產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)應(yīng)著力共建基礎(chǔ)設(shè)施

戴斌（云南產(chǎn)權(quán)交易所，昆明650011）

產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)應(yīng)著力共建基礎(chǔ)設(shè)施

戴斌（云南產(chǎn)權(quán)交易所，昆明650011）

2016年6月24日，《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（國務(wù)院國資委 財(cái)政部令第32號(hào)）（以下簡稱“32號(hào)令”）適時(shí)出臺(tái)，清晰地界定了進(jìn)入產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的企業(yè)國有資產(chǎn)范圍，進(jìn)一步明確了包括國有產(chǎn)權(quán)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股三個(gè)大類的企業(yè)國有資產(chǎn)交易，必須在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)中公開進(jìn)行。自《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》（國務(wù)院國資委 財(cái)政部令第3號(hào)）2004年2月1日起施行12年后，產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)又迎來一個(gè)前所未有的戰(zhàn)略機(jī)遇期、并站在一個(gè)新的高度開展業(yè)務(wù)。產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)從以股權(quán)為主要交易標(biāo)的，逐步擴(kuò)展到實(shí)物資產(chǎn)、增資擴(kuò)股項(xiàng)目正式進(jìn)入交易機(jī)構(gòu)。同時(shí)，通過產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)多年的努力耕耘、挖掘拓展，可納入產(chǎn)權(quán)市場中規(guī)范交易的種類已極大豐富。按照中國企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)協(xié)會(huì)（以下簡稱“協(xié)會(huì)”）劃分的統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，迄今為止產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)涉及業(yè)務(wù)的種類，由2011年以前的產(chǎn)股權(quán)、實(shí)物資產(chǎn)、涉訴資產(chǎn)、公共資源、企業(yè)融資等五類，逐步擴(kuò)展到2016年包含金融資產(chǎn)、環(huán)境權(quán)益、技術(shù)產(chǎn)權(quán)、文化產(chǎn)權(quán)、林權(quán)、農(nóng)村產(chǎn)權(quán)等12個(gè)大類。成交的業(yè)務(wù)規(guī)模也大幅增長，到2013年，企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易宗數(shù)突破了10000宗，實(shí)現(xiàn)交易金額突破2000億元；12大類的業(yè)務(wù)金額成交達(dá)26042.42億元；2016年12類業(yè)務(wù)成交宗數(shù)132.95萬宗，實(shí)現(xiàn)交易金額79200億元。（數(shù)據(jù)來源：《中國產(chǎn)權(quán)市場發(fā)展報(bào)告（2014）》、中國企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)協(xié)會(huì)）。產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)通過交易模式創(chuàng)新、交易產(chǎn)品創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)了行業(yè)的快速發(fā)展，樹立了行業(yè)的影響力和地位，在為國有企業(yè)改制、轉(zhuǎn)型升級保駕護(hù)航中發(fā)揮了強(qiáng)大的功能和良好的作用。

隨著交易產(chǎn)品的不斷擴(kuò)展，交易標(biāo)的跨地區(qū)的特征越來越突出，更大范圍尋找投資人的要求也越來越迫切，這就對交易機(jī)構(gòu)的信息化平臺(tái)建設(shè)、配套制度完善、以及規(guī)范運(yùn)作、交易風(fēng)險(xiǎn)的防范等提出更高的要求。而對于行政區(qū)域化管理、相互之間獨(dú)立運(yùn)作、自主經(jīng)營的各地產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)來說，建設(shè)一個(gè)互聯(lián)互通的信息化平臺(tái)，打破區(qū)域分割，在全國范圍內(nèi)解決信息覆蓋輻射，實(shí)現(xiàn)操作流程、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的交易平臺(tái)成為亟待解決的問題。

1 產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)初步融合期

自國務(wù)院國資委2003年初成立后，各地產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)地位和職責(zé)進(jìn)一步明確，特別是以省級交易機(jī)構(gòu)為代表的各區(qū)域交易機(jī)構(gòu)，迎來了發(fā)展的黃金時(shí)期，交易機(jī)構(gòu)不斷壯大，業(yè)務(wù)規(guī)模迅速上升，在這段發(fā)展時(shí)期主要出現(xiàn)了兩大方面的創(chuàng)新，助力產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的快速發(fā)展。

一方面是技術(shù)創(chuàng)新。在2009年前后，以信息化手段的不斷豐富為基礎(chǔ)，以北京產(chǎn)權(quán)交易所領(lǐng)創(chuàng)的“金馬甲”、上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所創(chuàng)立的產(chǎn)權(quán)交易管理系統(tǒng)等為代表，創(chuàng)新地采用了網(wǎng)絡(luò)競價(jià)的模式，顛覆了傳統(tǒng)意義的有形拍賣。有效地物理隔離了意向競買方，營造了更加公平、私密的自由競價(jià)空間，不斷提高交易項(xiàng)目的競價(jià)率和增值率。隨后產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)在網(wǎng)絡(luò)競價(jià)的基礎(chǔ)上，不斷豐富發(fā)展，一次報(bào)價(jià)、自由競價(jià)、自由競價(jià)加限時(shí)報(bào)價(jià)自由組合、綜合評審等多種技術(shù)手段層出不窮。各地產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)之間網(wǎng)絡(luò)競價(jià)平臺(tái)交流順暢、相互提攜，平臺(tái)的推廣使用迅速擴(kuò)大，機(jī)構(gòu)之間的技術(shù)發(fā)展與融合達(dá)到了一個(gè)前所未有的程度。網(wǎng)絡(luò)競價(jià)的出現(xiàn)和發(fā)展給產(chǎn)權(quán)交易的各參與方帶來了全新的體驗(yàn)，在實(shí)戰(zhàn)中不斷取得良好的甚至是超出預(yù)期的效果。許多非國有產(chǎn)權(quán)項(xiàng)目業(yè)務(wù)不斷被吸引到產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的平臺(tái)上。憑借網(wǎng)絡(luò)競價(jià)這一技術(shù)手段的創(chuàng)新，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的交易規(guī)模逐步擴(kuò)大，增值率屢創(chuàng)新高，行業(yè)影響力不斷提升。網(wǎng)絡(luò)競價(jià)成為產(chǎn)權(quán)行業(yè)良好口碑和對外宣傳的一大利器和名片。

另一方面是交易品種創(chuàng)新。業(yè)務(wù)范圍開始逐步拓展到訴訟資產(chǎn)、金融資產(chǎn)、特色大宗商品、碳排放權(quán)、農(nóng)村產(chǎn)權(quán)、林權(quán)等非國資委管理權(quán)限范圍內(nèi)的交易產(chǎn)品；北京產(chǎn)權(quán)交易所的金融資產(chǎn)、重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所的訴訟資產(chǎn)、吉林長春產(chǎn)權(quán)交易所的股權(quán)托管、江西產(chǎn)權(quán)交易所為中小企業(yè)融資服務(wù)等各富特色的交易產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮。近些年，各地產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)紛紛依托本地優(yōu)勢，拓展適合本地區(qū)的新交易產(chǎn)品，不斷有新的交易產(chǎn)品通過消化、吸收、復(fù)制、移植大規(guī)模進(jìn)入產(chǎn)權(quán)市場，形成了產(chǎn)權(quán)行業(yè)繁榮發(fā)展時(shí)期。

在這段期間，云南產(chǎn)權(quán)交易所（以下簡稱“交易所”）也在不斷探索和發(fā)展創(chuàng)新工作，并且取得了一定的成績。通過入股“金馬甲”加入了全國性的網(wǎng)絡(luò)競價(jià)平臺(tái)，有效地提升了地處邊疆偏遠(yuǎn)地區(qū)的交易所的影響力。多年來，交易所通過對交易信息化平臺(tái)的持續(xù)建設(shè)升級和配套制度的完善，爭取到了包括地方金融企業(yè)國有資產(chǎn)、涉訴國有資產(chǎn)、中央及省屬企業(yè)的實(shí)物資產(chǎn)、國有企業(yè)的增資擴(kuò)股、林權(quán)等新的交易業(yè)務(wù)進(jìn)場交易。2011年底，云南省政府主管領(lǐng)導(dǎo)授牌成立了云南林權(quán)交易中心，通過幾年時(shí)間的市場培育推廣，目前林權(quán)交易已經(jīng)覆蓋全省9個(gè)州（市）的17個(gè)縣（市）。2013年6月，云南省首筆森林碳匯自愿減排項(xiàng)目在交易所順利簽約。

2 產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新停滯期

隨著非國有交易場所一些特定業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的累積并爆發(fā)，特別是金融類、大宗商品類、文化產(chǎn)品類等項(xiàng)目不斷出現(xiàn)違約等情況，由此產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)開始引發(fā)市場擔(dān)憂。市場對交易場所能交易什么、應(yīng)該怎樣交易、該怎樣去防范金融風(fēng)險(xiǎn)提出了必須解答的問題。在經(jīng)歷了創(chuàng)新業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展期后，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)也開始冷靜思考什么才是適合產(chǎn)權(quán)市場的交易品種？國有管理體制下，承擔(dān)著國有資產(chǎn)保值增值職責(zé)、規(guī)范市場交易的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的交易產(chǎn)品邊界在哪里？各地產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)技術(shù)的交流融合比較深入，產(chǎn)品的借鑒、復(fù)制也取得了相對豐盛的成果。但由于機(jī)構(gòu)之間缺乏利益紐帶和相應(yīng)的合作機(jī)制，再加上發(fā)展方向、發(fā)展階段的不同步，資源、人才、政策的不匹配，交流、合作、融合始終沒有實(shí)現(xiàn)根本的突破。

加之全國各地非國有產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的野蠻生長，金融融資、小額貸款、貴金屬交易、文化產(chǎn)品份額化交易等違約、違規(guī)事件的頻繁發(fā)生，導(dǎo)致國家管理層痛下決心，開始清理整頓交易場所。隨著《國務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》（國發(fā)〔2011〕38號(hào)）、國務(wù)院辦公廳關(guān)于清理整頓各類交易場所的實(shí)施意見（國辦發(fā)〔2012〕37號(hào)）的出臺(tái)實(shí)施，清理暫停不規(guī)范運(yùn)作交易場所、交易產(chǎn)品的同時(shí)，一直嚴(yán)格規(guī)范運(yùn)作的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)各類創(chuàng)新業(yè)務(wù)不可避免地受到?jīng)_擊而陷于停頓，機(jī)構(gòu)間合作交流逐步減少，業(yè)務(wù)品種、交易方式創(chuàng)新動(dòng)力減弱。

與此同時(shí)，經(jīng)過多年基礎(chǔ)設(shè)施的完善、設(shè)備的大規(guī)模普及，互聯(lián)網(wǎng)開始迅速深入千家萬戶，互聯(lián)網(wǎng)競價(jià)平臺(tái)興起的速度和規(guī)模讓人始料未及，開始不斷蠶食產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的一些業(yè)務(wù)領(lǐng)域。隨著全國各地公共資源交易中心的普遍設(shè)立，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)受到市場的多重?cái)D壓。由于大部分產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)以省級管轄區(qū)域?yàn)榻鐏聿僮鳂I(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)的跨區(qū)域協(xié)作、聯(lián)合受到諸多因素制約，發(fā)展并不順利。

因此，在此局面下，各地產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)之間進(jìn)一步加強(qiáng)合作交流，形成更高層次統(tǒng)一、標(biāo)準(zhǔn)的大產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)已經(jīng)成為迫切之舉。

3 產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)設(shè)施的共同建設(shè)

為有效解決區(qū)域分割的限制，使業(yè)務(wù)合作更加順暢，打造一個(gè)高層次、輻射影響力廣泛、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、操作便捷的產(chǎn)權(quán)交易大平臺(tái)，應(yīng)該著力解決三個(gè)方面的問題。

3.1 信息化平臺(tái)的共同打造

信息化平臺(tái)是產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)設(shè)施，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)的正常營運(yùn)離不開基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)的支撐。目前大部分產(chǎn)權(quán)交易的標(biāo)準(zhǔn)業(yè)務(wù)無外乎是產(chǎn)股權(quán)、資產(chǎn)和增資擴(kuò)股三個(gè)大類，長期以來，各地機(jī)構(gòu)都投入了大量的人力、物力建設(shè)和維護(hù)自己的信息化平臺(tái)，少則幾百萬，多則幾千萬，甚至上億的投入。由于信息化平臺(tái)標(biāo)準(zhǔn)相對統(tǒng)一，都必須滿足企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易規(guī)則的要求，且還要滿足國務(wù)院國資委和各省市一級國資委的監(jiān)管要求，因此功能上的要求實(shí)則基本是一致的。一直以來，各交易機(jī)構(gòu)由于缺乏有效的利益機(jī)制，各自為政，分別建設(shè)自己的信息化平臺(tái)，造成資源的重復(fù)建設(shè)和極大的浪費(fèi)。因此，共同建設(shè)一個(gè)滿足監(jiān)管要求、操作標(biāo)準(zhǔn)化、覆蓋輻射廣泛的信息化平臺(tái)，既能集約資源，又能形成相對統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，有利于產(chǎn)權(quán)市場進(jìn)一步擴(kuò)大影響力。

3.2 制度建設(shè)的共同智慧貢獻(xiàn)

包含交易流程、交易規(guī)則等在內(nèi)的交易配套制度的建設(shè)，并在實(shí)踐中不斷修改完善，形成對產(chǎn)權(quán)交易的指導(dǎo)性標(biāo)準(zhǔn)化文件，是產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)規(guī)范交易的必要基礎(chǔ)，也是操作層面統(tǒng)一化、標(biāo)準(zhǔn)化的基礎(chǔ)。目前，在協(xié)會(huì)安排和組織下，操作經(jīng)驗(yàn)豐富的交易機(jī)構(gòu)已經(jīng)展開了產(chǎn)權(quán)交易制度建設(shè)工作，并取得了成果。

3.3 風(fēng)險(xiǎn)控制與防范的經(jīng)驗(yàn)相互借鑒

風(fēng)險(xiǎn)防控對于產(chǎn)權(quán)行業(yè)而言，也應(yīng)該屬于交易制度的一部分，應(yīng)該高度重視。隨著當(dāng)前產(chǎn)權(quán)市場交易品種的擴(kuò)大，交易主體也不局限于國有及國有控股公司，各產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)不同程度地涉足非國有產(chǎn)權(quán)、金融產(chǎn)品、融資、大宗商品等風(fēng)險(xiǎn)較高的交易品種，其中有的交易產(chǎn)品已經(jīng)開始暴露出風(fēng)險(xiǎn)。因此，防范并控制交易風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)顯現(xiàn)出越來越大的必要性。

在互聯(lián)網(wǎng)深度融合的時(shí)代，以淘寶網(wǎng)為代表的新一代互聯(lián)網(wǎng)交易平臺(tái)依靠廣泛的使用，便利的操作，免收交易雙方的服務(wù)費(fèi)等特點(diǎn)在一些標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，如二手汽車、房產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備等交易上，體現(xiàn)出局部的優(yōu)勢。而法院訴訟資產(chǎn)原來基本已經(jīng)交由產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)操作的業(yè)務(wù)，也面臨逐步轉(zhuǎn)移到淘寶網(wǎng)交易平臺(tái)的情形。

未來，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)要以更加開放、合作、包容的態(tài)度，團(tuán)結(jié)一致，共同打造產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)設(shè)施，統(tǒng)一、標(biāo)準(zhǔn)的交易平臺(tái)、制度體系、風(fēng)險(xiǎn)防控標(biāo)準(zhǔn)措施，才能在愈加激烈的市場競爭中拓展自己的發(fā)展空間。

（作者為云南產(chǎn)權(quán)交易所董事長）