淺談企業(yè)融資方式及成本控制策略

郭亮

摘要：資金是企業(yè)生存與發(fā)展的命脈。為確保成功立足市場(chǎng)、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，企業(yè)需要通過(guò)融資來(lái)獲得企業(yè)發(fā)展所需的大量資金。本文著重分析了企業(yè)的融資方式，并對(duì)融資成本控制問(wèn)題進(jìn)行了探討，以供參考。

關(guān)鍵詞：企業(yè)融資；融資方式；融資成本；成本控制

企業(yè)是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體，也是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。為實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，企業(yè)必須要通過(guò)融資來(lái)募集資金，夯實(shí)企業(yè)資本基石。不過(guò)，受多種因素的影響，當(dāng)前我國(guó)企業(yè)融資現(xiàn)狀很不樂(lè)觀(guān)，盡管隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程加快和金融脫媒日益明顯，大企業(yè)的融資能力越來(lái)越強(qiáng)，但大多數(shù)企業(yè)仍然面臨融資渠道窄、融資方式單一、融資成本過(guò)高、融資風(fēng)險(xiǎn)較大等困境。因此，為使融資效益實(shí)現(xiàn)最大化，企業(yè)必須要立足實(shí)際，探尋更適用的融資方式進(jìn)行融資，同時(shí)，要加強(qiáng)融資成本的控制，以達(dá)到緩解資金壓力、降本增效的目的。

一、融資概念及企業(yè)融資形式

《新帕爾格雷大經(jīng)濟(jì)大詞典》認(rèn)為，融資就是指融資主體行為人，利用貨幣化手段獲得超過(guò)現(xiàn)金部分的貨款或其他資產(chǎn)的行為，包括資金流出和流入。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，其融資行為就是根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)需求和發(fā)展戰(zhàn)略，通過(guò)合理、合法的手段，有目的地借入資金，來(lái)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大、技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品、服務(wù)升級(jí)等，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)效益和可持續(xù)發(fā)展能力增強(qiáng)。企業(yè)融資具有有償性、大量性、便捷性和約束性等特征。企業(yè)融資方式有很多種，概括起來(lái)，可分為內(nèi)部融資和外部融資兩大類(lèi)。內(nèi)部融資主要是通過(guò)留存收益、折舊基金、資產(chǎn)變現(xiàn)等方式，從企業(yè)內(nèi)部募集資金；外部融資則是利用金融機(jī)構(gòu)、政府和民間資本進(jìn)行資金借入。

二、當(dāng)前我國(guó)企業(yè)融資中存在的問(wèn)題

在國(guó)家政策的積極扶持下，當(dāng)前我國(guó)企業(yè)發(fā)展快速，對(duì)于融資的需求缺口比較大。然而，受經(jīng)濟(jì)增速放緩、流動(dòng)性寬松、市場(chǎng)利率下行、監(jiān)管政策調(diào)整等因素的影響，商業(yè)銀行為防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，不斷收緊錢(qián)袋，導(dǎo)致企業(yè)“融資難”問(wèn)題日益凸顯，并成為制約企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的瓶頸。在融資方式上，通過(guò)內(nèi)部融資無(wú)法籌集到大量資金，且留存收益、折舊基金和資產(chǎn)變現(xiàn)等方式周期較長(zhǎng)，鑒于此，企業(yè)一般都選擇外部融資。其中，銀行貸款是最主要的外部融資方式之一。根據(jù)央行《2015年社會(huì)融資規(guī)模增量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》，我國(guó)當(dāng)年融資規(guī)模增量為15.41萬(wàn)億元，相對(duì)2014年減少4675億元。實(shí)體企業(yè)貸款增加11.27萬(wàn)億元，與2014年比增加了1.52萬(wàn)億元。其他互聯(lián)網(wǎng)金融、小額貸款公司、信托租賃等間接融資方式，因受?chē)?guó)家、資金機(jī)構(gòu)、企業(yè)自身?xiàng)l件等因素制約，難以成為企業(yè)融資的主要渠道。

另外，在當(dāng)前銀行信貸模式下，企業(yè)尤其是小微企業(yè)融資成本比較高。銀行為降低信貸違約率，防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，往往會(huì)通過(guò)附加很多條件來(lái)提高信貸門(mén)檻。有的企業(yè)為了更快地籌集到資金，不得不選擇民間資本或小額貸款公司等，這也在很大程度上增加了融資成本。

三、企業(yè)融資方式與成本控制策略

（一）企業(yè)融資方式選擇策略

1.根據(jù)企業(yè)規(guī)模和融資數(shù)量綜合考量。在融資過(guò)程中，為提高融資效率與融資效益，企業(yè)需要結(jié)合自身情況，綜合考量企業(yè)自身規(guī)模、融資數(shù)量，合理選擇融資方式。企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模決定著企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模，而企業(yè)自身抵押資產(chǎn)的規(guī)模、信用狀況和盈利能力，則決定著貸款融資的規(guī)模。如果融資規(guī)模不大，且不同融資方式之間產(chǎn)生的利息成本差異較小時(shí)，可優(yōu)先考慮選擇貸款融資方式。與商業(yè)銀行相比，政策性銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款利率比較低，貸款期限比較常，放款快，企業(yè)與之建立合作關(guān)系，可快速緩解資金危機(jī)。如果融資規(guī)模比較大，融資利息成本較高，且企業(yè)自身具備發(fā)行債券的資質(zhì)，可采用債券融資或債券融資與貸款融資相結(jié)合。

2.根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率確定融資方式。如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較低，就可以考慮債券融資；如果企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較高，應(yīng)考慮股權(quán)融資，減少債券融資，這樣將能確保企業(yè)總體資金結(jié)構(gòu)保持合理狀態(tài)。

3.合理利用質(zhì)押擔(dān)保進(jìn)行融資。銀行的授信方式一般有利用信用擔(dān)保、保證擔(dān)保、抵押擔(dān)保三種。其中，質(zhì)押擔(dān)保是指企業(yè)用具有所有權(quán)的動(dòng)產(chǎn)或合法權(quán)利憑證作為質(zhì)物擔(dān)保，來(lái)獲得銀行貸款。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，一般固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)比較稀缺，企業(yè)可以利用各種原材料、各種設(shè)備等獲得發(fā)展所需資金。

（二）企業(yè)融資成本控制策略

1.明確企業(yè)成本控制目標(biāo)。成本控制目標(biāo)的確定非常關(guān)鍵，只有明確成本控制目標(biāo)，建立健全資金管理制度體系，嚴(yán)格控制不必要或不合理的資本支出，才能實(shí)現(xiàn)成本控制科學(xué)化、合理化、法制化，保證融資資金的高效利用，使融資效益實(shí)現(xiàn)最大化。

2.采取多種融資方式相結(jié)合的方式?，F(xiàn)在，融資渠道、融資工具、融資方式都比較多，企業(yè)應(yīng)對(duì)從成本控制角度，進(jìn)行對(duì)比分析，選擇多渠道短期融資方式，從而將融資成本控制在合理范圍內(nèi)，避免產(chǎn)生資金浪費(fèi)。

三、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，資金是企業(yè)發(fā)展的根本，企業(yè)在進(jìn)行融資的時(shí)候，應(yīng)結(jié)合企業(yè)自身情況，綜合考量?jī)?nèi)外部因素，合理確定融資方式，同時(shí)，明確成本控制目標(biāo)，建立健全資金管理制度體系，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)融資成本控制，以提升融資效益，促進(jìn)企業(yè)健康、穩(wěn)定地發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]顧美娜.淺談中小企業(yè)融資方式和成本控制的有效途徑[J].時(shí)代金融，2016 （08）：107.

[2]張麗娜.企業(yè)融資成本與融資風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)研究[J].東方企業(yè)文化，2014（18）：222-223.

（作者單位：天津長(zhǎng)蘆海晶集團(tuán)有限公司）