本刊編輯部

3月5日，十二屆全國人大五次會議開幕，國務(wù)院總理李克強在開幕式上作了《政府工作報告》，報告揭開2017年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的新計劃。從經(jīng)濟(jì)角度觀察看，專家們普遍分析認(rèn)為，今年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)底限思維更加明確，穩(wěn)增長將依然是今年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要目標(biāo)，而保持一定的增長速度也是化解各項潛在風(fēng)險的最好方式。

GDP預(yù)期增長6.5%左右：首次體現(xiàn)“實際工作中爭取更好結(jié)果”

李克強總理表示，2017年發(fā)展的主要預(yù)期目標(biāo)是：國內(nèi)生產(chǎn)總值增長6.5%左右，在實際工作中爭取更好結(jié)果；居民消費價格漲幅3%左右；城鎮(zhèn)新增就業(yè)1100萬人以上，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率4.5%以內(nèi)；進(jìn)出口回穩(wěn)向好，國際收支基本平衡；居民收入和經(jīng)濟(jì)增長基本同步；單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗下降3.4%以上，主要污染物排放量繼續(xù)下降。今年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期目標(biāo)，符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律和客觀實際，有利于引導(dǎo)和穩(wěn)定預(yù)期、調(diào)整結(jié)構(gòu)，也同全面建成小康社會要求相銜接。穩(wěn)增長的重要目的是為了保就業(yè)、惠民生。

對今年的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，分析人士認(rèn)為，6.5%的經(jīng)濟(jì)增長速度將是增長“底線”，在穩(wěn)增長的主線下，實際經(jīng)濟(jì)增長速度可能會高于此目標(biāo)?！墩ぷ鲌蟾妗返钠鸩萁M負(fù)責(zé)人、國務(wù)院研究室主任黃守宏在新聞發(fā)布會上表示，中國總是會給人意想不到的驚喜，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有特有的韌性、潛力和優(yōu)勢，有著獨特而有效的抗擊風(fēng)險的內(nèi)在平衡調(diào)節(jié)機(jī)制。經(jīng)過各方面的共同努力，中國經(jīng)濟(jì)從去年三季度以后就逐步向好，而且向好的勢頭一直延續(xù)到現(xiàn)在。中國經(jīng)濟(jì)的新動能，既有新興產(chǎn)業(yè)、新市場主體發(fā)展帶來的，也有傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級煥發(fā)生機(jī)帶來的，兩個加在一起，會推動今年發(fā)展得更好，將來也依然如此。

繼續(xù)實施積極的財政政策：財政赤字2.38萬億

報告顯示，今年要繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，在區(qū)間調(diào)控基礎(chǔ)上加強定向調(diào)控、相機(jī)調(diào)控，提高預(yù)見性、精準(zhǔn)性和有效性，注重消費、投資、區(qū)域、產(chǎn)業(yè)、環(huán)保等政策的協(xié)調(diào)配合，確保經(jīng)濟(jì)運行在合理區(qū)間。今年赤字率擬按3%安排，財政赤字2.38萬億元，比去年增加2000億元。其中，中央財政赤字1.55萬億元，地方財政赤字8300億元。安排地方專項債券8000億元，繼續(xù)發(fā)行地方政府置換債券。

申銀萬國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李慧勇認(rèn)為，從理念上看，此次的財政政策更符合供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的思路，即在經(jīng)濟(jì)確實已經(jīng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的條件下，降低對于總需求的刺激，加大對于總供給的改革力度，這將釋放未來中國經(jīng)濟(jì)更大的增長潛力。從具體結(jié)構(gòu)性上看，財政政策更強調(diào)效率：一方面，政府基建投資將有所回落，另一方面減稅降費、補短板惠民生方面將加大力度。從2016年下半年來看，在基數(shù)下降的情況下，基建投資增速反而開始出現(xiàn)快速下降（上半年均值20%，四季度均值僅為11%），表明政府確實吸取了“四萬億”的經(jīng)驗教訓(xùn)，避免財政刺激過度導(dǎo)致更大的問題。

穩(wěn)健的貨幣政策：M2預(yù)期增長12%左右

貨幣政策方面，《政府工作報告》明確今年要繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策。今年廣義貨幣M2和社會融資規(guī)模余額預(yù)期增長均為12%左右，2016年這兩項指標(biāo)組合首次出現(xiàn)在當(dāng)年的政府工作報告中時，此兩項指標(biāo)預(yù)期增長目標(biāo)均為13%。這意味著，今年兩項指標(biāo)增長目標(biāo)有所下調(diào)。報告指出，要綜合運用貨幣政策工具，維護(hù)流動性基本穩(wěn)定，合理引導(dǎo)市場利率水平，疏通傳導(dǎo)機(jī)制，促進(jìn)金融資源更多流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，特別是支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)。堅持匯率市場化改革方向，保持人民幣在全球貨幣體系中的穩(wěn)定地位。

對此，國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部財金研究室副主任李若愚指出，2017年M2和社會融資規(guī)模余額預(yù)期增長均為12%左右，這是貨幣政策保持穩(wěn)健中性的體現(xiàn)，即信用擴(kuò)張要保持適度。2017年，國際經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境仍充滿不確定性和不穩(wěn)定性，中國經(jīng)濟(jì)運行依然存在下行風(fēng)險，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革任務(wù)更為緊迫，金融平穩(wěn)運行面臨的困難和問題進(jìn)一步增多。貨幣政策需長短兼顧，堅持“穩(wěn)健”基調(diào)，推動貨幣供應(yīng)量、銀行信貸和社會融資規(guī)模合理增長，營造中性適度的貨幣金融環(huán)境。

堅持住房的居住屬性：加強分類調(diào)控

對房地產(chǎn)市場，李克強總理表示，要堅持住房的居住屬性，落實地方政府主體責(zé)任，加快建立和完善促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的長效機(jī)制，以市場為主滿足多層次需求，以政府為主提供基本保障。加強房地產(chǎn)市場分類調(diào)控，房價上漲壓力大的城市要合理增加住宅用地，規(guī)范開發(fā)、銷售、中介等行為。目前城鎮(zhèn)還有幾千萬人居住在條件簡陋的棚戶區(qū)，要持續(xù)進(jìn)行改造。今年再完成棚戶區(qū)住房改造600萬套，繼續(xù)發(fā)展公租房，因地制宜提高貨幣化安置比例，加強配套設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)，讓更多住房困難家庭告別棚戶區(qū)，讓廣大人民群眾在住有所居中創(chuàng)造新生活。

對當(dāng)前的房地產(chǎn)市場，招商證券的分析認(rèn)為，與房地產(chǎn)市場概念相關(guān)的制度建設(shè)，帶有進(jìn)入改革深水區(qū)后“攻堅克難”的特征，以“一城一策”“一城一案”方式才是貫徹供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革方針。要把原來的治標(biāo)不治本，轉(zhuǎn)為既治標(biāo)又治本、綜合施治，而且體現(xiàn)中長期的“治本為上”。

深入推進(jìn)“三去一降一補”：加快推進(jìn)國企混合所有制改革

政府工作報告顯示，以供給側(cè)改革為主線，推進(jìn)“三去一降一補”依然是2017年重點工作任務(wù)。李克強總理稱將更多運用市場化法治化手段，有效處置“僵尸企業(yè)”，同時積極穩(wěn)妥去杠桿，支持市場化法治化債轉(zhuǎn)股，加大股權(quán)融資力度，強化企業(yè)特別是國有企業(yè)財務(wù)杠桿約束。還將多措并舉降成本。包括擴(kuò)大小微企業(yè)享受減半征收所得稅優(yōu)惠的范圍，年應(yīng)納稅所得額上限由30萬元提高到50萬元；科技型中小企業(yè)研發(fā)費用加計扣除比例由50%提高到75%，千方百計使結(jié)構(gòu)性減稅力度和效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)。

李克強強調(diào)需要邁出“實質(zhì)性步伐”，對此，廣發(fā)證券首席宏觀分析師郭磊表示：其一是壟斷行業(yè)領(lǐng)域的混合所有制改革要“邁出實質(zhì)性步伐”。其二是鼓勵非公有制企業(yè)參與國有企業(yè)改革。兩塊內(nèi)容均指向混合所有制改革。郭磊表示，混合所有制改革在2017年的重要性，已經(jīng)在2016年初召開的深改組第20次會議中明確了“四梁八柱”的改革方案，把各領(lǐng)域具有“四梁八柱”性質(zhì)的改革明確標(biāo)注出來，排出優(yōu)先序，重點推進(jìn)，發(fā)揮好支撐作用。特別是要把國有企業(yè)、財稅金融、科技創(chuàng)新、土地制度、對外開放、文化教育、司法公正、環(huán)境保護(hù)、養(yǎng)老就業(yè)、醫(yī)藥衛(wèi)生、黨建紀(jì)檢等領(lǐng)域具有牽引作用的改革牢牢抓在手上。會議提出一些改革是“四梁八柱”，足見其重要性。

抓好金融體制改革：服務(wù)創(chuàng)新引領(lǐng)實體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級

政府工作報告強調(diào)促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)突出主業(yè)、下沉重心，增強服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力，防止脫實向虛。實體經(jīng)濟(jì)從來都是我國發(fā)展的根基，當(dāng)務(wù)之急是加快轉(zhuǎn)型升級，要深入實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，以創(chuàng)新引領(lǐng)實體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級。而中國在新老動能轉(zhuǎn)換之際，新動能的產(chǎn)生并不能依靠以往企業(yè)家以擴(kuò)大生產(chǎn)或銷售，以套利的形式來獲取高額利潤，如今需要提高勞動生產(chǎn)率，依靠創(chuàng)新來促使商業(yè)模式以及企業(yè)技術(shù)的進(jìn)步，而這種創(chuàng)新具有高度的不確定性，因此其風(fēng)險已經(jīng)不再是商業(yè)銀行以傳統(tǒng)信貸服務(wù)能夠覆蓋的。發(fā)展資本市場、三板市場、區(qū)域股權(quán)市場等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并完善其中轉(zhuǎn)板機(jī)制，是中國促進(jìn)創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)的制度保證。

因此，在中國經(jīng)濟(jì)增速換擋、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過程中，促進(jìn)間接融資向直接融資體系的轉(zhuǎn)變也是金融業(yè)改革的主要內(nèi)容。李克強表示，要深化多層次資本市場改革，完善主板市場基礎(chǔ)性制度，積極發(fā)展創(chuàng)業(yè)板、新三板，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場。同時拓寬保險資金支持實體經(jīng)濟(jì)渠道。大力發(fā)展綠色金融。穩(wěn)妥推進(jìn)金融監(jiān)管體制改革，有序化解處置突出風(fēng)險點，整頓規(guī)范金融秩序，筑牢金融風(fēng)險“防火墻”。

這也是激發(fā)非公有制經(jīng)濟(jì)活力，促進(jìn)股權(quán)投資、構(gòu)建新型政商關(guān)系，實現(xiàn)國有企業(yè)混合所有制改革的良性舉措。同時，在推進(jìn)國有企業(yè)混業(yè)改革與雙創(chuàng)的過程中，讓企業(yè)成為市場真正的主體，必須讓企業(yè)家對制度有信心，對財富有安全感?！坝泻惝a(chǎn)者有恒心”，李克強強調(diào)要加強產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度建設(shè)，保護(hù)產(chǎn)權(quán)就是保護(hù)勞動、保護(hù)發(fā)明創(chuàng)造、保護(hù)和發(fā)展生產(chǎn)力。今年兩會提交人大審議的“民法總則”，以及未來將完善出臺的《民法典》，將對中國促發(fā)經(jīng)濟(jì)活力、實現(xiàn)新動能形成最有效的制度與法治的保護(hù)，讓企業(yè)家與投資者對私有產(chǎn)權(quán)與財富的保護(hù)充滿期待。

鼓勵大中型商業(yè)銀行設(shè)立普惠金融事業(yè)部

李克強總理表示，要鼓勵大中型商業(yè)銀行設(shè)立普惠金融事業(yè)部，國有大型商業(yè)銀行要率先做到，突出差別化考核評價辦法和支持政策，有效緩解中小微融資難、融資貴問題。發(fā)揮好政策性開發(fā)性金融作用。強化農(nóng)村信用社服務(wù)“三農(nóng)”功能。李克強同時指出，對不良資產(chǎn)、債券違約、影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融等累計風(fēng)險要高度警惕。

有分析認(rèn)為，普惠金融雖然影響力依然小眾，但依然是一個巨大又充滿活力的市場。在中國最渴求資金的工薪階層和小微企業(yè)，恰恰是距離錢最遠(yuǎn)的人群，90%的老百姓和小微企業(yè)的金融需求還沒有被滿足。開放共享和科技驅(qū)動推動普惠金融發(fā)展，可以更好的連接老百姓、小微企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)。有效緩解中小微融資難、融資貴問題。