張 麗

(福州外語外貿(mào)學(xué)院 金融系，福州 350202)

PPP融資項(xiàng)目落地難問題及對策研究

張 麗

(福州外語外貿(mào)學(xué)院 金融系，福州 350202)

2015年以來，為解決地方財政緊張問題，各地積極推廣應(yīng)用PPP融資模式。然而，由于制度框架與法規(guī)體制不健全、項(xiàng)目收益不明確、項(xiàng)目風(fēng)險難控制等原因，導(dǎo)致PPP融資項(xiàng)目實(shí)際簽約落地效率并不高。因此，為促進(jìn)我國PPP項(xiàng)目的有效推進(jìn)，迫切需要完善相關(guān)制度，同時在強(qiáng)化政府市場意識、明確項(xiàng)目收益、鎖定項(xiàng)目風(fēng)險、加大金融支持力度、創(chuàng)新PPP模式等方面做出相應(yīng)的改革，并調(diào)動社會資本參與的積極性。

PPP融資模式；落地難；成因；社會資本

2015年以來，全國經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷加大，加之房地產(chǎn)市場的低迷，政府財政緊張問題凸顯。為緩解財政緊張壓力，財政部和發(fā)展改革委員會連續(xù)出臺了一系列政策，希望引入民間資本提供公共服務(wù)，將PPP項(xiàng)目模式提升到了前所未有的戰(zhàn)略高度。在此號召下，各級地方政府積極響應(yīng)，在基礎(chǔ)設(shè)施、社會服務(wù)等多個行業(yè)廣泛推廣應(yīng)用PPP融資模式，但從實(shí)際成果數(shù)據(jù)來看，成效并不是十分明顯。在已推廣的PPP項(xiàng)目中，很多項(xiàng)目都處于無人問津的狀態(tài)，找到合作伙伴的寥寥無幾，社會資本也處于觀望狀態(tài)，實(shí)際參與的并不多，遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。因此，這一問題迫切需要盡快找到原因并加以解決，從而真正做到項(xiàng)目惠民。

1 PPP融資模式概述

1.1 PPP的含義

PPP模式又稱為 “公共私營合作制”，是英文單詞Public-Private-Partnership的首字母縮寫，具體是指政府與社會資本之間，為了提供公共產(chǎn)品而進(jìn)行合作的一種優(yōu)化項(xiàng)目融資與實(shí)施模式。在這種模式下，私人部門發(fā)揮資金、技術(shù)、管理優(yōu)勢，政府部門則負(fù)責(zé)確定公共服務(wù)要求并進(jìn)行必要的協(xié)助和監(jiān)管，各參與方以“雙贏”或“多贏”為合作理念，以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)，建立一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的長期合作伙伴關(guān)系。私人部門根據(jù)公共部門所設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)參與建造公共設(shè)施或提供公共服務(wù)，項(xiàng)目完成后通過向公共部門獲得報酬或從使用者征收費(fèi)用來獲取較為穩(wěn)定的收入,最終以低成本、高效率提供高水平、高質(zhì)量的公共服務(wù)。

1.2 PPP的主要模式

世界銀行根據(jù)社會資本在公共項(xiàng)目建設(shè)合作中的參與程度不同，將PPP模式分為外包類、特許權(quán)經(jīng)營類和私有化三大類型。我國的PPP模式分類具體表現(xiàn)為購買服務(wù)、特許經(jīng)營和股權(quán)合作。這種分類方式在大體上跟世界銀行的分類相對應(yīng)，且在實(shí)踐過程中做了相應(yīng)調(diào)整，更適合我國目前的國情。

1.2.1 購買服務(wù)

購買服務(wù)本質(zhì)屬于外包類。這種類型項(xiàng)目通常是由公共部門進(jìn)行投資，社會資本在整個項(xiàng)目中只承包一項(xiàng)或幾項(xiàng)職能，并通過政府付費(fèi)實(shí)現(xiàn)收益，主要包括合同管理和委托運(yùn)營等模式。政府采取這一模式的PPP項(xiàng)目，主要目的并不是為了融資，而是為了引進(jìn)私人部門的高效管理技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，優(yōu)化公共服務(wù)的供給質(zhì)量并提高財政資金的使用效率，滿足公眾對公共服務(wù)的多元化、個性化需求。

1.2.2 特許經(jīng)營

特許經(jīng)營是目前國內(nèi)運(yùn)用最廣的一類PPP模式。這種模式的項(xiàng)目需要社會資本部分或全部參與公共服務(wù)投資，政府采取競爭方式選取合作方，并通過協(xié)議明確雙方的權(quán)利、義務(wù)，社會資本和公共資本在合作框架之下共同分擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險，享受項(xiàng)目收益。根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際收益情況，公共部門可能會向特許經(jīng)營公司收取一定的特許經(jīng)營費(fèi)或給予一定的補(bǔ)償。在我國，特許經(jīng)營模式主要應(yīng)用在能源、水利、環(huán)保、運(yùn)輸、市政工程等領(lǐng)域。

特許經(jīng)營模式中社會資本在整個項(xiàng)目推進(jìn)過程中參與程度較深，是項(xiàng)目資金的主要供應(yīng)方，在項(xiàng)目從設(shè)計、建造到運(yùn)營的整個生命周期中處處都有社會資本的參與。采用這種模式既可以引入私人部門的資金，緩解政府財政壓力，同時還可以引入私人部門的技術(shù)，提高項(xiàng)目的效率。此外，在整個過程中，公共部門需要根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際收益確定是否要向社會資本收取一定的特許經(jīng)營費(fèi)或給予一定的補(bǔ)償，所以特許經(jīng)營類項(xiàng)目是否能夠取得成功，在很大程度上取決于政府是否能協(xié)調(diào)好社會資本的利潤和項(xiàng)目公益性之間的關(guān)系。

1.2.3 股權(quán)合作

股權(quán)合作類的PPP項(xiàng)目要求社會資本負(fù)責(zé)項(xiàng)目的全部投資，承擔(dān)新建項(xiàng)目設(shè)計、融資、建造、運(yùn)營、維護(hù)和用戶服務(wù)等全部職責(zé)，簡言之，就是項(xiàng)目的所有權(quán)歸屬社會資本。但這并不意味著公共部門不承擔(dān)任何公共服務(wù)職責(zé)，公共部門要根據(jù)合同中注明的保證公益性長期約束條款監(jiān)督私人部門的履行情況，確保項(xiàng)目健康有序進(jìn)行。在此種模式下，社會資本對公共服務(wù)項(xiàng)目的參與程度最深，在PPP項(xiàng)目中相應(yīng)所需要承擔(dān)的風(fēng)險也最大。

2 PPP項(xiàng)目應(yīng)用現(xiàn)狀

2.1 國家政策大力支持

據(jù)世界銀行統(tǒng)計，從1990年至今的二十幾年中，我國共推出1065個基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)PPP項(xiàng)目，發(fā)展速度也十分迅速，其數(shù)目和規(guī)模不僅比印度、菲律賓、印尼等發(fā)展中國家高，也高于英國、加拿大等發(fā)達(dá)國家。2014年9月，國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》揭開了PPP模式廣泛運(yùn)用的序幕；同年9月，財政部也陸續(xù)出臺了《關(guān)于推廣運(yùn)用政府和社會資本合作模式有關(guān)問題的通知》(財金[2014]76號)等一系列政策，以鼓勵社會資本參與政府項(xiàng)目投資，并從操作流程、項(xiàng)目合同、招標(biāo)采購、項(xiàng)目實(shí)施等各環(huán)節(jié)規(guī)范了PPP融資模式；2014年12月，中國發(fā)展改革委員會也出臺了《關(guān)于開展政府和社會資本合作的指導(dǎo)意見》及《通用合同指南》，進(jìn)一步完善了PPP融資模式的法律依據(jù)； 2015年3月，發(fā)改委聯(lián)合國家開發(fā)銀行共同出臺了《關(guān)于推進(jìn)開發(fā)性金融支持政府和社會資本合作有關(guān)工作的通知》，要求地方發(fā)展改革部門加強(qiáng)協(xié)調(diào)，積極引入外資企業(yè)、民營企業(yè)、中央企業(yè)、地方國企等各類市場主體。

總之，目前的PPP市場一片火熱，政府工作報告中屢次提到PPP，兩會代表委員熱議PPP，從國家到地方都推出了大量的PPP項(xiàng)目，2014—2016年，國家與PPP模式相關(guān)的政策、通知出臺了約54條之多?？梢钥闯觯邔訉τ谶\(yùn)用PPP融資模式參與社會建設(shè)是十分重視的。

2.2 實(shí)際落地情況不容樂觀

2014年起，國務(wù)院、國家發(fā)改委、財政部相繼出臺了一系列與PPP相關(guān)的政策。在地方政府債務(wù)高企的情況下，PPP項(xiàng)目因其用小資源撬動大項(xiàng)目的特征，受到各級地方政府的熱捧。到目前為止，財政部PPP項(xiàng)目庫總數(shù)達(dá)到7110個，投資需求82750億元。然而，盡管國務(wù)院、國家發(fā)改委、財政部、國家開發(fā)銀行等機(jī)構(gòu)部門都在大力推動PPP模式在我國的發(fā)展，地方政府也積極響應(yīng)，根據(jù)當(dāng)?shù)靥厣枨笸瞥隽巳舾蒔PP項(xiàng)目，但是這些項(xiàng)目很多都處于無人問津的狀態(tài)，項(xiàng)目的實(shí)際簽約落地情況并不樂觀。截止2016年6月，財政部共有352個項(xiàng)目進(jìn)入執(zhí)行階段，簽約金額4954億元，項(xiàng)目的簽約率約為37%(如表1所示)。由此可見，PPP項(xiàng)目大多處于剃頭挑子一頭熱的尷尬之中，沒有達(dá)到預(yù)期目的。

表1 我國大部分省份PPP項(xiàng)目簽約概況

注：數(shù)據(jù)來自財政部PPP項(xiàng)目庫。

3 PPP項(xiàng)目推進(jìn)難以落地的原因

3.1 體制不健全導(dǎo)致交易成本高

PPP模式的基本合作框架是建立在契約基礎(chǔ)之上的，是通過合同將政府和社會資本聯(lián)系起來的，所以在簽訂合同過程中就需要考慮交易成本的問題。而且由于公共服務(wù)項(xiàng)目的長期性以及經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境的不確定性，PPP項(xiàng)目對于體制機(jī)制有著天然的敏感性。也就是說，契約的不完全、體制機(jī)制的不健全會導(dǎo)致PPP運(yùn)作交易成本提高，影響社會資本的進(jìn)入。目前，我國關(guān)于體制機(jī)制存在的問題主要表現(xiàn)如下：

首先是制度不完善。當(dāng)前我國關(guān)于PPP項(xiàng)目的立法完備程度不足三成。一方面，某個部門或地方政府只有在設(shè)立PPP項(xiàng)目時才會制定出臺相關(guān)的法律法規(guī)，缺少從整體社會規(guī)劃角度出發(fā)的立法，而且法規(guī)層次較低，法律效力不強(qiáng)，同時法規(guī)操作性也受到了一定的制約，實(shí)施起來困難重重。另一方面，PPP項(xiàng)目所涵蓋的內(nèi)容多，所涉及的程序十分復(fù)雜，包括地方財政預(yù)算、工程招投標(biāo)的實(shí)施、投資項(xiàng)目的管理、項(xiàng)目評價、價格監(jiān)督管理等多方面的工作。而目前的法規(guī)尚未形成完整的政策體系，實(shí)施起來有缺漏，有沖突。

其次是體制不健全。一是政府并沒有根據(jù)PPP項(xiàng)目所具有的特點(diǎn)設(shè)立專門的辦事協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致決策缺乏總體考慮和長遠(yuǎn)設(shè)計。二是PPP項(xiàng)目的立項(xiàng)審批流程創(chuàng)新不足。由于沒有做到具體問題具體分析，沒有根據(jù)不同PPP項(xiàng)目的特征設(shè)計專門的、有針對性的審批流程與項(xiàng)目評估標(biāo)準(zhǔn)，所以大大降低了PPP項(xiàng)目實(shí)施的效率。三是政府缺乏對PPP項(xiàng)目的規(guī)范與指導(dǎo)，從而導(dǎo)致PPP項(xiàng)目缺乏可持續(xù)性。

3.2 PPP項(xiàng)目收益難以滿足社會需求

目前，地方政府在PPP招標(biāo)過程中缺乏市場意識，往往是因?yàn)閭鶆?wù)壓力大，財政上有資金缺口，為解決融資需求,才把PPP當(dāng)成靈丹妙藥大力推行，導(dǎo)致大部分PPP項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)性分析上難以滿足社會資本的要求。在采用PPP化解地方債時，收益穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，政府往往不會讓給社會資本，而收益低的項(xiàng)目即使折價給社會資本，也未必能引起社會資本的興趣。這種矛盾導(dǎo)致目前的PPP項(xiàng)目大多是一些公益性項(xiàng)目，其公共服務(wù)屬性導(dǎo)致其不能從項(xiàng)目中獲取超額收益。據(jù)市場測算，如果一個項(xiàng)目的投資收益率低于12%，就很難吸引社會資本投資。

除此之外，現(xiàn)今的PPP項(xiàng)目還存在前期投入資本額大、運(yùn)作管理效率低下、盈利模式模糊不清等問題。而且像投資回報率以及項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流等這類財務(wù)數(shù)據(jù)很難測算，即使是已有數(shù)據(jù)的可靠性也有待商榷。這些弊端都導(dǎo)致社會資本無法準(zhǔn)確把握PPP項(xiàng)目的未來實(shí)際收益，從而使其對項(xiàng)目望而卻步。

3.3 社會資本難以把控PPP項(xiàng)目風(fēng)險

PPP的基本特征是利益共享、風(fēng)險共擔(dān)，但在實(shí)際推進(jìn)過程中，政府和社會資本的地位懸殊，社會資本對風(fēng)險控制缺乏主導(dǎo)性。由于PPP項(xiàng)目投資大、周期長，在整個存續(xù)期內(nèi)存在眾多的不確定性因素，如原油、鋼筋價格波動等，使得社會資本難以把控PPP項(xiàng)目的實(shí)際風(fēng)險，對實(shí)施PPP項(xiàng)目心存戒備。多年以來，地方政府部門在換屆時經(jīng)常會出現(xiàn)“新官不理舊賬”的情況，因此，與之相伴的政策風(fēng)險和地方政府的信用問題，就成為PPP項(xiàng)目實(shí)施面臨的不確定因素。由此可見，地方政府在以往項(xiàng)目推進(jìn)過程中暴露出來的執(zhí)行力弱、運(yùn)營效率低以及缺乏契約精神等問題，是導(dǎo)致社會資本顧慮重重、對PPP項(xiàng)目持觀望態(tài)度的重要原因。

3.4 PPP項(xiàng)目中社會資本的融資成本較高

公共設(shè)施和公共服務(wù)項(xiàng)目對建設(shè)資金需求量往往都十分巨大，PPP項(xiàng)目公司成立后通常需要進(jìn)行大量融資。我國私有資本在近些年得到了飛速的發(fā)展，但私有資本資金規(guī)模相對國有資本依然較小，信用等級相對偏低。而從國內(nèi)來看，目前銀行信貸仍然是企業(yè)最主要的融資渠道，因此，即使現(xiàn)在央行連年降息，社會資本在通過現(xiàn)有融資渠道獲得資金的成本和難度還是較高。而且PPP項(xiàng)目的公共產(chǎn)品屬性導(dǎo)致資本在整個項(xiàng)目中獲得的收益相當(dāng)有限，這種情況下，較高的融資成本就成了阻礙社會資本參與PPP項(xiàng)目的攔路虎，PPP項(xiàng)目本身對社會資本的吸引力就會下降。

3.5 現(xiàn)行PPP模式單一

長期以來，我國PPP項(xiàng)目主要是以BOT模式為主，公共部門和社會資本之間往往需要經(jīng)過一個長期的調(diào)查了解過程，針對項(xiàng)目要進(jìn)行若干次的談判和磋商，這些都導(dǎo)致項(xiàng)目前期過長，投標(biāo)費(fèi)用過高。同時，機(jī)制不靈活也降低了私人企業(yè)引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)的積極性。此外，參與項(xiàng)目各方還可能存在某些利益沖突，也會對融資造成障礙?？傊@些不利因素都在客觀上限制了BOT模式的推廣應(yīng)用。

4 對策與建議

4.1 健全相關(guān)制度，調(diào)動社會資本參與積極性

首先，國家應(yīng)出臺PPP相關(guān)法律法規(guī)，創(chuàng)造良好的政策法律環(huán)境，鼓勵、調(diào)動社會資本參與到PPP項(xiàng)目中來。一方面，應(yīng)能滿足各種不同形式PPP的法律要求，對部門或地方政府審批權(quán)限、PPP的應(yīng)用范圍、PPP項(xiàng)目申報、審批流程進(jìn)行細(xì)化，明確規(guī)定政府監(jiān)管與公眾參與制度等，完善針對PPP項(xiàng)目的財政規(guī)則與會計準(zhǔn)則，建立起較為完善的國家層面的PPP法律框架。另一方面，要努力構(gòu)建一套完整的PPP政策體系，體系中應(yīng)包含PPP可能涉及到的各個領(lǐng)域，加強(qiáng)部門間的相互配合與協(xié)調(diào)。

其次，制訂詳細(xì)的PPP操作指南。在完善PPP法律法規(guī)的基礎(chǔ)之上，應(yīng)針對特定項(xiàng)目制訂更為具體的操作程序和實(shí)施細(xì)則，并設(shè)計項(xiàng)目評估依據(jù)以及參數(shù)設(shè)定等方面的工具，實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)化，一切有章可循，從而提高項(xiàng)目實(shí)施的效率。

再次，轉(zhuǎn)變政府職能，調(diào)整組織機(jī)構(gòu)，構(gòu)建有效的組織管理體系。建議設(shè)立專門的中央級別的PPP管理機(jī)構(gòu)來對PPP項(xiàng)目進(jìn)行統(tǒng)籌安排。該機(jī)構(gòu)應(yīng)積極參與PPP的立法與政策制定，對項(xiàng)目實(shí)施過程發(fā)揮協(xié)調(diào)與規(guī)范的作用，全面負(fù)責(zé)全國PPP項(xiàng)目的有關(guān)事宜。各地方也可成立相關(guān)機(jī)構(gòu)配合中央。

4.2 強(qiáng)化市場意識，明確項(xiàng)目收益

首先，實(shí)施PPP項(xiàng)目的原因之一是吸引社會資本，因此政府必須增強(qiáng)市場意識，樹立正確的“共贏”理念，準(zhǔn)確認(rèn)識PPP模式的功能和特點(diǎn)，轉(zhuǎn)變政府職能，將類似項(xiàng)目融資、規(guī)劃、設(shè)計、建設(shè)、運(yùn)營、維護(hù)等一系列可以由市場自身進(jìn)行高效配置的環(huán)節(jié)全部交由市場去運(yùn)作。但是，政府在整個項(xiàng)目的生命周期中并不是完全無所作為，基于PPP項(xiàng)目公共物品這一屬性，市場在運(yùn)作過程中難免會存在失靈和資源配置的效率喪失，所以政府作為PPP項(xiàng)目的發(fā)起者，必須全程對社會資本進(jìn)行有效監(jiān)管，保障項(xiàng)目所提供的公共服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施的質(zhì)量。項(xiàng)目中所涉及到的重大事項(xiàng)，政府不能獨(dú)斷獨(dú)行一票否決，而要依照法定程序同社會資本協(xié)商解決。只有政府在整個PPP項(xiàng)目的存續(xù)期間做到“有所為，有所不為”“既不越位，也不缺位”，才是項(xiàng)目順利推進(jìn)的關(guān)鍵。

其次，政府要回歸經(jīng)濟(jì)學(xué)本質(zhì)，不要把PPP模式當(dāng)作解決一切債務(wù)問題的靈丹妙藥，在選擇推行和進(jìn)行PPP項(xiàng)目設(shè)計時，要進(jìn)行詳細(xì)的運(yùn)營期經(jīng)濟(jì)分析，仔細(xì)篩選可供實(shí)際推行的PPP項(xiàng)目。另外，針對每個篩選出的PPP項(xiàng)目進(jìn)行SWOT分析，仔細(xì)核算項(xiàng)目的實(shí)際收益和投資等指標(biāo)，給出明確的回報期限和獲利空間，從而讓社會資本能夠更加直觀地看到項(xiàng)目未來合作的空間和可能。對那些沒有營業(yè)性收入的公共設(shè)施、公益項(xiàng)目，則可采取兩種模式確定收益：一種是政府回購模式，即通過對項(xiàng)目的未來收益進(jìn)行仔細(xì)測算和認(rèn)真分析，初步設(shè)定回購年限和回購價格，以鼓勵社會資本投資；另一種是為PPP項(xiàng)目設(shè)計固定的回報率，進(jìn)而吸引社會資本。

從總體上講，PPP項(xiàng)目能否落地與項(xiàng)目本身有無利益空間有直接關(guān)系，也與政府的市場化意識密切相關(guān)。因此，政府必須考慮怎樣優(yōu)化設(shè)計才能讓PPP項(xiàng)目有利可圖？怎樣將PPP項(xiàng)目的優(yōu)點(diǎn)量化才能進(jìn)一步吸引社會資本？

4.3 遵守契約精神，平衡項(xiàng)目風(fēng)險

政府和社會資本在PPP模式下的合作是一個動態(tài)過程，這個過程具有很強(qiáng)的不確定性，試圖通過正式合同來窮盡各種可能性的想法是不切實(shí)際的。所以，PPP模式要發(fā)展，就需要合作雙方都具有契約精神并建立相互的信任。項(xiàng)目立項(xiàng)后，要設(shè)立專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對PPP模式中的合作雙方進(jìn)行監(jiān)管，嚴(yán)格規(guī)范項(xiàng)目進(jìn)程和績效評定，實(shí)現(xiàn)雙方利益最大化，從而使PPP模式順利發(fā)展，得到理想的效果。一方面，政府要有契約精神，在整個PPP項(xiàng)目執(zhí)行期間保證政策的穩(wěn)定性。而且在項(xiàng)目開始之前，對于政府和企業(yè)的責(zé)任范疇要進(jìn)行詳細(xì)規(guī)定，包括項(xiàng)目如何實(shí)施、政府對項(xiàng)目的績效評價體系如何制定等。另一方面， 在PPP項(xiàng)目合作中，私人部門看似地位較弱，但也存在一定的自主空間，因此也要受契約精神的約束?？傊L(fēng)險要由能應(yīng)對這一風(fēng)險的一方承擔(dān)，政府部門主要承擔(dān)宏觀層面的風(fēng)險，而社會資本則承擔(dān)微觀層面的風(fēng)險，從而做到真正的利益共享、風(fēng)險共擔(dān)。

4.4 強(qiáng)化金融支持，拓寬社會資本融資渠道

PPP項(xiàng)目大多具有公益性質(zhì)，相比普通貸款期限更長，環(huán)境變化的可能性較大，因此商業(yè)銀行對PPP項(xiàng)目提供融資的積極性不高，已簽約的PPP項(xiàng)目基本都是股東擔(dān)保融資，這在力度上顯然是不夠的。在這種情況下，政府應(yīng)出臺相關(guān)指導(dǎo)方針，引導(dǎo)整合包括商業(yè)銀行、證券、保險、信托等金融資源為社會資本參與PPP項(xiàng)目提供資金支持。首先，有關(guān)部門要先出臺相關(guān)政策，推動并鼓勵金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新符合PPP特點(diǎn)的金融服務(wù)。其次，融資行為也要相應(yīng)提前，在項(xiàng)目開展階段就引入金融支持，這樣在項(xiàng)目落地后就可以第一時間獲得融資。再次，要發(fā)展多樣化融資方式，不能單純依賴銀行信貸，允許保險基金、社?；饏⑴cPPP項(xiàng)目。最后，要加強(qiáng)監(jiān)管，保證金融支持的安全性，確保金融機(jī)構(gòu)支持PPP項(xiàng)目沒有后顧之憂。

4.5 引入專業(yè)中介機(jī)構(gòu)，創(chuàng)新PPP模式

PPP項(xiàng)目涉及領(lǐng)域復(fù)雜，有工程管理、財務(wù)金融、法律稅務(wù)等等，依靠政府和某一家社會資本難以做到項(xiàng)目成效最優(yōu)化，所以要引入專業(yè)的中介咨詢機(jī)構(gòu)為PPP項(xiàng)目提供智力支持，根據(jù)其對項(xiàng)目評估、財務(wù)分析、風(fēng)險預(yù)測、資金融通、執(zhí)業(yè)行為規(guī)范等方面給出的指導(dǎo)性意見，可以使項(xiàng)目方案更加嚴(yán)謹(jǐn)，各方利益分配更加合理，最終保證項(xiàng)目的低成本、高效率和可持續(xù)發(fā)展。通過這種模式，再總結(jié)原有BOT模式下PPP項(xiàng)目的融資經(jīng)驗(yàn)，并借鑒國外私人融資計劃(PFI)的做法，不斷創(chuàng)新PPP模式在各個不同領(lǐng)域的融資模式，有條件地開展以政府購買公共服務(wù)為核心的新型PPP模式推廣試點(diǎn)。重點(diǎn)探索新模式下PPP項(xiàng)目的管理與運(yùn)營模式，并通過試點(diǎn)中發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)一步完善整體PPP政策環(huán)境。

5 結(jié)語

新型城鎮(zhèn)化是本屆政府的重要改革舉措之一，是未來我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要推動力，而城鎮(zhèn)化過程中的公共服務(wù)項(xiàng)目建設(shè)必然需要大量的資金投入。與此同時，隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，房地產(chǎn)市場熱度逐漸回落，地方政府的土地財政難以為繼，因此巨大的融資需求導(dǎo)致地方政府必然要尋求與社會資本的合作，PPP融資模式是十分適合當(dāng)前我國國情的，PPP將來應(yīng)用的領(lǐng)域也將會逐漸擴(kuò)大。然而，目前PPP項(xiàng)目實(shí)施中所暴露出來的“上熱下冷”難落地的問題也值得我們關(guān)注。國家需要進(jìn)一步降低企業(yè)的準(zhǔn)入門檻，并創(chuàng)新推廣新型的金融支持模式，讓更多的社會資本有意愿、有能力參與到公共服務(wù)的提供中來，使PPP模式進(jìn)一步“落地”，使PPP模式真正成為社會發(fā)展的助力。

[1] 尹旭,陳林.淺析我國PPP融資模式的運(yùn)作困境[J].吉林金融研究，2015(11)：26-28.

[2] 高玉娟,馬夢璐.“新常態(tài)”下推行的PPP模式研究[J].現(xiàn)代商業(yè)，2015(36)：44-46.

[3] 龍鳳嬌.PPP模式的推進(jìn)為何難以落地[J].投資融資，2015(9)：92-94.

[4] 徐杰玲，韓士專.政府和社會資本合作項(xiàng)目“落地難”的關(guān)鍵因素及對策研究[J].南昌航空大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版)，2016(2)：31-35.

[5] 中國人民銀行內(nèi)江市中心支行課題組,劉建康.PPP模式介紹及主要問題分析[J].西南金融,2015(11)：12-16.

責(zé)任編輯：沈 玲

Analysis of Difficulties in the Implementation of PPP Projects and the Countermeasures

ZHANG Li

(Financial Department, Fuzhou University of International Studies and Trade, Fuzhou 350202, China)

Since 2015, in order to solve the lack of local finance, local governments have actively promoted the PPP model. However, the facts that the existing institutional framework and regulatory system are not perfected, the project income is not clear, the project risk is difficult to control lead to the low efficiency of implementation of PPP financing projects. Therefore, in order to promote the effective advancement of PPP projects in China, it is urgent for the government to perfect relevant systems, at the same time, to carry out reforms in strengthening governmental market consciousness, clarifying project benefits, controlling project risks, increasing financial support and innovating PPP mode, so as to mobilize the enthusiasm of social capital participation.

PPP mode; difficult to implement; cause; social capital

2016-12-20

福建省教育科學(xué)“十三五”規(guī)劃項(xiàng)目(FJJKCG16-475)

張麗(1987-)，女，山西長治人，講師，碩士，主要從事金融經(jīng)濟(jì)研究。

F812.2

A

1009-3907(2017)05-0022-06