王優(yōu)

（西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，四川 成都 610000）

歷史名言“攘外必先安內(nèi)”，“千里之堤潰于蟻穴”都是先人告訴我們內(nèi)部控制的重要性。事實(shí)證明，企業(yè)作為市場(chǎng)重要的主體也同樣適用。自1997年以來，美國安然、國內(nèi)中航油、銀廣夏等重大內(nèi)部控制缺陷事件頻發(fā)，一度成為作假虛報(bào)信息的代名詞，這都是由于外部內(nèi)部控制法律體系不完善以及內(nèi)部控制信息披露效率低下造成的。隨著金融市場(chǎng)的逐漸完善，證交所出臺(tái)兩部指引要求上市公司主動(dòng)并自愿披露企業(yè)的內(nèi)控有效性信息，旨在督促企業(yè)管理層能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷，降低資本市場(chǎng)信息不對(duì)稱，增強(qiáng)投資者信心。但近年來，財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象并沒有得到有效改善，內(nèi)部控制信息披露不僅不能有效反應(yīng)公司治理制度和會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，反而會(huì)成為誤導(dǎo)投資者對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)判斷，因此內(nèi)部控制信息披露的質(zhì)量成為學(xué)術(shù)界關(guān)注的焦點(diǎn)。

一、內(nèi)部控制信息披露現(xiàn)狀研究

滬深證券交易所對(duì)于內(nèi)部控制信息披露指引文件出臺(tái)旨在鼓勵(lì)上市公司主動(dòng)積極披露內(nèi)部控制相關(guān)信息，但楊有紅、汪薇（2008）指出當(dāng)前上市公司主動(dòng)對(duì)外報(bào)告內(nèi)控信息的動(dòng)機(jī)不足，指引規(guī)定并未得到有效的執(zhí)行，內(nèi)部控制自我評(píng)估和外部審核機(jī)構(gòu)的評(píng)估也缺乏相應(yīng)的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。李穎琦等（2013）通過對(duì)照財(cái)政部參考指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)樣本公司2011年度內(nèi)部控制評(píng)價(jià)信息披露頻率均值不足50%，各項(xiàng)指標(biāo)的披露頻率差異較大。但隨著資本市場(chǎng)的不斷完善，內(nèi)部控制信息規(guī)范披露情況有所改善。楊慧文（2013）采用對(duì)比分析法和結(jié)構(gòu)分析法對(duì)上市公司內(nèi)部控制信息披露現(xiàn)狀進(jìn)行研究，結(jié)果顯示：越來越多的上市公司開始注重披露內(nèi)部控制信息的體系建設(shè)，并且大部分公司可以比較規(guī)范地進(jìn)行內(nèi)部控制信息披露。

對(duì)于內(nèi)部控制信息披露的質(zhì)量，王月英（2013）通過對(duì)2011年上市公司內(nèi)部控制信息披露的研究，發(fā)現(xiàn)上市公司整體內(nèi)部控制披露質(zhì)量偏低，很難給使用者提供有價(jià)值的信息。并且上市公司對(duì)內(nèi)部控制重大缺陷的披露比例過低，與公司內(nèi)部控制質(zhì)量的現(xiàn)狀明顯不符。趙陽（2013）認(rèn)為公司全部都是事后披露，在事故曝光前都不承認(rèn)其內(nèi)部控制的重大缺陷，而對(duì)于一般性缺陷，通常采取承認(rèn)但不披露具體細(xì)節(jié)的原則，這嚴(yán)重降低了投資者對(duì)信息的信任度。

因此，相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)一步完善內(nèi)控信息的披露環(huán)境，加強(qiáng)內(nèi)控信息披露的執(zhí)行，不要只是流于形式，同時(shí)規(guī)范信息披露的格式和標(biāo)準(zhǔn)，有助于投資者更好的利用內(nèi)部控制信息。

二、內(nèi)部控制信息披露的影響因素研究

（一）內(nèi)部影響因素

不少學(xué)者考慮治理結(jié)構(gòu)的影響。治理結(jié)構(gòu)中的參與者特征對(duì)公司長期戰(zhàn)略行動(dòng)發(fā)揮著不可忽視的引導(dǎo)作用，楊有紅、方紅星等均認(rèn)為企業(yè)中前十大股東持股分布、管理層持股占比等因素都會(huì)對(duì)企業(yè)對(duì)外報(bào)告內(nèi)控信息產(chǎn)生一定程度的影響。李少軒等（2009）認(rèn)為股權(quán)結(jié)構(gòu)是對(duì)內(nèi)部控制信息披露影響最顯著的因素，股權(quán)越集中的公司，大股東對(duì)公司的控制能力越強(qiáng)，越傾向于對(duì)內(nèi)部控制信息進(jìn)行披露。

此外，公司特征也是影響內(nèi)控信息披露的重要因素。宋曉文（2012）采用虛擬變量的方法研究了公司特征對(duì)內(nèi)部控制信息披露水平的影響，發(fā)現(xiàn)盈利能力越好的公司越傾向于對(duì)外披露內(nèi)部控制信息。王環(huán)環(huán)（2010）從債權(quán)人角度考慮，認(rèn)為財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)較高企業(yè)的債權(quán)人要求更多的信息披露，進(jìn)行更多內(nèi)部控制信息的披露可以降低債權(quán)人投資的不確定性，得到債權(quán)人的支持，進(jìn)而享受借款延期等優(yōu)惠。

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)進(jìn)行一切經(jīng)營管理活動(dòng)都以實(shí)現(xiàn)最大盈利為前提。公司管理者通常會(huì)權(quán)衡內(nèi)控信息披露的成本與效益，當(dāng)上市公司對(duì)外報(bào)告內(nèi)控缺陷時(shí)，其股票交易成本通常會(huì)高于沒有對(duì)外報(bào)告缺陷的公司。楊玉鳳等也認(rèn)為上市公司的內(nèi)控信息披露直接影響公司的代理成本，并通過構(gòu)建內(nèi)控信息披露指數(shù)進(jìn)行實(shí)證分析，證明了內(nèi)控信息披露對(duì)顯性代理成本和隱性代理成本具有綜合抑制作用。

（二）外部影響因素

不少研究學(xué)者發(fā)現(xiàn)宏觀環(huán)境也會(huì)對(duì)內(nèi)部控制信息披露產(chǎn)生影響，比如政策導(dǎo)向，審計(jì)機(jī)構(gòu)意見等。趙息、路曉穎（2010）研究發(fā)現(xiàn)，上市公司內(nèi)部控制信息詳細(xì)程度與政府監(jiān)管力度成正比。雷鳴（2011）基于邏輯回歸分析的方法，研究發(fā)現(xiàn)，出具無保留審計(jì)意見的上市公司的內(nèi)部控制信息披露情況明顯好于出具其他類型審計(jì)意見的上市公司。宋曉文（2012）進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，公司是否聘請(qǐng)四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)內(nèi)部控制信息披露水平無顯著影響。趙陽（2013）從法律監(jiān)管缺位的角度進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)，很多上市公司沒有遵循信息披露的相關(guān)規(guī)定，但并未受到實(shí)質(zhì)性處罰，這在一定程度上縱容了上市公司繼續(xù)漠視相關(guān)規(guī)定，繼續(xù)假披露、少披露甚至不披露內(nèi)部控制的相關(guān)信息。

由此可見，影響內(nèi)部控制信息披露的因素多且復(fù)雜，我國市場(chǎng)規(guī)定不完善以及市場(chǎng)低效導(dǎo)致內(nèi)部控制信息披露不能完全發(fā)揮其作用，企業(yè)對(duì)于信息披露動(dòng)機(jī)不足導(dǎo)致披露信息質(zhì)量不高。因此我們可以通過設(shè)定強(qiáng)制性與鼓勵(lì)性相統(tǒng)一的評(píng)價(jià)目標(biāo)，制定兼具可操作性與經(jīng)濟(jì)性的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)來完善內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)機(jī)制，進(jìn)而提高企業(yè)披露內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)的意愿與質(zhì)量。

三、內(nèi)部控制信息披露效果研究

內(nèi)部控制信息披露到底會(huì)給企業(yè)產(chǎn)生怎樣的影響。余海宗等（2013）基于投資者的視角，衡量了內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量，發(fā)現(xiàn)公司內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量與市場(chǎng)評(píng)價(jià)正相關(guān)，內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量越高，投資者對(duì)會(huì)計(jì)信息的信任度越高，企業(yè)會(huì)計(jì)盈余的信息含量越高。黃壽昌等（2010）實(shí)證研究了自愿披露內(nèi)部控制報(bào)告與公司股票的關(guān)系，由于自愿披露內(nèi)部控制報(bào)告降低了市場(chǎng)主體之間的信息不對(duì)稱，使上市公司股票交易更活躍，股價(jià)波動(dòng)更低。

四、評(píng)述及展望

目前我國內(nèi)部控制信息披露的研究主要集中在內(nèi)部控制缺陷的披露。我國內(nèi)部控制體系建設(shè)較晚，相關(guān)研究也較晚，并且在研究方式上大多借鑒國外的研究方法，但我國資本市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間較短且具有特色的中國風(fēng)，因而我們?cè)谕晟苾?nèi)部控制相關(guān)建設(shè)的情況下，應(yīng)針對(duì)中國現(xiàn)實(shí)問題進(jìn)行研究并據(jù)以提出有針對(duì)性的政策建議。

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