尼古拉斯·維綸

美國經(jīng)濟(jì)的日趨保守意味著中國應(yīng)在金融體系中扮演更重要的角色

近十年來，全球金融監(jiān)管協(xié)作日趨重要，其價值也與日俱增，但效力仍有待提升。2016年11月美國總統(tǒng)大選后，亞洲尤其是中國需要在全球金融體系的穩(wěn)定中發(fā)揮更為核心的作用。

與其他國際經(jīng)濟(jì)合作模式相比，全球金融監(jiān)管體系的發(fā)展仍處在起步階段。該體系是由不同的組織和團(tuán)體組成的協(xié)作網(wǎng)絡(luò)，設(shè)有金融穩(wěn)定理事會（Financial Stability Board）協(xié)調(diào)事務(wù)，但其中許多組織并無法律授權(quán)。

自2008年全球金融危機(jī)以來，該體系的重要性日趨增加，并且發(fā)揮著極為積極的作用。如巴塞爾銀行監(jiān)管委員會（BCBS），減少了國際競爭中由于不同審慎原則造成的不良后果，并且對國家協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)方面的合規(guī)性進(jìn)行了愈加有力的監(jiān)管。在統(tǒng)一計算依據(jù)缺失的情況下，國際財務(wù)報告準(zhǔn)則基金會（IFRS Foundation）會計準(zhǔn)則的廣泛應(yīng)用，大幅增強(qiáng)了不同國家的上市公司利潤表的國際可比性。與萬維網(wǎng)中的IP地址類似，全球法人機(jī)構(gòu)識別基金會（GLEI Foundation）通過為交易主體配置專屬代碼，為通用協(xié)作金融數(shù)據(jù)格式開辟了道路。

這類舉措在全球金融體系日趨多極化和互聯(lián)化的今天變得尤為重要，加強(qiáng)了各國金融機(jī)構(gòu)在相同協(xié)定基礎(chǔ)上對于金融協(xié)作的需求。

除上述組織外，金融監(jiān)管體系的核心成員還包括一些條約組織，如運作金融穩(wěn)定理事會（FSB）的國際清算銀行（BIS）、國際貨幣基金組織（IMF）、世界銀行（WB）、經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）及其金融行動特別工作組（FATF）。其余成員還包括一些獨立團(tuán)體，如國際證監(jiān)會組織（IOSC）、國際保險監(jiān)管者協(xié)會（IAIS）以及國際獨立審計監(jiān)管機(jī)構(gòu)論壇（IFIAR）。雖然條約制度始于20世紀(jì)前期，但這些全球金融監(jiān)管協(xié)作組織的存續(xù)時間都沒有超過45年。

長期以來，全球金融監(jiān)管體系一直處于失衡狀態(tài)。但隨著新興金融強(qiáng)國影響力越來越大，尤其是亞洲的崛起動搖了北美和歐洲各國的統(tǒng)治地位，全球金融監(jiān)管體系的變革迫在眉睫。自2008年以來，這一情況得到了顯著改善，即G20開始取代G7處理金融事務(wù)。例如，巴塞爾委員會及金融穩(wěn)定理事會的成員隊伍已經(jīng)擴(kuò)大到主要新興經(jīng)濟(jì)體。

然而該體系仍存在明顯的失衡。據(jù)最新統(tǒng)計，全球金融監(jiān)管體系27個擁有較高話語權(quán)的國家中，僅有一個不是北大西洋國家。而且協(xié)作網(wǎng)絡(luò)中幾乎所有的組織都將總部設(shè)在北大西洋地區(qū)，唯一的例外是即將成為常設(shè)秘書處的國際獨立審計監(jiān)管機(jī)構(gòu)論壇，其總部位于東京。

脆弱的監(jiān)管體系即將受到來自美國新任總統(tǒng)唐納德·特朗普（Donald Trump）的考驗。其“美國第一”的立場將會對所有國際合作框架造成多重挑戰(zhàn)，金融監(jiān)管體系也不會例外。

為了應(yīng)對這一情況，全球金融監(jiān)管體系應(yīng)加快變革及重新定位，以保證其在新的國際環(huán)境中仍保持生命力。在此背景下，亞洲，尤其是中國需要爭取占據(jù)體系中更核心的位置，而其他國家也應(yīng)推進(jìn)這一進(jìn)程。

為了在全球金融監(jiān)管體系中占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)地位和更多地參與決策，中國應(yīng)計劃增加在這些國際組織中高級官員的數(shù)量。隨著中國在應(yīng)對氣候變化中發(fā)揮重要作用，以及考慮到目前歐洲內(nèi)部面臨的困境，中國正迅速地成為全球可持續(xù)協(xié)作中不可或缺的角色，所以更應(yīng)在全球性對話中發(fā)表更多意見。

鑒于全球金融監(jiān)管體系正在進(jìn)行的變革，歐洲應(yīng)合理調(diào)整其在體系中的定位，從而為崛起的亞洲以及中國的領(lǐng)導(dǎo)地位留出空間。特別是歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的成立，意味著歐元區(qū)個別國家已無法發(fā)揮維護(hù)金融體系穩(wěn)定的作用，且應(yīng)由歐元區(qū)或歐盟級別的成員代替。巴塞爾委員會就是一個很好的例子。目前歐元區(qū)內(nèi)的銀行監(jiān)管政策已被全面整合，因此以個體性質(zhì)存在的成員國，如比利時、法國、德國、意大利、盧森堡、荷蘭以及西班牙應(yīng)逐步被淘汰。

此外，盡管美國特朗普政府不會首先做出積極的姿態(tài)，但全球金融監(jiān)管體系相關(guān)組織也應(yīng)進(jìn)一步提高體系的有效性和關(guān)聯(lián)性。例如，國際清算銀行、國際貨幣基金組織以及其他組織應(yīng)加強(qiáng)金融統(tǒng)計格式的協(xié)調(diào)以更好地發(fā)揮數(shù)據(jù)收集作用。在諸如衍生品等需求明顯的新領(lǐng)域中，應(yīng)加大開發(fā)全球性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的力度。同時，應(yīng)考慮對金融體系的某些關(guān)鍵領(lǐng)域進(jìn)行全球?qū)用娴慕鹑诒O(jiān)管，比如征信機(jī)構(gòu)或?qū)徲嬍聞?wù)所，這些領(lǐng)域在金融危機(jī)中可能產(chǎn)生財政或準(zhǔn)財政方面的影響。

近十年間所發(fā)生的事件已經(jīng)充分證明，強(qiáng)有力的全球性監(jiān)管制度對控制跨境金融風(fēng)險十分必要。未來，美國經(jīng)濟(jì)政策的日趨保守將迫使中國等亞洲國家以及歐洲加速重新定位。就目前情況來看，金融監(jiān)管體系仍將會持續(xù)有效地運行下去。

（作者為比利時布魯蓋爾研究所高級研究員。張琦譯）