商業(yè)銀行高管薪酬與風(fēng)險(xiǎn)管理水平研究

許欣

一、引言

從企業(yè)實(shí)行公司經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)分離以來，企業(yè)的高管薪酬就一直成為人們爭議的話題，而金融機(jī)構(gòu)作為整個(gè)經(jīng)歷運(yùn)行的核心，更是備受人們的關(guān)注。在2008年金融危機(jī)之后，很多金融機(jī)構(gòu)都由此而破產(chǎn)，而商業(yè)銀行又處于金融機(jī)構(gòu)中的核心地位，因此其高管薪酬必然又引起了人們的極大關(guān)注，而由于企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的現(xiàn)象也是越來越多，因此商業(yè)銀行的高管薪酬所帶來的問題也越發(fā)激烈。自從實(shí)行企業(yè)經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)的分離，當(dāng)公司遇到重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)管理層往往是站在自己的角度，使自己的利益最大化而不會(huì)去考慮公司股東的利益，因此公司為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)支付給管理層更高的薪酬，但是這樣增加管理層薪酬的措施并沒有很好的解決管理層和股東之間的關(guān)系，那么高價(jià)的高管薪酬到底能不能對(duì)掌握公司經(jīng)營權(quán)的管理層起到激勵(lì)作用呢？

因此，為了找出高價(jià)的高管薪對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)到底能起到什么樣作用以及兩者之間呈現(xiàn)什么樣的關(guān)系，本文以中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行，交通銀行和中國銀行五家國有商業(yè)銀行為例來研究其與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）國外的研究

針對(duì)企業(yè)的高管薪酬和風(fēng)險(xiǎn)管理水平之間的關(guān)系，部分國外學(xué)者們認(rèn)為企業(yè)的高管薪酬和風(fēng)險(xiǎn)管理水平是呈正比的，即企業(yè)的高管薪酬越高，則風(fēng)險(xiǎn)管理水平學(xué)越高，反之則越低。雖然結(jié)論是一致的，但不同的國家所產(chǎn)生這樣的結(jié)果的原因是不一樣的。Kaplan（1994）經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn)，美國的企業(yè)高管薪酬對(duì)市場指標(biāo)非常敏感，而日本的企業(yè)高管薪酬更多的是對(duì)會(huì)計(jì)利潤非常敏感，因此當(dāng)增加企業(yè)的高管薪酬時(shí)，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平也因此而提高。

（二）我國學(xué)者的研究

國內(nèi)學(xué)者在企業(yè)高管薪酬和風(fēng)險(xiǎn)管理水平方面的研究得出了相反的結(jié)論，在這方面進(jìn)行最早研究的是魏剛（2000）、李增泉（2001），經(jīng)研究表明企業(yè)的高管薪酬和風(fēng)險(xiǎn)管理水平并沒有相關(guān)關(guān)系。而杜興強(qiáng)和王麗華（2007）則認(rèn)為我國企業(yè)的高管薪酬和風(fēng)險(xiǎn)管理水平呈反比的關(guān)系，即當(dāng)高管薪酬越高，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平越低，反之則越高。

三、研究設(shè)計(jì)和樣本選擇

（一）研究設(shè)計(jì)

首先選取5家國有商業(yè)銀行作為研究樣本。因?yàn)橘Y本充足率和撥備覆蓋率都是表明銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，而不良貸款率是商業(yè)銀行面臨風(fēng)險(xiǎn)的一種指標(biāo)，所以綜合這三種指標(biāo)作為風(fēng)險(xiǎn)管理的研究指標(biāo)，以高管薪酬作為自變量，資本充足率、不良貸款率以及撥備覆蓋率作為因變量，然后在Excel進(jìn)行回歸分析，最后檢驗(yàn)高管薪酬與風(fēng)險(xiǎn)管理之間是否具有相關(guān)關(guān)系。

（二）樣本選擇

本文選擇中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行，中國建設(shè)銀行、中國銀行和交通銀行五家大型國有上市銀行作為研究樣本，所用相關(guān)數(shù)據(jù)多通過上交所查閱各上市銀行的年報(bào)所得。共5家銀行從2013年到2014年高管薪酬和風(fēng)險(xiǎn)管理方面的數(shù)據(jù)，由于每家上市銀行的高管薪酬的數(shù)據(jù)不是很全，因此選擇每家銀行的年報(bào)中披露的前三名的高管薪酬的平均值作為分析。

四、結(jié)果及分析

在回歸分析中，相關(guān)指數(shù)R2越接近1，說明兩個(gè)變量的線性相關(guān)關(guān)系越強(qiáng)，回歸模型的擬合效果越好，相關(guān)指數(shù)R2越接近0，則相關(guān)關(guān)系越弱，回歸模型的擬合效果越差。

從表二中我們可知，除了中行和建行資本充足率的R2值較小約接近0，其他都基本上接近1，說明在一定程度上高管薪酬與風(fēng)險(xiǎn)管理水平是呈一定的線性相關(guān)關(guān)系的。且通過表一我們可知，隨著高管薪酬的降低，銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平是下降的，綜合表一和表二，可見高管薪酬與風(fēng)險(xiǎn)管理水平是呈正相關(guān)的。

五、建議

第一，建立合理的高管薪酬結(jié)構(gòu)。作為公司的管理層掌握著公司的經(jīng)營權(quán)，如果不能夠給予高管高薪酬，那么必然不能給企業(yè)帶來好的業(yè)績，顯然現(xiàn)在的“限薪令”是不適合與企業(yè)經(jīng)營權(quán)和管理權(quán)所相分離的大環(huán)境的，但是又不能給予管理層太高的薪酬，因?yàn)檫@樣必然會(huì)損害到股東的利益，也是行不通的，所以企業(yè)必須要根據(jù)自己的業(yè)績，合理的設(shè)置高管的薪酬結(jié)構(gòu)。

第二，設(shè)置良好的高管薪酬獎(jiǎng)懲機(jī)制。在現(xiàn)在的市場經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)的管理也都趨于現(xiàn)代化，如果企業(yè)的高管沒有一個(gè)良好的獎(jiǎng)懲機(jī)制，那么必然不能調(diào)動(dòng)管理層的積極性，不能激勵(lì)管理層能更好的為公司的業(yè)績努力，這樣就會(huì)給企業(yè)帶來巨大的負(fù)面作用。

第三，擁有良好的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。一個(gè)公司想要擁有好的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，單單僅是依靠公司的管理層是不現(xiàn)實(shí)也不可能實(shí)現(xiàn)的。首先，公司應(yīng)該就風(fēng)險(xiǎn)管理定期對(duì)員工進(jìn)行培訓(xùn)，從而提高員工的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，只有公司的每個(gè)人都有很好的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，公司有著良好的風(fēng)險(xiǎn)管理氛圍，那么公司的風(fēng)險(xiǎn)管理制度才會(huì)起到作用，這樣公司的風(fēng)險(xiǎn)管理水平自然會(huì)提高。

參考文獻(xiàn)

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