張五常 樓價(jià)的高企不是基於真正的收入而是預(yù)期收入

為什麼中國(guó)房?jī)r(jià)會(huì)高企？為什麼其他不是一線的城市房?jī)r(jià)也不低？你不要說(shuō)是地少人多的問(wèn)題，香港很多地方人口密度都比大陸高，印度人口密度也比中國(guó)高，但它沒(méi)有房?jī)r(jià)的問(wèn)題。中國(guó)大陸的房?jī)r(jià)能夠站得穩(wěn)，主要的問(wèn)題在於預(yù)期將來(lái)的高收入上。

解析：

而這個(gè)預(yù)期是可以改變的，樓價(jià)的高企不是基於真正的收入而是預(yù)期收入，假如預(yù)期改變，房?jī)r(jià)就會(huì)跌得很快，當(dāng)房?jī)r(jià)急跌的時(shí)候就會(huì)有很大的問(wèn)題，譬如日本在80年代後期樓價(jià)暴跌，到今天了快30年都翻不了身，這是很大的問(wèn)題，所以我很擔(dān)心假如北京有什麼計(jì)畫(huà)把房?jī)r(jià)弄低，就會(huì)影響預(yù)期，從而造成很大的問(wèn)題。

現(xiàn)在說(shuō)要抽房地產(chǎn)稅，很多房子都是空置的，沒(méi)有房租可以收，要交稅，假如他們到市場(chǎng)上賣(mài)樓，可以觸發(fā)房?jī)r(jià)大跌的情況，但要把它弄上去就不那麼容易了，90年代中國(guó)大陸的房?jī)r(jià)大跌，跌了三分之二，結(jié)果依然把經(jīng)濟(jì)搞起來(lái)了，後來(lái)房?jī)r(jià)大幅上升。90年代能夠把經(jīng)濟(jì)搞得好，因?yàn)楫?dāng)年可以改進(jìn)的地方很多，當(dāng)年還有很大的彈性可以做，假如今天樓價(jià)再跌三分之二，那就麻煩多了，因?yàn)槲覀儧](méi)有了當(dāng)年的彈性，可以通過(guò)人口大流動(dòng)等種種放寬方法來(lái)搞，現(xiàn)在變成了經(jīng)濟(jì)方面沒(méi)有彈性。