(華東交通大學 江西 南昌 330000)

淺談我國上市公司財務(wù)造假的動因及監(jiān)管
——基于XT財務(wù)造假案例分析

李洋

(華東交通大學江西南昌330000)

證監(jiān)會于2016年7月8日公布，對XT股份有限公司(以下簡稱XT)財務(wù)造假欺詐發(fā)行行為作出行政處罰，啟動強制退市程序。因此，XT成為了我國證券市場中第一家因欺詐發(fā)行被強制退市的上市企業(yè)。文本以XT財務(wù)造假案為例，從內(nèi)外動因分析其為何做出財務(wù)造假欺詐發(fā)行行為，并提出相應(yīng)的舉措。

財務(wù)造假；內(nèi)外動因；舉措

全球金融危機給世界經(jīng)濟的發(fā)展帶來不利影響，我國部分企業(yè)的經(jīng)營狀況也受到一定威脅，而財務(wù)造假成為部分企業(yè)尋找生機的解決手段。因此分析我國企業(yè)財務(wù)造假的動因，是解決此類問題的一個行之有效的方法。本文分三個部分撰寫：第一部分，概述了XT財務(wù)造假案例始末；第二部分，分析了XT財務(wù)造假的主要動因；第三部分，針對財務(wù)造假的動因，對相關(guān)監(jiān)管工作提出了合理化建議。

一、XT財務(wù)造假案例始末

2011年3月XT公司申請在創(chuàng)業(yè)板上市被否決，同年6月XT就更換保薦機構(gòu)為興業(yè)證券，準備再度申請上市。為實現(xiàn)發(fā)行上市目的，解決XT應(yīng)收賬款余額過大問題，公司總會計師劉某向公司董事長、實際控制人溫某建議在會計期末以外部借款減少應(yīng)收賬款，并于下期初再還款沖回。從此，XT公司走上了欺詐上市、財務(wù)造假的不歸路。XT造假手段主要包括以下幾點：

(一)虛構(gòu)應(yīng)收賬款收回額。XT通過自有資金的流轉(zhuǎn)，以付款名義交給收款人然后再以還款名義從收款人手中收回自有資金，這樣自有資金不變報表卻好看了不少；XT公司實際控制人溫某通過向他人或第三企業(yè)借款，再更改入賬名義，等過了報告期再將借款退回從而達到減少應(yīng)收賬款的目的；由于通過借款和匯票倒賬的成本壓力不斷增大，XT公司財務(wù)人員開始自制銀行進賬單和付款單。

(二)少計材料成本，虛增利潤。根據(jù)XT公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說明書，公司2010年硅鋼片的采購平均單價為14905.8元每噸，采購量為6310.00噸，金額為9405.56萬元。而來自中國聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，2010年硅鋼片的最高價超過21000元每噸，最低價也高于17000元每噸。

(三)稅收優(yōu)惠助力企業(yè)虛增利潤。XT公司的凈利潤中的五分之一為稅收優(yōu)惠所貢獻。招股書稱，該公司為福利企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)，依據(jù)相關(guān)政策文件享受福利企業(yè)增值稅、企業(yè)所得稅等稅收優(yōu)惠，同時按15%的稅率繳納企業(yè)所得稅。報告期內(nèi)，公司所享受稅收優(yōu)惠占歷年凈利潤比例分別為25.49%、22.85%和24.26%。但是，XT公司截至2016年，共提交47件專利申請，然而平均每家創(chuàng)業(yè)板上市公司提交的專利申請量為83件。作為一家高新技術(shù)企業(yè)，XT公司顯然有些底氣不足。

二、XT公司財務(wù)造假動因分析

隨著目前經(jīng)濟的迅速發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)營壓力不斷增大，由于幾次經(jīng)濟危機，不少企業(yè)瀕臨破產(chǎn)的邊緣。企業(yè)流動資金減少、固定資產(chǎn)貶值都可能造成企業(yè)無法自保。而有些企業(yè)為了緩解在競爭中的經(jīng)營壓力鋌而走險，例如XT公司就上演了財務(wù)造假的“鬧劇”。

(一)內(nèi)部動因

1.為了企業(yè)形象業(yè)績粉飾財務(wù)狀況。一些經(jīng)營者為了改善自身的經(jīng)營業(yè)績,往往依靠發(fā)行股票來獲得更多的資金。在我國中國證監(jiān)會頒布的一系列條例都對公司的上市資格、掛牌資格等有明確規(guī)定。有些基本條件反而成為一些公司為了上市而進行“財務(wù)包裝”的直接動機。企業(yè)會通過利潤修飾來達到上市的目的，也就使相關(guān)人員不得不進行財務(wù)造假來粉飾企業(yè)的業(yè)績。

2.財務(wù)造假可規(guī)避財務(wù)風險。資金是企業(yè)運轉(zhuǎn)必不可缺的重要資源，一個企業(yè)想要通過銀行取得貸款，必須首先通過銀行對企業(yè)各項指標的考核,而這些指標內(nèi)容又通常是通過企業(yè)財務(wù)報告等會計信息反映的。所以有了資金的保障才能為企業(yè)規(guī)避財務(wù)風險，而要有資金的保障就需要在一定程度上進行財務(wù)的造假。因此,一些財務(wù)狀況欠佳的企業(yè)為了獲取金融機構(gòu)的信任,不惜以企業(yè)資信為代價進行一些造假行為。

(二)外部動因

1.信息披露制度不健全。會計準則制定人員的代表性不夠全面，在我國會計準則的制定往往會涉及財政部的相關(guān)人員、企業(yè)高層、高校教職人員，但是往往把社會大眾拒之門外，這就會使會計準則出現(xiàn)偏向性和局限性；現(xiàn)行會計準則變化過快缺少長期的適用性、可行性和操作性；一項會計準則的涵義可能有多種理解，使得各種規(guī)范本身就不能完全符合客觀實際，產(chǎn)生實務(wù)操作的不確定性。因而在這些法規(guī)、規(guī)范、準則的指導(dǎo)下所產(chǎn)生的財務(wù)信息就有可能偏離實際情況，造成所謂合法的“財務(wù)造假”。

2.相關(guān)法律建設(shè)存在漏洞。目前法規(guī)制度和政策方面的缺失和存在的漏洞,也為上市公司的造假行為提供了機會和借口。我國現(xiàn)行的法律起步較晚，在一定程度上存在著漏洞。隨著企業(yè)經(jīng)營方式的多樣化，經(jīng)營范圍的擴大化，金融環(huán)境的日趨復(fù)雜化，同類會計事項的個性日益豐富，法定會計政策也趨向于為企業(yè)提供更大的選擇范圍。

三、上市公司財務(wù)造假的監(jiān)管對策分析

(一)內(nèi)部監(jiān)管措施。從XT財務(wù)造假事件可以看出，董事長溫某是公司的實際控制人，在他的授意下，多個崗位人員參與造假。因為溫某是老板，決定了其他人的“生殺大權(quán)”，即使他的決定是錯誤的，也必須執(zhí)行。這種股權(quán)高度集中現(xiàn)象在我國民營上市公司中普遍存在。我們可以引進現(xiàn)代企業(yè)制度，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離，聘任職業(yè)經(jīng)理人管理公司，逐步引入戰(zhàn)略投資者，可以形成有效的制約，完善管理，保護投資者利益。

1.完善公司內(nèi)部治理。一個建立現(xiàn)代管理制度的企業(yè)，從法人治理結(jié)構(gòu)到經(jīng)營運作都要建立一整套的規(guī)章制度。要健全制度，一方面要向制度的縱向深入，另一方面要向制度的橫向拓展?？v向深入是指在制度的深度、廣度、內(nèi)涵上提升，橫向拓展是指在制度與制度之間的制衡和關(guān)聯(lián)上展開。只有在這兩個方面上健全制度，才能涵蓋企業(yè)管理的各個方面，企業(yè)的經(jīng)營運作才能游刃有余，企業(yè)的制度化管理才能有堅實的基礎(chǔ)。

2.加強對經(jīng)營者及管理人員的監(jiān)管。企業(yè)的經(jīng)營者和管理者是在企業(yè)中的靈魂人物，在企業(yè)中他們往往會做出一些重要的經(jīng)濟決策，這些行為常常會影響企業(yè)的生死存亡。而這些人員卻恰恰常是企業(yè)財務(wù)造假的主體人員，加強對這類人員的監(jiān)管，就可以在造假的源頭根治造假的現(xiàn)象。

(二)外部監(jiān)管措施

1.完善相關(guān)法律。讓財務(wù)造假有一個明確的規(guī)定和定義，在根本上使財務(wù)造假的界限不再模糊。完善相關(guān)法律，讓財務(wù)造假的行為得到嚴懲，就會使一些企圖財務(wù)造假者對法律的嚴明性望而生畏。

2.明確相關(guān)執(zhí)法部門及執(zhí)法人員職責。我國的行政執(zhí)法單位，要依法確認行政執(zhí)法主體，界定行政執(zhí)法職責，規(guī)范行政執(zhí)法程序，明確行政執(zhí)法標準，把法律、法規(guī)、規(guī)章規(guī)定的責任，逐級分解到具體組織實施行政執(zhí)法的部門、崗位和人員，并開展行政執(zhí)法評議考核活動和落實行政執(zhí)法責任的綜合制度。

[1]呂悅婷.民營上市公司內(nèi)部控制存在的問題及對策研究——以A公司為例[D].上海:上海交通大學.2014

[2]胡育.2006:《淺探上市公司財務(wù)造假問題》、《商場現(xiàn)代化》第7期,193頁.

[3]黃鈺菁.上市公司強制退市案例研究——以長航油運為例[D].廣東:暨南大學,2015.

李洋(1994-)，女，漢族，江西南昌人，研究生(在讀)，華東交通大學，研究方向會計理論與方法。