薛文杰　楊景海

摘要：在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，知識和技術(shù)創(chuàng)新已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)增長的一個關(guān)鍵因素。人力資本作為一項(xiàng)新型無形資產(chǎn)，廣泛進(jìn)入企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和社會經(jīng)濟(jì)生活的各個領(lǐng)域。為了準(zhǔn)確評估企業(yè)價值，必須正確揭示企業(yè)所擁有的人力資本價值。結(jié)合理論與實(shí)踐中的最新發(fā)展，探討人力資本類無形資產(chǎn)價值評估在收益法下的運(yùn)用，分析我國人力資本價值評估過程中存在的問題，并給予解決對策。

關(guān)鍵詞：人力資本價值；評估；收益法

中圖分類號：F24

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2016.18.034

1.人力資本價值評估的必要性

1.1對我國社會經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)不斷提高

隨著我國綜合國力的增強(qiáng)，科技一知識型人才在其中所起到的支撐性作用不可忽視。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國“人力資本對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率達(dá)到33%”。因此，將人力資本價值量化是社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢，這就需要評估人員恰當(dāng)?shù)?、有效的評估其價值，將整個社會的財富予以明確。

1.2在科技創(chuàng)新型企業(yè)中的作用尤為顯著

科技創(chuàng)新型企業(yè)的不斷成長與知識更新速度的持續(xù)加快，使高質(zhì)量人才成為了市場上的“緊俏貨”。人力資本作為創(chuàng)新型企業(yè)價值增長的重要源泉，對企業(yè)收益貢獻(xiàn)的比例不斷提高。由此可見，用合理的數(shù)字來衡量企業(yè)擁有的人力資本價值，促進(jìn)科技創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展具有重大意義。

1.3對合理分配我國人力資源大有裨益

在知識經(jīng)濟(jì)的發(fā)展下，只有物質(zhì)資源與人力資源有效的結(jié)合，才能發(fā)揮二者的積極作用。人力資本與物質(zhì)資本相比，其最大的特性是人的能動創(chuàng)造性。在特定條件下，人力資本投資收益已經(jīng)高于物質(zhì)資本投資收益。而準(zhǔn)確的評估人力資本價值，不僅能夠提高整個社會對人才的重視，還可以促進(jìn)我國人力資源的合理配置和利用。

1.4符合全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的態(tài)勢需求

經(jīng)濟(jì)全球化與對外開放的不斷發(fā)展，拉開了世界各國以科技、知識為核心的軟實(shí)力競爭的序幕，也加強(qiáng)了我國同其他國家的合作，加快人才發(fā)展在激烈的國際競爭中贏得主動權(quán)就成為了重中之重。人力資本價值評估既有利于完善我國資產(chǎn)評估行業(yè)體系，拓寬評估行業(yè)的國際視野，又適應(yīng)了全球經(jīng)濟(jì)的深度融合。

2.收益法在人力資本價值評估的運(yùn)用

2.1收益法的基本參變量及確定

2.1.1收益額

一般情況下，收益額表現(xiàn)為企業(yè)某項(xiàng)資產(chǎn)所帶來的凈收益；而對人力資本價值進(jìn)行評估時，其收益額就表現(xiàn)為人力資本所帶來的超額收益。

人力資本區(qū)別于傳統(tǒng)的物質(zhì)資本，其收益額的確定也具有一定的特殊性。從人力資本的角度來看，其最顯著的特征就是它的價值要依附于物質(zhì)載體，而這個載體就是人本身。企業(yè)對人力資本的占有表現(xiàn)為勞動合同契約，其收益額可以看作是勞動者出賣自身的人力資本價值使用權(quán)所獲得的預(yù)期經(jīng)濟(jì)收入。普通員工作為人力資本可以為企業(yè)帶來超額收益，但是對企業(yè)來說，其效果是微乎其微的。從無形資產(chǎn)的角度來看，人力資本即依附于物質(zhì)資料所帶來的超額收益，可以表現(xiàn)為人力資本投入企業(yè)時，所產(chǎn)生的預(yù)期收益額與原始狀態(tài)相比相對較大。比如：企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，某技術(shù)員工研發(fā)出一項(xiàng)核心技術(shù)并申請專利，將此項(xiàng)技術(shù)投入產(chǎn)品的生產(chǎn)后，使該企業(yè)的收益高于無這項(xiàng)技術(shù)時的收益。所以，該技術(shù)員工較普通員工相比更有人力資本價值。一般來說，企業(yè)可以向該技術(shù)人員直接購買專利技術(shù)，按取得收人確定個人收益；還可以技術(shù)入股的方式使其參與企業(yè)利潤分配，按人股比例確定人股收益。綜上所述，對人力資本價值評估收益額的確定，還需根據(jù)人力資本的類型做出準(zhǔn)確的判斷。

2.1.2折現(xiàn)率或資本化率

在評估實(shí)務(wù)中，準(zhǔn)確的選取折現(xiàn)率是收益法的關(guān)鍵之一。折現(xiàn)率在本質(zhì)上可以理解為投資期望報酬率，由風(fēng)險報酬率和無風(fēng)險報酬率所組成。

無風(fēng)險報酬率一般可以等同為投資于同期國庫券的利率。而人力資本在特定投資環(huán)境下，無論是從投資對象，投資過程，還是投資結(jié)果等方面都不同于且高于其它資產(chǎn)。因此，人力資本無風(fēng)險報酬率自然不可與一般的國庫券利率同日而語。由于人力資本產(chǎn)生的前期是以各種知識技能為基礎(chǔ)的教育投資，所以，就可以選擇教育投資收益率作為無風(fēng)險報酬率。需要注意的是，如果企業(yè)對人力資本投資的折現(xiàn)率低于無風(fēng)險報酬率，企業(yè)就會放棄投資行為。

風(fēng)險報酬率是指超過無風(fēng)險報酬率以上的部分，表現(xiàn)為風(fēng)險取得的收益與投資的比率。對人力資本評估而言，則反映為個人面臨風(fēng)險將自身智力資本投入企業(yè)所獲得報酬的比率，其風(fēng)險程度越大，風(fēng)險報酬率越高，即風(fēng)險報酬率一風(fēng)險報酬斜率×風(fēng)險程度。

2.1.3預(yù)期工作年限

預(yù)期工作年限即收益期限，是指資產(chǎn)具有持續(xù)獲利能力的時間。它的確定基于資產(chǎn)評估人員根據(jù)資產(chǎn)的實(shí)際情況和具體條件及相關(guān)法律，合同的約定等。人力資本的收益期限是從開始獲取收入到喪失勞動能力，直至死亡為止。需要注意的是，人力資本存量會隨著時間的推移而發(fā)生改變，出現(xiàn)一些損耗，導(dǎo)致人力資本貶值，從而影響收益年限的確定。比如：在高新技術(shù)企業(yè)，由于新技術(shù)的不斷產(chǎn)生及應(yīng)用，隨之也會增加一批掌握新技術(shù)的人員；而原來的企業(yè)人員所掌握的舊技術(shù)就相對落后，這時應(yīng)對原來的企業(yè)員工的工作年限進(jìn)行適當(dāng)調(diào)減。即在評估人力資本時，在確定收益年限時要適當(dāng)考慮人力資本可能的貶值因素。

2.1.4分成率β系數(shù)

對企業(yè)家價值進(jìn)行評估時，通常采用超額收益分成法，在這種方法下需要確定分成率一即企業(yè)家對未來企業(yè)經(jīng)營收益的貢獻(xiàn)程度。在確定分成率這一參數(shù)時，不僅要考慮企業(yè)家對企業(yè)經(jīng)營貢獻(xiàn)的社會平均值，還要根據(jù)企業(yè)家的綜合素質(zhì)評價系數(shù)對其進(jìn)行修正。

運(yùn)用收益法評估既困難又簡單。困難之處，在于如何確切地選取各項(xiàng)參數(shù)；而之所以說它簡單，即選取每個參數(shù)后將其嵌入公式，評估值就可以很容易地取得了。

2.2收益法的主要技術(shù)方法

在運(yùn)用收益法對人力資本價值進(jìn)行評估時，所采用的方法具體包括：未來工資收益貼現(xiàn)法、超額收益分成法、經(jīng)濟(jì)價值法和預(yù)測職位報酬法。只有根據(jù)人力資本的類型采用恰當(dāng)?shù)募夹g(shù)方法，才能準(zhǔn)確的評估人力資本的價值，使評估值達(dá)到最佳使用狀態(tài)。例如，對訓(xùn)練有素的生產(chǎn)型勞動力，一般采用未來工資收益貼現(xiàn)法；對經(jīng)營管理型及技術(shù)研發(fā)型人力資本，一般采用超額收益分成法等。

3.評估中存在的問題

3.1人力資本價值評估體系不完善

中國資產(chǎn)評估行業(yè)起步于20世紀(jì)的80年代，由于歷時較短，評估體系還尚未健全，對于人力資本這一新型評估業(yè)務(wù)來說，更是屬于起步階段。在我國，雖然也存在著部分人力資本價值評估的實(shí)例，起到了一定的借鑒作用，但依然存在著許多問題。人力資本評估雖然隸屬于無形資產(chǎn)評估這一大范疇，但在特定情況下又區(qū)別于無形資產(chǎn)評估。盡管如此，在現(xiàn)階段，進(jìn)行人力資本價值評估時，由于尚未形成獨(dú)立的評估理論及操作規(guī)范，依然要采取評估無形資產(chǎn)的方法來評估人力資本。由于沒有獨(dú)立成套的評估方法，不僅會影響評估值的客觀性，還會造成企業(yè)人力資本的大量流失及評估報告使用者的損失，更加不利于企業(yè)對人力資本合理有效的管理。

3.2獲取人力資本評估的信息相對較難

資產(chǎn)評估人員在明確評估項(xiàng)目之后，首先要根據(jù)具體情況收集被評估資產(chǎn)的相關(guān)資料，這一步驟是資產(chǎn)評定估算的基礎(chǔ)。尤其是對人力資本價值進(jìn)行評估時，更加需要收集足夠的數(shù)據(jù)參考資料，由于人力資本自身的特殊性——作為一種活的資本，其流動性較大，所以相關(guān)資料的獲取相對較難，可能會因信息來源和質(zhì)量，市場狀況等因素的限制從而達(dá)不到一定的廣度和深度，這會使評估人員與企業(yè)所擁有的相關(guān)信息產(chǎn)生差異，造成信息不對稱。

3.3評估人員的專業(yè)水平較低

我國資產(chǎn)評估職業(yè)資格考試開始于1995年，截止到現(xiàn)如今，僅僅累計(jì)4萬多人取得職業(yè)資格證書，由此可見，我國資產(chǎn)評估專業(yè)人才比較緊俏。在人力資本價值評估過程中，有些參數(shù)的選擇和選擇過程中的不確定因素，要靠評估師的主觀判斷來抉擇，這就需要資產(chǎn)評估師根據(jù)自己所掌握的專業(yè)知識和工作經(jīng)驗(yàn)來衡量和判斷，恰恰是這種專業(yè)的判斷，正是一大部分評估人員所急需的?，F(xiàn)階段，我國資產(chǎn)評估人員獲取專業(yè)知識的教育資源還有所短缺，這就造成了在理論層面不能及時得到知識的補(bǔ)充。通過以上因素可以想見，如果沒有足夠正確的理論來指導(dǎo)評估行為，那么也會使評估結(jié)果產(chǎn)生一定的瑕疵。

4.解決的對策

4.1健全體系方面

從發(fā)展程度方面來看，人力資本的評估發(fā)展較其他資產(chǎn)評估的發(fā)展相對落后；從法律體系方面來看，首先，要求資產(chǎn)評估的各類組織學(xué)習(xí)國際上先進(jìn)的人力資本價值評估的理論；其次，通過國家的大力扶持，建立科研小組，承擔(dān)人力資本評估相關(guān)的課題研究，為人力資本理論的發(fā)展提供技術(shù)上的支持；復(fù)次，借鑒先行評估立法國家的經(jīng)驗(yàn)，加快推進(jìn)我國資產(chǎn)評估法盡快出臺，同時建立更加系統(tǒng)的操作準(zhǔn)則——人力資本評估準(zhǔn)則，以規(guī)范評估人員的操作行為。

4.2拓展途徑方面

在人力資本價值評估中，收集有效的評估資料是合理選取參數(shù)的前提。為了使評估業(yè)務(wù)質(zhì)量得以保證，人力資本的評估值得以準(zhǔn)確反映，盡可能獲取全面的、可靠的信息就顯得尤為重要。第一，要更多的創(chuàng)立一些權(quán)威的、專業(yè)的、可靠的數(shù)據(jù)來源網(wǎng)站，根據(jù)被估資產(chǎn)的類型，形成一個單獨(dú)的人力資本模塊，使評估人員可以直接有效的獲取評估信息；第二，企業(yè)在委托評估機(jī)構(gòu)評估人力資本時，可以通過組建匯總小組的形式，使被估入力資本與相關(guān)的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)以一種清晰明了的方式呈現(xiàn)于評估人員眼前，便于評估人員更加全面系統(tǒng)地了解被估資產(chǎn)的狀況。

4.3加強(qiáng)專業(yè)能力方面

隨著資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的拓展，其間遇到的問題也層出不窮，培養(yǎng)高素質(zhì)評估人才就迫在眉睫。只有重視資產(chǎn)評估人員的理論教育與實(shí)踐教育，才能提高評估人員整體的專業(yè)水平和職業(yè)能力。首先，要建立以我國市場經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)的資產(chǎn)評估教育體系，同時引進(jìn)國外先進(jìn)的人力資本評估的教育模式。其次，可以依托高等學(xué)校對資產(chǎn)評估專業(yè)的教學(xué)，定期開展關(guān)于人力資本評估的學(xué)術(shù)講座。對通過資產(chǎn)評估職業(yè)資格考試的評估師，進(jìn)行繼續(xù)教育，評估師還可以通過網(wǎng)絡(luò)資源進(jìn)行學(xué)習(xí)。再次，資產(chǎn)評估協(xié)會可以針對在人力資本評估過程中遇到的具體問題定期舉辦交流活動；最后，要結(jié)合已有的理論知識，接觸實(shí)際的人力資本評估業(yè)務(wù)，不斷積累，不斷進(jìn)步。

5.評估案例

2008年，某市A公司，由于投入w總工程師發(fā)明的一項(xiàng)新技術(shù)，使企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不斷增加，為了綜合評價人力資本在企業(yè)的獲利能力?，F(xiàn)委托某資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)對W工程師進(jìn)行評估。企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的情況下，經(jīng)調(diào)查后得出以下內(nèi)容：1）W總工程師現(xiàn)年50歲，碩士，年薪10萬元，職工法定退休年齡是60歲，由于技術(shù)更新時間快，考慮到技術(shù)的貶值因素，預(yù)期工作年限為5年。2）折現(xiàn)率為12%，w工程師對新技術(shù)預(yù)期收益的貢獻(xiàn)率的比率為35%。3）據(jù)測該技術(shù)未來5年每年可帶來的追加收益額為144萬元、121萬元、100萬元、81萬元、40萬元，占未來5年預(yù)期的凈利潤的比例為12%、11%、10%、9%、4%。

綜上所述，運(yùn)用收益法評估，該A公司w工程師的人力資本價值為168.74萬元。