絲路基金亞投行服務(wù)“一帶一路”成績(jī)斐然

宋清輝

在“一帶一路”上，中國(guó)在“資”和“知”這兩方面已經(jīng)做好了充足的準(zhǔn)備，絲路基金和亞投行就是“資”的重要來(lái)源。

做大工程的，要在兩方面打好基礎(chǔ)，一個(gè)是“資”，一個(gè)是“知”。“資”是指資金，即要有足夠用于購(gòu)買(mǎi)設(shè)施設(shè)備的錢(qián)財(cái)，才能實(shí)施建設(shè)；知是指知識(shí)，即科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力的條件是要引進(jìn)人才，才能高效建設(shè)。在“一帶一路”上，中國(guó)在“資”和“知”這兩方面已經(jīng)做好了充足的準(zhǔn)備，絲路基金和亞投行就是“資”的重要來(lái)源。

絲路基金和亞投行是黃金搭檔

從“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家發(fā)展情況來(lái)看，大多數(shù)為發(fā)展中國(guó)家，這也意味該戰(zhàn)略的前期需要圍繞基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行建設(shè)，資金短缺、融資難等方面的問(wèn)題就此顯現(xiàn)。作為“一帶一路”建設(shè)的重要資金來(lái)源，絲路基金和亞投行可謂是黃金搭檔，從兩者的性質(zhì)來(lái)看，它們能夠?yàn)椴煌捻?xiàng)目方提供不同的資金組合方式。從字面上來(lái)看，基金通常會(huì)通過(guò)股權(quán)的形式去參與重要項(xiàng)目，銀行更多的會(huì)采用債權(quán)的模式，兩者同時(shí)還會(huì)衍生出更多的資金募集方式，為“一帶一路”的項(xiàng)目建設(shè)攬到更多資金。

中國(guó)對(duì)“一帶一路”的重視，并不完全是無(wú)償?shù)貫槠渌麌?guó)家和地區(qū)做貢獻(xiàn)，而是要通過(guò)“一帶一路”的發(fā)展實(shí)現(xiàn)中國(guó)的去產(chǎn)能、帶動(dòng)中國(guó)各產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，絲路基金的設(shè)立也自然會(huì)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展多做貢獻(xiàn)，雖然其投向是“一帶一路”，但整體的作用卻是利國(guó)利民。從整體來(lái)看，亞投行的資金主要來(lái)源于各國(guó)政府出資，是一種政府行為，而絲路基金與其相比更顯得民間化。

絲路基金是中國(guó)國(guó)有資本為主導(dǎo)創(chuàng)立的基金，主要的業(yè)務(wù)就是股權(quán)投資，在投資過(guò)程中還可以吸收民間資本、國(guó)際資本。既然絲路基金由中國(guó)創(chuàng)立，那么其各種重大意義后面，最終的目的還是為中國(guó)經(jīng)濟(jì)服務(wù)，以“一帶一路”為契機(jī)，盤(pán)活民間資本參與到國(guó)際合作之中。也就是說(shuō)，絲路基金是一個(gè)重要杠桿，能夠撬動(dòng)大量的民間資本、資金和各種資源，讓中國(guó)民間資金有機(jī)會(huì)參與、分享“一帶一路”帶來(lái)的收益。

在2017年5月14日至15日舉辦的“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇上，國(guó)家主席習(xí)近平宣布中國(guó)將加大對(duì)“一帶一路”建設(shè)資金支持，向絲路基金新增資金1000億元人民幣，一方面意味著絲路基金在前期的工作中已經(jīng)取得了進(jìn)展，需要吸收更多的資金為未來(lái)的項(xiàng)目提供融資服務(wù)。從2014年建立到2017年一季度，絲路基金已簽約15個(gè)項(xiàng)目，承諾投資金額累計(jì)約60億美元，相信隨著“一帶一路”后期的繼續(xù)發(fā)展，絲路基金的投資金額將繼續(xù)增加，1000億元的人民幣注冊(cè)將有助于基金尋找、投向更多的國(guó)際優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，同時(shí)撬動(dòng)更多的民間資源。有數(shù)據(jù)稱(chēng)，目前絲路基金所參與項(xiàng)目涉及的總投資額已達(dá)到800億美元，這顯示出絲路基金強(qiáng)大的影響力。

另一方面，新增1000億元人民幣而非美元，意味著絲路基金未來(lái)很有可能減少對(duì)外匯的依賴(lài)、直接使用人民幣投資，借助“一帶一路”的契機(jī)推動(dòng)人民幣國(guó)際化，提升人民幣的國(guó)際地位。之所以如此解讀，絲路基金成立時(shí)的注冊(cè)資金為615.25億元人民幣，剛好折合100億美元，可見(jiàn)是要采用一個(gè)整百大數(shù)，畢竟當(dāng)時(shí)人民幣的國(guó)際影響力還不強(qiáng)。此次新增的人民幣資金是整千大數(shù)，折合美元顯得零散，這很可能意味著要通過(guò)人民幣來(lái)投資“一帶一路”。

可見(jiàn)絲路基金并非只是為“一帶一路”提供融資的工具，而是能夠大力盤(pán)活民間資本、提升人民幣國(guó)際化、撬動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的重要金融工具，主要作用是為民服務(wù)。同時(shí)，在民間、社會(huì)資本對(duì)外投資的過(guò)程中，對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)當(dāng)前各種非理性投資又可以起到擠泡沫式的抑制作用，從而協(xié)助規(guī)范中國(guó)的投資市場(chǎng)。

絲路基金和亞投行在布局一盤(pán)大棋

從中國(guó)當(dāng)前的投資情況來(lái)看，一是PE/VC資本存在非理性情況，這在創(chuàng)業(yè)浪潮中特別突出，大量技術(shù)不突出、能力不突出、產(chǎn)品不突出、前景不突出、吹牛很穾出的企業(yè)動(dòng)輒就獲得千萬(wàn)甚至億級(jí)的融資；二是房地產(chǎn)投資依然過(guò)火，各種嚴(yán)厲的政策難以治本。這種現(xiàn)象的出現(xiàn)，可以說(shuō)是民間及社會(huì)資本過(guò)剩、缺少有前景的投資標(biāo)的，導(dǎo)致投資方和融資方數(shù)量的失衡。絲路基金未來(lái)的引導(dǎo)作用，會(huì)吸引一部分資本暫離中國(guó)國(guó)內(nèi)，有助于調(diào)節(jié)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

需要注意的是，盡管絲路基金的設(shè)立來(lái)自我國(guó)政府的運(yùn)作，但在運(yùn)作中還是遵循商業(yè)化，自負(fù)盈虧就說(shuō)明了這一點(diǎn)，因此絲路基金未必會(huì)是盈利的。在“一帶一路”的建設(shè)中，存在太多的不確定性因素，例如對(duì)境外投資環(huán)境的不習(xí)慣、對(duì)他國(guó)法律制度的不熟悉、對(duì)海外政治局勢(shì)的預(yù)判不確定、對(duì)所投項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)及收益的不可測(cè)，總而言之就是“市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎”。

“一帶一路”建設(shè)是一項(xiàng)具有長(zhǎng)期性、復(fù)雜性的系統(tǒng)工程，因?yàn)樵趯?shí)施過(guò)程中勢(shì)必會(huì)面臨由于特殊地緣政治環(huán)境所形成的挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)。只有一步一個(gè)腳印，扎實(shí)推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)，才能夠保障“一帶一路”戰(zhàn)略的順利實(shí)施?！耙粠б宦贰蓖顿Y合作的光明前景，必將重塑世界經(jīng)濟(jì)格局。

絲路基金運(yùn)行兩年以來(lái)，始終堅(jiān)持服務(wù)“一帶一路”建設(shè)，定位于中長(zhǎng)期開(kāi)發(fā)性投資基金，通過(guò)股權(quán)、債權(quán)等多元化投融資方式，為“一帶一路”提供投融資支持。在此期間，絲路基金積累了豐富的港口、通訊等項(xiàng)目建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于推進(jìn)“一帶一路”沿線(xiàn)互聯(lián)互通發(fā)揮著巨大的積極作用。

絲路基金這兩年來(lái)取得的成績(jī)是有目共睹的，但也面臨著兩個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)，需要積極加以應(yīng)對(duì)。一是“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家和地區(qū)法律法規(guī)不健全，整體投資風(fēng)險(xiǎn)較高，這就要求絲路基金始終把風(fēng)險(xiǎn)管理嵌入投資管理體系中，確保公司項(xiàng)目安全。二是缺乏從事股權(quán)投資的經(jīng)驗(yàn)和人才，需要不斷優(yōu)化人才結(jié)構(gòu)，不斷充實(shí)和完善人才隊(duì)伍。

相比絲路基金為民服務(wù)的工作，亞投行扮演的角色是一座拉近各國(guó)之間距離的橋梁。除了許多“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家共同參與亞投行建設(shè)外，還有包括南美洲、非洲等國(guó)家參與。通過(guò)這種方式，亞投行在參與“一帶一路”項(xiàng)目時(shí)，所屬成員國(guó)為了自身利益最大化，自然會(huì)在其國(guó)內(nèi)排除一切障礙，提供相應(yīng)的支撐、協(xié)助，以便于亞投行在項(xiàng)目中的運(yùn)作。

可以說(shuō)，亞投行的建立是為了緩解前期多邊開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)難以滿(mǎn)足亞洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)治理的需要，在能夠更好地解決亞洲經(jīng)濟(jì)存在的問(wèn)題的同時(shí)，對(duì)中國(guó)而言是資本輸出和產(chǎn)能輸出的好時(shí)機(jī)，作為亞投行最大股東，在“一帶一路”和亞投行的發(fā)展過(guò)程中，中國(guó)的全球影響力還會(huì)繼續(xù)提升，將在國(guó)際上更具有話(huà)語(yǔ)權(quán)。

如今，絲路基金和亞投行共同在“一帶一路”的建設(shè)上發(fā)揮著積極作用，我國(guó)未來(lái)還很有可能設(shè)立新的機(jī)構(gòu)、金融工具來(lái)實(shí)現(xiàn)應(yīng)對(duì)相關(guān)國(guó)家在“一帶一路”建設(shè)中投融資供給能力不足的難題，這些新的機(jī)構(gòu)、金融工具也將會(huì)和絲路基金、亞投行合作、融合，發(fā)揮出更大的作用。