150010)

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的快速發(fā)展，政府和企業(yè)也逐漸認(rèn)同此種融資方式和渠道，給私營(yíng)小企業(yè)的融資解決了一定的問(wèn)題。本文結(jié)合我國(guó)目前的社會(huì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，簡(jiǎn)要介紹私營(yíng)小企業(yè)在融資過(guò)程中造成融資難的成因并提出解決對(duì)策，以供參考。

私營(yíng)小企業(yè)；融資難的成因；對(duì)策

自我國(guó)改革開(kāi)放至今，私營(yíng)小企業(yè)一直扮演著重要的角色，也使國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的發(fā)展產(chǎn)生了一定的變化，對(duì)于我國(guó)GDP增長(zhǎng)起到了巨大的促進(jìn)作用。然而，在我國(guó)目前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，私營(yíng)小企業(yè)的融資難也成為當(dāng)下重要的問(wèn)題，更是制約我國(guó)私營(yíng)小企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸，為了打破這種局面，私營(yíng)小企業(yè)必須尋求政策上的幫助與支持，只有這樣才能夠走出窘迫困境。

1 傳統(tǒng)模式下私營(yíng)小企業(yè)融資困難的成因

私營(yíng)小企業(yè)融資其實(shí)是一場(chǎng)私營(yíng)小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的博弈。在現(xiàn)實(shí)生活中，以國(guó)有銀行為代表的大型金融機(jī)構(gòu)由于信息不對(duì)稱往往更愿意貸款給大型企業(yè)，大型企業(yè)的優(yōu)勢(shì)在于管理方式先進(jìn)，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)明確清晰，企業(yè)的盈利能力和生存穩(wěn)定性較高，加之大型企業(yè)在戰(zhàn)略規(guī)劃和人力資源管理上較中小型企業(yè)有更多的投入，企業(yè)償債能力和穩(wěn)定性必然大于私營(yíng)小企業(yè)。盡管大型金融機(jī)構(gòu)對(duì)大型企業(yè)放貸獲得的貸款利息要小于對(duì)私營(yíng)小企業(yè)放貸獲得的貸款利息，但考慮到風(fēng)險(xiǎn)收益，最終傳統(tǒng)大型金融機(jī)構(gòu)仍愿意貸款給大型企業(yè)。而中小型金融機(jī)構(gòu)由于資金流轉(zhuǎn)不暢通或是更害怕壞賬，且貸款給大型企業(yè)所獲得的利息收入沒(méi)有吸引力，通常不參與其中。所以，私營(yíng)小企業(yè)融資難的問(wèn)題一直難以解決。

2 打破私營(yíng)小企業(yè)融資難的渠道與對(duì)策

2.1 充分發(fā)揮融資機(jī)構(gòu)的作用

根據(jù)分析可以看出，私營(yíng)小企業(yè)向傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)貸款比向中小型金融機(jī)構(gòu)貸款的難度更大，所以鼓勵(lì)中小金融機(jī)構(gòu)自我營(yíng)銷，充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，既能夠增加中小型金融機(jī)構(gòu)的收入，促進(jìn)中小型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，也能解決私營(yíng)小企業(yè)融資難問(wèn)題。由于上述私營(yíng)小企業(yè)自身的弊端，相比大型企業(yè)向傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)借款，私營(yíng)小企業(yè)的申報(bào)貸款成本往往高于大型企業(yè)。而如果私營(yíng)小企業(yè)向當(dāng)?shù)氐闹行⌒徒鹑跈C(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，難題將會(huì)迎刃而解。相比于大型金融機(jī)構(gòu)，中小型金融機(jī)構(gòu)相對(duì)分散，可以迎合本地的私營(yíng)小企業(yè)，這種地域性的優(yōu)勢(shì)減少了傳統(tǒng)博弈雙方信息不對(duì)稱的劣勢(shì)。中小型金融機(jī)構(gòu)在給私營(yíng)小企業(yè)貸款方面會(huì)更有動(dòng)力，兩者共同的“地方性”將二者無(wú)縫連接，而對(duì)于傳統(tǒng)的大型機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，想要調(diào)查清楚私營(yíng)小企業(yè)的實(shí)際情況需要花費(fèi)更大的成本，而二手?jǐn)?shù)據(jù)的真實(shí)性值得商榷，及時(shí)性方面也存在不足。在中小型金融機(jī)構(gòu)逐漸得到政府支持和蓬勃發(fā)展的今天，大力發(fā)揮中小型金融機(jī)構(gòu)在融資中的優(yōu)勢(shì)是解決融資頑疾的靈丹妙藥。

2.2 通過(guò)供應(yīng)鏈的方式進(jìn)行融資

在融資博弈中，私營(yíng)小企業(yè)也應(yīng)該主動(dòng)求變。供應(yīng)鏈金融融資方式是一種符合時(shí)代的上佳選擇。在供應(yīng)鏈金融模式中，中小型企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力是:處在供應(yīng)鏈上游的私營(yíng)小企業(yè)是核心大企業(yè)的供應(yīng)商，核心大企業(yè)由于種種原因沒(méi)能兌現(xiàn)私營(yíng)小企業(yè)的應(yīng)收賬款。私營(yíng)小企業(yè)便可以利用核心企業(yè)的“良好信用”將這份應(yīng)收賬款的債權(quán)質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用貸款。實(shí)際上金融機(jī)構(gòu)只需監(jiān)督大型企業(yè)，這降低了金融機(jī)構(gòu)調(diào)查的成本，也使得私營(yíng)小企業(yè)的話語(yǔ)權(quán)得到提升。如今，許多私營(yíng)小企業(yè)由于扎根于鄉(xiāng)村，資源豐富且有穩(wěn)定的生產(chǎn)力，在供應(yīng)鏈金融模式下的金融機(jī)構(gòu)與私營(yíng)小企業(yè)之間的博弈將發(fā)生改變，私營(yíng)小企業(yè)和大企業(yè)的“信用”共同捆綁在新的博弈之中，私營(yíng)小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的收益函數(shù)與傳統(tǒng)模式相比不盡相同。如果金融機(jī)構(gòu)同意貸款，無(wú)論私營(yíng)小企業(yè)經(jīng)歷何種策略、意外或變故，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言在收益函數(shù)方面沒(méi)有任何變化，原來(lái)金融機(jī)構(gòu)的潛在損失都將由核心企業(yè)彌補(bǔ)，故無(wú)論是大型金融機(jī)構(gòu)還是小型金融機(jī)構(gòu)在供應(yīng)鏈金融模式中貸款都會(huì)得到最優(yōu)解。

在供應(yīng)鏈金融模式中，還存在著一個(gè)子博弈，由于小企業(yè)處于供應(yīng)鏈之中，要想長(zhǎng)期源源不斷地與核心大企業(yè)合作，并保持長(zhǎng)期穩(wěn)定的貿(mào)易關(guān)系，私營(yíng)小企業(yè)就不能夠失去最重要的資產(chǎn)“信用”。如果私營(yíng)小企業(yè)發(fā)生違約，核心大企業(yè)必須補(bǔ)上銀行的損失，下次博弈中核心企業(yè)在選擇供應(yīng)商時(shí)將會(huì)更加謹(jǐn)慎，這無(wú)疑等同于核心企業(yè)替銀行承擔(dān)了調(diào)查費(fèi)用，核心企業(yè)如果因此遭受損失，在之后與私營(yíng)小企業(yè)的合作中便會(huì)增加反擔(dān)保費(fèi)用，這一方面增加了私營(yíng)小企業(yè)的成本，另一方面私營(yíng)小企業(yè)的違約行為也會(huì)阻斷與大型企業(yè)下次合作的潛在可能。私營(yíng)小企業(yè)的違約等于傷害了兩個(gè)潛在的合作對(duì)象——金融機(jī)構(gòu)與大型核心企業(yè)，對(duì)于私營(yíng)小企業(yè)來(lái)說(shuō)這樣的違約成本無(wú)疑是巨大的，經(jīng)過(guò)多次博弈后，相信更多的私營(yíng)小企業(yè)不會(huì)選擇殺雞取卵，自毀前程。博弈的均衡解也會(huì)變成最優(yōu)解，私營(yíng)小企業(yè)融資難的問(wèn)題也將得到緩解。

2.3 充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)

互聯(lián)網(wǎng)金融的興起與完善為中小型企業(yè)提供了一個(gè)新的融資契機(jī)?；ヂ?lián)網(wǎng)可以匯集來(lái)自世界各地的財(cái)富，經(jīng)過(guò)合理地梳理匯集，可以形成一筆非?？捎^的投資金額。在此基礎(chǔ)上，可以利用互聯(lián)網(wǎng)金融模式中的“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保融資”模式。網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保融資是指依靠互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，由多家私營(yíng)小企業(yè)聚少成多組成“大企業(yè)”，共同向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，同時(shí)企業(yè)之間承當(dāng)無(wú)限連帶責(zé)任。此模式增加了一個(gè)博弈主體，使兩方博弈變?yōu)槿讲┺?。首先，企業(yè)個(gè)體為成功組建聯(lián)保群體，必須充分了解其他企業(yè)的具體情況，防止將來(lái)受到“無(wú)限連帶責(zé)任”的牽連，在企業(yè)進(jìn)行權(quán)衡的同時(shí)，企業(yè)個(gè)體間的博弈過(guò)程已經(jīng)展開(kāi)，每個(gè)企業(yè)在組成集體時(shí)都是在進(jìn)行一次博弈。最終在權(quán)衡和選擇之后每場(chǎng)博弈都達(dá)到了均衡的解，即選定了最終的聯(lián)?；锇椤Ｂ?lián)保群體組建成功后，為了成功從金融機(jī)構(gòu)取得貸款，聯(lián)保群體與金融機(jī)構(gòu)之間便重新展開(kāi)在傳統(tǒng)融資方式中的兩方博弈，但與傳統(tǒng)銀企博弈所不同的是，私營(yíng)小企業(yè)聯(lián)保之后由于本身的資金和資產(chǎn)實(shí)力有了較大幅度的提升，在新的博弈中擁有更大的話語(yǔ)權(quán)。雖然企業(yè)間是以聯(lián)合形式向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，但此時(shí)企業(yè)抵押的不是實(shí)物資產(chǎn)而是更為重要的資產(chǎn)——“信用”，如果單個(gè)企業(yè)發(fā)生違約，那么對(duì)于整個(gè)聯(lián)保群體信譽(yù)的打擊是無(wú)法挽回的。在這種背景下，企業(yè)之間會(huì)加大對(duì)彼此的監(jiān)督，積極償還貸款，為自身能夠長(zhǎng)期保持聯(lián)盟內(nèi)位置、樹(shù)立良好還款聲譽(yù)、便于以后擴(kuò)張借貸規(guī)模做好準(zhǔn)備工作。所以說(shuō)這樣的捆綁可以篩選掉投機(jī)取巧、惡意騙貸的私營(yíng)小企業(yè)，在多次重復(fù)選擇后留下更愿意合作的私營(yíng)小企業(yè)群體。因此，網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保融資模式能夠在一定程度上緩解融資難的頑疾。

3 結(jié)語(yǔ)

在私營(yíng)小企業(yè)的融資過(guò)程中，應(yīng)充分利用政府政策上的支持，在政府大力發(fā)展金融創(chuàng)新的同時(shí)，讓小企業(yè)在市場(chǎng)中發(fā)揮重要作用，并爭(zhēng)取在發(fā)展上的調(diào)節(jié)，多取得企業(yè)的信用度。同時(shí)，應(yīng)完善金融信用的供應(yīng)鏈，這樣才能夠使信用程度較低的小企業(yè)重新增加企業(yè)的名譽(yù)和信譽(yù)，通過(guò)新時(shí)代互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式，體現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保信貸模式的優(yōu)越性。因此，政府應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)勇敢邁出第一步。同時(shí)，私營(yíng)小企業(yè)須提升自身的運(yùn)營(yíng)和管理能力，政府也應(yīng)通過(guò)稅收政策和財(cái)政政策的調(diào)整降低金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)貸款成本，只有這樣不斷完善私營(yíng)小企業(yè)自身的制度建設(shè)和取得政府扶持，才能讓私營(yíng)小企業(yè)贏得更多的發(fā)展機(jī)會(huì)，徹底攻克融資難的難題。

[1] 陳麗芹，郭煥書(shū)，葉陳毅.利用融資租賃解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題[J].企業(yè)經(jīng)濟(jì)，2011，(11):56.

[2] 楊蕙馨，張鵬，徐鳳增，等.中小企業(yè)融資策略選擇的問(wèn)卷調(diào)查與分析[J].山東大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版)，2004，(01):90-93.

[3] 尼爾·格雷戈里，斯托伊安·塔涅夫，等.中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題[J].經(jīng)濟(jì)社會(huì)體制比較，2001，(06):51-55.

[4] (美)約瑟夫·E·斯蒂格利茨(JosephE.Stiglitz)，(美)卡爾·E·沃爾什(CarlE.Walsh).經(jīng)濟(jì)學(xué)[M]. 北京:中國(guó)人民大學(xué)出版社，2005.

[5] 張翔.從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)比較看我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系發(fā)展的路徑選擇[J].金融理論與實(shí)踐，2011，(09):78-80.

[6] 房莉，周宇.構(gòu)建分層次、多樣化的融資體系——淺析對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題的幾點(diǎn)看法[J].現(xiàn)代商業(yè)，2009，(06):103-106.

Causes and countermeasures of financing difficulties of private small enterprises

QIAO An-feng

(Heilongjiang Private Enterprise Association Office, Harbin 150010, China)

With the rapid development of Internet financial industry, the government and enterprises have gradually recognized this kind of financing method and channel, which has solved certain problems in financing of private small enterprises. Based on current socio-economic situation of China, this paper briefly introduces financing difficulties caused by private small enterprises in financing process and puts forward countermeasures for reference.

Private small business; Causes of financing difficulties; Countermeasures

2017-02-19

喬岸峰(1961-)，男，學(xué)士，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師。

F275

B

1674-8646(2017)07-0048-02