黃瑞

摘要：為了解大學生創(chuàng)業(yè)融資現(xiàn)狀進行的問卷調查和個案訪談研究發(fā)現(xiàn)，大學生創(chuàng)業(yè)融資難是一個普遍現(xiàn)象。大學生創(chuàng)業(yè)融資難既有融資渠道狹窄的外部環(huán)境原因，也有諸如創(chuàng)業(yè)準備不足、對融資渠道不了解、經(jīng)營風險大等大學生創(chuàng)業(yè)的特有原因。為緩解大學生創(chuàng)業(yè)融資難，需進一步拓展大學生創(chuàng)業(yè)融資渠道，提升大學生創(chuàng)業(yè)質量，加強高校、政府、社會對大學生創(chuàng)業(yè)的支持。

關鍵詞：大學生；創(chuàng)業(yè)；融資

中圖分類號：G715 文獻標識碼：A 文章編號：1672-5727（2017）06-0075-05

大學生創(chuàng)業(yè)已成為當前政府、高校、社會各方關注的熱點問題，大學生創(chuàng)業(yè)成功的案例不斷涌現(xiàn)并被媒體廣泛報道，然而不能忽視當前大學生創(chuàng)業(yè)依然有不少困難，徐小洲、方舟、邢楠等人的研究顯示，融資難成為制約大學生創(chuàng)業(yè)的一個重要因素[1-3]。國務院在2015年出臺《關于進一步做好新形勢下就業(yè)創(chuàng)業(yè)工作的意見》，明確提出重點任務之一就是要拓寬創(chuàng)業(yè)融資渠道。大學生創(chuàng)業(yè)及融資現(xiàn)狀到底如何？現(xiàn)有融資渠道對大學生創(chuàng)業(yè)融資的適用性怎樣？如何改善大學生創(chuàng)業(yè)融資難的現(xiàn)狀？筆者擬對此進行深入研究。

一、大學生創(chuàng)業(yè)及融資狀況調研

近年來，隨著國家對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的重視和一系列創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)優(yōu)惠政策的推出，大學生創(chuàng)業(yè)幾率持續(xù)上升。據(jù)麥克斯研究院的調查[4]，2014屆大學生畢業(yè)半年后接受調查時有2.9%自主創(chuàng)業(yè)，這一數(shù)據(jù)在2008屆時為1.0%，此后連續(xù)7年保持上升（如圖1所示）。然而我們應該看到，盡管自主創(chuàng)業(yè)率持續(xù)上升，但2014屆自主創(chuàng)業(yè)率也只有不到3%，而2014年美國大學生自主創(chuàng)業(yè)的比例達到20%～30%[5]，對比顯示出我國大學生自主創(chuàng)業(yè)還具有很大的發(fā)展空間。

為了解大學生創(chuàng)業(yè)及融資現(xiàn)狀，筆者對在校大學生和畢業(yè)三年之內自主創(chuàng)業(yè)的大學畢業(yè)生分別進行了調查。 對在校大學生的調研采取問卷調查的方式。為了使樣本具有代表性，選擇了武漢3所本科院校和2所高職院校，隨機抽取這3所本科院校和2所高職院校的在校大學生，問卷調查圍繞大學生個人基本情況、創(chuàng)業(yè)意愿、創(chuàng)業(yè)體驗、創(chuàng)業(yè)政策和融資渠道認知四個方面的內容展開。

由于在校大學生大多數(shù)并沒有實際從事自主創(chuàng)業(yè)，針對大學生的創(chuàng)業(yè)融資調研并不具有完全代表性，筆者又選擇了畢業(yè)三年之內自主創(chuàng)業(yè)的10名大學畢業(yè)生開展了個案訪談，訪談內容圍繞創(chuàng)業(yè)動因、創(chuàng)業(yè)過程、創(chuàng)業(yè)項目類型和規(guī)模、創(chuàng)業(yè)融資渠道、創(chuàng)業(yè)中遇到的困難等五個方面展開。

（一）針對在校大學生創(chuàng)業(yè)意愿和認知的調查結果

針對在校大學生的問卷調查共發(fā)放問卷500份，每所高校100份，回收有效問卷490份。有效被訪者中男生257名，女生233名。對在校大學生的創(chuàng)業(yè)調查得到的結果如下。

1.大學生創(chuàng)業(yè)意愿不強

在被調查的在校大學生中，有創(chuàng)業(yè)意愿的181人，占37%。在這181名有創(chuàng)業(yè)意向的被調查者中，有101人表示要先就業(yè)再創(chuàng)業(yè)，在自己喜歡的行業(yè)中得到一定的鍛煉并積累一定的資源后再創(chuàng)業(yè)。大學生對于畢業(yè)后的打算，首選是就業(yè)?？傮w來看，在校大學生創(chuàng)業(yè)意愿不強。

2.大學生缺乏創(chuàng)業(yè)體驗

在所調查的高校學生中表示自己選修過創(chuàng)業(yè)課程的有39人，占8%；被訪者中表示參與過創(chuàng)業(yè)大賽的僅有30人，占6%；有56名被訪者表示在校期間進行或參與過創(chuàng)業(yè)實踐，約占11%。這說明大學生在校期間缺少創(chuàng)業(yè)體驗，導致創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗不足。

3.大學生對創(chuàng)業(yè)相關優(yōu)惠政策認知度偏低

表1調查結果顯示，從整體上看，受訪大學生對創(chuàng)業(yè)優(yōu)惠政策缺乏了解，無論是創(chuàng)業(yè)企業(yè)營業(yè)執(zhí)照申請、創(chuàng)業(yè)小額貸款、創(chuàng)業(yè)企業(yè)稅收優(yōu)惠，還是政府創(chuàng)業(yè)基金、創(chuàng)業(yè)培訓，熟悉這些優(yōu)惠政策的受訪大學生比例不超過2%，超過80%的受訪大學生不知道這些創(chuàng)業(yè)優(yōu)惠政策。

4.資金短缺成為大學生創(chuàng)業(yè)面臨的首要困難

創(chuàng)業(yè)過程充滿各種挑戰(zhàn)和困難，表2顯示51%的受訪在校大學生認為，資金短缺是創(chuàng)業(yè)過程中的首要困難。盡管也有19%的受訪者認為缺乏經(jīng)營管理經(jīng)驗是創(chuàng)業(yè)的首要困難，有17%的受訪者認為缺乏社會經(jīng)驗是創(chuàng)業(yè)的首要困難，但資金短缺顯然成為大部分大學生創(chuàng)業(yè)面臨的首要困難。

5.大學生對創(chuàng)業(yè)融資渠道認知度較低

由表3可見，在面對“創(chuàng)業(yè)所需資金的主要來源”這個問題時，位列第一的是動用個人儲蓄積累，有394人次選擇該選項，348人次選擇找父母或親友借款，排在第三位是選擇申請銀行貸款，有186人，選擇申請風險投資和選擇申請政府創(chuàng)業(yè)基金或項目支持的人次并不多。當進一步問到被訪大學生“如何看待向金融機構融資”時，72%的被訪者選擇“達不到融資條件要求”，54%的被訪者選擇“手續(xù)復雜、周期長”。

（二）針對畢業(yè)三年之內自主創(chuàng)業(yè)大學畢業(yè)生的調查結果

考慮到問卷調查對象是在校大學生，而在校大學生絕大部分都沒有實際創(chuàng)業(yè)。為提高大學生創(chuàng)業(yè)調查的代表性，筆者選取了上述5所高校中畢業(yè)三年之內自主創(chuàng)業(yè)的10名畢業(yè)生，開展了個案訪談，訪談內容圍繞創(chuàng)業(yè)動因、創(chuàng)業(yè)過程、創(chuàng)業(yè)項目所屬行業(yè)和規(guī)模、創(chuàng)業(yè)融資渠道、創(chuàng)業(yè)中遇到的困難等五個方面展開。對已創(chuàng)業(yè)大學畢業(yè)生的個案訪談結果如下。

1.創(chuàng)業(yè)項目大多科技含量不高

在我們訪談的創(chuàng)業(yè)大學畢業(yè)生中，創(chuàng)業(yè)動因主要分兩類，一類是為了理想，從事自己感興趣的事，這類大學畢業(yè)生對創(chuàng)業(yè)有一定的打算和想法，在校時關注過創(chuàng)業(yè)并做了一定準備；另一類是找工作不順利，被動地選擇了創(chuàng)業(yè)，此類創(chuàng)業(yè)大學畢業(yè)生對于創(chuàng)業(yè)項目沒有長期規(guī)劃，創(chuàng)業(yè)缺乏準備?？傮w來看，受訪創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)項目科技含量不高，產(chǎn)品和服務的附加值因而也不高，面對激烈的市場競爭，創(chuàng)業(yè)項目能否成功還需時間檢驗。

2.創(chuàng)業(yè)融資難是大學畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)初期遇到的最大問題

通過訪談了解到，大學畢業(yè)生在創(chuàng)業(yè)過程中面臨很多困難，包括資金短缺、經(jīng)營管理經(jīng)驗不足、創(chuàng)業(yè)能力訓練不夠、對創(chuàng)業(yè)規(guī)劃不了解、產(chǎn)品推廣困難等，但創(chuàng)業(yè)初期最大的困難是資金短缺和融資難。任何一個創(chuàng)業(yè)項目，初期都需要場地租賃、經(jīng)營用品購入等費用開支，資金充足是保證項目順利運行的基本條件。不少受訪者都表示在創(chuàng)業(yè)之初曾遇到資金短缺和融資不暢的問題。如何在創(chuàng)業(yè)之初籌集到足夠的資金，是創(chuàng)業(yè)大學畢業(yè)生要面對的最大問題。

3.創(chuàng)業(yè)融資以找父母或親朋好友融資為主，較少利用其他融資渠道

受訪創(chuàng)業(yè)大學畢業(yè)生在談及創(chuàng)業(yè)融資渠道時，表示主要依靠父母資助和找親朋好友借款，較少利用其他融資渠道。不少創(chuàng)業(yè)者知道可以向銀行貸款，但對貸款條件和具體的申請流程不了解；個別創(chuàng)業(yè)大學畢業(yè)生申請了銀行小額貸款，然而貸款申請審批時間過長，當貸款實際審批下來時，已錯過了最需要資金的時期。受訪者基本上沒有享受到政府創(chuàng)業(yè)扶持資金資助。很多受訪創(chuàng)業(yè)大學畢業(yè)生表示對其他融資渠道不太了解，這與之前對在校大學生融資渠道認知的調查結果是吻合的。

通過對在校大學生開展的問卷調查和對創(chuàng)業(yè)大學畢業(yè)生進行的個案訪談，筆者發(fā)現(xiàn)，融資難是大學生創(chuàng)業(yè)必須面對的一個重大問題，需要進一步深入探索大學生創(chuàng)業(yè)融資難的原因，以期為緩解融資難問題提出針對性的對策建議。

二、大學生創(chuàng)業(yè)融資困境的成因

（一）大學生創(chuàng)業(yè)融資渠道狹窄

總體上看，大學生創(chuàng)業(yè)融資方式分為內源式和外源式融資兩大類[6]，筆者對這兩類融資方式下大學生創(chuàng)業(yè)可以選擇的渠道進行了梳理，發(fā)現(xiàn)大學生創(chuàng)業(yè)缺乏有效的融資渠道，創(chuàng)業(yè)融資渠道偏窄是導致大學生創(chuàng)業(yè)融資困難的重要原因。

1.內源式融資方式僅能解決小規(guī)模創(chuàng)業(yè)資金缺口

（1）籌集自有資本金。大學生創(chuàng)業(yè)融資時首先想到的是籌集自有資本金，而籌集自有資本金往往主要是尋求父母、親友資助和個人積蓄，能夠籌集到的資金規(guī)模受父母、親友和個人財力的限制。自有資金融資方式在創(chuàng)業(yè)初始期可以快速解決資金缺口問題，但在企業(yè)擴張期則作用有限。

（2）留存收益轉增資本。大學生創(chuàng)業(yè)初期很難盈利，創(chuàng)業(yè)能夠走向正常經(jīng)營并獲得利潤，需要積累一定的時間和經(jīng)驗，能夠進入這一階段，創(chuàng)業(yè)基本上就朝著好的方向發(fā)展，財務狀況也開始改善。然而，即使此時考慮留存收益這個渠道解決企業(yè)資金缺口，也會受留存收益規(guī)模的限制，所以不是一個穩(wěn)定的資金來源渠道。

2.外源式融資方式申請條件和適用性各異，很多缺乏普惠性，對創(chuàng)業(yè)團隊財務管理能力有一定要求

（1）向銀行貸款。普通貸款品種并不適用于初創(chuàng)階段的企業(yè)，商業(yè)銀行從貸款風險控制的角度出發(fā)，制定了完備的審查審批制度，初創(chuàng)階段的企業(yè)往往因為財務指標達不到要求等種種原因而通不過貸前審查，從而得不到銀行貸款。為鼓勵大學生創(chuàng)業(yè)，政府聯(lián)合商業(yè)銀行推出面向大學生的小額創(chuàng)業(yè)貸款，只要是在校大學生或畢業(yè)三年內的大學畢業(yè)生都具備申請資格，但是需要提供貸款抵押或保證擔保[7]。大學生創(chuàng)業(yè)貸款額度不超過10萬元，期限一般不超過3年，利息由政府財政補貼，低于同類別商業(yè)貸款，有的甚至沒有利息。由于額度不高且期限短，該種貸款只適合于規(guī)模較小或資金需求量不大的創(chuàng)業(yè)項目，并且小額創(chuàng)業(yè)貸款是一次性貸款，一般不給予二次貸款，不能解決創(chuàng)業(yè)企業(yè)長期持續(xù)性的資金需求。

（2）利用商業(yè)信用。商業(yè)信用是企業(yè)之間由于銷售產(chǎn)品或提供勞務而形成的應收應付的債權債務關系，收款方延期收款從而給付款方提供的短期資金融通。這種融資方式可以提供的融資受雙方交易金額和收款方企業(yè)規(guī)模限制，金額有限。商業(yè)信用方式在大學生創(chuàng)業(yè)過程中可以適當使用，但需要注意控制風險，如果測算不好收付款時間和金額而導致延期支付甚至拖欠，將對自身信用和后續(xù)業(yè)務的開展造成嚴重影響。

（3）吸引風險投資。風險投資針對有市場前景并且創(chuàng)業(yè)團隊十分優(yōu)秀的企業(yè)，一旦確定投資，風險投資既不需要被投資方提供任何擔保，也不需要償還的承諾。如果投資成功，風投將獲得巨額回報；如果投資失敗，風投將承擔完全損失。正因為風險投資需要承擔巨大風險，所以對項目或企業(yè)的選擇十分挑剔，能夠得到風險投資的項目或企業(yè)如鳳毛麟角。大學生創(chuàng)業(yè)能獲得風險投資的幾率極低，除非創(chuàng)業(yè)項目或創(chuàng)業(yè)團隊優(yōu)秀得非同一般。

（4）申請政府創(chuàng)業(yè)扶持資金。隨著中央政府提出鼓勵大學生創(chuàng)業(yè)的號召，各地方政府紛紛出臺配套政策促進大學生自主創(chuàng)業(yè)，這些政策涉及工商、稅務等多領域的稅費減免以及專項資金補貼等，還有專門設立的創(chuàng)業(yè)扶持基金，通過各種類型、各種級別的創(chuàng)業(yè)大賽遴選優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)項目給予基金資助，大學生創(chuàng)業(yè)時要關注政府的這些政策措施，以爭取獲得相應的資金支持?？傮w來看，大學生創(chuàng)業(yè)項目能夠獲得政府創(chuàng)業(yè)扶持資金補貼或創(chuàng)業(yè)基金資助的幾率不高，因此不具普惠性[3]。

（二）大學生創(chuàng)業(yè)中自身原因導致創(chuàng)業(yè)融資難

通過調研筆者發(fā)現(xiàn)，大學生創(chuàng)業(yè)融資難與大學生自身的原因也密切關聯(lián)，集中體現(xiàn)在以下三個方面。

1.創(chuàng)業(yè)準備不足

目前，高校創(chuàng)業(yè)教育開展還比較有限，無論是創(chuàng)業(yè)課程開設，還是舉辦的各類創(chuàng)業(yè)實踐活動，與實際創(chuàng)業(yè)還有很大距離，在大學生創(chuàng)業(yè)能力的培養(yǎng)方面有一定的局限性。許多大學生在校期間甚至沒有選修過專門的創(chuàng)業(yè)課程。大學生在校期間缺乏創(chuàng)業(yè)體驗，創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗不足，這些都導致大學生在實際創(chuàng)業(yè)時有種種不足，往往因創(chuàng)業(yè)項目缺乏明確的規(guī)劃而導致融資成功率低。

2.創(chuàng)業(yè)能力不強

創(chuàng)業(yè)過程中需要創(chuàng)業(yè)者具備強烈的創(chuàng)業(yè)欲望、強有力的執(zhí)行能力和管理能力以及強大的心理承受能力。但大學生在創(chuàng)業(yè)初期滿懷希望、充滿熱情，但抗壓性較弱，執(zhí)行力和管理力不強。面對創(chuàng)業(yè)過程中的各種問題和困難，總是力不從心，難以解決，導致創(chuàng)業(yè)項目融資時很難得到金融機構的青睞。

3.創(chuàng)業(yè)項目科技含量低，經(jīng)營風險大

從當前大學生創(chuàng)業(yè)現(xiàn)狀來看，科技型創(chuàng)業(yè)所占比重小，大多數(shù)屬于就業(yè)型創(chuàng)業(yè)，企業(yè)規(guī)模小，這類創(chuàng)業(yè)企業(yè)缺乏核心競爭力，面對激烈的市場競爭，經(jīng)營風險較大，且可作擔保的資產(chǎn)少，導致金融機構面向大學生創(chuàng)業(yè)放款十分謹慎。即使得到資金，企業(yè)經(jīng)營運作和財務管理如果沒有及時做到合理化，很容易導致資金回報低甚至收不回的問題，這將進一步降低金融機構對就業(yè)型大學生創(chuàng)業(yè)的信用信心和預期，導致其他創(chuàng)業(yè)者更難獲得資金支持。

三、破解大學生創(chuàng)業(yè)融資難的對策建議

（一）拓展大學生創(chuàng)業(yè)融資渠道

要幫助大學生在融資渠道和方式上打開思路，力爭尋求多樣化的融資方式，特別是要在分析創(chuàng)業(yè)企業(yè)或項目自身條件和資金缺口用途的前提下，有針對性地尋求融資渠道。

1.合伙經(jīng)營

大學生創(chuàng)業(yè)階段可以考慮尋找合作伙伴，一起合伙經(jīng)營。大學生創(chuàng)業(yè)采用合伙經(jīng)營方式具有獨特的優(yōu)點，不僅能解決單個創(chuàng)業(yè)者資金單薄的問題，而且大學生創(chuàng)業(yè)需要面對的問題眾多，與他人合伙經(jīng)營，可團結協(xié)作、優(yōu)勢互補，共同面對和解決創(chuàng)業(yè)過程中的各種問題。

2.融資租賃

如果資金用途是用來購買設備，可以考慮以融資租賃的方式，租入需要的設備，而不是以融得資金直接買下設備的方式來解決設備缺口問題。與銀行貸款相比，融資租賃周期一般較長，且融資成本分攤到各期，不會在短期內給企業(yè)帶來很大的財務壓力。融資租賃對于起步階段的大學生創(chuàng)業(yè)項目具有融資成功率高且易于管理的特點。

3.眾籌

眾籌即發(fā)起人通過互聯(lián)網(wǎng)方式發(fā)布籌款項目并募集資金，對籌款項目感興趣的網(wǎng)民成為其支持者，每個支持者按自己的意愿和承受能力出資，資金額可大可小，靈活方便。在互聯(lián)網(wǎng)時代，任何可以展示的創(chuàng)意或項目經(jīng)過互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)布和傳播，都能達到傳統(tǒng)媒介無法企及的范圍。眾籌具有影響范圍廣、籌資迅速的特點，一個項目是否能成功募集資金不再完全依賴商業(yè)可行性，只要有足夠多的網(wǎng)友喜歡和支持，就可以募資成功。同時，能否募資成功，也成為創(chuàng)業(yè)項目是否受歡迎、是否值得實施的一個指標。因此，眾籌為各種類型創(chuàng)業(yè)項目的融資提供了一個渠道。具有創(chuàng)意的大學生創(chuàng)業(yè)項目十分適合眾籌融資方式。

（二）全面提升大學生創(chuàng)業(yè)質量以提高創(chuàng)業(yè)融資成功率

除了上述融資渠道拓寬和面向大學生創(chuàng)業(yè)融資的金融機制創(chuàng)新以外，大學生創(chuàng)業(yè)質量必須得到提升。首先，創(chuàng)業(yè)需要有核心競爭力，不能僅僅停留在就業(yè)型創(chuàng)業(yè)，要充分發(fā)揮大學生潛力，努力將創(chuàng)業(yè)企業(yè)向科技型創(chuàng)業(yè)、現(xiàn)代服務業(yè)、文化創(chuàng)意等方向發(fā)展，在創(chuàng)業(yè)中運用知識，積累經(jīng)驗，完善管理，健全制度，力爭發(fā)展。其次，大學生創(chuàng)業(yè)團隊核心成員需要有具備實際經(jīng)驗的財務管理人員，這樣在創(chuàng)業(yè)融資時才能做出全面合理的安排，既考慮內源式融資，也考慮外源式融資，并注意運用財務杠桿，控制財務風險，融資成功后也必須懂得合理利用資金，加強營運資金核算和管理，提高資金的運營效率。伴隨著大學生創(chuàng)業(yè)質量提升，創(chuàng)業(yè)企業(yè)籌融資的成功率也必將得到提升。

（三）進一步加強高校、政府、社會對大學生創(chuàng)業(yè)的支持

大學生創(chuàng)業(yè)成功不僅要靠充足的資金，更需要經(jīng)驗和管理。高校教育要進一步融入創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)理念，將貼近現(xiàn)實、應用性強的知識和技能傳授給大學生。政府應協(xié)調各個部門、整合各類資源[8]，為大學生創(chuàng)業(yè)提供優(yōu)惠條件，公開各種優(yōu)惠政策，并深入高校、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)基地或產(chǎn)業(yè)園作好宣傳服務工作，讓創(chuàng)業(yè)大學生能夠充分了解并便捷地申請政策性資金扶持。各類企業(yè)要提升社會責任意識，在推動行業(yè)進步、促進經(jīng)濟發(fā)展的大局觀之下，以多種方式積極支持大學生創(chuàng)業(yè)，比如，提供崗位機會培訓大學生的經(jīng)營管理實踐能力、為大學生創(chuàng)業(yè)經(jīng)營提供相對寬松的商業(yè)信用條件等等。為倡導和鼓勵企業(yè)支持大學生創(chuàng)業(yè)，政府可制定稅收優(yōu)惠政策，引導企業(yè)吸納在校大學生實習，通過實習提升大學生創(chuàng)業(yè)能力，為自主創(chuàng)業(yè)奠定基礎。

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Research on the Difficulties and Countermeasures of College Students' Entrepreneurship Financing

HUANG Rui

（Wuhan Vocational College of Software and Engineering， Wuhan Hubei 430205， China）

Abstract： This study is conducted with questionnaires and interviews to learn about the practice of college students in entrepreneurship financing. The research shows that the difficulty in entrepreneurship financing is a common phenomenon. The difficulty of financing for college students is due to not only narrow external financing channels， but also college students' lack of entrepreneurial preparation， don't know much about financing channels and the big running risk. So it is necessary to expand the financing channels， improve the quality of entrepreneurship， and strengthen the support for college students' entrepreneurship in colleges， government and the society.

Key words： college students； entrepreneurship； financing；