劉亞義（貴州陽光產(chǎn)權(quán)交易所，貴陽550081）

貴州：增資助推國企發(fā)展混合所有制改革邁首步

劉亞義（貴州陽光產(chǎn)權(quán)交易所，貴陽550081）

6月20日，貴陽市奶品供應(yīng)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“奶品公司”）增資項(xiàng)目簽約儀式在貴州陽光產(chǎn)權(quán)交易所（以下簡(jiǎn)稱“交易所”）成功舉行，標(biāo)志著2017年貴陽市通過引進(jìn)戰(zhàn)略投資者對(duì)國有企業(yè)以增資方式進(jìn)行國有企業(yè)混合所有制改革的首例項(xiàng)目完成。奶品公司原股東——貴陽市農(nóng)業(yè)投資發(fā)展（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“農(nóng)投集團(tuán)”）和交易所的相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)，以及參與投資各方的代表共同出席簽約儀式。交易所副總經(jīng)理唐建主持。

為貫徹落實(shí)國務(wù)院《關(guān)于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見》（國發(fā)〔2015〕54號(hào)）和《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（國務(wù)院國資委 財(cái)政部令第32號(hào)）的精神，助推企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，交易所于2016年4月接受奶品公司委托，對(duì)公司混合所有制改革工作提供全流程咨詢服務(wù)，其中包括企業(yè)增資方案擬定、職工安置方案擬定、混合所有制改革實(shí)施路徑、資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)等方面。

奶品公司創(chuàng)建于1958年，隸屬于貴陽市農(nóng)業(yè)委員會(huì)，系市級(jí)國有獨(dú)資企業(yè)。根據(jù)《關(guān)于將貴陽市奶品供應(yīng)站等3戶企業(yè)100%產(chǎn)權(quán)投入貴陽市農(nóng)業(yè)投資發(fā)展（集團(tuán)）有限公司有關(guān)事宜的通知》（筑農(nóng)通字〔2016〕1號(hào)），奶品站100%產(chǎn)權(quán)已于2016年1月16日以無償劃轉(zhuǎn)的方式轉(zhuǎn)讓給了貴陽市國資委，市國資委又把奶品站100%的產(chǎn)權(quán)投入到農(nóng)投集團(tuán)，成為集團(tuán)的全資子公司。奶品公司是貴陽市唯一的鮮奶加工銷售企業(yè)，負(fù)責(zé)全市鮮奶的供應(yīng)，在貴陽市民心中樹立了良好的口碑。2004年，為適應(yīng)市場(chǎng)，奶品公司主動(dòng)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，探索新業(yè)務(wù)并正式代理“澳優(yōu)”系列嬰幼兒奶粉制品（貴州省區(qū)域）,形成了“房屋租賃+銷售代理”的主營(yíng)業(yè)務(wù)格局，獲得了新的利潤(rùn)突破口。2004年以后，公司因勢(shì)利導(dǎo)、夯實(shí)基礎(chǔ)，快速成長(zhǎng)。至2008年時(shí)，奶品站的市場(chǎng)業(yè)務(wù)迎來了高速發(fā)展時(shí)期，業(yè)務(wù)遍布貴州全省，品牌也成為了市場(chǎng)上高端品牌的領(lǐng)頭羊。

交易所根據(jù)奶品公司現(xiàn)狀及混合所有制改革可行性研究，擬定了此次的增資方案，此次增資公開征集的三類投資者分別為：上游投資者，為國內(nèi)嬰童奶品生產(chǎn)大型企業(yè)，行業(yè)影響力大、市場(chǎng)占有率高、經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)、發(fā)展?jié)摿Υ?、銷售市場(chǎng)面向全國；下游投資者，為在嬰童行業(yè)銷售方面有一定規(guī)模和實(shí)力，擁有在區(qū)域內(nèi)具較大影響力的終端門店不少于3家；財(cái)務(wù)投資者，為具有良好的融資能力，具有良好的管理能力，能夠?qū)?biāo)的企業(yè)的資本運(yùn)作、財(cái)務(wù)管理等提供專業(yè)的指導(dǎo)和咨詢。將奶品公司注冊(cè)資本由108萬元人民幣增加至1000萬元。其中，原股東在對(duì)企業(yè)原有資產(chǎn)進(jìn)行清產(chǎn)核資，對(duì)其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化整理，其經(jīng)評(píng)估340萬凈資產(chǎn)，擬作為原出資人農(nóng)投集團(tuán)就本次增資工作的對(duì)價(jià)凈資產(chǎn)，對(duì)應(yīng)股權(quán)比例為34%。新增注冊(cè)資本660萬元，全部由新招募的投資方認(rèn)購。新增投資人中，單個(gè)投資人對(duì)奶品公司最高持股比例不得超過農(nóng)投集團(tuán)增資后的持股比例。增資完成后，所籌資金用于增加注冊(cè)資本金，滿足企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要，充實(shí)實(shí)收資本，擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，提高公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

奶品公司于2016年9月召開并通過了股東會(huì)決議和職工大會(huì)決議，以增資方式進(jìn)行國有企業(yè)混合所有制改革，并經(jīng)上報(bào)農(nóng)投集團(tuán)批復(fù)同意。10月，交易所受奶品公司委托，于10月27日至12月21日分別在中國產(chǎn)權(quán)在線網(wǎng)和貴州都市報(bào)披露貴陽市奶品供應(yīng)有限公司增資項(xiàng)目，公開向社會(huì)征集意向投資者。

項(xiàng)目信息披露期間，交易所通過互聯(lián)網(wǎng)、報(bào)紙、微信等多種媒體廣泛推介項(xiàng)目，先后有來自省內(nèi)外20多家行業(yè)投資者及財(cái)務(wù)投資者向交易所咨詢項(xiàng)目情況。截止到12月21日17點(diǎn)，共有5家意向投資者向交易所提交了意向投資標(biāo)的項(xiàng)目所需申請(qǐng)及相關(guān)資料，并繳納了交易保證金。

2017年6月20日，貴陽市奶品供應(yīng)有限公司增資項(xiàng)目簽約儀式在貴州陽光產(chǎn)權(quán)交易所舉行

2017年1月至6月，奶品公司成立專項(xiàng)盡職調(diào)查小組，在交易所的協(xié)調(diào)下，對(duì)意向投資者進(jìn)行盡職調(diào)查，同時(shí)意向投資者也展開對(duì)奶品公司的盡職調(diào)查。期間，在交易所相關(guān)工作人員的組織下，奶品公司與意向投資者進(jìn)行了多輪談判，就股權(quán)比例、組織架構(gòu)、職工、資產(chǎn)、分紅等方面進(jìn)行深入談判，最終于6月20日簽訂增資協(xié)議。最終引進(jìn)了澳優(yōu)乳業(yè)（中國）有限公司、湖南澳聯(lián)和美食品有限公司、貴陽市國有企業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金（有限合伙）、自然人段愛玲（清鎮(zhèn)市嬰之坊母嬰時(shí)尚生活館）、自然人曾濤（七星關(guān)區(qū)皇家寶貝兒童城食品店檢察院店）等五家投資者。

1 企業(yè)價(jià)值市場(chǎng)認(rèn)同 國有資產(chǎn)保值增值

奶品公司通過對(duì)意向投資者的盡職調(diào)查，最終確定了5家意向投資者為本次增資的股東，這5家投資者均能認(rèn)同奶品公司的發(fā)展前景及市場(chǎng)價(jià)值，一致同意在奶品公司經(jīng)核準(zhǔn)的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告為基礎(chǔ)的條件下，農(nóng)投公司以340萬元持股34%，其他投資人在對(duì)應(yīng)對(duì)價(jià)基礎(chǔ)上溢價(jià)5%，最終增資金額為693萬元，實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)增值33萬元，做到了國有資產(chǎn)保值增值。

2 混合所有制改革要優(yōu)先保障職工利益

針對(duì)此次的增資項(xiàng)目，交易所的服務(wù)團(tuán)隊(duì)在國家現(xiàn)有法律法規(guī)的指引下，為了最大限度保障奶品公司原職工的利益，通過與貴陽市國資委、貴陽市工會(huì)、貴陽市人社局、農(nóng)投集團(tuán)等多方多輪溝通后，制定了貴陽市奶品公司職工安置方案，對(duì)奶品公司人員進(jìn)行分類處理。

第一類，對(duì)于在崗和待崗部分人員，采取增資后公司延續(xù)勞動(dòng)關(guān)系的方式處理，其涉及的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償按照勞動(dòng)合同法計(jì)算具體金額后，該部分款項(xiàng)劃入農(nóng)投集團(tuán)開設(shè)專戶，如該部分職工在增資后的奶品公司解除勞動(dòng)合同，發(fā)生依法應(yīng)向其支付經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)那樾?，則增資前工作年限對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償由農(nóng)投集團(tuán)支付；

第二類，對(duì)于離退休人員，劃入農(nóng)投集團(tuán)，應(yīng)享有的福利待遇（除社保支付外）由農(nóng)投集團(tuán)支付；

第三類，對(duì)于撫恤人員補(bǔ)助費(fèi)由社保中心發(fā)放，增資后奶品公司代為管理發(fā)放。

這份職工安置方案不僅綜合考慮了公司平穩(wěn)過渡、保護(hù)職工及新老股東的多方利益，而且保障了奶品公司通過增資事項(xiàng)完善企業(yè)組織架構(gòu)，在奶品公司職工大會(huì)上獲得92%的高票通過，保證了增資項(xiàng)目工作的順利推進(jìn)。

3 資源整合助推企業(yè)提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力

5家投資者通過自身優(yōu)勢(shì)資源助推企業(yè)快速發(fā)展。上游投資者作為國內(nèi)嬰童奶品生產(chǎn)大型企業(yè)，能夠彌補(bǔ)公司現(xiàn)有資源不足，優(yōu)化資源配置，加快公司品牌提升、滿足公司未來持續(xù)發(fā)展需要推動(dòng)企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大。下游投資方以渠道建設(shè)為核心，可助推產(chǎn)品銷售；財(cái)務(wù)投資方通過自身的融資優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)提供資金保障，同時(shí)能對(duì)企業(yè)在資本運(yùn)作、財(cái)務(wù)管理等方面提供專業(yè)的指導(dǎo)和咨詢。

奶品公司此次增資擴(kuò)股引資經(jīng)過交易所全媒體推介，成功為奶品公司直接融資693萬元，相信通過混合所有制改革引進(jìn)社會(huì)資本，奶品公司必將煥發(fā)新生，為貴陽市國有企業(yè)混合改革樹立典范。