摘 要：P2P網(wǎng)貸作為一種新興的民間借貸方式，合理地引導(dǎo)了民間投融資，突破了小額借貸在時(shí)間和空間上的局限，同時(shí)它也解決了資金供求著之間的信息不對(duì)稱。然而，由于國(guó)內(nèi)信用體制尚未完善，缺乏相關(guān)監(jiān)管制度. 近年來，由中國(guó)新興P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)引發(fā)的問題頻繁發(fā)生，造成各方不可彌補(bǔ)的財(cái)產(chǎn)損失，因此，本文在剖析P2P網(wǎng)貸平臺(tái)現(xiàn)有模式及其風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，在制度監(jiān)管、行業(yè)規(guī)范等方面提出針對(duì)性建議。

關(guān)鍵詞：P2P借貸；借貸風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控

1 P2P借貸模式分析

P2P即點(diǎn)對(duì)點(diǎn)，是個(gè)體用戶通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)雙方根據(jù)具體需求產(chǎn)生借貸行為的一種民間借貸模式，由第三方公司作為中介平臺(tái)，有資金需求的借款人在中介平臺(tái)發(fā)出需求信息，出借人對(duì)其進(jìn)行競(jìng)標(biāo)以發(fā)放貸款，而平臺(tái)則為其提供交易場(chǎng)所和其他方面的業(yè)務(wù)支持。我國(guó)P2P經(jīng)發(fā)展后，逐步衍變成以下四種借貸模式。

（一）純中介模式

平臺(tái)只充當(dāng)中介的職能，平臺(tái)本身并不介入借款人和出借人之間的交易，只為借貸雙方提供審核，招標(biāo)，安排互換等業(yè)務(wù)。出借人需承擔(dān)業(yè)務(wù)過程中出現(xiàn)的貸款違約逾期風(fēng)險(xiǎn)，該風(fēng)險(xiǎn)與平臺(tái)無關(guān)。我國(guó)純平臺(tái)模式的典型代表是拍拍貸。

（二）保證本金（利息）模式

該模型根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)是否外包分為兩種類型，第一種是引入第三方擔(dān)保公司以擔(dān)保每筆借款業(yè)務(wù)第二種是平臺(tái)利用本身已有資金以擔(dān)保每筆借款業(yè)務(wù)。

第一種是指平臺(tái)通過支付給第三方擔(dān)保公司一定的外包風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用，將對(duì)項(xiàng)目的審核、招標(biāo)等服務(wù)及其產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)交由第三方公司擔(dān)保，這種模式大大降低了P2P借貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

但從P2P借貸目前的發(fā)展現(xiàn)狀來看，大多數(shù)P2P借貸平臺(tái)采用的都是以自有資金擔(dān)保的模式，這種模式將出借人可能遭受的借款人資金損失等的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了P2P平臺(tái)，在這里P2P平臺(tái)擔(dān)任了中介機(jī)構(gòu)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的雙重職能。我國(guó)擔(dān)保模式的典型代表為紅嶺創(chuàng)投、人人貸。

（三）債券轉(zhuǎn)讓模式

該模式并不涉及借款人和投資者雙方的直接對(duì)接，而是第三方對(duì)經(jīng)由P2P平臺(tái)評(píng)估審核通過后的借款人進(jìn)行信用放款，而后將因此得到的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給有需求的投資者。投資者因此獲得利息收入。宜信是國(guó)內(nèi)第一個(gè)開創(chuàng)該模式的公司。

（四）信貸資產(chǎn)證券化模式

陸金所和有利網(wǎng)是典型的信貸資產(chǎn)證券化模式的代表。這種模式的資產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)主要是在線下完成。對(duì)投資者而言，經(jīng)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)、且有第三方金融機(jī)構(gòu)擔(dān)保的債券更能吸引他們安心購(gòu)買。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，它出售信貸資產(chǎn)，獲得流動(dòng)資金，這較好地滿足了小微企業(yè)借款的需求。

2 P2P借貸存在的風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）操作風(fēng)險(xiǎn)

P2P借貸平臺(tái)聚集了大量的借貸雙方的詳細(xì)個(gè)人信息，借款人由于想獲得更高的信用評(píng)級(jí)以獲得更多的信用貸款，比貸方提供了更為詳細(xì)的信息，隨著我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷更新迭代，在缺乏監(jiān)管的前提下，平臺(tái)的可操作性極大，一旦信息泄漏，將會(huì)產(chǎn)生極大的風(fēng)險(xiǎn)，甚至造成無法挽回的后果。類似的，還有利用P2P借貸平臺(tái)的漏洞進(jìn)行違規(guī)操作，或是在還款期限來臨時(shí)，由于沒有充足資金而向平臺(tái)借入一筆新債償還。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)

平臺(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)主要來源于借貸業(yè)務(wù)的主體，一方面借款人由于資金虧損等原因無法償還本金及約定利息，另一方面，平臺(tái)本身審核借款人的門檻過低、標(biāo)準(zhǔn)不嚴(yán)格導(dǎo)致借款人信用等級(jí)參差不齊，或者平臺(tái)由于自身利益未經(jīng)借款人允許挪用資金導(dǎo)致放款人按約定收回款項(xiàng)時(shí)，平臺(tái)沒有能力償還，由于P2P缺乏相應(yīng)監(jiān)管，導(dǎo)致難以對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管、審核。

（三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

在約定期限來臨時(shí)，平臺(tái)自身儲(chǔ)備有足夠的資金，便于投資人根據(jù)自身實(shí)際需求能夠隨時(shí)提取，這樣的平臺(tái)則具有較好的流動(dòng)性。就我國(guó)目前而言，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)并未獲得吸收存款的許可，因此對(duì)于缺乏強(qiáng)大的資金鏈、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臉I(yè)務(wù)操作流程以及完備的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)的借貸平臺(tái)來說，開展互聯(lián)網(wǎng)借貸等一系列服務(wù)，將面臨極大的風(fēng)險(xiǎn)，最后可能導(dǎo)致平臺(tái)倒閉或跑路。

（四）法律風(fēng)險(xiǎn)

在擔(dān)保模式中，P2P平臺(tái)實(shí)際上同時(shí)擔(dān)任著中介機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)雙重職能，但是根據(jù)我國(guó)部分法律法規(guī)說明，任何企業(yè)及平臺(tái)未經(jīng)允許不能從事融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)，也不能使用相關(guān)字樣，另有規(guī)定除外。而P2P借貸存在從事此類擔(dān)保業(yè)務(wù)卻缺乏監(jiān)管的漏洞。對(duì)于投資者而言，資金來源缺乏監(jiān)管，對(duì)其追究違約責(zé)任難。而對(duì)于借款人而言，其隱私權(quán)難以保障，同時(shí)由于法律規(guī)定不明確，容易涉嫌非法集資等罪行。

3 對(duì)P2P借貸風(fēng)險(xiǎn)防范的建議

（一）建立行業(yè)內(nèi)評(píng)級(jí)制度，完善個(gè)人征信體系

建立健全行業(yè)內(nèi)部評(píng)級(jí)制度和黑名單全國(guó)適用機(jī)制，制定統(tǒng)一的國(guó)家信用評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。促進(jìn)行業(yè)內(nèi)部信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)的對(duì)接，信用評(píng)級(jí)信息通過互聯(lián)網(wǎng)形成跨行業(yè)通用鏈，最后實(shí)施信用懲戒機(jī)制，以此使得客戶重視自身信用建設(shè)，但同時(shí)注意不能泄露客戶隱私。

（二）提高借貸雙方審核準(zhǔn)入門檻，建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度

P2P借貸平臺(tái)將部分自有資金按一定比例留存風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，并定期從平臺(tái)收益中提取一定比例的資金，并將具體事件對(duì)外公示。如若借款人由于自身原因產(chǎn)生違約逾期行為， P2P借貸平臺(tái)會(huì)使用已留存風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金及時(shí)向放款人還本付息，以免造成放貸人不信任問題。平臺(tái)自我實(shí)力增強(qiáng)。

（三）完善針對(duì)P2P借貸法律法規(guī)，加強(qiáng)金融監(jiān)管

盡快明確平臺(tái)性質(zhì)，確定監(jiān)管主體，做好責(zé)任分工，補(bǔ)全監(jiān)管漏洞。同時(shí)，出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)嚴(yán)格規(guī)范各類P2P借貸流程，利用有效強(qiáng)制手段懲治非法集資、跑路等。P2P借貸的完善也可以根據(jù)業(yè)務(wù)的選擇、建設(shè)方向的不同制定針對(duì)性的規(guī)章制度，填補(bǔ)P2P網(wǎng)貸這一新興民間借貸平臺(tái)在法律法規(guī)方面的漏洞，以此不斷規(guī)范行業(yè)內(nèi)借貸雙方業(yè)務(wù)對(duì)接，從而確保運(yùn)營(yíng)的穩(wěn)定性、安全性。

（四）成立全國(guó)性的行業(yè)自律組織，強(qiáng)化行業(yè)自律

一方面，招賢納士，吸納大批行業(yè)管理人才，通過制定、修訂、評(píng)審、明確行業(yè)規(guī)范準(zhǔn)則，提高準(zhǔn)入門檻，可通過世界權(quán)威金融分析機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾（Standard & Poors） 對(duì)現(xiàn)有的相關(guān)行業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)估評(píng)級(jí)，對(duì)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行整改，加強(qiáng)行業(yè)自律。及時(shí)做好相關(guān)信息的披露公開工作，使相關(guān)業(yè)務(wù)流程透明化、規(guī)范化。另一方面，對(duì)會(huì)員機(jī)構(gòu)以及相關(guān)從業(yè)人員進(jìn)行其從事行業(yè)的知識(shí)技能培訓(xùn)、而在職業(yè)道德方面，則要加強(qiáng)人員和機(jī)構(gòu)方面的繼續(xù)教育，對(duì)相關(guān)會(huì)員及機(jī)構(gòu)實(shí)施一年至少一次的集中交流與培訓(xùn)會(huì)，推進(jìn)平臺(tái)從業(yè)人員素質(zhì)的提高、自律意識(shí)的加強(qiáng)，共同促使平臺(tái)能夠穩(wěn)健的發(fā)展。安排專業(yè)人員推進(jìn)出版內(nèi)部刊物，組織會(huì)員交流會(huì)、研討會(huì)、年會(huì)等活動(dòng)，促進(jìn)信息交流，從各個(gè)方面強(qiáng)化行業(yè)自律。

作者簡(jiǎn)介

邵帆（1996-），女，漢，湖南省長(zhǎng)沙，本科，研究方向：金融。