曹方林

摘 要：在當前市場經(jīng)濟條件下，小微企業(yè)融資問題不容樂觀，存在普遍遭受“規(guī)模歧視”的現(xiàn)象。小微企業(yè)的資金鏈相當脆弱，很難在銀行等金融機構(gòu)獲得充足的資金支持。通過借鑒一些典型地區(qū)和國家扶持小微企業(yè)的做法，同時結(jié)合當前我國具體經(jīng)濟狀況，最終形成一套符合我國當前小微企業(yè)融資的支持體系，主要包括政策支持體系，金融支持體系，融資服務體系等。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資支持體系；政策支持；金融支持

中圖分類號：F275；F276.3 文獻標識碼：A 文章編號：1671-9255（2017）02-0027-05

雖然我國對于解決小微企業(yè)融資難問題己經(jīng)采取了很多的措施，并且己經(jīng)取得了較好的成效，但是，小微企業(yè)融資成本相對較高、融資體系不完善的現(xiàn)狀并沒有從根本上得到解決。究其原因，一是小微企業(yè)融資渠道單一。據(jù)統(tǒng)計，中國小微企業(yè)的融資缺口約為30000至50000億元。六成以上小微企業(yè)主要依賴內(nèi)部融資來解決其資金短缺的瓶頸問題，而在外部融資渠道中，商業(yè)銀行貸款占其融資總額的20%左右，其他融資形式占其融資總額不足1%。二是小微企業(yè)融資供求長期失衡。[1]這同小微企業(yè)創(chuàng)造的社會財富和價值嚴重不匹配。小微企業(yè)融資難、融資貴現(xiàn)象普遍存在。

一、國內(nèi)外小微企業(yè)融資現(xiàn)狀探析

（一）我國小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

1.內(nèi)部融資是我國小微企業(yè)融資的首選形式

小微企業(yè)在初創(chuàng)期，以自有資金進行創(chuàng)業(yè)，通過向銀行籌集資金是十分困難的。相對于外源融資，內(nèi)源融資可以降低融資成本，減少信息的不對稱。[2]即使進入發(fā)展期，內(nèi)源融資仍然是小微企業(yè)融資的首選方式。根據(jù)央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2016年6月末，小微企業(yè)貸款余額僅占企業(yè)貸款余額的30.7%。

2.融資成本高

由于我國的拍賣市場不健全，有形資產(chǎn)的拍賣不是很理想，金融機構(gòu)難以將抵押的資產(chǎn)變現(xiàn)。同時，小微企業(yè)的信譽度又不高，如果能通過擔保公

司進行貸款，銀行才會考慮為小微企業(yè)發(fā)放貸款，并且其貸款利率是高于大企業(yè)的。然而通過擔保公司需要支付高額的擔保金，因此融資過程中的籌資費用是比較高的。

（二）典型國家和地區(qū)小微企業(yè)融資管理借鑒

1.德國小微企業(yè)融資體系現(xiàn)狀

根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，德國小微企業(yè)的數(shù)量占企業(yè)總數(shù)的99.7%，而其中的78%是微型企業(yè)。在德國，間接融資是小微企業(yè)最主要的融資渠道，因此，德國對小微企業(yè)的關(guān)注焦點在法律、財政等方面關(guān)于融資體系的保護。其融資體系如圖1所示。

（1）完善的法律保障體系

為了對小微企業(yè)間接融資實施有效的法律保護，德國制定了一套完善的法律保障體系。多年來，

德國先后頒布了諸如《改革中小企業(yè)結(jié)構(gòu)的基本綱領(lǐng)》、《中小企業(yè)促進法》、《中小企業(yè)減負法》等法律條文，為小微企業(yè)能夠順利進行間接融資提供了法律保障。

（2）財稅政策的大力支持

在稅收減負方面，德國是稅收優(yōu)惠最為典型的國家。為了鼓勵小微企業(yè)的大力發(fā)展，自1984年開始，德國便制定了大量的稅收減免政策，切實為小微企業(yè)的發(fā)展提供了有利的條件。此外，為降低企業(yè)在初創(chuàng)階段的成本費用，規(guī)定了其向某些行業(yè)協(xié)會需要繳納的具體費用。

（3）大力建設信息與技術(shù)服務體系

德國政府為使小微企業(yè)得到便利服務，建立了信息技術(shù)體系。首先，為小微企業(yè)可以隨時向?qū)＜易稍兘?jīng)營問題，設立熱線電話和服務網(wǎng)站渠道；其次，利用行業(yè)協(xié)會對該領(lǐng)域信息掌握的優(yōu)勢，發(fā)揮其為小微企業(yè)提供信息的紐帶作用；再者，為小微企業(yè)搭建技術(shù)研討交流平臺，提供學習研究成果的機會，實現(xiàn)科研機構(gòu)與小微企業(yè)的友好交接，使小微企業(yè)壯大發(fā)展。[3]

（4）發(fā)揮多層次金融機構(gòu)的作用

德國中央及各州政府出資創(chuàng)辦政策性融資銀行，同時為金融機構(gòu)提供2%-3%的利息補貼，金融機構(gòu)為小微企業(yè)提供融資渠道和貸款支持。多層次的金融機構(gòu)為小微企業(yè)融資提供便利。

2.美國小微企業(yè)融資體系現(xiàn)狀

美國企業(yè)總數(shù)中小微企業(yè)占98%，小微企業(yè)融資模式偏向于資本市場融資，其融資體系包括以下幾方面，如圖2所示。

（1）設立專門的政府管理部門

1953年，美國政府為幫助小企業(yè)解決發(fā)展過程中遇到的資金不足問題，特意在各州成立了小企業(yè)管理局分支機構(gòu)的辦事處。小微企業(yè)可以在各分支機構(gòu)的辦事處直接進行貸款、擔保等，從而在很大程度上解除了小微企業(yè)融資瓶頸問題。

（2）充分利用發(fā)達的市場化融資體系

相對于其他國家而言，美國的資本市場十分發(fā)達，這為小微企業(yè)進行融資提供了有利的外部條件。在美國小微企業(yè)可以發(fā)行股票債券獲得大量的長期資金，同時也可以通過銀行借貸獲得短期資金。[4]由于小微企業(yè)很難符合發(fā)行股票債券的資格，銀行則成為其資金供給者。此外，財政得到政府的特許，能為小微企業(yè)提供擔保，還能為其產(chǎn)品研發(fā)提供經(jīng)費，這些融資體系不僅能使企業(yè)與銀行獲得雙贏，還能促進國家經(jīng)濟的快速發(fā)展。

（3）推動非銀行金融機構(gòu)的積極參與

在完善的法律體系下，隨著非銀行金融機構(gòu)參與信貸市場的競爭，可以從一定程度上緩解小微企業(yè)的融資困境。在美國，知名的美林證券公司通過電話銀行、網(wǎng)絡銀行等新型形式向小微企業(yè)開展信貸業(yè)務，在某種程度上緩解了小微企業(yè)的融資難題，也在對銀行業(yè)產(chǎn)生了巨大的競爭壓力。

3.我國臺灣地區(qū)小微企業(yè)融資體系現(xiàn)狀

我國臺灣地區(qū)對小微企業(yè)的發(fā)展扶持政策具有鮮明的特點。臺灣地區(qū)小微企業(yè)融資體系是以中小企業(yè)的專業(yè)銀行、信用保證制度、財務融通輔導體系為主，并輔之以法律法規(guī)體系和財政性專項貸款，其主要構(gòu)成如圖3所示。

（1）完善的法律法規(guī)體系

我國臺灣地區(qū)早在1967年便制定了《中小企業(yè)輔導準則》，用于扶持小企業(yè)的發(fā)展，后又在1991年制定了《中小企業(yè)發(fā)展條例》，進一步規(guī)范了中小企業(yè)發(fā)展的路徑和方法，并于2009年進行了進一步的修訂。

（2）組建中小企業(yè)專業(yè)銀行

根據(jù)我國臺灣地區(qū)1975年出臺的“銀行法”，對銀行業(yè)的信貸方向做出了明確的規(guī)定：中小企業(yè)專業(yè)銀行對小型企業(yè)放款額度不低于信貸總額度的40%，對于中型企業(yè)信貸總額度不得低于放款總額的30%。目前，臺灣地區(qū)中小企業(yè)專業(yè)銀行所提供的貸款總額中有30%是定向提供給中小企業(yè)的。

（3）信用保證制度

我國臺灣地區(qū)已建立一項信用保證制度支持小微企業(yè)的發(fā)展。這項保證制度由信用保證基金與銀行共同承擔貸款風險，向小微企業(yè)提供信用保證，提高銀行貸款機率。通過這項制度，一旦金融機構(gòu)與信用保證基金簽訂協(xié)議，企業(yè)可以向最近的金融機構(gòu)辦理貸款業(yè)務，借取基金。

（4）小微企業(yè)政策性專項貸款

自20世紀70年代起，臺灣地區(qū)向企業(yè)提供了項目繁多的政策性專業(yè)貸款：如由臺灣地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展基金支持的海外營建工程貸款、海外投資貸款，臺灣行政院開發(fā)支持的購買自動化機器設備優(yōu)惠貸款，振興傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠貸款政策等。

（5）中小企業(yè)財務融通輔導體系

由臺灣地區(qū)“經(jīng)濟部”同信用保證、貿(mào)易促進、研究服務、金融等機構(gòu)及工商業(yè)和機關(guān)團體一起建立了一個最大的臺灣企業(yè)輔導中心、為中小企業(yè)提供網(wǎng)絡輔導的專門化平臺，即中小企業(yè)財務融通輔導體系。建立了相互合作、信息咨詢、指導經(jīng)營、技術(shù)生產(chǎn)、拓寬市場、財務管理、提升品牌等一系列的輔導體系。

（三）典型國家和地區(qū)小微企業(yè)融資模式借鑒

通過對德國、美國及我國臺灣地區(qū)融資現(xiàn)狀的分析，我們可以發(fā)現(xiàn)這些國家和地區(qū)有著屬于自身特色的小微企業(yè)融資模式，其優(yōu)勢和特點值得我們借鑒。總體來說，我們需要借鑒之處在于以下幾個方面：完善的法律保障體系；設立專門的小微企業(yè)輔導機構(gòu)；多元化融資體系；健全的貸款擔保體系；政策性銀行的支持。[5]

二、我國小微企業(yè)融資支持體系的構(gòu)建

根據(jù)調(diào)查，可知我國小微企業(yè)融資體系存在以下不足之處：

首先，指導原則多，具體措施少。就目前在我國實行的有關(guān)小微企業(yè)的相關(guān)政策，可以看出，大部分政策是從整個行業(yè)領(lǐng)域給出政策要求及指導意見，從國家的角度制定政策，并沒有制定出具體的建設性規(guī)劃，這樣較容易忽略執(zhí)行的環(huán)節(jié)，沒有相應的具體措施和實施細則。這些融資政策雖多但落實不到位，缺乏實施的監(jiān)管力度，未真正發(fā)揮扶持小微企業(yè)的作用。

其次，是金融體系的缺陷。在我國的金融體系中，國有大中型金融機構(gòu)處于絕對的壟斷地位，外資金融機構(gòu)和小型金融機構(gòu)的發(fā)展嚴重滯后。[6]而國有大中型金融機構(gòu)偏向于對大型企業(yè)和資質(zhì)較好的企業(yè)進行貸款，忽視了小微企業(yè)資金需求，從而使得小微企業(yè)融資需要無法到滿足。

再次，小微企業(yè)服務機構(gòu)組建嚴重滯后。為小微企業(yè)提供資源的中介組織嚴重滯后，且此類組織數(shù)量少，范圍小，沒有形成網(wǎng)狀的運行體系，無法滿足全國所有行業(yè)的服務需求。同時，在初創(chuàng)期的小微企業(yè)，無法支付高額的中介服務費，服務機構(gòu)提供服務的熱情較低，這些服務機構(gòu)占有收益性高的競爭優(yōu)勢，無法滿足小微企業(yè)的實際需要，使小微企業(yè)不能快速得到融資與發(fā)展。[7]因此，應從以下方面構(gòu)建我國小微企業(yè)融資支持體系。

（一）健全政策支持體系

1.加強立法，制定配套執(zhí)行措施

政府建立健全的法律法規(guī)體系，給予小微企業(yè)全方位的保障，制定配套的執(zhí)行措施，解決其融資問題，為小微企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部條件。

2.建立政策監(jiān)督機制

建立政策效果反饋監(jiān)督機制，監(jiān)督機構(gòu)制定措施，及時進行控制監(jiān)督。同時，相關(guān)執(zhí)行部門需要定期反饋政策的執(zhí)行效果和運行情況。

3.設立專項發(fā)展基金

通過設立專項發(fā)展基金擴大小微企業(yè)的融資渠道，其資金來源可以通過政府預算撥款、企業(yè)捐贈款項等方式進行籌集。

（二）完善金融支持體系

1.完善多層次金融服務體系

通過集合票據(jù)支持融資，以擴展融資渠道，降低融資成本，實現(xiàn)多方共贏；完善創(chuàng)業(yè)板市場及退出機制，保證投資者利益，吸引更多的投資者；積極發(fā)展場外交易市場，滿足資本市場建設及企業(yè)融資的需要，完善融資環(huán)境。

2.發(fā)展小型金融機構(gòu)

建立發(fā)展針對小微企業(yè)的小型商業(yè)銀行，推動社區(qū)村鎮(zhèn)銀行的建立，促進小型金融機構(gòu)的發(fā)展與改革；為彌補市場不足，發(fā)揮自身特點，利用特有的融資方式，設立專門的政策性小型金融機構(gòu)扶持小微企業(yè)發(fā)展。

3.推進民間借貸制度化，規(guī)范融資行為

制定民間借貸條例，降低融入金融領(lǐng)域的民間資本；規(guī)范民間融資行為，保證民間抵押和擔保行為的規(guī)范性；通過規(guī)范民間融資行為，提供融資支持，建立融資監(jiān)管機構(gòu)，使民間金融運行更加規(guī)范化。同時，鼓勵國有商業(yè)銀行發(fā)揮其融資主渠道的重要作用。

4.建立數(shù)據(jù)平臺縮小信息不對稱

金融機構(gòu)與小微企業(yè)之間存在信息不對稱現(xiàn)象。[8]在目前互聯(lián)網(wǎng)時代，商業(yè)銀行可以利用其內(nèi)部數(shù)據(jù)倉庫技術(shù)平臺收集分析數(shù)據(jù)，對小微企業(yè)的資產(chǎn)情況、信用評價、融資擔保單位等經(jīng)營活動的信息進行精細化分析，從而正確做出是否為小微企業(yè)做出信貸的決策。

（三）建立小微企業(yè)融資服務體系

新形勢下，建立完善的小微企業(yè)融資服務體系，對提升小微企業(yè)融資服務機構(gòu)的創(chuàng)新能力，提高其對小微企業(yè)的融資服務水平，增強小微企業(yè)成長的內(nèi)生動力，促進經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展有著非常重要的意義，可以使小微企業(yè)獲得貸款并逐步發(fā)展壯大。

1.設立小微企業(yè)輔導機構(gòu)，建立公共服務平臺

由政府部門牽頭，成立專門的輔導機構(gòu)，實地調(diào)研考察小微企業(yè)所遇到的實際困難和實際需求，這樣可以有針對性地解決小微企業(yè)的實際問題。小微企業(yè)輔導機構(gòu)主要是通過建立公共服務平臺實現(xiàn)其服務功能。在互聯(lián)網(wǎng)時代，小微企業(yè)輔導機構(gòu)所提供的服務主要集中在線上進行，而在線下的輔導主要體現(xiàn)在現(xiàn)場指導。小微企業(yè)輔導機構(gòu)服務平臺應該至少包含以下一些具有核心功能的平臺：互聯(lián)網(wǎng)融資平臺、企業(yè)信息共享平臺、人才培養(yǎng)平臺、企業(yè)發(fā)展咨詢平臺、政策信息咨詢平臺，具體如圖4所示。

2.健全信用擔保體系

由政府、商業(yè)性擔保機構(gòu)、民間互助性擔保機構(gòu)、民間資本及行業(yè)協(xié)會共同建立健全小微企業(yè)的信用擔保體系。形成以“融資性擔保為主，信用及資產(chǎn)評估為輔”相互結(jié)合的運行模式。這種模式需要制定一定的安全措施，發(fā)揮開展擔保業(yè)務的識別防范風險的作用，具體如圖5所示。

（四）加強小微企業(yè)自身體制建設

小微企業(yè)在融資時需要借助各方的力量，完善自身體制建設，提升自身能力，做好未來整體的規(guī)劃。

1.培養(yǎng)企業(yè)的信用意識

在小微企業(yè)與銀行的合作之中，企業(yè)要講求信用、重視合同、遵守合約，杜絕拖欠債務。偷逃稅收。小微企業(yè)需強化自身信用意識，提高自身價值及信用等級。

2.規(guī)范財務制度，加強財務管理

小微企業(yè)應提高財務人員的專業(yè)知識能力，強化誠信觀念，使企業(yè)信息真實合法，同時加強財務管理，強化資金管理觀念，健全財務制度，在企業(yè)經(jīng)營管理中將現(xiàn)代化的管理理念貫穿其中，并運用先進的網(wǎng)絡手段，將反映企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的財務報表做的更加真實準確。[9]

3.建立良好的銀企關(guān)系

銀行對企業(yè)進行融資貸款，對企業(yè)的財務經(jīng)營狀況進行了解和掌握，并對其發(fā)展前景及貸款損失的預防和控制進行正確的判斷、控制和發(fā)放融資貸款；[10]企業(yè)可以降低與銀行的交易成本，銀行可以節(jié)省審核調(diào)查費用，兩者都讓成本在一定意義上降低了。良好的關(guān)系有利于解決小微企業(yè)融資難的問題，為企業(yè)的更好發(fā)展奠定基礎。

三、結(jié)束語

德國、美國以及臺灣地區(qū)在支持小微企業(yè)發(fā)展，尤其是融資方面取得了成功突破，其成功經(jīng)驗是值得我國小微企業(yè)借鑒。通過借鑒國外和臺灣地區(qū)的一些先進做法，為我國小微企業(yè)服務，形成具有我國特色的小微企業(yè)融資扶持體系，即形成一套多方位、多層次、完整的融資扶持體系。

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[10]趙亞明，衛(wèi)紅江.突破小微企業(yè)融資困境的對策探討[J].經(jīng)濟縱橫，2012（11）：56-59.

（責任編輯 翟建華）

Abstract： In the present market economy， small and micro businesses are facing difficulties in financing and their request for financing is often declined because of their small business scale. It is very hard for them to gain sufficient fund support from financial institutions such as banks， so their capital chain is very fragile. By referring to the practices of some typical areas and countries in supporting small and micro businesses， as well as considering Chinas specific economic condition， the author puts forward a financing support system suitable for Chinas small and micro businesses， mainly including policy support system， financial support system， financing service system and so on.

Key Words： small and micro business； financing support system； policy support； financial support