基建提振水泥現(xiàn)貨價同比漲四成 后市仍被看好

雄安新區(qū)概念帶動下，A 股水泥板塊再度紅火起來。4月 5 日，申萬水泥制造板塊 21 只個股僅 1 只下跌。4 月 6 日收盤，水泥板塊中 13 只個股再度上漲，其中，熱門的雄安概念股冀東水泥、金隅股份繼續(xù)封死漲停。

盡管雄安概念對基建個股形成提振，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，水泥行業(yè)受到市場青睞，更多與其本面相關(guān)。在當(dāng)前全國水泥錯峰生產(chǎn)逐步收尾后，3 月以來多地水泥現(xiàn)貨價格再度普漲，同比漲幅已超過 40%。目前水泥行業(yè)普遍噸毛利超過 70元，但受基建需求支撐，后市仍被看好。

多地水泥價格普漲

雄安新區(qū)消息發(fā)布后，4 月 2 日，水泥行業(yè)的調(diào)價函便滿天飛。

據(jù)悉，今年 3 月份以來華東、華南、西南、西北水泥價格就已啟動新一輪上漲。華東地區(qū) 3 月份價格普漲兩輪，整體漲幅在 60 元/噸。漲價較明顯的河南地區(qū)，目前水泥落地價格已普遍達(dá)近 400 元/噸。

水泥價格的提升對企業(yè)盈利的改善，從行業(yè)龍頭的年報(bào)中也可見一斑。

3 月 30 日金隅股份發(fā)布的 2016 年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司水泥板塊營業(yè)收入增幅最大為 41.89%，水泥板塊整體毛利率同比增加 7.23 個百分點(diǎn)至 20.56%，盈利情況大幅提升。

價格短期仍維持高位

盡管雄安概念會對基建形成拉動，但采訪中業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，雄安利好短期內(nèi)不會凸顯，支撐水泥價格高位運(yùn)行的依然是限產(chǎn)政策和需求提振。

“去年全國 20 多個省份均出臺政策對水泥行業(yè)進(jìn)行錯峰生產(chǎn)，河北、河南、山東部分企業(yè)錯峰生產(chǎn)到 3 月 15 日才開窯。部分城市的熟料線一直停到 3 月底 4 月初才開，江蘇、浙江錯峰生產(chǎn)也持續(xù)到 3 月初。在錯峰生產(chǎn)執(zhí)行較為嚴(yán)格的河南省，這一現(xiàn)象更加明顯。安陽很多企業(yè)從 2016 年 11 月 9日一直停到 3 月 31 日，到目前還有一些企業(yè)沒有復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)鏈?zhǔn)艿矫黠@壓制?！?/p>

談到近期水泥價格普漲的原因，河南新鄉(xiāng)的水泥經(jīng)銷商劉先生表示，3 月份以來市場需求恢復(fù)比較理想，房地產(chǎn)、基建開工情況樂觀，出現(xiàn)了供需錯位的局面。加之近期行業(yè)有傳言稱，5 月北京將有“一帶一路”高峰論壇，因環(huán)?？紤]將再度對水泥行業(yè)進(jìn)行 10 到 15 天的停窯。水泥企業(yè)調(diào)漲價格的意愿都比較強(qiáng)烈。

4 月 6 日金隅股份在香港舉行的 2016 全年業(yè)績發(fā)布會上，公司高管也表示，目前金隅股份水泥產(chǎn)能主要集中在京津冀地區(qū)，總產(chǎn)能占當(dāng)?shù)氐?60% 以上。雄安新區(qū)設(shè)立將對企業(yè)形成長期利好，但不會在一兩天內(nèi)形成利好效應(yīng)。水泥行業(yè)在經(jīng)歷了 2015 年的普遍虧損后，市場秩序逐步恢復(fù)，價格開始回暖。即使沒有雄安概念推動，預(yù)計(jì)水泥行業(yè)在 2017 年的盈利水平也會好于 2016 年。

來源：證券時報(bào)