EVA、BSC結合下企業(yè)績效評價分析

李 萍

黑龍江八一農(nóng)墾大學

EVA、BSC結合下企業(yè)績效評價分析

李 萍

黑龍江八一農(nóng)墾大學

本文將經(jīng)濟增加值(EVA)與平衡計分卡(BSC)相結合，構建一個綜合、系統(tǒng)化的績效評價體系，并把EVA當作BSC財務維度的主要評估指標，以此來規(guī)避與克服彼此局限性，實現(xiàn)企業(yè)效益與價值最大化。

經(jīng)濟增加值；平衡計分卡；業(yè)績評價

伴隨我國社會經(jīng)濟體制改革的持續(xù)深入，企業(yè)績效評價體系也正在發(fā)生著深徹變革。要想采用更加科學、合理的績效衡量方法，除了要注重財務衡量之外，還需在經(jīng)營過程中，動態(tài)、全面的關注其他領域或方面的衡量問題，使企業(yè)的利潤驅動因素、經(jīng)營戰(zhàn)略能與其最終財務成果相配合，把組織的管理手段與戰(zhàn)略目標與財務結果相結合。本文基于經(jīng)濟增加值(EVA)與平衡計分卡(BSC)，探討了二者相結合下的企業(yè)績效評價路徑。

1.BSC、EVA結合下的企業(yè)績效評價系統(tǒng)的提出

科學、合理、高效的企業(yè)績效評價系統(tǒng)，除了要有短期指標之外，還需有長期指標，不僅包含財務指標，還囊括有非財務指標，受此驅動下，平衡記分卡由此而生。此外，企業(yè)績效評價方法的合理制定，還需考慮其自身的資本成本，從而將生產(chǎn)經(jīng)營為鼓動所創(chuàng)造的剩余財富真實的反映出來，這便產(chǎn)生了EVA。針對BSC來講，其所存在的不平衡性為其主要缺陷來源。首先，其有四大指標，因指標過多，可能會分散或削弱企業(yè)領導的精力與注意力，由此而造成領導考慮不周，最終影響到企業(yè)管理者形勢的判斷與決策的判斷。其次，在BSC中，有關財務方面的指標，仍然用的是傳統(tǒng)指標。傳統(tǒng)財務因有過多指標，容易混亂，而且無法最大化實現(xiàn)企業(yè)價值。在對企業(yè)開展績效評價時，如果僅用EVA，此時的管理層為了能提升EVA，往往會將那些具有較低風險，且能夠快速提升EVA的短期投資，作為優(yōu)先選擇對象，而將那些對企業(yè)長遠發(fā)展有利且將來能夠帶來更多收益的投資活動規(guī)避或放棄。比如某投資項目前4年呈虧損狀態(tài)，EVA為負，而后，每年盈利，項目凈現(xiàn)值轉正，此時，此項目乃是可實施的、可行的，但經(jīng)營者為了短期業(yè)績，而將此項目放棄，這樣會使股東財富遭受較大損失。EVA所具有的缺陷是基于會計數(shù)據(jù)的傳統(tǒng)財務指標均存在的，可以通過非財務指標引入的方法，來加以解決。本文將EVA引入，將其當做BSC體系中財務領域的核心指標，整合BSC與EVA，使其相互結合，實現(xiàn)各取所長，補其不足，將EVA當作BSC財務指標的核心，建立一個完善、高效的績效評價系統(tǒng)，最大化達成企業(yè)價值目標。

2.BSC與EVA的相容性

經(jīng)濟學家卡普蘭層指出，平衡計分卡與EVA相結合，多體現(xiàn)于財務領域的改善。EVA無法反映行為過程，僅能反映結果，相比傳統(tǒng)財務指標，其有兩大優(yōu)勢：其一，考慮到了股權資本成本，股東價值與EVA的變化屬同一方向，當EVA越大時，所創(chuàng)造價值就越多；其二，適當性調整了跨期費用項，因而能將企業(yè)業(yè)績進行更加真實、準確的評價。在BSC中，其財務視角仍用的是傳統(tǒng)財務指標，有較大缺陷，所以，可將EVA當作BSC財務下的評估指標。將兩者相結合，運用經(jīng)濟增加值來呈現(xiàn)企業(yè)業(yè)績情況，因此，能夠將股東價值有無增加真實的反映出來，另與非財務指標相結合，達到完善企業(yè)績效評價系統(tǒng)的目的。以平衡記分卡原理為基礎，EVA同樣是滯后指標。在預測企業(yè)價值過程中，一些先導的評價指標與當前EVA評價體系相比，影響力更大。但他們多為非財務指標，比如品牌的號召力、業(yè)務流程質量、產(chǎn)品創(chuàng)新等，需將BSC與EVA相結合，來進行企業(yè)績效評價。

3.EVA與BSC結合下的績效評價體系框架

BSC、EVA結合下的績效評價體系，性質同于記分卡，其把EVA當作平衡計分卡財務的重要指標。EVA能夠準確反映出企業(yè)的實際價值創(chuàng)造情況，是企業(yè)與其他財務目標相融合下而形成的最終財務成果，因此，將BSC中財務方面的投資報酬率用EVA代替，能夠將平衡計分卡的導向突出出來，即企業(yè)的最終目標就是為鼓動創(chuàng)造更大價值。BSC與EVA結合下的績效評價體系，也囊括了學習與成長、內部業(yè)務流程、顧客、財務等方面，而且還體現(xiàn)出何為滯后指標，哪些是先導指標。對于客戶滿意度而言，其乃是能準確反映EVA的重要先導指標，還可稱之為超前指標，但同樣是反映能否按時交貨的滯后指標，其將管理層的主要精力集中在了會造成更高EVA的因果關系鏈上。EVA與BSC結合下的業(yè)績評價體系中的財務指標，需將EVA突出出來，在財務方面，其權重占比應稍大。使企業(yè)將EVA增長作為最終業(yè)績考核指標，而EVA增長涉及兩方面，其一為NOPAT增長，其二為WACC*NA的減少，但在財務角度，不能僅注重EVA的增長，還需重視企業(yè)的實際發(fā)展能力與償債能力，而發(fā)展能力、償債能力僅作為兩個參考指標，因此，其在財務中所占比重較小。學習與成長、內部流程、顧客、財務等方面性協(xié)調統(tǒng)一。對于那些非財務指標(學習與成長、內部流程與客戶)，其在績效評價中的作用較大，其在企業(yè)業(yè)績評價中所占比重，不能過低，如若過低，則難以體現(xiàn)非財務指標的作用，如果過高，則難以體現(xiàn)EVA的優(yōu)勢，因此，應以妥當?shù)姆绞綄θ哌M行評價。EVA實為一流量指標，非存量指標，這有助于績效評價，而通過分解EVA指標，能找出對EVA有較大影響的指標，因而能夠把EVA與其他關鍵的財務指標和非財務指標銜接在一起，形成一條貫穿企業(yè)各方面的因果鏈，構成BSC與EVA結合下的績效評價體系。

4.結語

綜上，BSC、EVA作為上個世紀出現(xiàn)的績效評價與管理系統(tǒng)，現(xiàn)今已有較廣泛的應用。但如因而均有各自優(yōu)點與不足，若單用，效果不佳，但如果將二者相結合，構建完善的績效評價體系，則其效能與作用皆好，能夠幫助企創(chuàng)造更多收益與價值。

[1]劉運國, 陳國菲.BSC與EVA相結合的企業(yè)績效評價研究——基于GP企業(yè)集團的案例分析[J].會計研究, 2007(9)：50-59.

[2]趙玉田, 楊梨.基于BSC、EVA、KPI理論的企業(yè)績效評價體系的構建[J].全國商情·經(jīng)濟理論研究, 2007(8)：22-24.

李萍，出生年月：1991年11月14日，性別：女，民族：漢族，籍貫：黑龍江省勃利縣，職務：學生，學歷：碩士，單位：黑龍江省八一農(nóng)墾大學，研究方向：管理會計方向