基于灰色理論的安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融影響因素研究

汪雅倩

安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院

基于灰色理論的安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融影響因素研究

汪雅倩

安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院

基于灰色理論系統(tǒng)中的灰色關(guān)聯(lián)分析法，能科學(xué)地分析安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與各金融影響因素之前的關(guān)聯(lián)程度，進(jìn)而針對(duì)性地給出金融支持政策，對(duì)安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展有著重要意義。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；金融因素；灰色理論

一、前言

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是繼金融危機(jī)后的新名詞，是國(guó)家的重點(diǎn)關(guān)注點(diǎn)，關(guān)系著我國(guó)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)、更新、轉(zhuǎn)換與換代，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的一個(gè)新突破點(diǎn)。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是以科技突破為基礎(chǔ)，并融入創(chuàng)新等各方面，因而如何建立創(chuàng)新能力強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)鏈完整，金融支持因素完善，科學(xué)合理化規(guī)模的新興產(chǎn)業(yè)，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，產(chǎn)業(yè)換代升級(jí)有著重要意義。西方國(guó)家出現(xiàn)的“再工業(yè)化”傾向，其出發(fā)點(diǎn)是在擠出虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫的同時(shí)，強(qiáng)化實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是制造部門(mén)的基礎(chǔ)地位。為此，中國(guó)必須從適應(yīng)未來(lái)全球產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略高度來(lái)認(rèn)識(shí)加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)實(shí)現(xiàn)未來(lái)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)具有關(guān)鍵性的促進(jìn)和導(dǎo)向作用 ，同時(shí)具有廣闊的市場(chǎng)前景和引領(lǐng)科技發(fā)展的潛力。為此，我國(guó)學(xué)術(shù)界和政府部門(mén)紛紛對(duì)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)展開(kāi)研究，試圖從總體上把握這一新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，搶占科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的制高點(diǎn)。根據(jù)比較優(yōu)勢(shì)，經(jīng)過(guò)調(diào)研、論證， 我國(guó)已將新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥、信息網(wǎng)絡(luò)和高端制造產(chǎn)業(yè)等確立為我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。繼國(guó)家加快培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的政策出臺(tái)后，安徽省也緊隨著做出發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的意見(jiàn)，并在實(shí)際操作中加快發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，并加強(qiáng)相關(guān)聯(lián)的支持因素的投入。本文在相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，探索戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與金融影響因素之間的關(guān)系，有利于安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)更好更快發(fā)展。

二、模型簡(jiǎn)介與建立

(一)模型簡(jiǎn)介

灰色系統(tǒng)理論，主要基于“小樣本”“貧信息”的不確定性系統(tǒng)，根據(jù)灰色系統(tǒng)具體行為為特征數(shù)據(jù)，挖掘有限數(shù)據(jù)中的顯信息和隱信息，尋找因素間或因素本身的數(shù)學(xué)關(guān)系，從而對(duì)灰色系統(tǒng)運(yùn)行行為進(jìn)行有效地量化分析及監(jiān)控?；疑P(guān)聯(lián)度模型側(cè)重分析多因素之間的動(dòng)態(tài)演變規(guī)律。通過(guò)比較時(shí)間序列各因素樣本數(shù)據(jù)的幾何關(guān)系，來(lái)分析因素間關(guān)聯(lián)性的強(qiáng)弱，即分析對(duì)象時(shí)序序列曲線(xiàn)越相似，因素間關(guān)聯(lián)度就越大。反之，則關(guān)系度越小。

(二)模型建立

第一步，建立參考序列(母序列)與比較序列(子序列)。本文以安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值X0作為參考序列，即：X0=(x0(1), x0(2),…, x0(18));以上述7個(gè)金融支持因素作為比較序列Xi=(xi(1), xi(2),..., xi(18))，其中i=1,2,...,7。

第二步，統(tǒng)一量綱。為保證建模質(zhì)量和系統(tǒng)分析結(jié)果正確性，并解決各指標(biāo)單位不同的問(wèn)題，本文在7種數(shù)據(jù)變換技術(shù)中選取初值法對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行變換和處理，將初值變化后的參考序列記為X0*，子序列記為Xi*。初值化變換公式為：其中t=1,2,…,18

第三步，計(jì)算關(guān)聯(lián)系數(shù)。關(guān)聯(lián)系數(shù)反映比較序列與參考序列在某時(shí)點(diǎn)的緊密程度。經(jīng)初值化變換后的參考序列X0*與比較序列Xi*(i=1，2，3，4，5)在t時(shí)刻的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)計(jì)算公式為：

其中i=1,2,…,7；t=1,2,…,18

關(guān)聯(lián)系數(shù) 數(shù)值的越大則表示比較序列與參考序列關(guān)聯(lián)越緊密。當(dāng)關(guān)聯(lián)系數(shù)為1時(shí)，表示兩個(gè)序列在t時(shí)刻完全關(guān)聯(lián)；當(dāng)關(guān)聯(lián)系數(shù)為0的時(shí)候，表示兩個(gè)序列在t時(shí)刻毫無(wú)關(guān)聯(lián)；所以，一般上關(guān)聯(lián)系數(shù)的取值范圍是(0,1)。然而各個(gè)時(shí)刻存在相異的關(guān)聯(lián)系數(shù)，反映的信息顯得過(guò)于分散，為方便比較，需要進(jìn)一步計(jì)算兩個(gè)序列間的關(guān)聯(lián)度。

第四步，計(jì)算關(guān)聯(lián)度矩陣。關(guān)聯(lián)度實(shí)質(zhì)是比較序列Xi*與參考序列X0*在各個(gè)時(shí)刻關(guān)聯(lián)系數(shù)的平均值，可以把過(guò)于分散的信息集中處理，因而可據(jù)此對(duì)問(wèn)題進(jìn)行因素分析。關(guān)聯(lián)度計(jì)算公式為：

第五步，排序。通過(guò)關(guān)聯(lián)度分析，可以確定比較序列與參考序列的關(guān)聯(lián)性強(qiáng)弱，進(jìn)而可以得到Xi*對(duì)X0*影響程度大小的排序結(jié)果。

三、結(jié)果分析及建議

(一)結(jié)果分析

根據(jù)上述的模型建立過(guò)程，將2011-2016年產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值與各金融因素的值代入MATLAB，得到最終的結(jié)果：政府預(yù)算內(nèi)資金X1*(億元)、短期貸款X2*(億元)、長(zhǎng)期貸款X3*(億元)、債券融資X4*(百萬(wàn)元)、外商投資X5*(千萬(wàn)元)、自籌資金X6*(億元)、其他資金X7*(億元)的關(guān)聯(lián)度分別為0.9761、0.9696、0.9685、0.8043、0.9497、0.9759、0.9878，影響程度排序分別為2、4、5、7、6、3、1。

(二)政策建議

依靠安徽省原有金融投資體系和內(nèi)部財(cái)力，很難促進(jìn)安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的迅速崛起，也會(huì)進(jìn)一步增加產(chǎn)業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)，安徽省政府部門(mén)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持 “政府引導(dǎo)、 市場(chǎng)主導(dǎo)、 多元共贏(yíng)” 原則，通過(guò)搭建合作平臺(tái)方式，引導(dǎo)相關(guān)類(lèi)金融機(jī)構(gòu)參與到戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的建設(shè)中共同為安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)服務(wù)，同時(shí)通過(guò)市場(chǎng)化的手段有效降低產(chǎn)業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)合肥周邊城市的率先崛起。具體通過(guò)以下方面進(jìn)行金融創(chuàng)新：

1.通過(guò)成立政策性銀行、調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，創(chuàng)新銀行信貸業(yè)務(wù)。安徽省應(yīng)該積極吸取浦東、深圳等開(kāi)發(fā)模式，通過(guò)爭(zhēng)取成立安徽省開(kāi)發(fā)銀行等區(qū)域性政策性銀行試點(diǎn)，通過(guò)銀行企業(yè)市場(chǎng)化運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)對(duì)于安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行融資和投資的功能；通過(guò)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，由于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，安徽省金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)適度增加產(chǎn)業(yè)發(fā)展的中長(zhǎng)期貸款的比例；加大信貸產(chǎn)品設(shè)計(jì)，由于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)裝備規(guī)模大周期長(zhǎng)，適當(dāng)應(yīng)該增加抵押貸款的比例。

2.通過(guò)企業(yè)上市、增加新型融資工具，創(chuàng)新戰(zhàn)略性新興企業(yè)直接融資途徑。公司通過(guò)股票市場(chǎng)逐步成為一些大型企業(yè)融資的主要途徑，安徽省金融部門(mén)應(yīng)該重點(diǎn)培育戰(zhàn)略性新興經(jīng)濟(jì)上市企業(yè)群，針對(duì)一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)我們可以選擇在國(guó)內(nèi)滬深股票市場(chǎng)或者境外市場(chǎng)上市，一些小型但是潛力巨大的戰(zhàn)略性新興企業(yè)我們可以選擇通過(guò)新三板等方式進(jìn)行交易，上市企業(yè)通過(guò)上市募集安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金。對(duì)于部分效益較好，信用好的企業(yè)們可以逐步采取發(fā)行公司債券等方式，在資本市場(chǎng)進(jìn)行融資。

3.通過(guò)拓展金融體系融資和財(cái)政引導(dǎo)，創(chuàng)新融資渠道。安徽省的金融領(lǐng)域應(yīng)該逐步打破傳統(tǒng)的融資渠道，吸引國(guó)有、民營(yíng)等各類(lèi)資金的加盟。首先由商業(yè)和政策類(lèi)銀行牽頭，逐步吸引各類(lèi)信托基金、 產(chǎn)業(yè)基金、 擔(dān)保資金等資金投入到安徽省戰(zhàn)略性新興行業(yè)。其次，安徽省應(yīng)該充分發(fā)揮財(cái)政的引導(dǎo)作用，政府通過(guò)成立安徽省新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金進(jìn)一步吸引各類(lèi)資金的融資，投資各大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

4.通過(guò)建立多元化的戰(zhàn)略性新興企業(yè)保險(xiǎn)品體系，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)保險(xiǎn)體系。安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)在發(fā)展的早期，面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)建立多元化的保險(xiǎn)品體系，幫助各大新興企業(yè)有效降低風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。首先，安徽省保險(xiǎn)類(lèi)行業(yè)應(yīng)該逐步重視各大新興行業(yè)的市場(chǎng)，針對(duì)這類(lèi)行業(yè)的特殊性，設(shè)計(jì)出適銷(xiāo)對(duì)路的產(chǎn)品，例如出口信用保險(xiǎn)等。

洋保險(xiǎn)行業(yè)應(yīng)該重視海洋再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，注意海洋產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的控制。

5.通過(guò)完善退出機(jī)制等方面，創(chuàng)新民間資本投資安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的模式。安徽省金融部門(mén)通過(guò)遵循 “政府倡導(dǎo)、協(xié)會(huì)集合、企業(yè)主導(dǎo)、多元參與”發(fā)展原則，應(yīng)當(dāng)加大吸引民間資本參與各大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)建設(shè)中投資。同時(shí)，由于新興產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，更加重視推出機(jī)制的建設(shè)，應(yīng)當(dāng)積極借鑒天津、 重慶等地的經(jīng)驗(yàn)，加大股權(quán)在市場(chǎng)的自由流通，讓資金進(jìn)得來(lái)、 出得去，這樣才能刺激資本投入的積極性。

洋保險(xiǎn)行業(yè)應(yīng)該重視海洋再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，注意海洋產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的控制。

6.通過(guò)設(shè)立創(chuàng)投資金，創(chuàng)新戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)科技孵化器。安徽省推動(dòng)科技創(chuàng)新和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是增強(qiáng)安徽省經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵，安徽省金融部門(mén)要積極支持科技創(chuàng)新體系建設(shè)，重視創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的新模式。通過(guò)重點(diǎn)扶持各重要領(lǐng)域關(guān)鍵技術(shù)的研究促進(jìn)在安徽本土的產(chǎn)業(yè)化，使安徽省戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)成為安徽省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力。通過(guò)設(shè)立安徽省創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，融入社會(huì)資金，按照創(chuàng)投私募的模式進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作，對(duì)安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資。

四、研究結(jié)語(yǔ)

總而言之，本文基于灰色理論系統(tǒng)中的灰色關(guān)聯(lián)分析法，科學(xué)地分析安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與各金融影響因素之前的關(guān)聯(lián)程度，進(jìn)而針對(duì)性地給出金融支持政策，具體包括：通過(guò)成立政策性銀行、調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，創(chuàng)新銀行信貸業(yè)務(wù)；通過(guò)企業(yè)上市、增加新型融資工具，創(chuàng)新戰(zhàn)略性新興企業(yè)直接融資途徑；通過(guò)拓展金融體系融資和財(cái)政引導(dǎo)，創(chuàng)新融資渠道；通過(guò)完善退出機(jī)制等方面，創(chuàng)新民間資本投資安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的模式；通過(guò)設(shè)立創(chuàng)投資金，創(chuàng)新戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)科技孵化器；對(duì)安徽省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展有著重要意義。

[1]高糧，周浩，顧乃華.產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究的新進(jìn)展——中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)，2009年年會(huì)學(xué)術(shù)觀(guān)點(diǎn)綜述[J].2009(12)：140-141.

[2]金碚，劉戒驕.美國(guó)“再工業(yè)化”觀(guān)察[J].決策，2010(2)：78-79.

本文屬于安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計(jì)劃項(xiàng)目《基于灰色關(guān)聯(lián)法新常態(tài)下戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融支持研究——以安徽省為例》(項(xiàng)目編號(hào)：201610378757 )階段性研究成果

汪雅倩(1995.11.06–)，女，漢族，安徽黃山人，安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，2013級(jí)本科生，研究方向：金融學(xué)