證券經(jīng)紀(jì)人制度的發(fā)展?fàn)顩r及其改進(jìn)措施研究

雷舒琪++湯鵬主

摘要：隨著證券市場的出現(xiàn)，衍生出證券經(jīng)紀(jì)人這個新興行業(yè)，證券經(jīng)紀(jì)人實(shí)現(xiàn)了證券市場與客戶的溝通，使得證券市場更為活躍，高效。但由于我國證券市場發(fā)育暫不成熟，在發(fā)展證券經(jīng)紀(jì)人制度過程中出現(xiàn)了一些問題，使得證券經(jīng)紀(jì)人制度發(fā)展緩慢。因此需要針對出現(xiàn)的問題采取一系列措施，使得證券經(jīng)紀(jì)人制度更好地發(fā)展。

關(guān)鍵詞：證券經(jīng)紀(jì)人；制度；發(fā)展?fàn)顩r；措施研究

中圖分類號：F23

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

doi：10.19311/j.cnki.16723198.2017.10.049

1證券經(jīng)紀(jì)人制度的演化歷程

1.1證券經(jīng)紀(jì)人制度的萌芽階段

我國的證券經(jīng)紀(jì)人制度是從上世紀(jì)90年代證券市場的出現(xiàn)才開始發(fā)展起來的。具體來說，要從1993年算起，1993年國務(wù)院證券管理委員會和中國證監(jiān)會的成立標(biāo)志著中國的證券市場在全國范圍內(nèi)推廣。各大證券公司為了搶占證券市場，降低營業(yè)成本，紛紛學(xué)習(xí)國外先進(jìn)證券市場的制度，由坐商的營銷理念向行商的營銷理念轉(zhuǎn)變，從1993年到1996年這幾年的時間里面，證券經(jīng)紀(jì)人制度初次在全國范圍內(nèi)出現(xiàn)并推廣，于是這就催生出了第一套帶有中國特色的證券經(jīng)紀(jì)人制度。

1.2證券經(jīng)紀(jì)人制度的探索階段

證券經(jīng)紀(jì)人制度發(fā)展直至現(xiàn)目前為止，證券經(jīng)紀(jì)人的各方面尚處于初步摸索的階段，證券經(jīng)紀(jì)人制度的各方面都尚未健全。這一階段開始的時間在1997年以后。在這以后，證券公司開始把證券經(jīng)紀(jì)人組成團(tuán)體的形式運(yùn)行，由于團(tuán)隊(duì)模式使得證券市場的效率明顯提高不少，越來越多的證券公司引進(jìn)這一制度。因此，證券經(jīng)紀(jì)人的經(jīng)營模式由個人模式過渡到團(tuán)隊(duì)模式。

從證券經(jīng)紀(jì)人制度的萌發(fā)發(fā)展到現(xiàn)在，都只能稱之為證券經(jīng)紀(jì)人的探索階段，因?yàn)樽C券經(jīng)紀(jì)人制度發(fā)展至今，從制度的各個層面來看，證券經(jīng)紀(jì)人制度都不完善，目前僅有一部暫時性的規(guī)定對證券經(jīng)紀(jì)人的制度加以約束，但都僅僅是泛泛而談，對具體的規(guī)定，內(nèi)容并不詳細(xì)。因此，在證券經(jīng)紀(jì)人在制度方面還需要加大力度研究。

2證券經(jīng)紀(jì)人制度在發(fā)展過程中的主要問題

2.1證券經(jīng)紀(jì)人法律制度不完善

中國的證券市場，由于發(fā)展比較晚，自萌芽到現(xiàn)在為止，不過二十來年的時間，與國外發(fā)達(dá)的證券市場根本不能同日而語。特別是在證券經(jīng)紀(jì)人法律規(guī)范這方面，完全能說是一片空白，目前，就僅能找到兩部關(guān)于證券經(jīng)紀(jì)人的法律文件，一是2008年的《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》，在這部條例中，只是說明了對證券經(jīng)紀(jì)人予以認(rèn)可。另一部則是2009年的證券經(jīng)紀(jì)人專門規(guī)定——《證券經(jīng)紀(jì)人管理暫行規(guī)定》，且這僅僅是一部暫時性的規(guī)定，還不能稱之為關(guān)于證券經(jīng)紀(jì)人的法律文件。一方面，由于缺乏具體的法律文件，證券經(jīng)紀(jì)人的法律地位尷尬。對證券經(jīng)紀(jì)人的法律保護(hù)增加了一些難度，使證券經(jīng)紀(jì)人處于弱勢地位。另一方面，由于證券經(jīng)紀(jì)人的法律硬性規(guī)定與相應(yīng)行為的處罰措施不健全，讓證券市場無章法可言。

2.2證券經(jīng)紀(jì)人管理制度不完善

證券經(jīng)紀(jì)人在證券市場上應(yīng)運(yùn)而生并發(fā)展壯大，但在證券經(jīng)紀(jì)人的管理制度上仍存在較大缺口。在這方面，首先就存在一個不容忽視的問題，那就是對于證券經(jīng)紀(jì)人的法律定位問題。在暫行規(guī)定中，證券經(jīng)紀(jì)人不屬于證券公司的正式員工，證券公司與證券經(jīng)紀(jì)人的關(guān)系屬于委托-代理關(guān)系。這種關(guān)系的結(jié)果就是證券經(jīng)紀(jì)人與證券公司的所屬關(guān)系不明朗，并且這種經(jīng)紀(jì)人制度加大了證券公司對證券經(jīng)紀(jì)人的管理難度，使得證券經(jīng)紀(jì)人這個行業(yè)更加混亂無序。由于這種經(jīng)紀(jì)人制度，證券經(jīng)紀(jì)人不能對證券公司認(rèn)同，這畢竟是讓自己處于無保障的狀態(tài)中，證券經(jīng)紀(jì)人工作的穩(wěn)定性極弱，于是紛紛離職。因此，證券公司也極易失去那些優(yōu)秀的證券經(jīng)紀(jì)人。管理制度的缺乏，讓證券公司對證券經(jīng)紀(jì)人的管理產(chǎn)生難度加深，這不利于提高證券公司管理的同時，也容易滋生損害客戶利益、影響證券公司聲譽(yù)、破壞證券市場秩序等行為。隨之而來的就是法律責(zé)任糾紛。

2.3證券經(jīng)紀(jì)人行業(yè)準(zhǔn)入制度不合理

證券經(jīng)紀(jì)人的招聘條件極為松散，在招聘證券經(jīng)紀(jì)人時，一般只要求通過證券業(yè)規(guī)定的一場考試即可，而且一般要求極低。因此，證券經(jīng)紀(jì)人進(jìn)入這個行業(yè)時，準(zhǔn)入門檻極低，在證券經(jīng)紀(jì)人質(zhì)量方面得不到保障。在證券交易中，經(jīng)紀(jì)人素質(zhì)的缺乏，可能會導(dǎo)致阻礙證券交易的進(jìn)行。這體現(xiàn)在以下兩個方面：第一，證券經(jīng)紀(jì)人從事的工作之一是招攬客戶，但證券經(jīng)紀(jì)人在執(zhí)業(yè)的過程中，由于其執(zhí)業(yè)能力有限，對于證券市場的知識理解不透徹，缺乏對證券市場的分析能力，這就導(dǎo)致在招攬客戶的時候不能說服客戶進(jìn)入證券市場，從而使得客戶量縮減。第二，由于證券經(jīng)紀(jì)人的素質(zhì)參差不齊，不同的證券經(jīng)紀(jì)人業(yè)務(wù)能力不同，使得證券經(jīng)紀(jì)人相互之間會因?yàn)闋帄Z客戶而造成同行業(yè)間的惡意競爭。

2.4證券經(jīng)紀(jì)人薪酬制度不合理

就現(xiàn)目前而言，我國的證券經(jīng)紀(jì)人在工資水平上整體偏低，證券經(jīng)紀(jì)人為證券公司工作，其在證券公司獲得的收入完全取決于證券經(jīng)紀(jì)人的業(yè)績提成。對于他們來說，完全沒有底薪這一說法。因此，他們連最低工資也得不到保障。于是，證券經(jīng)紀(jì)人難以長久地從事這份工作。

2.5證券經(jīng)紀(jì)人與證券公司責(zé)任制度劃分不明確

由于證券經(jīng)紀(jì)人是外部經(jīng)紀(jì)人，證券公司只是委托證券經(jīng)紀(jì)人從事相關(guān)工作，證券公司把相應(yīng)的權(quán)利交給證券經(jīng)紀(jì)人的，在產(chǎn)生法律責(zé)任時，由證券公司來負(fù)責(zé)承擔(dān)責(zé)任，對于證券公司未把權(quán)利交給證券經(jīng)紀(jì)人行使，而證券經(jīng)紀(jì)人私自行權(quán)的，證券經(jīng)紀(jì)人個人對產(chǎn)生的法律責(zé)任負(fù)責(zé)。但證券公司交于證券經(jīng)紀(jì)人的權(quán)利范圍與所要負(fù)責(zé)的法律責(zé)任，僅僅是證券公司私下與證券經(jīng)紀(jì)人簽訂的約定，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，這一約定難以對外形成支撐?？蛻艟科涓?，還是會把責(zé)任歸咎于證券公司。

3進(jìn)一步優(yōu)化證券經(jīng)紀(jì)人制度的主要措施

3.1完善證券經(jīng)紀(jì)人相關(guān)法律制度

證券經(jīng)紀(jì)人對于證券行業(yè)的不容忽視性，使得證券經(jīng)紀(jì)人相關(guān)的法律規(guī)定存在的巨大漏洞對證券市場產(chǎn)生了一定不好的影響，而這些不好的影響需要國家聯(lián)合證券業(yè)協(xié)會等相關(guān)機(jī)構(gòu)來解決，對證券經(jīng)紀(jì)人的法律制度加以完善，使得證券經(jīng)紀(jì)人這個行業(yè)能有法可依。

3.2完善證券經(jīng)紀(jì)人管理制度

證券經(jīng)紀(jì)人的管理制度，不僅需要國家聯(lián)合證券業(yè)協(xié)會等有關(guān)部門來制定，更需要各個證券公司根據(jù)自己公司的內(nèi)部情況來管理證券經(jīng)紀(jì)人。改變現(xiàn)在這種外聘關(guān)系，讓證券經(jīng)紀(jì)人成為證券公司所屬正式員工，才能更好地管理證券經(jīng)紀(jì)人。從制度層面上來看，一套完整的管理制度才能更好地管理證券經(jīng)紀(jì)人。一套完整的管理制度包括人事管理制度與行政管理制度等，這些管理制度與大多數(shù)公司內(nèi)部管理原理都大體相同，因此可以借鑒其他相對完整的管理制度，把這些管理制度加以運(yùn)用到證券經(jīng)紀(jì)人的管理上，但這一管理的基礎(chǔ)首先是改變證券經(jīng)紀(jì)人與證券公司的外部關(guān)系。只有把證券經(jīng)紀(jì)人納入證券公司，成為證券公司的正式員工，管理才能實(shí)施有效。但對于證券經(jīng)紀(jì)人獨(dú)特的證券經(jīng)紀(jì)人違規(guī)違法行為的管理，證券公司應(yīng)該建立一項(xiàng)專門約束證券經(jīng)紀(jì)人違法違規(guī)行為的管理制度。例如成立違法違規(guī)檢查小組，證券經(jīng)紀(jì)人違法違規(guī)相互檢舉制度等，違法違規(guī)檢查小組的主要職責(zé)就是對證券經(jīng)紀(jì)人的行為進(jìn)行監(jiān)督管理，證券經(jīng)紀(jì)人相互檢舉制度可以設(shè)立一個檢舉基金，對檢舉人員實(shí)行現(xiàn)金獎勵?？刂谱C券經(jīng)紀(jì)人的違法違規(guī)操作有利于減少證券經(jīng)紀(jì)人不合法操作，加強(qiáng)證券經(jīng)紀(jì)人的管理。

3.3健全證券經(jīng)紀(jì)人行業(yè)準(zhǔn)入制度

從以往的經(jīng)驗(yàn)來看，進(jìn)入證券經(jīng)紀(jì)人這個行業(yè)的門檻低，使得證券經(jīng)紀(jì)人的能力相差甚大，證券經(jīng)紀(jì)人的業(yè)務(wù)素質(zhì)決定了他們在工作中的執(zhí)業(yè)能力，進(jìn)而影響到證券公司的經(jīng)營。而提高證券經(jīng)紀(jì)人的準(zhǔn)入規(guī)則，建立健全嚴(yán)格的人才選拔制度，有利于提高證券經(jīng)紀(jì)人素質(zhì)。證券經(jīng)紀(jì)人招聘應(yīng)該規(guī)定從事證券經(jīng)紀(jì)人的人員必須要有與證券業(yè)相關(guān)的學(xué)歷，招聘時進(jìn)行的初選不代表已通過選拔，在接下來的崗前培訓(xùn)中實(shí)行淘汰制度，也就是完成培訓(xùn)之后通過考核的人員才能正式成為證券經(jīng)紀(jì)人，對證券經(jīng)紀(jì)人實(shí)行嚴(yán)格的行業(yè)準(zhǔn)入制度，在保障證券經(jīng)紀(jì)人的業(yè)務(wù)質(zhì)量的同時，也能防范證券經(jīng)紀(jì)人的惡意競爭，從而維護(hù)證券市場的秩序。

3.4建立合理的證券經(jīng)紀(jì)人薪酬制度

證券經(jīng)紀(jì)人制度演化至今，就是由于證券公司旨在降低營業(yè)成本，獲得更高的利潤，但從現(xiàn)在的證券經(jīng)紀(jì)人薪酬制度來看，對證券經(jīng)紀(jì)人實(shí)行完全的業(yè)務(wù)提成制度，即他們只能靠業(yè)績拿提成，證券經(jīng)紀(jì)人的這種零底薪制度使得證券經(jīng)紀(jì)人的基本工資得不到保障，僅僅是根據(jù)證券經(jīng)紀(jì)人的業(yè)績來提取傭金，由于業(yè)績有好與壞，當(dāng)業(yè)績不理想時，證券經(jīng)紀(jì)人的收入難以滿足他們的生存需要，致使大量證券經(jīng)紀(jì)人紛紛離職。從現(xiàn)在已經(jīng)實(shí)施的薪酬制度來看，這雖然大大降低了證券公司的人力成本，但在人才損失和經(jīng)營效率來看，這種制度并不適合現(xiàn)階段中國證券市場的發(fā)展。因此，在證券經(jīng)紀(jì)人薪酬制度上，應(yīng)該改變零底薪的傭金制度，由國家有關(guān)部門統(tǒng)一制定證券經(jīng)紀(jì)人最低底薪制度，使得證券經(jīng)紀(jì)人有合理的收入的同時，為證券公司挽留住人才。

3.5規(guī)范對證券經(jīng)紀(jì)人授權(quán)制度

由于證券經(jīng)紀(jì)人不是證券公司的正式員工，他們各自的權(quán)限范圍不甚明確，在此種情況下，容易產(chǎn)生一些法律糾紛，針對這一問題，證券公司必須要對證券經(jīng)紀(jì)人合理授權(quán)，建立健全授權(quán)機(jī)制。由于證券公司對證券經(jīng)紀(jì)人的授權(quán)屬于內(nèi)部授權(quán)，并不被客戶認(rèn)可，因此授權(quán)必須取得法律認(rèn)可。一是由國家聯(lián)合證券業(yè)協(xié)會等有關(guān)機(jī)關(guān)收集各個證券公司對證券經(jīng)紀(jì)人的授權(quán)范圍，統(tǒng)一制定一個大體上適合所有證券公司的授權(quán)范圍，因?yàn)椴煌淖C券公司有不同的授權(quán)范圍，若各個證券公司的授權(quán)范圍都取得法律認(rèn)可，這不大容易實(shí)現(xiàn)。所以，有必要對證券公司的授權(quán)范圍進(jìn)行統(tǒng)一，然后再綜合各個證券公司的授權(quán)內(nèi)容形成規(guī)范性文件來明確相關(guān)責(zé)任。二是在證券公司內(nèi)部的授權(quán)機(jī)制中，根據(jù)法律規(guī)定授予的權(quán)利范圍，再與證券公司的實(shí)際需要結(jié)合起來，制定一些具體的規(guī)定，然后生成公司內(nèi)部的規(guī)范性文件，分別報證監(jiān)會和公安機(jī)關(guān)備案，在糾紛產(chǎn)生時，能確定具體的責(zé)任劃分。

4結(jié)語

證券經(jīng)紀(jì)人作為社會公眾參與證券市場的中介人，其作用不可小覷，但目前我國的證券經(jīng)紀(jì)人制度出現(xiàn)了較多的問題。因此，改善證券經(jīng)紀(jì)人的狀況、完善證券經(jīng)紀(jì)人的相關(guān)制度必須提上日程，只有讓證券經(jīng)紀(jì)人制度出現(xiàn)的問題得以解決，才能推動證券市場的發(fā)展。

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