魏楓凌

中國龐大的互聯(lián)網(wǎng)用戶基礎(chǔ)與金融改革的時(shí)代背景為金融科技行業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間，監(jiān)管和行業(yè)參與者們也在磨合，克服失衡風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)據(jù)壟斷以及金融科技業(yè)與傳統(tǒng)金融業(yè)的競爭合作尤為受到關(guān)注。

金融科技（Fintech）的生態(tài)包括金融科技公司、金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管當(dāng)局、消費(fèi)者、中介機(jī)構(gòu)、自律組織等。良性互動(dòng)的金融科技生態(tài)有利于促進(jìn)金融科技的行業(yè)實(shí)現(xiàn)長期、可持續(xù)的健康發(fā)展。

中國的金融科技行業(yè)發(fā)展迅速，目前已經(jīng)成為全球公認(rèn)的第一大金融科技市場。中國人民銀行金融研究所所長孫國峰在2017年朗迪金融科技峰會(huì)上稱，建設(shè)中國金融科技生態(tài)，要避免在快速的發(fā)展當(dāng)中出現(xiàn)失衡，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要促進(jìn)金融科技行業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

五方面失衡

在孫國峰看來，金融科技行業(yè)發(fā)展容易出現(xiàn)五方面的失衡。

就行業(yè)內(nèi)而言，金融科技公司之間可能發(fā)展失衡。孫國峰指出，金融科技的新監(jiān)管制度框架和充分競爭的市場環(huán)境還在發(fā)展過程當(dāng)中，有可能缺乏對(duì)真正通過科技手段向金融機(jī)構(gòu)提供科技服務(wù)以及相應(yīng)的足夠的激勵(lì)機(jī)制，進(jìn)而有可能會(huì)影響優(yōu)質(zhì)公司的可持續(xù)發(fā)展。

其次是數(shù)據(jù)分布和數(shù)據(jù)使用的失衡。金融巨頭產(chǎn)品線的匯集原本就有大量的數(shù)據(jù)，但再大的金融機(jī)構(gòu)從全市場的角度看也是信息孤島。金融數(shù)據(jù)的開發(fā)利用又依賴于大數(shù)據(jù)，信息孤島的形成不利于行業(yè)生態(tài)的發(fā)展。

“同時(shí)，金融科技的巨頭，客觀上可能會(huì)產(chǎn)生數(shù)據(jù)寡頭的現(xiàn)象，帶來數(shù)據(jù)壟斷。數(shù)據(jù)壟斷比技術(shù)壟斷更難突破，容易產(chǎn)生所謂的數(shù)字鴻溝問題?！睂O國峰說。相比于顯性的財(cái)富鴻溝，數(shù)字鴻溝問題在2016年中國主辦的G20會(huì)議期間已被各國首腦提及。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，這一不平等會(huì)進(jìn)一步催生財(cái)富和各方面競爭力的不平衡。

“基于大數(shù)據(jù)進(jìn)行商業(yè)化的運(yùn)用還是要強(qiáng)調(diào)它的正當(dāng)性?！睂O國峰進(jìn)一步解釋稱，“我覺得正當(dāng)性包括幾個(gè)方面。正當(dāng)?shù)哪康摹Ｄ阌么髷?shù)據(jù)進(jìn)行運(yùn)用，要透明開放，要公平自由，還要消除數(shù)據(jù)鴻溝，避免由個(gè)別的機(jī)構(gòu)掌握了數(shù)據(jù)之后不提供給其他人，造成數(shù)據(jù)鴻溝，形成信息孤島，還要強(qiáng)調(diào)權(quán)力制衡。誰掌握了數(shù)據(jù)，誰就有權(quán)力，這個(gè)權(quán)力要制衡。正當(dāng)?shù)募夹g(shù)。雖然大數(shù)據(jù)關(guān)系很多，但是我們也要知道這些是弱相關(guān)關(guān)系，不一定是強(qiáng)相關(guān)關(guān)系，從中得出結(jié)論，還需要進(jìn)行很多的探索。正當(dāng)?shù)臅r(shí)效。大數(shù)據(jù)的應(yīng)用要有反復(fù)性，因?yàn)檫@個(gè)數(shù)據(jù)要反復(fù)使用，疊加性，不同時(shí)間段數(shù)據(jù)可以疊加，還要進(jìn)行利益共享。要保證大數(shù)據(jù)運(yùn)用的正當(dāng)性?！?/p>

金融科技公司與金融機(jī)構(gòu)之間也會(huì)出現(xiàn)發(fā)展失衡。孫國峰直言，金融機(jī)構(gòu)和金融科技公司面臨著不公平競爭的制度環(huán)境。

他所指的這一不公平主要表現(xiàn)在商業(yè)銀行受制于《商業(yè)銀行法》第43條，即除國家另有規(guī)定，商業(yè)銀行不得向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資。因此，商業(yè)銀行也就不能持有科技公司的股份。但反過來，金融科技公司可以在滿足監(jiān)管規(guī)定的條件下獲得金融牌照并從事相關(guān)業(yè)務(wù)。

再者，金融科技和監(jiān)管科技（RegTech）發(fā)展也可能失衡。眾所周知，金融科技是資本密集型行業(yè)，傳統(tǒng)人力監(jiān)管要升級(jí)，面臨的失衡或很大程度上來自于投入和企業(yè)的不匹配?！拔覀兛梢钥吹皆诎l(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體RegTech發(fā)展的比較快，背景是在嚴(yán)格的監(jiān)管環(huán)境下巨額的罰款，金融機(jī)構(gòu)為了滿足監(jiān)管的要求引入了高科技手段，在此基礎(chǔ)上監(jiān)管機(jī)構(gòu)也開始發(fā)展RegTech，但我們是采取鼓勵(lì)和包容的態(tài)度，金融自身對(duì)發(fā)展RegTech的動(dòng)力不足?！睂O國峰說。

面對(duì)金融科技行業(yè)不斷增長的海量業(yè)務(wù)，監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管成本將不斷地上升，過去體現(xiàn)為人力成本，現(xiàn)在更多地體現(xiàn)為資金投入，這種投入有可能是幾何級(jí)上升的要求。孫國峰稱，如果投入跟不上，金融科技和監(jiān)管科技的發(fā)展將會(huì)出現(xiàn)失衡。

此外，金融消費(fèi)發(fā)展和金融消費(fèi)者保護(hù)之間的失衡。由于部分的金融科技公司風(fēng)險(xiǎn)控制能力比較弱，內(nèi)控制度不一定健全，再加上監(jiān)管體系還在發(fā)展完善過程當(dāng)中，有可能會(huì)導(dǎo)致金融消費(fèi)者保護(hù)力度不夠。一旦發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)事件，不僅影響行業(yè)生態(tài)，也有可能會(huì)影響到金融穩(wěn)定。

傳統(tǒng)銀行與金融科技：競爭與合作

在金融科技生態(tài)當(dāng)中，傳統(tǒng)金融服務(wù)企業(yè)和金融科技企業(yè)之間的界限正在變得模糊，生態(tài)系統(tǒng)存在交叉，二者競爭與合作關(guān)系是行業(yè)生態(tài)發(fā)展的決定性影響因素。

其中，傳統(tǒng)銀行業(yè)是金融服務(wù)行業(yè)的最主要部分，也是金融科技行業(yè)最主要的競爭對(duì)手。金融科技對(duì)于傳統(tǒng)銀行的沖擊散布在各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，包括銀行曾經(jīng)不愿涉足的一些微小金融服務(wù)，這種影響在宏觀上又如何體現(xiàn)？

“比較大的變化，第一是產(chǎn)品，第二是文化，第三是監(jiān)控?！痹蜚y行零售金融董事總經(jīng)理周邦貴說。中國之所以是全球最大的金融科技市場，一定程度上也是因?yàn)檫@種變化在中國體現(xiàn)得尤為明顯。

“以產(chǎn)品為例，在過去幾年，很多錢都流到支付和網(wǎng)上借貸。很多中國人都可以看到移動(dòng)支付變得非常普遍，因?yàn)榇蠹矣兄Ц秾?，有微信支付，這已經(jīng)成為了生活的一部分。” 周邦貴指出。

但是，金融科技在中國之外可能發(fā)展還沒有那么快，換言之，對(duì)于傳統(tǒng)銀行業(yè)的沖擊相對(duì)有限。即使對(duì)于商家來說，有了線上支付以后，可以很快提高交易的速度?！拔覀兛吹焦雀琛pplePay等金融科技支付工具在很多傳統(tǒng)的商家不受支持，而且相當(dāng)一部分人也覺得用信用卡在網(wǎng)上購物會(huì)更加安全?！?周邦貴說。

不過，金融科技在海外并不像中國那么流行，一定程度上是由于海外的大銀行自身擁抱技術(shù)革命更加主動(dòng)。據(jù)一位曾在海外銀行工作過的海歸人士介紹，早在本世紀(jì)初互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)革命時(shí)期，美國大型銀行就已經(jīng)開始在內(nèi)部實(shí)驗(yàn)各種金融科技服務(wù)，并且以此來改革業(yè)務(wù)流程和產(chǎn)品。

對(duì)此，周邦貴也深有感觸：“我們的銀行曾經(jīng)是一個(gè)傳統(tǒng)的銀行，有著非常明確的等級(jí)制度，技術(shù)解決方案多是在過去的幾年由技術(shù)公司提供的，但是像這樣子的技術(shù)壁壘和邊界正在分崩離析?！?/p>

相比之下，中國的銀行業(yè)近幾年經(jīng)歷的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、金融科技行業(yè)的競爭更像是突如其來的沖擊。而且，這一沖擊還疊加了中國互聯(lián)網(wǎng)用戶爆發(fā)式增長以及利率市場化改革的雙重時(shí)代背景。

中國的銀行業(yè)的應(yīng)對(duì)措施往往是利用金融科技對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)行改造。

“中國傳統(tǒng)銀行業(yè)意識(shí)和架構(gòu)在做很大的改變?！敝性y行網(wǎng)絡(luò)金融總監(jiān)韓志遠(yuǎn)說，“現(xiàn)在很多的商業(yè)銀行都成立了大數(shù)據(jù)部門，首先就是數(shù)據(jù)一定要把控，有一個(gè)專門的、比較高階的部門進(jìn)行管理，進(jìn)行數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)和各種數(shù)據(jù)的對(duì)接?！?/p>

“比如說，有一個(gè)人有一套房子，想抵押了做貸款，實(shí)際上在線上地圖上輸出它的地址就得出一個(gè)價(jià)格評(píng)估的價(jià)值和可貸的金額。如果客戶真的要貸款，把自己的身份證一掃描，再提供一個(gè)手機(jī)電話，通過驗(yàn)證碼就可以立刻有信貸審核的結(jié)果。一些銀行在個(gè)人貸款線上化轉(zhuǎn)型的實(shí)踐?！表n志遠(yuǎn)用個(gè)人抵押貸款這一傳統(tǒng)業(yè)務(wù)舉例稱。

基于這個(gè)貸款的例子，很顯然，銀行在房屋價(jià)值數(shù)據(jù)方面本身并不具有優(yōu)勢。怎么樣合規(guī)地獲取到這些數(shù)據(jù)，對(duì)于銀行的轉(zhuǎn)型來說至關(guān)重要。

“我看到很多做數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的企業(yè)做交流，它們的布局都很深。在把握各類的數(shù)據(jù)方面，我相信銀行可以和這些企業(yè)有更多的合作?！表n志遠(yuǎn)進(jìn)一步稱。并指出，從地市級(jí)到省級(jí)，每家商業(yè)銀行都有本地資源。

“我想，傳統(tǒng)銀行在未來會(huì)有更多有獨(dú)立性的板塊過渡到以用戶為中心的架構(gòu)?？萍紙F(tuán)隊(duì)的作用也將發(fā)生變化，過去是為銀行交易服務(wù)的，談到支付，談到網(wǎng)關(guān)，談到信貸理財(cái)都有了解的。”韓志遠(yuǎn)在預(yù)測銀行業(yè)適應(yīng)與金融科技行業(yè)的競爭與合作時(shí)的業(yè)務(wù)架構(gòu)稱。“未來，銀行對(duì)接客戶不管是2B還是2C，都需要邁進(jìn)一步。這個(gè)時(shí)候需要非常懂用戶或者用戶所在的行業(yè)，這樣提供的金融科技服務(wù)才有可能滲透到業(yè)務(wù)當(dāng)中?！?/p>

對(duì)外開放與內(nèi)部競爭

人民銀行行長周小川在2017年“兩會(huì)”上稱，人民銀行高度鼓勵(lì)和支持金融科技的發(fā)展，但同時(shí)“既要鼓勵(lì)發(fā)展，也要防范風(fēng)險(xiǎn)。”在2017年陸家嘴論壇上演講稱，中國經(jīng)濟(jì)的對(duì)外開放正在從制造業(yè)擴(kuò)展到服務(wù)業(yè)，金融服務(wù)業(yè)是競爭性服務(wù)業(yè)，受益于對(duì)外開放，還要進(jìn)一步擴(kuò)大開放。

在孫國峰看來，中國金融科技行業(yè)的國際競爭力已經(jīng)較強(qiáng)，但還需要進(jìn)一步地保持和提高。

孫國峰呼吁金融科技公司之間的競爭要更加公平有序，以保護(hù)行業(yè)聲譽(yù)和消費(fèi)者權(quán)益?！拔覀冊诖龠M(jìn)優(yōu)質(zhì)公司發(fā)展的同時(shí)，也要注意金融科技公司壟斷數(shù)據(jù)成為信息寡頭和信息孤島?！?/p>

關(guān)于行業(yè)競爭格局，孫國峰進(jìn)一步稱，金融科技公司和金融機(jī)構(gòu)之間不完全是競爭，更多的是優(yōu)勢互補(bǔ)的合作。

“比較好的模式就是金融科技公司可以為金融機(jī)構(gòu)提供技術(shù)服務(wù)，利用現(xiàn)在信息技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)進(jìn)行流程改造、模式創(chuàng)新、服務(wù)升級(jí)。并且在傳統(tǒng)金融無法覆蓋的領(lǐng)域開辟新的業(yè)務(wù)，促進(jìn)金融領(lǐng)域更深層次的大分工?！睂O國峰說。

“金融科技和金融服務(wù)企業(yè)的未來是合作還是競爭呢？我相信兩者都有。”美國金融科技企業(yè)Caplinked的CEO Eric Jackson說，“合作是共贏的基礎(chǔ)，而大公司、大銀行相對(duì)于過去的行為來講，現(xiàn)在他們是越來越歡迎最新的金融科技，這也從某種程度上促進(jìn)跟鼓勵(lì)各類金融技術(shù)公司的發(fā)展?！?/p>

在獨(dú)占信息跟獨(dú)霸市場這個(gè)方面，Eric Jackson并不認(rèn)為這會(huì)成為未來的最終結(jié)果?！耙?yàn)楸O(jiān)管機(jī)構(gòu)還是有一定的執(zhí)行力度的。”他稱。

技術(shù)同時(shí)為金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)服務(wù)。在監(jiān)管部門封堵監(jiān)管套利的時(shí)期，科技手段越發(fā)重要。在孫國峰看來，隨著RegTech的發(fā)展，包括人工智能在RegTech當(dāng)中的應(yīng)用，RegTech也有可能成為金融機(jī)構(gòu)規(guī)避監(jiān)管的工具，這樣有可能使金融機(jī)構(gòu)、金融科技公司獲得監(jiān)管套利的收益，降低了監(jiān)管的有效性。

孫國峰強(qiáng)調(diào)，監(jiān)管的有效性和監(jiān)管、金融科技公司、金融行業(yè)的長期發(fā)展利益是一致的。“所以Fintech、RegTech之前需要形成良性互動(dòng)的機(jī)制，這樣要求我們探索監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)用RegTech可持續(xù)性的路徑?！?/p>

在近期召開的全國金融工作會(huì)議上，金融回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì)被再度提及。孫國峰指出，金融科技的發(fā)展同樣要回歸到金融服務(wù)業(yè)的本質(zhì)，本質(zhì)是資金融通經(jīng)濟(jì)的服務(wù)性機(jī)制。

監(jiān)管的作用

就金融科技本身而言，目前還沒有完整的單獨(dú)的法律體系。孫國峰認(rèn)為，隨著金融科技的發(fā)展有必要為金融科技建立一套完整的法律體系，從根本上為行業(yè)的發(fā)展建立一系列完整的規(guī)則，這樣也為監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供監(jiān)管的根本依據(jù)，為金融科技生態(tài)提供法律制度的基礎(chǔ)。

“當(dāng)然，在法律制度完善的同時(shí)還需要高水平的執(zhí)法能力予以保障，而執(zhí)法能力的形成也需要參與者共同打造良好的法律環(huán)境?！彼a(bǔ)充說。

考慮到金融監(jiān)管有外部性，體現(xiàn)在監(jiān)管成本的上升，因此孫國峰認(rèn)為監(jiān)管能力也要適度化。

“有一種表現(xiàn)形式是RegTech，全體納稅人是不是要為此全部買單，整個(gè)金融科技行業(yè)是不是也有必要承擔(dān)一部分監(jiān)管當(dāng)局發(fā)展RegTech的成本？并把此視作維護(hù)公平競爭環(huán)境的必然支出呢？”孫國峰提出了這一疑問。

他認(rèn)為，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管成本內(nèi)部化的路徑有多種，例如，在建設(shè)新系統(tǒng)的時(shí)候可以為監(jiān)管當(dāng)局建造監(jiān)管系統(tǒng)?！坝行┙鹑诳萍脊疽呀?jīng)進(jìn)行了這方面的嘗試，當(dāng)然，監(jiān)管系統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)要由監(jiān)管當(dāng)局決定。為了防范道德風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管當(dāng)局也可以聘請(qǐng)獨(dú)立的第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估。還有其他的路徑，監(jiān)管當(dāng)局可以由第三方機(jī)構(gòu)搭建系統(tǒng)，相關(guān)的一部分成本由金融科技行業(yè)來承擔(dān)?！?/p>

除了促進(jìn)國內(nèi)有序競爭，孫國峰認(rèn)為，監(jiān)管部門有必要通過制定技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)推動(dòng)中國金融科技行業(yè)實(shí)現(xiàn)在全球的領(lǐng)先。

“通過制定完整的行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，有效地規(guī)范市場準(zhǔn)入和退出，為金融科技行業(yè)提供公平競爭的市場環(huán)境?？紤]到不同國家之間的差異性，中國應(yīng)當(dāng)盡快制定金融科技的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，并且向全球推廣，這樣有利于促進(jìn)全球金融科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?！睂O國峰說。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)在金融數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化方面要肩負(fù)整合金融科技行業(yè)的重任，要避免產(chǎn)生數(shù)據(jù)鴻溝和信息孤島，還要促進(jìn)跨部門之間的合作。

目前，監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始重視金融消費(fèi)者的保護(hù)，并重視數(shù)據(jù)的安全性和完整性。2016年杭州G20峰會(huì)通過了《G20數(shù)字普惠金融高級(jí)原則》，其中明確提出要采取負(fù)責(zé)任的數(shù)字金融措施保護(hù)消費(fèi)者，創(chuàng)立一種綜合性的消費(fèi)者和數(shù)據(jù)保護(hù)方法。前不久的G20財(cái)長和中央銀行行長會(huì)議也強(qiáng)調(diào)，不利用公開的網(wǎng)絡(luò)破壞數(shù)據(jù)完整性，并在發(fā)生此類攻擊時(shí)開展合作。

除了政府重視以外，金融科技公司也需要做好金融消費(fèi)者的保護(hù)。在格式化的消費(fèi)者協(xié)議和服務(wù)提供商的強(qiáng)勢地位面前，消費(fèi)者處在弱勢。如果不同意格式條款，就無法獲得相應(yīng)的服務(wù)。

孫國峰認(rèn)為，金融消費(fèi)者保護(hù)應(yīng)當(dāng)成為金融科技公司提供產(chǎn)品和服務(wù)時(shí)必須關(guān)注的重要問題。“金融科技公司在開發(fā)金融產(chǎn)品和服務(wù)時(shí)要為消費(fèi)者提供滿足監(jiān)管合規(guī)要求的、安全的、透明的產(chǎn)品和服務(wù)，要向消費(fèi)者披露充分的信息，并且避免欺詐行為，金融信息公司還要做好消費(fèi)者數(shù)據(jù)、安全、網(wǎng)絡(luò)保護(hù)，并且提升網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)信息的安全性?！?/p>

孫國峰指出，除了完善法律以外，還需要培育和發(fā)展專業(yè)化的中介機(jī)構(gòu)為金融科技提供服務(wù)。他同時(shí)強(qiáng)調(diào)行業(yè)自律組織在金融科技生態(tài)當(dāng)中的作用?！靶袠I(yè)自律組織可以在規(guī)范從業(yè)機(jī)構(gòu)市場等方面發(fā)揮作用，促進(jìn)行業(yè)信用建設(shè)和信息共享?！睂O國峰說，“在一定程度上，行業(yè)自律組織也可以探索RegTech在自律組織工作當(dāng)中的應(yīng)用，提升自律的管理水平?！?